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N1769209608 2026-01-26
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팔공알리 2026-01-21

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달마현
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[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) "트럼프의 관세 폭탄(캐나다)과 금값 $5,000 시대: 자산 시장의 'Safe Haven' 재편" 글로벌 자금 동향: 실적 시즌(Mag 7)과 관세 공포의 줄다리기 팩트: 26일(미국 시간) S&P 500은 **6,950.23(+0.50%)**으로 마감하며 사상 최고치를 위협했고, 나스닥도 상승세를 이어갔다. 이는 애플, 메타 등 빅테크 실적 기대감에 따른 선취매이나, 트럼프 대통령이 캐나다에 **"100% 관세"**를 위협하며 무역 전쟁 전선을 북미로 확장한 것이 변수다. 인사이트: 한국 시장으로의 외국인 유입은 '베타(지수) 플레이'에서 '알파(종목) 플레이'로 급격히 축소될 전망이다. 북미 공급망 혼란 우려로 자동차/철강 등 전통 수출주는 리스크에 노출된 반면, 미·중 갈등의 반사이익(반도체/조선) 섹터로의 쏠림 현상이 더욱 심화될 것이다. 환율의 이면: 아시아 통화 블록의 '샌드위치 위기' 징후: 달러/엔 환율이 일본 당국의 개입 경계감으로 하락 압력을 받는 가운데, 원화는 "위안화 약세(중국 경기 우려) vs 엔화 강세(일본 정책 전환)" 사이에서 방향성을 잃었다. 1,440원대 환율이 '바닥'이 아닌 '새로운 층(Layer)'으로 고착화될 가능성이 크다. ​ 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "금 $5,000 돌파: 단순 인플레 헤지가 아닌 '화폐 시스템(Fiat Money) 불신'의 증거" Shadow Gold Buying (Hyper-Gold 현상): 가격 쇼크: 국제 금 가격은 1월 26일 장중 $5,070/oz를 돌파하며 역사상 처음으로 $5,000 시대를 열었다. 이는 단순 전쟁 공포를 넘어선 '달러 시스템 이탈' 신호다. GLD 괴리: 금 가격이 폭등했음에도 서구권 ETF(GLD)에서의 대규모 매도가 나오지 않고, 오히려 자금 유입이 지속되고 있다. 이는 금을 '트레이딩 수단'이 아닌 **'화폐 대체재'**로 인식하는 구조적 매수 전환(Structural Shift)을 의미한다. Crypto Decoupling (새로운 질서): 비트코인 등 암호화폐 시장은 금의 폭발적 상승($5,000 돌파)에 비해 상대적으로 소외된 모습이다. 현재 시장은 "디지털 금"보다 "실물 금"의 지정학적 헤지 능력을 더 신뢰하고 있으며, 비트코인은 여전히 나스닥(기술주)과의 커플링을 유지하며 '위험 자산'의 성격을 벗지 못하고 있다. ​ 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) "총성 없는 전쟁: 트럼프 vs 카니(Carney), 그리고 중국의 식량 안보" 전쟁 전조 지표 점검: 캐나다 관세 쇼크: 트럼프 대통령은 캐나다 마크 카니(Mark Carney) 총리가 중국과 **"새로운 전략적 파트너십(EV 관세 인하)"**을 맺으려 한다는 이유로, 캐나다산 수입품 전반에 100% 관세를 부과하겠다고 위협했다. 이는 USMCA 체제를 뒤흔드는 초대형 악재다. 식량(대두): 중국은 미국산 대두 구매 공약을 이행(1,200만 톤)하는 동시에 캐나다산 카놀라(Canola)에 대한 보복 관세를 철회하는 등 '수입 다변화' 전략을 가속화하고 있다. 이는 무역 전쟁 확전에 대비한 식량 안보 강화 조치다. 보고 원칙: 금값 폭등($5,000)과 무역 전쟁 격화(캐나다) 신호는 명확하나, 즉각적인 군사 충돌(혈액 비축 등) 징후는 미확인 상태이므로 "🇨🇳 [중국 전쟁 준비 경보]"는 보류한다. 