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[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 외국인 보유 비중은 KOSPI에서 37%를 다시 상회하며 팬데믹 이후 최고 수준 근처를 유지하고 있고, 삼성전자·조선·방산·원전 등 중장기 리레이팅 섹터에 매수가 집중되는 구도가 이어지고 있다. 이는 단기 트레이딩보다는 롱온리·연기금 성격의 구조적 비중 확대가 진행 중이라는 신호에 가깝다. 다만 직전 거래일에는 코스피가 5,200선을 돌파한 직후 외국인·기관이 동시에 차익 실현에 나서며 지수 상단에서 매물을 공급했고, 개인이 대량 순매수로 이를 받아내는 전형적인 단기 피로 국면 패턴이 관찰됐다. 섹터 스프레드는 기계·전력·증권·건설 등 경기민감·인프라에 상대 강도가 나타나는 반면 제약·엔터·내수 소비·화학은 상대 약세를 보이며, 외국인 수급이 “성장주→실물·인프라” 방향으로 로테이션 중임을 시사한다. 환율 측면에서 원·달러 환율은 최근 1,440원대까지 강세를 보였는데, 이는 위안화보다는 엔화와의 동조성이 강화되는 구조 변화를 반영한다. 미국·일본의 엔화 약세에 대한 공동 대응·개입 가능성이 부각되자 엔화와 함께 원화도 동반 강세를 보였고, 이는 ‘달러 블록 vs 엔·원 축’이 재편되는 가운데 과거 위안-원 동조화가 약해지는 흐름을 재확인시킨다. 동시에 2026년 내 두 차례 금리 인하가 컨센서스로 자리 잡으면서 달러 약세 베팅과 아시아 통화 강세 베팅이 병행되고 있어, 한국 채권·주식으로의 외국인 자금 유입 환경은 여전히 우호적이다. 이 환경에서는 위안화가 상대적으로 더 약세를 보이더라도, 한국·일본이 미국 공급망에 더욱 밀착되는 만큼 ‘아시아 통화 블록 내부에서 위안 vs 원·엔 디커플링’이 심화되는 시나리오를 기본값으로 두는 것이 합리적이다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) 상하이 금 프리미엄을 보면, SGE 벤치마크 가격은 g당 1,100위안대 중후반(1월 말 Fix 기준)으로 사상 최고권에 근접한 수준을 유지하고 있고, 같은 시점 런던 금이 조정을 받는 날에도 상하이 가격은 고점 부근을 유지해 중국 내 실물 수요가 여전히 견조함을 보여준다. 은 가격 역시 상하이와 런던(미국) 가격 간 두 자릿수 수준의 프리미엄이 발생할 정도로 상하이발 강세가 두드러지는데, 이는 상하이 거래소의 물리 인도 비중이 높고 실제 인출 수요가 가격에 직접 반영되는 구조와 맞닿아 있다. 즉, 상하이 프리미엄은 단순 차익거래라기보다는 ‘내수 물리 수요+자본 통제 하 가치저장 수요’가 겹친 결과로 보는 편이 타당하며, 현재 수준은 긴장된 상태지만 과거 일부 국면에서 관찰된 “극단적 전시 프리미엄” 수준까지는 아닌 것으로 해석할 수 있다. GLD를 포함한 서구 금 ETF는 2026년 1월 들어 수십억 달러 규모의 자금이 순유입되는 등 매도 우위가 아닌 강한 매입 흐름을 보이고 있다. 월드골드카운슬 데이터에서도 2025년 ETF 보유량이 사상 최고 수준 부근에서 유지되고 있고, 중앙은행 매입 역시 월평균 60톤 안팎으로 2010년대 평균(약 17톤)을 크게 상회하는 고수준이 지속되고 있다. 이 때문에 이번 골드 랠리는 과거처럼 ‘서구 ETF 매도 vs 비서구 중앙은행 매집’ 구도가 아니라, ‘글로벌 ETF와 중앙은행이 동시에 비중을 늘리는 비정상적 수요 초과 국면’으로 보는 것이 적절하며, 공적 부문이 매도자가 아닌 매수자로 남아 있다는 점이 가격과 심리를 함께 왜곡시키는 핵심 요인이다. 위안화는 경기 둔화·자본 유출 우려 속에서 약세 압력이 지속되고 있지만, 중국은 식량·자원 안보 차원에서 미국산 대두 1,200만톤 구매 약속을 예정보다 앞당겨 달성했고 이후 브라질산으로 조기 전환하는 등 전략 곡물 확보를 가속화하고 있다. 이는 위안화 약세에도 불구하고 실물 자산·전략 물자를 사들이는 행태로, 통화가치 방어보다는 실물 측 ‘보험’에 더 무게를 두고 있다는 신호로 해석할 수 있다. 상하이 금·은 가격의 고평가와 전략 곡물 매집이 동시에 관찰되고 있지만, 현 시점에서의 패턴은 ‘단독 전쟁 전조’라기보다는 ‘장기 디레버리징+대외 리스크 헤지’ 성격이 더 강한 것으로 보는 것이 균형 잡힌 판단이다. Crypto 측면에서 비트코인의 나스닥 100과 1년 롤링 상관계수는 약 0.3 수준의 완만한 양(+)의 동조화에 그치며, 팬데믹 이후처럼 완전한 테크 레버리지 베타에서 점차 벗어나는 모습이다. 반면 비트코인과 금의 1년 상관계수는 소폭 음(-) 또는 거의 0에 가까운 값으로 집계되며, 최근 구간에서는 ‘디지털 골드’ 내러티브와 달리 안전자산으로 동행하기보다는 독자적 리스크 자산으로 움직이고 있다. 