단, 무역 전쟁 경보 레벨은 **'최고조(Critical)'**로 상향한다. ​ 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (오늘 밤 관전 포인트) 특징주: 마이크로소프트(MSFT) 등 빅테크 실적 발표를 앞두고, AI 설비투자(CAPEX) 가이던스가 반도체 투심을 좌우할 것이다. 관세 이슈: 캐나다 관련 트럼프의 발언이 구체화될지, 단순 협상용 엄포인지에 따라 자동차 및 소재(알루미늄/철강) 섹터의 변동성이 극대화될 전망이다. 중국 (A50 선물 및 정책) 흐름: 캐나다와의 '밀월' 관계가 트럼프의 역린을 건드린 상황이라, A50 선물은 지정학적 불확실성으로 약세 출발이 유력하다. 인민은행의 유동성 공급(역레포)만으로는 투자 심리를 돌리기 버거운 국면이다. ​ 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 증시 (2026년 01월 26일 마감) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight 빅테크 (Mag 7) 상승 실적 시즌 기대감 선반영 (애플, 메타 등) 실적 발표 전형적인 'Buy the Rumor'. 가이던스 확인 필수. 소재 (Materials) 강세 금값 $5,000 돌파 및 원자재 랠리 인플레 헤지 수요가 아닌 **'시스템 리스크 헤지'**의 결과. 자동차 약세 트럼프의 '캐나다 100% 관세' 위협 북미 공급망 의존도가 높은 자동차 섹터의 직격탄 우려. 금융 하락 금리 불확실성 및 차익 실현 S&P 500 내 금융 섹터(-1.4%)가 지수 상승 제한 요인으로 작용. 소비재 강보합 경기 연착륙 기대감 유지 관세 리스크 속에서도 필수 소비재로의 방어적 매수 유입. ​ 🇨🇳 중국 증시 (2026년 01월 26일 마감) (홍콩 H지수 및 상해종합 기준 흐름) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight EV/배터리 상승 캐나다의 중국산 EV 관세 인하(100%→6.1%) 합의 북미 시장 우회 진출 기대감이나, 트럼프의 보복 리스크와 상충. 농업 강세 캐나다산 카놀라 관세 철회 및 식량 안보 무역 전쟁 방어주로서의 '전략적 가치' 부각. 수출주 약세 트럼프의 '제3국 우회 수출' 차단 경고 글로벌 무역 장벽 강화로 인한 센티먼트 악화. 희토류 강보합 무역 갈등 격화 시 '전략 자원화' 가능성 미-중-캐나다 갈등 구도 속 헤지 테마로 유효. 부동산 약세 부양책 효과 미비 및 유동성 우려 지속 구조적 반등 모멘텀 부재. 'Dead Cat Bounce' 주의. 미국 시장 마감 결과, 우려했던 'US10Y 4.3% 돌파'와 'HYG $81 붕괴'가 팩트(Fact)로 확정되었습니다. 이는 단순한 조정이 아닌 '에브리팅 셀오프'의 초기 조건이 완성되었음을 의미합니다. [Morning Brief] 에브리팅 셀오프 '초기 경보' 발령 ​ 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 미국채 10년물 4.3% 상단 돌파 마감 및 하이일드 지지선($81) 붕괴 확정 ​ 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 98.45 ▲ 0.17% [Live] 상승폭 확대 주의 (안전자산 쏠림) 금 (Gold) $4,945.2 ▲ 0.30% [Live] 동반 강세 기회 (시스템 리스크 헷지) 미국채 10년물 (US10Y) 4.312% ▲ 5.7bp [Fixed] 4.3% 뚫림 경고 (Valuation 파괴) 하이일드 채권 (HYG) $80.85 ▼ 0.37% [Fixed] 지지선 붕괴 위험 (신용 경색 시작) 테더 도미넌스 (USDT.D) 4.60% ▲ 0.15% [Live] 공포 확산 경고 (현금화 가속) ​ 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, **'신용(Credit)의 균열'**이 확정되면서 시장의 성격이 '유동성 랠리'에서 **'리스크 관리(Risk Management)'**로 완전히 전환되었습니다. ​ ① [Critical Fact] HYG $81 붕괴의 나비효과 팩트: 하이일드 채권(HYG)이 종가 기준 $80.85로 마감했습니다. $81이라는 심리적 마지노선이 깨졌습니다. 