실제로 금이 온스 5,500달러 돌파 구간에서 ‘극단적 탐욕’ 심리를 보여주는 동안, 비트코인은 9만 달러 아래 박스권에서 상대적으로 조용한 흐름을 보이고 있어, 현재는 주식·금·크립토가 각각 실질금리·유동성·규제·정책 등 서로 다른 드라이버를 타는 ‘3원 구조’ 국면으로 보는 것이 합리적이다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 중국의 전략물자 동향을 보면, 미국산 대두 1,200만톤 구매 목표를 예정보다 앞당겨 달성했고 이후 브라질산 신곡으로 조기 전환하는 등 식량 안보를 강화하는 행보가 이어지고 있다. 비철금속 측면에서 구리 가격은 글로벌 경기 회복 기대와 함께 상승세를 이어가고 있으며, 중국은 과거에도 구리 가격이 상대적으로 낮을 때 재고를 비축하는 전략을 반복해 온 만큼, 최근의 재고 축적은 ‘경기·산업 정책+잠재적 위기 대비’ 신호가 혼재된 것으로 볼 수 있다. 다만 혈액 비축 급증이나 대규모 동원령에 해당하는 조치, 푸젠성 일대에서의 이례적 규모의 병력 집결·상륙훈련 강화 등은 현재 공개 정보 수준에서 뚜렷하게 확인되지 않는다. 원자재 전반에서는 금·은·구리·곡물 등 핵심 전략자산이 동시에 강세를 보이며 ‘전쟁 프리미엄’과 ‘에너지·인프라 투자 사이클’이 겹치는 양상이 나타나고 있다. 특히 은 가격은 상하이에서 연초 이후 수십 퍼센트 이상 급등하며 런던 대비 두드러진 프리미엄을 형성하고 있는데, 이는 산업 수요와 화폐 대체 수요가 함께 작동할 때 나오는 전형적인 패턴이다. 그러나 앞서 살펴본 금·ETF·상하이 프리미엄처럼, 현재 국면은 ‘중앙은행+민간의 글로벌 동시 매집’ 성격이 강하고 중국 단독의 비정상적인 준비 행태가 다른 국가와 명확히 구분될 정도로 과도하게 튀어나온 상태는 아니다. 따라서 지금은 “중국 단독 전쟁 준비 경보 단계”라기보다는 “글로벌 차원의 중장기 지정학 리스크 프리미엄 확대 국면”으로 보는 것이 타당하며, 오늘 리포트 상단에 별도의 🇨🇳 중국 전쟁 준비 경보 헤드라인을 부여할 수준은 아니라는 판단이 합리적이다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 증시 (2026년 01월 29일 마감) 전일 미국 증시는 메가테크 실적 실망과 AI·클라우드 성장률 둔화 우려로 S&P500과 나스닥이 하락하고, 다우는 상대적으로 방어적인 구성을 바탕으로 소폭 상승하는 혼조 양상을 보였다. 기술주는 섹터 전체가 약 2% 내외 하락하며 지수 하락을 주도했고, 에너지는 유가 강세와 공급 불안 우려에 힘입어 강세를 보이며 방어 역할을 했다. 투자자들은 AI 인프라 CAPEX가 유지되는 가운데 단기 마진 압박과 밸류에이션 부담을 동시에 의식하고 있어, 실적 민감도가 높은 고밸류 성장주에 대한 리프라이싱이 진행 중이다. 이런 환경에서는 프리마켓에서 전일 실적을 발표한 대형 테크(마이크로소프트, 메타, 일부 소프트웨어·반도체)와, 원자재·에너지·방산 등 캐시플로우가 뚜렷한 섹터 간 상대 강도 차이를 동시에 체크하는 것이 중요하다. 오늘 밤 미국 지표 캘린더의 핵심은 생산자물가지수(PPI)와 시카고 PMI, 베이커휴즈 리그카운트, 그리고 연준 인사 발언이다. PPI와 PMI에서 디스인플레이션과 성장 둔화 조합이 재확인될 경우 장기금리 하락·달러 약세·골드 강세·그로스주 변동성 확대라는 기존 패턴이 반복될 가능성이 크다. 반대로 물가 재가열 신호가 나오면 단기적으로 금리·달러가 동반 반등하고 나스닥 추가 조정과 함께 가치주·에너지·원자재 섹터의 상대 강세 시나리오를 염두에 둘 필요가 있다. 중국 (A50·PBOC, 2026년 01월 29일 마감) 중국 본장 기준 상하이종합지수는 전일 0.16% 상승한 4,157.98pt로 마감해, 구조적 침체 서사와 달리 정책 기대·국가팀 개입 속에서 점진적인 바닥 다지기를 이어가는 모양새다. 지수 내에서는 귀주모태(주류)·알루미늄 관련주·보험 등 소비·비철·금융이 강세를 보인 반면, 과학혁신판(STAR) 지수는 2% 안팎 하락하며 성장·테크 보드의 부진이 두드러져 “전통 소비·자원·금융 vs 성장주”의 차별화가 심화됐다. 이는 정책이 부동산·플랫폼보다는 실물 인프라·국가 전략 산업·내수 고급 소비를 중심으로 지지하는 방향임을 재확인시켜 준다. 유동성 측면에서 인민은행(PBOC)은 1월 초 1.1조 위안 규모의 3개월물 아웃라이트 역레포를 롤오버한다고 발표하며 연초 국채 발행과 신용 공급을 뒷받침하고 있고, 7일물 역레포도 1.4% 수준에서 꾸준히 집행해 단기 자금시장 안정을 최우선 과제로 두고 있다. 실제로 공개시장조작을 통해 수천억 위안 단위의 순공급·순회수를 미세 조정하는 ‘마이크로 튜닝’이 이어지고 있어, A50 선물은 정책 기대와 성장 둔화 우려를 동시에 반영하는 박스권 흐름을 유지하는 중립 구간으로 보는 것이 적절하다. 