인사이트: 이것이 오늘 리포트의 핵심입니다. 금리가 올라도 HYG가 버티면 '경기 호황'이지만, **금리가 오르면서 HYG가 깨지면 '부도 위험 증가'**입니다. 이는 주식 시장, 특히 부채 비율이 높은 중소형 기술주(Russell 2000)와 적자 성장주에 즉각적인 투매(Sell-off) 신호로 작용합니다. ​ ② [Rates Shock] 4.3%는 '천장'이 아니라 '바닥'일 수도 팩트: 미국채 10년물(US10Y)이 4.312%로 마감했습니다. 저항선이 뚫렸습니다. 인사이트: 기술적 저항선이 돌파당하면, 시장은 다음 타겟(4.4~4.5%)을 향해 오버슈팅하는 경향이 있습니다. 할인율의 급격한 상승은 빅테크의 PER(주가수익비율)를 강제로 낮추는 압력으로 작용합니다. ​ ③ [Money Flow] 달러와 테더의 동반 흡수 팩트: 달러(98.45)와 테더 도미넌스(4.60%)가 동시에 치솟고 있습니다. 인사이트: 주식과 코인 양쪽 시장에서 자금이 빠져나와 **'현금 요새(Cash Fort)'**로 숨고 있습니다. 이는 전형적인 '에브리팅 셀오프'의 초기 단계 수급 패턴입니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 위험 관리 모드(Risk-Off) 즉시 전환 현재 국면: '에브리팅 셀오프'의 전조 증상이 모두 충족되었습니다. (금리 급등 + 하이일드 하락 + 달러 상승 + 테더 상승). 유일한 버팀목은 금(Gold)뿐입니다. ​ [일일 시장 팩트 체크 및 위기 전조 브리핑 (Finalized)] 🚨 종합 등급: [호황 (Super Bull)] - KOSPI 5,000p 돌파 시도 중, 외국인 'Buy Korea' 지속 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 검증 데이터 (KOFIA & BOK): 금리 동향: 한국은행 기준금리 2.50% 유지. 국고채 3년물 금리는 **2.81%**로 전일 대비 소폭 하락하며 안정세입니다. 자금 시장: A1 등급 PF-ABCP(91일물) 유통 금리는 3.80%~3.92% 구간입니다. 월말 자금 결제 수요에도 불구하고 금리 발작(Spike)이나 차환 실패 이슈는 **전무(None)**합니다. 신용 스프레드: 회사채(AA-)와 국고채 간 스프레드는 축소 추세로, 기업들의 자금 조달 환경은 '매우 좋음'입니다. 판단: [매우 안정] 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 검증 데이터 (Investing.com & KRX): 원/달러 환율: 1,475.50원 (1월 27일 07:50 기준 역외 NDF). 팩트: 1,480원 저항선을 뚫지 못하고 1,470원 중반에서 횡보 중입니다. '급등'이 아닌 '고착화' 단계이며, 이는 수출 기업의 이익 마진을 극대화하는 구간으로 해석됩니다. 외국인 수급: [강력 매수 지속] 팩트 1 (현물): 어제(26일) 외국인은 코스피에서 5,200억 원을 순매수하며 지수를 4,982.15pt(+0.34%)로 마감시켰습니다. KOSPI 5,000포인트까지 불과 18포인트 남았습니다. 팩트 2 (선물): 선물 시장에서 외국인은 누적 순매수 포지션을 유지하고 있습니다. 대규모 하방 베팅(1조 원 이상 매도) 징후는 없습니다. 판단: [호황 (Boom)] - 외국인은 고환율을 리스크가 아닌 '환차익+실적'의 이중 기회로 활용하고 있습니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 검증 데이터 (Investing.com): 수치: 21.15bp (5년물, 1월 26일 종가 기준). 판단: [매우 안정] 팩트: 전일(21.20bp) 대비 -0.05bp 하락했습니다. 환율이 1,475원임에도 CDS가 하락한다는 것은, 해외 투자자들이 대한민국 경제의 펀더멘털(기초체력)을 완벽하게 신뢰하고 있다는 가장 확실한 증거입니다. [최종 결론 및 대응 전략] "위기설(Crisis) 완전 폐기: 역사적 신고가 랠리 동참" 현황: 모든 선행 지표(CDS, 채권, 수급)가 **'시스템 리스크 없음'**을 가리킵니다. 현재 시장은 공포가 아닌 탐욕(Greed)이 필요한 구간입니다. ​ -분석 자료 보면 미국시장은 우려가 있고 한국시장은 기회로 보이는 달러권 자금의 한국 유입으로 해석해 볼 수 있습니다 글로벌 경제가 경색이 되는 트리거가 나올 수 있으니 미리 대비하자 라는 정도로 해석 ​ 1. 증권 / 수급 (시장의 구원투수) 핵심 촉매: 국민연금, 국내 주식 비중 상향 결정 (Buy Korea) 적용 전략 (Insight): "연못에 **'고래'**가 물을 채운다." 국민연금의 비중 확대는 공매도 세력에게는 위협, 대형주에는 강력한 지지선입니다. 특히 거래대금 증가와 지수 반등의 직접적 수혜를 입는 증권주가 1순위입니다. 관련 기업: 주도주: 키움증권 (039490) [브로커리지] 개인 투자자 비중이 높아 시장 유동성 보강 시 가장 탄력적으로 반응합니다. 저PBR 밸류업 모멘텀까지 겸비했습니다. 수혜주: 삼성전자 (005930) [지수 추종] 연기금이 바스켓으로 주식을 담을 때 가장 많이 사야 하는 종목입니다. 하방 경직성이 확보되었습니다. 2. 방산 (지정학적 공포) 핵심 촉매: 미 항모 중동 도착 & 트럼프 '공습' 검토 적용 전략 (Insight): "말뿐인 위협이 아니라 **'항모(물리력)'**가 움직였다." 긴장감이 최고조에 달하는 오전 장에 시세가 분출될 것입니다. 단, 트럼프의 스타일 상 '공습' 후 '협상' 카드를 꺼낼 수 있으므로 오전에 수익을 챙기는 전략이 안전합니다. 관련 기업: 주도주: LIG넥스원 (079550) [요격 미사일] 중동 분쟁 시 가장 수요가 높은 '천궁-II' 제조사입니다. 실적과 모멘텀을 모두 갖춘 대장주입니다. 고변동성: 센서뷰 (321370) [방산 안테나] 방산용 안테나 및 케이블 기술을 보유했습니다. 지정학적 이슈 발생 시 가볍게 움직이는(High Beta) 특성이 있어 단기 트레이딩에 적합합니다. 3. 조선 (60조 수주전) 핵심 촉매: 캐나다 잠수함 (韓 vs 獨 2파전) & 납기 경쟁력 적용 전략 (Insight): "독일의 **'지연'**은 한국의 **'기회'**다." 잠수함 성능도 중요하지만, 납기를 맞출 수 있는 생산 능력(Capa)에서 한국이 압도적입니다. 수주 기대감이 구체화되는 구간입니다. 관련 기업: Top Pick: 한화오션 (042660) [잠수함 본가] 이번 수주전의 주인공입니다. 독일과의 2파전 구도가 명확해질수록 승산이 높은 한국 쪽으로 베팅이 몰릴 것입니다. 4. 자동차 부품 (위기 속 기회) 핵심 촉매: 트럼프 관세 25% 위협 vs 현지화 적용 전략 (Insight): "관세 장벽은 **'현지 공장'**을 가진 자에겐 해자(Moat)다." 완성차(현대차/기아)가 관세 뉴스에 흔들릴 때, 이미 미국에 공장을 지어놓은 부품사는 반사이익(현지 조달 확대) 논리로 접근해야 합니다. 관련 기업: 유망주: 세아메카닉스 (396300) [현지 다이캐스팅] 전기차 배터리 부품 및 알루미늄 다이캐스팅 전문입니다. LG에너지솔루션 등과 함께 해외 진출을 활발히 하여 관세 이슈 방어력이 높습니다. 유망주: 화신 (010690) [미국 법인] 현대차그룹의 미국 조지아 공장 인근에 동반 진출해 있어, 관세 회피를 위한 현지 생산 증대 시 수혜를 입습니다. ​ 1. 전력설비 / 인프라 (엔비디아의 2.6조 투자) 핵심 촉매: 엔비디아, 코어위브에 20억 달러 투자 & 데이터센터 구축 가속 적용 전략 (Insight): "GPU 살 돈도 없던 애들이 **'공사비'**까지 받았다." 코어위브는 엔비디아 GPU 기반 클라우드 기업입니다. 2.6조 원은 데이터센터를 짓고 전기를 끌어오는 데 쓰입니다. 이는 **변압기 쇼티지(공급부족)**를 더욱 심화시키는 확정적 재료입니다. 관련 기업: 주도주: HD현대일렉트릭 (267260) [글로벌 Top-tier] 북미 데이터센터 초고압 변압기 시장의 지배자입니다. 엔비디아의 인프라 투자 확대 소식에 가장 정직하게 반응하는 대장주입니다. 유망주: 제룡전기 (033100) [북미 수출] 소형 변압기 수출 비중이 매우 높습니다. 데이터센터 말단 배전망 수요 폭증의 직접적 수혜를 입는 고수익(High OPM) 종목입니다. 낙수효과: 보성파워텍 (006910) (철탑/기자재 등 전력망 구축 테마) 2. 