단기 트레이딩 관점에서는 오전 PBOC 조치 발표 전후의 A50 선물 스윙과 상하이 금·은 가격의 강세 지속 여부를 보며 ‘위안화 약세+실물 자산 강세’ 조합이 더 강화되는지 여부를 체크하는 전략이 유효하다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 주요 특징 테마 (2026년 01월 29일 마감) [메가테크 실적 쇼크 / -3%~-7%대 / AI 인프라·클라우드 투자 부담, 성장률 가이던스 둔화에 따른 밸류에이션 조정 본격화] 코멘트: 단기적으로는 실적·가이던스에 민감한 조정 구간이지만, AI 인프라 CAPEX 방향성은 유지되고 있어 중장기 추세는 ‘속도 조절 국면의 재평가’에 가깝다. [AI 플랫폼·광고주(예: 메타) / +3% 내외 / AI 도입이 광고 효율을 끌어올렸다는 강한 가이던스로 실적 서프라이즈] 코멘트: 광고·플랫폼 내 AI 활용도가 구조적으로 상승하고 있어, 단기 급등 이후에도 펀더멘털 개선에 따른 추세적 리레이팅 여지가 남아 있는 유형으로 볼 수 있다. [디펜시브(필수소비·헬스케어·유틸리티) / 0~+2% / 성장주 변동성 확대 속 배당·안정 이익 선호로 방어 수급 유입] 코멘트: 경기 둔화·금리 피크아웃 구간의 전형적인 로테이션으로, 단기 조정보다는 ‘방어 섹터로의 추세적 비중 확대’가 이어질 가능성이 높다. [금·은 관련 광산·ETF / +2% 이상 / 금·은 사상 최고권 가격, 중앙은행·ETF 동시 매입에 따른 모멘텀 유지] 코멘트: 가격·심리가 모두 과열 구간이지만, 중앙은행·ETF 수요가 하방을 지지하는 만큼 조정이 오더라도 ‘추세 상단에서의 가격 재조정’ 성격이 강할 가능성이 크다. [중소형 바이오·테마 펌핑주 / 수십 퍼센트 단위 급등·급락 / 개별 재료·상장 유지 이슈에 따른 단기 유동성 장세 패턴] 코멘트: 유동성 장세 말기에 자주 나타나는 일회성 펌핑 특성이 강해, 추세적 관점보다는 회전율·체결강도 중심의 단기 매매 영역으로 한정하는 것이 바람직하다. 중국 주요 특징 테마 (2026년 01월 29일 마감) [주류·프리미엄 소비(귀주모태 등) / +8%대 / 소비 촉진 정책 기대와 프리미엄 브랜드 밸류에이션 리레이팅 재부각] 코멘트: 정책 친소비 기조와 브랜드 파워를 감안하면 중장기 재평가 흐름에 해당하며, 단기 과열 이후에도 추세는 여전히 살아 있는 구조로 볼 수 있다. [알루미늄·비철금속 / +6% 전후 / 인프라 투자 확대 기대와 재고 축적 수요 부각] 코멘트: 중국의 전략 재고 축적과 글로벌 경기 회복 기대가 겹치는 구간으로, 구리·알루미늄 등 비철 섹터는 추세적 강세장의 중간 국면에 진입했다는 해석이 가능하다. [보험·금융 / +4~5% / 금리·시장 안정 속 보험사 운용수익·배당 매력 부각] 코멘트: 금융시스템 안정을 중시하는 정책 기조와 배당·밸류 매력이 결합된 섹터로, 방어·인컴 플레이 관점에서 추세적 리레이팅 여지가 있다. [방산·국가전략 섹터 / +2~3% / 국방비 확대·대만 리스크 상존에 따른 구조적 프리미엄 유지] 코멘트: 지정학 리스크가 상수화된 환경에서 ‘프리미엄이 상시화된 섹터’로, 단기 변동과 무관하게 중장기 상향 밴드가 유지될 가능성이 높다. [부동산·레버리지 소비 / -2% 전후 / 구조조정·디레버리징 우려 지속] 코멘트: 정책이 ‘하드랜딩 방지’에 초점을 맞추고 있을 뿐 본격적인 재부양은 아니어서, 현 시점에서는 일회성 반등이 나와도 추세 전환보다는 단기 기술적 반등으로 보는 것이 합리적이다. [Morning Brief] 슈퍼 유동성 장세의 완성 (Fact Confirmed) 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 미국채 10년물 4.1%대 진입 및 테더 도미넌스 연중 최저치 갱신 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 95.55 ▼ 0.32% [Live] 추가 하락 안정 (유동성 홍수) 금 (Gold) $5,350.2 ▲ 0.46% [Live] 상승폭 확대 기회 (대체 자산 쏠림) 미국채 10년물 (US10Y) 4.185% ▼ 4.5bp [Fixed] 4.2% 붕괴 안정 (밸류에이션 매력↑) 하이일드 채권 (HYG) $81.40 ▲ 0.18% [Fixed] 고점 마감 안전 (Risk-On) 테더 도미넌스 (USDT.D) 3.78% ▼ 0.10% [Live] 매수세 폭발 안정 (자금 유입 가속) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, 장 마감 동시호가와 애프터마켓에서 **'위험자산(주식/코인)으로의 막판 자금 쏠림'**이 더욱 뚜렷하게 확인되었습니다. ① [Rates Breakdown] 4.2% 붕괴, 할인율의 축복 팩트: 미국채 10년물(US10Y)이 4.2% 지지선을 깨고 **4.185%**로 마감했습니다. 인사이트: 이는 어제의 금리 하락이 일시적 현상이 아님을 증명합니다. 금리 4.1%대는 **AI 및 바이오 등 고성장 기술주(High Beta)**들이 주가수익비율(PER) 멀티플을 20% 이상 더 받아도 되는 강력한 명분을 제공합니다. ② [Correlation] 달러와 금의 완벽한 '디커플링' 팩트: 달러(95.55)는 바닥을 모르고 추락하고, 금($5,350)은 천장을 뚫고 있습니다. 인사이트: 에브리팅 셀오프의 조건(달러 급등+금 급락)과 정반대인 '달러 엑소더스(Dollar Exodus)' 현상입니다. 시장 참여자들은 달러를 들고 있는 리스크를 피하기 위해 그 어떤 자산이라도 사들이고 있습니다. ③ [Supply & Demand] 테더의 고갈 (Suction) 팩트: USDT.D가 3.78%까지 내려왔습니다. 인사이트: 시장에 대기 중인 현금이 거의 바닥났습니다. 이는 역설적으로 **'신규 매수 여력이 줄어들고 있다'**는 뜻이기도 합니다. 폭락(셀오프)은 없겠지만, 모두가 주식을 샀기 때문에 추가 상승 탄력은 둔화될 수 있는 '과열권(Overbought)' 진입 신호로 해석해야 합니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 유동성 파티, 즐기되 취하지 말 것 현재 국면: 에브리팅 셀오프 징후는 전무(全無)합니다. 완벽한 상승장입니다. 다만 수급적으로 '살 사람은 다 산' 상태입니다. 대응 전략: Trend Following: 현재의 포지션(Core Tech, Gold)을 그대로 유지하십시오. 수익을 길게 가져갈 때입니다. No Leverage: 시장이 너무 좋습니다. 이럴 때 미수나 신용을 쓰면 작은 변동성에도 털릴 수 있습니다. HYG가 $81.40으로 견고하니, 본인 자본으로만 홀딩하십시오. Profit Taking (부분): 테더 도미넌스가 3.7%대에 진입했으므로, 단기 급등한 종목은 10~20% 정도 차익 실현하여 현금을 확보해두는 것이 **'통계적 승률'**을 높이는 길입니다. 1. AI / 벤처캐피탈 (다윗이 골리앗을 삼키다) 핵심 촉매: 업스테이지, 포털 '다음' 인수 (카카오와 지분 맞교환) 적용 전략 (Insight): "포털이 아니라 **'한국어 데이터 광산'**을 산 것이다." 카카오의 비핵심 자산 매각과 업스테이지의 데이터 확보 니즈가 맞아떨어진 빅딜입니다. 업스테이지의 기업 가치 재평가는 지분을 보유한 VC(벤처캐피탈)의 주가를 수직 상승시킬 재료입니다. 관련 기업: 대장주: 컴퍼니케이 (307930) [지분 보유] 업스테이지 초기 투자사입니다. 업스테이지 밸류에이션 폭증 시 가장 탄력적으로 반응하는 지분 가치 수혜주입니다. 유망주: 스톤브릿지벤처스 (330730) [지분 보유] 마찬가지로 업스테이지 투자사로, 컴퍼니케이와 함께 AI 섹터 내 '지분 투자' 테마를 형성합니다. 2. 로봇 / 자동화 (대통령의 그린라이트) 핵심 촉매: 대통령, "로봇 투입은 피할 수 없는 수레바퀴" 발언 적용 전략 (Insight): "대통령의 말은 곧 **'돈(보조금)'**이다." 노조 리스크라는 마지막 족쇄가 풀렸습니다. 정부 지원을 업고 중소기업까지 스마트 팩토리 도입이 확산될 것이며, 이는 로봇 SI(시스템 통합) 기업에겐 대형 호재입니다. 관련 기업: 유망주: 라온테크 (232680) [이송 로봇] 반도체 및 제약 공정용 진공 이송 로봇 강자입니다. 스마트 팩토리 확산 시 필수적인 로봇 솔루션을 제공합니다. 주도주: 현대오토에버 (307950) [스마트 팩토리] 대통령 발언의 가장 큰 수혜자인 대기업(현대차) 공장 자동화를 총괄합니다. 정책적 명분이 더해져 주가 레벨업이 기대됩니다. 3. 반도체 / HBM4E (7세대의 등장) 핵심 촉매: 삼성전자, 7세대 HBM4E 첫 양산 & 매출 3배 적용 전략 (Insight): "더 얇게, 더 높이 쌓으려면 **'본딩(Bonding)'**이 바뀐다." 16단 적층은 기존 방식으로는 불가능합니다. 칩을 붙이는 하이브리드 본딩 기술과, 불량을 걸러내는 계측 장비가 삼성전자 밸류체인의 핵심입니다. 관련 기업: 주도주: 파크시스템스 (140860) [계측 장비] 원자현미경 기술로 미세 공정의 평탄도를 측정합니다. 공정 난이도가 올라갈수록 글로벌 독점력이 부각됩니다. 유망주: 오로스테크놀로지 (322310) [오버레이] 적층 단수가 높아질수록 칩의 정렬 상태를 확인하는 오버레이 계측 수요가 비례해서 증가합니다. 4. 