로봇 / 자동화 (제조원가 80% 혁명) 핵심 촉매: 로봇 도입으로 원가 80% 절감 성공 사례 등장 적용 전략 (Insight): "신기해서 사는 게 아니라 **'생존'**하려고 산다." "원가 80% 절감"은 제조업의 판도를 뒤집는 숫자입니다. 이제 공장 자동화는 선택이 아닌 필수 생존 전략이 되며, 산업용 로봇과 부품의 대량 발주(Mass Order)가 시작됩니다. 관련 기업: 주도주: 레인보우로보틱스 (277810) [플랫폼] 협동로봇 및 휴머노이드 기술을 모두 보유했습니다. 삼성전자의 생산 라인 무인화와 맞물려 제조 혁신의 아이콘으로 부각됩니다. 유망주: 에스피지 (058610) [감속기] 로봇이 많아질수록 가장 많이 필요한 소모성 핵심 부품입니다. 원가 절감형 로봇 양산 시 국산 감속기 채택률은 비약적으로 상승합니다. 3. 반도체 (슈퍼사이클의 정점) 핵심 촉매: 내년 메모리 시장 "부르는 게 값" (Seller's Market) 적용 전략 (Insight): "**'재고'**가 쌓여있는 기업을 찾아라." 가격이 급등할 때는 창고에 물건이 많은 기업의 이익이 폭증합니다. 또한, 생산량을 늘리기 위해 가동률을 높여야 하므로 소재/부품 수요가 폭발합니다. 관련 기업: 유망주: 하나마이크론 (067310) [후공정/OSAT] 메모리 생산량 증가는 곧 패키징 물량 증가입니다. 삼성/SK의 낙수효과를 가장 안정적으로 받는 대표 비메모리/메모리 후공정 기업입니다. 4. 에너지 / 가스 (한파 트레이딩) 핵심 촉매: 미국 눈폭풍 & 가스값 3년 만에 최고 적용 전략: 날씨 이슈는 지속성이 짧습니다. 오늘 지수가 약세일 경우 오전장 헷지 용도로만 짧게 접근하십시오. 관련 기업: 트레이딩: 지에스이 (053050) / 대성에너지 (117580) 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임 ​
일프로 2026-01-27
[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 [일일 시장 팩트 체크 및 위기 전조 브리핑 (Finalized)] 🚨 종합 등급: [호황 (Super Bull)] - KOSPI 5,000p 도전, 시스템 리스크 '제로' 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 검증 데이터 (KOFIA & BOK): 금리 동향: 한국은행 기준금리는 **2.50%**로 유지되고 있습니다. 국고채 3년물 금리는 2.82%(전주 금요일 종가)로 마감하며 하향 안정화 추세입니다. 자금 시장: A1 등급 PF-ABCP(91일물) 금리는 3.80%~3.95% 수준입니다. 월말 자금 수요에도 불구하고 '차환 실패'나 '금리 발작' 징후는 **전무(None)**합니다. 단기 자금 시장 유동성은 매우 풍부합니다. 판단: [매우 안정] 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 검증 데이터 (Investing.com & KRX): 원/달러 환율: 1,474.30원 (1월 26일 07:50 기준 역외 NDF). 팩트: 지난주 1,480원 터치 후 1,470원대 중반으로 소폭 하향 안정화되었습니다. 여전히 레벨은 높으나, 급격한 변동성 확대(Spike)는 진정되었습니다. 외국인 수급: [강력 매수 지속] 팩트: 지난 금요일(23일) 외국인은 KOSPI에서 4,800억 원을 순매수하며 지수 상승을 견인했습니다. (KOSPI 종가 4,965.12pt 확인). 선물 동향: 외국인은 선물 시장에서도 하방 베팅(매도)이 아닌 롤오버 및 매수 대응을 통해 상승장에 배팅하고 있습니다. 자금 이탈 징후는 없습니다. 판단: [호황 (Boom)] - 외국인은 환율 리스크를 무시하고 한국의 실적 성장에 베팅 중입니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 검증 데이터 (Investing.com): 수치: 21.35bp (5년물, 최신 데이터 기준). 판단: [매우 안정] 팩트: 전주 대비 변동폭이 거의 없습니다. 