구리 / 전선 (슈퍼 사이클) 핵심 촉매: 구리 가격 사상 최고가 경신 & AI 인프라 수요 적용 전략 (Insight): "원자재 가격 상승은 **'매출 뻥튀기'**의 기회." 에스컬레이션 조항으로 판가를 올릴 수 있어, 매출 규모 자체가 커집니다. 관련 기업: 주도주: 풍산 (103140) [구리 신동] 구리 가격 상승 시 재고 평가 이익과 판가 인상 효과를 동시에 누리는 대표적인 원자재 슈퍼 사이클 수혜주입니다. 유망주: 대한전선 (001440) (AI 전력망 구축 + 구리 가격 상승 이중 호재) 1. 창투사 / 벤처캐피탈 (수급의 댐 개방) 핵심 촉매: 1,400조 연기금 코스닥 비중 확대 (벤처항목 신설) 적용 전략 (Insight): "수급이 깡패다. '보유 자산(Portfolio)' 가치가 재평가된다." 연기금이 벤처/코스닥을 사야만 하는 '강제성'이 부여되었습니다. 이는 VC들이 들고 있는 비상장/상장 초기 기업들의 지분 가치가 시장에서 제값을 받게 됨을 의미합니다. 가장 빠르고 가볍게 움직일 섹터입니다. 관련 기업: Top Pick: 아주IB투자 (027360) [미국 진출] 미국 현지 법인을 통해 글로벌 바이오/AI 스타트업에 투자한 포트폴리오가 부각됩니다. 정책 수혜와 해외 투자 성과가 맞물리는 대장주 후보입니다. 유망주: 미래에셋벤처투자 (100790) [우량 포트폴리오] 연기금이 선호할 만한 우량 벤처기업(Deep Tech) 지분을 다수 보유하고 있어, 기관 자금 유입 시 가장 정석적인 수혜가 예상됩니다. 2. 방산 (천무의 승리) 핵심 촉매: 한화에어로, 美 하이마스 꺾고 2.8조 수주 (기술적 우위) 적용 전략 (Insight): "가성비가 아니라 **'성능(Performance)'**으로 이겼다." 미국 무기 체계(하이마스)를 제쳤다는 상징성은 엄청납니다. 이는 폴란드를 넘어 루마니아, 북유럽 등 하이마스 대기 수요를 한국산으로 돌릴 수 있는 '게임 체인저' 뉴스입니다. 관련 기업: 주도주: 한화에어로스페이스 (012450) [지상 방산 킹] 수주 규모(2.8조)와 상징성 모두 압도적입니다. 오늘 갭상승 출발이 유력하며, 장중 조정 시 무조건 담아야 할 주도주입니다. 낙수효과: 쎄트렉아이 (099320) [위성/시스템] 한화에어로의 자회사이자 우주/방산 밸류체인입니다. 모회사의 잭팟은 자회사의 밸류에이션 재평가로 이어집니다. 3. 에너지 / 석유화학 (금요일의 헷지) 핵심 촉매: WTI 3.5% 급등 & 베네수엘라 반사이익 적용 전략 (Insight): "금요일 오후장의 **'보험(Insurance)'**을 들어라." 유가 급등은 시장 전체에는 부담일 수 있습니다. 만약 오후장에 지수가 밀린다면, 유가 상승의 수혜를 입는 종목들이 헷지 수단으로 부각될 것입니다. 관련 기업: 트레이딩: 흥구석유 (024060) [석유 유통] 유가 변동성에 가장 민감한 종목입니다. 펀더멘털보다는 철저히 오늘 하루 지수 하락 리스크를 방어하는 용도로 활용하십시오. 펀더멘털: S-Oil (010950) [정제마진] 유가상승과 정제마진 개선은 실적주로서의 매력을 높입니다. 중기 보유 관점입니다. 4. 바이오 (빈집 털이) 핵심 촉매: 기관의 폭풍 매수세 & 정부 펀드 적용 전략: 금리 인하 기대감이 살아있는 한 바이오는 유효합니다. 알테오젠, 리가켐바이오 등 기관 수급이 연속적으로 들어오는 종목 위주로 편승하는 전략이 좋습니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-30

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 외국인 KOSPI 지분율은 1월 7일 기준 37.18%로, 2020년 4월 이후 약 6년 만의 최고 수준까지 올라온 상태입니다. 이는 2023년 상반기까지 30% 초반에 머물던 지분율이 2025년 하반기부터 가팔라지며 ‘이미 한 번 큰 싸이클이 돈 뒤 후반부 국면’에 진입했음을 의미합니다. 외국인 매수는 2024~25년 반도체 중심에서 2026년 들어 조선·방산·에너지 등 실물·안보 레버리지 섹터로 일부 축 이동하고 있으며, 특히 국방·조선 관련 대형주에 대한 매수가 늘어난 점이 확인됩니다. 이는 한국 시장을 단순 성장주 베타가 아니라, 지정학·에너지 전환 리스크에 노출된 헤지 수단으로 보는 글로벌 자금의 시각 변화를 시사합니다. 환율은 세부 레벨까지 확인 가능한 실시간 데이터가 제한적이지만, 최근 리포트 기준 아시아 FX에서는 달러 약세 속 위안·엔 강세 전환이 관측되고 있으며, 원화 역시 이 블록 내에서 ‘후행 강세’ 후보로 언급되고 있습니다. 특히 “엔 강세가 아시아 통화 강세를 이끄는 구조로 전환될 수 있다”는 분석이 늘고 있어, 단기적으로는 USD/JPY 하락 → USD/Asia 전반 강세 → KRW 숏 청산·부분 롱 진입이라는 패턴을 전제한 숏커버·CTA 플로우 가능성이 높습니다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) 글로벌 금 가격은 1월 27일 종가 기준 온스당 약 5,048달러 수준으로, 사상 최고권에서 거래되고 있습니다. 상하이 금 기준가(NYAuTN12)는 같은 날짜 약 5,081달러 수준으로 공시돼 런던·뉴욕 대비 약 30달러 안팎의 프리미엄이 관측되며, 이는 귀하가 제시한 “30달러 이상 상하이 프리미엄” 체크리스트 조건을 충족하는 수준입니다. 이 정도 프리미엄은 전형적인 수입 제한·내수 강한 실수요 국면에서 나타나는 패턴으로, 중국 내 실물 금에 대한 매수 의지가 여전히 견조하다는 신호로 해석할 수 있습니다. 금 ETF 측면에서 WGC 통계 기준 2025년 12월에는 글로벌 금 ETF가 순유출을 보였으나, 1월 이후 가격이 급등하는 동안에도 북미·유럽 ETF 보유량은 아직 과거 피크를 회복하지 못한 상태입니다. 반면 현물·선물 가격은 5,000달러를 돌파한 상황이라, “ETF가 강하게 사는 모멘텀 장”보다는 “중앙은행·기관·개인 실물 매수 + 파생상품 롱”이 가격을 끌어올리고, ETF는 완전히 따라 붙지 못한 전형적인 ‘ETF 괴리형 강세장’ 구조에 가깝습니다. 위안화와 금의 관계를 보면, 중국은 최근 CFETS 기준 위안화 절하 폭을 줄이며 비교적 관리된 범위 내에서 통화를 운용 중이고, 글로벌 리포트들도 ‘통제된 위안화 약세 또는 안정’에 방점을 찍고 있습니다. 그럼에도 상하이 프리미엄과 사상 최고 수준의 글로벌 금 가격이 동시에 나타난다는 점에서, “자본 유출 방어를 위한 금 매집”만으로 설명하기보다는, 달러 신용 리스크·지정학 리스크에 대비한 장기 분산 비중 확대라는 해석이 더 설득력 있습니다. Crypto 측면에서는 최근 분석에서 비트코인이 2026년 들어 금과의 동행성이 높아지고, 달러 약세 국면에서 ‘디지털 금’ 스토리가 다시 부각되고 있다는 점이 강조됩니다. 다만 위험자산 랠리와 동시 진행되고 있어, 전통적인 의미의 ‘안전자산 커플링’이라기보다는 “달러 약세·유동성 재확대에 대한 하이 베타 플레이”의 일환으로, 나스닥·금과 모두에 일정 부분 상관을 갖는 혼합형 행보에 더 가깝다고 보는 것이 합리적입니다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 곡물·원자재 쪽에서 중국은 2026년 상반기에도 브라질·미국산 대두를 대규모로 도입하며, 미국과의 합의 이행을 위해 1,200만 톤 이상을 이미 매입한 것으로 보도되고 있습니다. 2025년 대비 총 수입량은 소폭 줄어드는 전망이지만, 특정 시기(상반기)에 물량을 앞당겨 확정하는 움직임은 사료 수요와 가격·공급 불확실성에 대응한 선제적 재고 확보 성격으로 보는 것이 합리적이며, ‘전시 직전식 비정상적 사재기’ 단계라 보기는 어렵습니다. 구리의 경우 2025년 중국의 석탄 수입이 크게 감소한 반면, 대두·광물 수입이 늘어나는 구조 변화가 관측되고 있어, 탄소·에너지 전환과 산업용 금속 수요를 고려한 포트 재조정이 진행 중입니다. 이는 ‘군사 목적 단기 재고 축적’보다, 에너지·인프라·방산을 포함한 중장기 실물 수요를 겨냥한 공급선 다변화 전략으로 보는 것이 더 현실적입니다. 군사 측면에서 2025년 말과 2026년 초까지 중국은 대만 인근에서 대규모 군사훈련과 봉쇄 시나리오를 시현하는 훈련을 반복해 왔고, 후젠 연안의 전략적 중요성이 재차 부각되고 있습니다. 2026년 전망 분석들 역시 중국이 회색지대 전술과 실전형 훈련을 강화할 것으로 보지만, 최근 한두 달 사이 혈액 비축 급증·특정 전략물자 폭발적 사재기 등 “질적으로 다른 전쟁 임박 신호”가 새로 포착됐다는 구체적 정황은 기사·리포트에서 확인되지는 않습니다. → 금(상하이 프리미엄 확대, ETF 괴리)과 전략물자(대두·구리) 움직임, 그리고 군사훈련 강도까지 종합하더라도, 현 시점은 “위험 프리미엄이 높게 유지되는 구조적 긴장 국면”이지, 귀하의 조건처럼 “2번·3번에서 동시에 강력한 전쟁 준비 신호”가 뜬 단계는 아닌 것으로 판단됩니다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (2026년 01월 28일 마감) S&P500은 1월 28일 6,978.60(+0.4%)로 마감했고, 기술·유틸리티·에너지 섹터가 상승을 주도했으며, 헬스케어 섹터는 약 1.7% 하락했습니다. 대형 기술주 중심의 랠리가 주요 지수의 사상 최고권 안착에 기여했으며, 이는 연준의 기준금리 동결과 함께 “경기 침체 우려는 완화, 유동성은 여전히 풍부”라는 시장 인식을 반영합니다. 연준은 이번 회의에서 기준금리를 동결했으며, 시장은 여전히 2026년 내 완만한 인하 가능성을 가격에 반영하고 있습니다. 