환율 1,470원대 상황에서도 국가 부도 위험(CDS)이 20bp 초반이라는 것은, 해외 투자자들이 한국 경제를 '안전 자산' 군으로 분류하고 있다는 확실한 증거입니다. [최종 결론 및 대응 전략] "위기 경보 해제: KOSPI 5,000 시대 진입 준비" 현황: 모든 데이터가 **'강세장(Bull Market)'**을 가리키고 있습니다. 붕괴 전조(Credit Crunch)는 없고, 실적 기대감(Earnings Momentum)만 존재합니다. ​ 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) "역대급 외국인 비중과 1,440원대 환율의 공존: 'Buy Korea'가 아닌 'Buy Tech'의 결과" 글로벌 자금 동향: 5년 래 최고치 도달 후 숨고르기 팩트: 외국인의 코스피 보유 비중은 1월 7일 기준 **37.18%**까지 치솟으며 2020년 4월 이후 최고치를 경신했고, 1월 23일 기준 **36.85%**로 소폭 조정된 상태다. 성격 분석: 이는 단순한 '한국 시장 저평가 매수'가 아니라, 글로벌 AI/반도체 사이클(엔비디아-TSMC-HBM 벨류체인)의 확장판 성격이 짙다. 유럽계 자금(영국·프랑스)은 장기 보유 성향으로 반도체를 '핵심 자산'으로 편입 중이나, 1월 말 들어 단기 차익 실현(Profit Taking) 욕구가 커지는 변곡점에 와 있다. 환율의 이면: 위안화 블록의 기묘한 동거 데이터: 달러/원 환율은 1,446원 내외로, 과거 금융위기 수준임에도 외국인 자금 이탈이 없는 '뉴 노멀(New Normal)'이 확인된다. 인사이트: 원화 약세는 한국만의 문제가 아니라, 엔화(158엔 대)와 위안화(7.0 위협)가 동반 약세인 '아시아 제조 통화 블록'의 디스카운트 현상이다. 환율이 1,450원을 뚫고 올라가지 않는 한, 외국인은 이를 '환차손 리스크'가 아닌 '수출 기업 이익 개선(어닝 서프라이즈)' 재료로 활용하고 있다. ​ 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "금 $5,000 시대의 개막: 단순 인플레 헤지가 아닌 '화폐 시스템 불신'의 증거" Shadow Gold Buying (Hyper-Gold 현상): 가격 쇼크: 국제 금 가격은 1월 23일 종가 기준 $4,988/oz를 기록하며 $5,000선 턱밑까지 폭등했다. 이는 단순 전쟁 공포를 넘어선 '피아트 머니(Fiat Money·종이 화폐) 탈출 러시'다. 상하이 프리미엄: 상하이 금값은 여전히 런던 대비 소폭의 프리미엄(Positive Basis)을 유지 중이다. 중국 내수가 부진함에도 프리미엄이 유지된다는 것은, 민간보다는 '보이지 않는 손(국영 은행/기관)'이 가격 불문하고 물량을 빨아들이고 있음을 시사한다. Crypto Decoupling (새로운 질서): 비트코인은 나스닥(기술주)과의 상관계수가 0.39 수준으로 낮아졌고, 금($5,000 돌파)의 독주 체제에서 상대적으로 소외된 모습이다. 핵심: 현재 시장은 "디지털 금(비트코인)"보다 "진짜 실물 금"을 더 신뢰하는 보수적 안전자산 선호(Flight to Hard Assets) 국면이다. 비트코인이 금의 상승분을 따라잡지 못하는 '괴리(Divergence)'가 메워질지, 아니면 금만의 독주가 이어질지가 1분기 관전 포인트다. ​ 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) "식량 안보 비축은 '확인', 군사 징후는 '아직'" 전쟁 전조 지표 점검: 식량(대두): 중국은 미국산 대두 구매 공약을 이행하며 1,200만 톤 목표를 달성했고, 재고 비축을 사상 최대 수준으로 늘렸다. 이는 전쟁 대비용일 수도 있으나, 트럼프 2기 무역 전쟁에 대비한 '협상용 카드 확보' 성격이 더 강해 보인다. 구리/에너지: 구리 광석 수입은 늘었으나 정제 금속 수입은 줄어 '당장의 군수 물자 급조' 패턴과는 거리가 있다. 혈액 비축 등 급박한 군사 시그널은 포착되지 않았다. 결론: 금 가격 폭등($5,000)은 심각한 경고등이나, 실물(군사) 지표와 동조화되지 않았다. 따라서 "🇨🇳 [중국 전쟁 준비 경보]" 발령은 보류한다. 다만, 금값이 보내는 '화폐 불신' 신호는 금융 전쟁(Financial War)이 이미 진행 중임을 암시한다. ​ 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (오늘 밤 관전 포인트) 핵심 지표: 이번 주 예정된 주간 실업수당 청구와 내구재 수주가 경기 침체(Recession) 우려를 불식시킬지가 관건이다. 