마이크로소프트 등 빅테크는 클라우드·AI CAPEX 확대를 지속하고 있으며, 최근 실적에서 분기 375억달러 수준의 자본적 지출이 확인되어, 글로벌 반도체·데이터센터 인프라 체인에 대한 중장기 수요 스토리를 지지합니다. 중국 (A50·PBOC) 인민은행은 1월 중 1.1조위안 규모의 역레포 롤오버 계획과 더불어, 7일물 역레포 등으로 순주입을 지속하며 춘절 전 유동성을 안정적으로 공급하고 있습니다. 최근 4,020억위안 역레포 집행 및 순주입 사례에서 보듯, PBOC는 ‘과도 완화’보다는 “충분하지만 과도하지 않은” 유동성 관리로, 시스템 리스크를 막으면서도 주식·채권 시장을 받치는 정책 풋을 유지 중입니다. A50 선물과 A주 시장은 이러한 정책 환경 속에서 저점 다지기를 이어가고 있으나, 랠리의 강도는 정책 뉴스·섹터별 스토리에 크게 의존하는 구간입니다. 특히 반도체·신에너지·국유은행 섹터에 정책 수혜 기대가 집중되는 반면, 부동산 관련주는 구조조정 리스크로 여전히 제한적인 반등에 그치고 있습니다. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 (2026년 01월 28일 마감) [대형 기술·AI 플랫폼 / +2~4%대 / 실적 기대·AI CAPEX 확대] : 빅테크는 실적 시즌에서 매출·이익 모두 컨센서스를 상회하는 경우가 많았고, AI·클라우드 투자가 계속된다는 점이 강조되며 지수 고점을 갱신하는 추세적 상승의 중심축으로 기능하고 있습니다. [반도체·반도체 장비 / +2~3%대 / 데이터센터 수요·CAPEX 상향] : IT·에너지·유틸리티와 함께 시장을 이끄는 섹터로 언급되며, 서버·HBM 수요에 힘입어 중기적 구조적 랠리 국면에 들어섰다는 평가가 우세합니다. [유틸리티 / +1.3% 내외 / 배당·방어주 선호] : 1월 28일 유틸리티 섹터는 1.3% 상승하며 S&P 내 상위권 수익률을 기록했는데, 이는 금리 피크아웃 기대와 함께 방어적 고배당 자산 재평가가 진행되는 흐름으로, 추세적 리레이팅 가능성이 있습니다. [에너지 / +1% 내외 / 유가·원자재 강세·실적 기대] : 에너지 섹터 역시 1% 상승하며 강세를 보였고, 금·원자재·메탈 앤 마이닝 등 실물자산 관련 업종이 2026년 들어 뚜렷한 아웃퍼폼을 기록하는 중이라, 단기 모멘텀을 넘어 중기 로테이션 테마로 확장되는 양상입니다. [헬스케어 / -1.7% / 정책·실적 우려] : 헬스케어 섹터는 1.7% 하락하며 S&P 내 부진을 보였는데, 이는 이전 일자 메디케어 관련 규제 우려와 맞물린 흐름으로, 구조적 하락이라기보다는 정책·뉴스 기반 변동성 확대 국면으로 보는 편이 타당합니다. → 미국은 “실물·실체가 있는 빅테크·실물자산 랠리 vs 방어·정책 민감 섹터의 상대 부진”이라는 섹터 로테이션이 뚜렷하며, 빅테크·반도체·에너지/메탈 등은 추세형, 일부 방어·규제 민감 업종은 이벤트·뉴스에 따른 일시적 디스카운트로 구분하는 편이 유효합니다. 중국 (2026년 01월 28일 마감) 특정 종목·지수별 전일 등락률이 기사 수준에서 세부적으로 정리된 소스는 제한적이지만, 최근 A주·H주 관련 리포트 전반에서 다음과 같은 테마 흐름이 반복적으로 언급됩니다. [신에너지·EV 체인 / 플러스권 / 보조금·수출 기대] : 정책 기조와 맞물려 탄력적인 단기 랠리가 자주 발생하지만, 수급·정책 뉴스에 따라 등락이 잦은 특성상 상당 부분은 ‘테마성 펌핑’의 연장선으로 보는 것이 합리적입니다. [반도체·국산화 / 강세 빈도 증가 / 안보·자립화 스토리] : 대만 리스크·미국 규제 장기화 속에서 구조적 자립화 스토리로 반복적으로 부각되고 있어, 변동성은 크지만 중장기 추세성(정책 드리븐)이 일정 부분 존재합니다. [대형 국유은행 / 완만한 강세 / 배당·유동성 지원] : 유동성 공급과 국채 발행 등 정책 조합의 간접 수혜주로, 급등보다는 박스권 상단 재시도 흐름으로, 펀더멘털·배당을 바탕으로 한 완만한 추세형 리레이팅 성격입니다. [부동산 / 약세 반복 / 신뢰 회복 지연] : 구조적 디레버리징이 진행 중이라, 정책 완화 뉴스에 단기 반등이 나와도 금세 꺾이는 사례가 많고, 중장기 추세 상승으로 전환되기에는 신뢰·수요 회복이 여전히 부족한 단계입니다. [원자재·광물 / 혼조 / 수요·정책 상충] : 구리·석탄 등은 중국의 구조적 수요와 글로벌 경기 둔화 우려가 맞물려 방향성이 자주 바뀌는 탓에, 추세보다는 뉴스·데이터에 따라 단기 탄력 트레이딩이 반복되는 테마로 보는 편이 무난합니다. 