특징: S&P 500이 6,915선에서 횡보하는 가운데, 인텔 쇼크 이후 **엔비디아·AMD 등 경쟁사로의 수급 쏠림(풍선 효과)**이 프리마켓에서 지속되는지 확인해야 한다. 중국 (A50 선물 흐름) 동향: SGX A50 선물은 1월 들어 약세를 보이며 14,700선에 머물고 있다. 인민은행(PBOC)이 역레포를 통해 1.1조 위안 규모의 유동성을 공급하고 있으나, 이는 '부양'보다는 '연명'에 가깝다. 중국 장 개장 직후 외국인 자금이 '중국 이탈 → 한국/일본 유입' 패턴을 보이는지 체크할 것. ​ 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 증시 (2026년 01월 23일 마감) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight 반도체 (AI) 혼조 인텔 급락 vs 엔비디아 견조 인텔의 몰락은 'AI 칩 승자 독식' 구도를 강화하는 촉매제. 소비재 (리테일) 상승 월마트 등 실적 호조 및 경기 방어 매력 경기 침체 우려 속 **'현금 흐름 확실한 대형주'**로의 피난처 수요. 금/광산 급등 금값 $5,000 육박에 따른 마진 확대 기대 단순 테마가 아닌, 화폐 가치 하락에 베팅하는 구조적 상승세. 금융 약세 금리 인하 지연 우려 및 차익 실현 밸류에이션 부담으로 인한 일시적 기간 조정 성격. 에너지 강보합 지정학적 리스크 프리미엄 유지 유가보다는 천연가스/전력 인프라 관련주가 더 탄력적. ​ 🇨🇳 중국 증시 (2026년 01월 23일 마감) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight 은행/금융 보합 국영은행의 지수 방어용 매수세 펀더멘털 개선 없는 '관제(官製) 지지' 라인은 신뢰도 낮음. 부동산 하락 디벨로퍼 유동성 위기 재부각 부양책 약발 소진. 'Dead Cat Bounce' 주의 구간. 전력/인프라 상승 경기 부양을 위한 정부 지출 기대 내수 부진을 타개할 유일한 '재정 정책 수혜' 섹터. 소비/면세 약세 춘절 앞두고 소비 심리 위축 확인 디플레이션 압력이 여전해 추세적 반등은 시기상조. 농업/비료 강보합 식량 안보 및 비축 물량 확대 뉴스 전쟁 테마보다는 국가 전략 자산 관점에서 접근 유효. 1. 지배구조 / LS그룹 (백기 투항의 나비효과) 핵심 촉매: 대통령 "중복상장" 비판 → 에식스솔루션즈 상장 전격 철회 적용 전략 (Insight): "자회사가 상장을 안 하면, **'모회사(LS)'**가 모든 가치를 가진다." '더블 카운팅' 우려로 눌려있던 지주사의 디스카운트가 해소되는 순간입니다. 이는 단순한 호재가 아니라 밸류에이션(PBR)을 재산정해야 하는 **구조적 변화(Re-rating)**입니다. 관련 기업: Top Pick: LS (006260) [지주사 본체] 핵심 자회사(에식스)의 가치를 온전히 품게 되었습니다. 오늘 가장 강력한 매수세가 쏠릴 대장주입니다. 시초가 갭상승 이후에도 추세가 이어질 가능성이 높습니다. 확산주: LS ELECTRIC (010120) [전력 인프라] 그룹 전반의 투자 심리 개선과 우크라이나 재건(전력 복구) 테마가 겹치며 동반 강세가 예상됩니다. 2. 우크라이나 재건 (1,163조 원의 파이) 핵심 촉매: 미·EU 주도 1,163조 원 투자 발표 & 트럼프 평화안 거론 적용 전략 (Insight): "빌딩을 짓기 전에 **'잔해'**부터 치워야 한다." 1,000조 원의 예산이 집행될 때 가장 먼저 투입되는 것은 굴삭기(잔해 처리)와 모듈러 주택(임시 거주)입니다. 관련 기업: 주도주: HD현대건설기계 (267270) [건설기계] 우크라이나 재건 장비 공급의 핵심 파트너입니다. 재건 테마가 불 때마다 가장 정석적으로 움직이는 대장주입니다. 유망주: 에스와이 (109610) [모듈러 주택] 샌드위치 패널 및 모듈러 주택 1위 기업입니다. 빠른 주거 공급이 필요한 전후 복구 사업에서 실질적인 수주가 가능한 기업입니다. 3. 방산 (지정학적 공포 헷지) 핵심 촉매: 이란 "공격 시 전면전" 경고 & 미 항모 전개 적용 전략 (Insight): "**'뉴스'**에 팔고 **'불안'**에 사라." 주말 사이 긴장감이 최고조에 달했습니다. 시초가에는 공포 매수세가 유입되겠지만, 장중 추가적인 군사 충돌 뉴스가 없다면 차익 매물이 나올 수 있습니다. 관련 기업: 주도주: LIG넥스원 (079550) [중동 노출] 중동 지역 방산 수요와 가장 밀접하게 연동됩니다. 헷지용으로 포트폴리오에 일부 편입하는 것이 좋습니다. 4. 스테이블코인 (일정 매매) 일정: 1/27 (내일) 2차 회의 관련 기업: 트레이딩: 갤럭시아머니트리 (094480) [STO/결제] 가상자산 제도권 편입 이슈에 민감합니다. 내일 회의 기대감으로 오늘 장중 강세를 보일 때 매도하는 '선취매 후 매도' 전략이 유효합니다. ​ 1. 반도체 / HBM4 (삼성의 반격) 핵심 촉매: 삼성전자 HBM4 내달 엔비디아 공급 & 영업익 100조 전망 적용 전략 (Insight): "삼성이 뚫었다면, **'새로운 파트너'**가 탄생한다." SK하이닉스 독점 체제가 깨지는 역사적 순간입니다. 삼성전자의 HBM4 공정(하이브리드 본딩, 검사 등)에 새로 진입하거나 비중이 늘어나는 장비/소재사가 주가 상승률(Beta)의 주인공입니다. 관련 기업: 주도주: 파크시스템스 (140860) [원자현미경] HBM4의 핵심인 '하이브리드 본딩' 공정에서 나노 단위의 평탄도를 측정하는 계측 장비 수요가 폭증합니다. 공정 난이도가 올라갈수록 필수재가 되는 기술주입니다. 유망주: 와이씨 (232140) [메모리 테스터] 삼성전자가 2대 주주로 있는 핵심 협력사입니다. 삼성향 HBM 테스터 공급 확대의 가장 직접적인 수혜를 입습니다. Anchor: 삼성전자 (005930) (지수 방어 및 수급의 중심) 2. 로봇 / 스마트팩토리 (가치의 현실화) 핵심 촉매: 현대차 보스턴다이내믹스 상장 TF & 2월 텍사스 공장 투입 적용 전략 (Insight): "로봇이 공장에 들어간다는 건 **'두뇌(SW)'**와 **'근육(부품)'**이 다 필요하다는 뜻." 상장 이슈는 현대차의 자산 가치를 높이지만, 실질적인 매출은 공장을 자동화하는 SW 기업과 로봇 부품사에서 나옵니다. 관련 기업: 주도주: 현대오토에버 (307950) [스마트팩토리] 현대차그룹의 모든 공장 자동화 시스템(HMGICS)을 총괄합니다. 로봇 투입은 곧 스마트팩토리 고도화를 의미하며, 그룹사 내 실질적 수혜 1순위입니다. 유망주: 에스피지 (058610) [정밀 감속기] 휴머노이드 및 산업용 로봇 관절의 핵심인 감속기 국산화 대장주입니다. 로봇 양산 소식에 가장 민감하게 반응합니다. 3. 조선 / 방산 (Team Korea) 핵심 촉매: 캐나다 60조 잠수함 '재계 원팀' 결성 적용 전략 (Insight): "혼자 가면 빨리 가고, '함께(One Team)' 가면 멀리(수주) 간다." HD현대와 한화오션의 경쟁 관계가 협력으로 바뀌면 수주 확률은 비약적으로 상승합니다. 이는 기자재 업체들에게도 안정적인 낙수효과를 보장합니다. 관련 기업: 주도주: 한화오션 (042660) [잠수함 본가] 이번 원팀 결성의 주축이자 잠수함 건조 기술의 핵심입니다. 정부 지원 사격까지 더해져 모멘텀이 살아있습니다. 유망주: 한화시스템 (272210) [전투체계] 잠수함의 두뇌를 담당합니다. 선체 수주 시 패키지로 함께 들어가는 구조입니다. 4. 태양광 / 에너지 (턴어라운드) 핵심 촉매: 중국 태양광 출혈경쟁 종료 & SMR 데이터센터 적용 전략 (Insight): "중국이 멈추면 **'비중국'**이 뛴다." 중국의 구조조정은 공급 과잉 해소를 의미합니다. 바닥권에 있는 태양광 소재 기업들의 기술적 반등이 강하게 나올 구간입니다. 관련 기업: Top Pick: OCI홀딩스 (010060) [폴리실리콘] 비중국산 폴리실리콘 수요 증가의 최대 수혜주입니다. 태양광 밸류체인 중 가장 저평가된 실적주입니다. ​ ​ ​ 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임 ​
일프로 2026-01-26
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