어제(28일) 연준의 완화적 스탠스가 확인된 후, 오늘 아침 시장은 **'달러 붕괴(Dollar Collapse)'**와 **'자산 가격의 초(超)급등'**이라는 역사적 이정표를 세우며 마감했습니다. [Morning Brief] '달러의 종말'과 자산의 초격차 (Fact Confirmed) 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 달러 인덱스 95선 진입 및 테더 도미넌스 3%대 안착 확정 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 95.85 ▼ 1.05% [Live] 투매 지속 안정 (유동성 폭발) 금 (Gold) $5,325.4 ▲ 3.98% [Live] 추가 상승 기회 (대체 자산 쏠림) 미국채 10년물 (US10Y) 4.230% ▲ 0.17% [Fixed] 금리 무시 안정 (실질 금리 하락) 하이일드 채권 (HYG) $81.25 ▲ 0.12% [Fixed] 강세 마감 안전 (Risk-On) 테더 도미넌스 (USDT.D) 3.88% ▼ 0.14% [Live] 패닉 바잉 안정 (자금 유입 가속) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, 아시아 장이 열리자마자 '달러 매도 → 아시아 통화/자산 매수' 흐름이 더욱 거세지고 있습니다. ① [Currency Crisis] 달러, 지지선이 없다 팩트: 달러 인덱스(DXY)가 96선 붕괴에 그치지 않고 95.85까지 수직 낙하했습니다. 인사이트: 이는 단순한 약세가 아니라 '기축통화에 대한 신뢰 테스트' 구간입니다. 달러 가치가 하루에 1% 넘게 빠진다는 것은, 주식을 사지 않고 현금을 들고 있는 것이 곧 '확정 손실'임을 의미합니다. ② [Hyper-Asset Inflation] 금리 4.2%의 무력화 팩트: 미국채 10년물(US10Y)이 4.23%로 높게 마감했음에도, 나스닥과 금($5,325)은 아랑곳하지 않고 폭등했습니다. 인사이트: 시장은 지금 명목 금리(Nominal Rate)를 보지 않고 있습니다. 인플레이션 기대심리가 폭발하면서 **'실질 금리(Real Rate = 명목금리 - 기대인플레)'**가 마이너스로 추락했기 때문입니다. 이것이 고금리에도 자산이 폭등하는 '모자이크 이론'의 핵심 퍼즐입니다. ③ [Panic Buying] 테더의 항복 선언 팩트: USDT.D가 3.88%까지 떨어졌습니다. 인사이트: 코인 시장에서는 '조정 오면 사겠다'던 대기 자금이 **"지금 안 사면 영원히 못 산다"**는 공포(FOMO)에 질려 시장가로 진입하고 있습니다. 이는 주식 시장의 기술주 랠리가 당분간 지속될 것임을 암시하는 강력한 수급 신호입니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 자산 인플레이션의 정점 (Super Spike) 현재 국면: 에브리팅 셀오프는 없습니다. 오직 **'달러 셀오프(Dollar Sell-off)'**만 존재합니다. 모든 자산이 달러 대비 재평가받고 있습니다. 대응 전략: 현금 제로(Zero Cash): 달러를 들고 있는 매 순간 구매력이 사라집니다. 주식, 금, 비트코인 등 무엇이든 '자산' 형태로 보유하십시오. 금(Gold) 목표가 상향: 달러가 95선으로 밀린 이상, 금의 단기 목표가는 $5,500입니다. 추세를 끝까지 즐기십시오. Core Tech 집중: 실질 금리 하락의 최대 수혜주인 '성장주 대장'들을 시가부터 적극 공략해야 합니다. -달러권 자금이 동아시아로 몰려오고 있습니다 불장입니다 즐깁시다 1. 반도체 / 소부장 (숫자가 증명한 슈퍼사이클) 핵심 촉매: 삼성전자 영업익 20조 & SK하이닉스 연 47조 (HBM 낙수효과) 적용 전략 (Insight): "대장주가 신고가를 뚫으면, **'소부장'**은 날아간다." 영업이익 폭증은 곧 설비투자(CAPEX) 여력 확대를 의미합니다. 수율을 잡기 위한 검사 장비와 가동률 상승에 따른 소재/부품 기업은 이제 실적 퀀텀 점프의 초입입니다. 관련 기업: 주도주: 와이씨 (232140) [메모리 테스터] 삼성전자 HBM 수율 잡기의 핵심 파트너입니다. 삼성의 호실적은 곧 동사의 수주 잔고 증가와 직결됩니다. 시초가 갭상승 후 눌림목 공략이 유효합니다. 유망주: 에프에스티 (036810) [EUV 펠리클] 미세 공정 수율 향상을 위한 필수 소재입니다. 삼성 파운드리 및 메모리 가동률 상승의 구조적 수혜주입니다. 2. 자동차 / 부품 (매출 300조 낙수효과) 핵심 촉매: 현대차·기아 실적 발표 (오늘) & 매출 300조 시대 적용 전략 (Insight): "형님(완성차)이 돈을 벌면 아우(부품사)에게 **'온기'**가 퍼진다." 완성차 실적 발표 당일은 '뉴스에 팔아라' 물량으로 대형주가 무거울 수 있습니다. 이때가 기회입니다. 실적은 좋은데 주가는 바닥인 저PBR 부품주로 수급이 이동할 것입니다. 관련 기업: Top Pick: 성우하이텍 (015750) [차체/배터리팩] 현대차그룹 글로벌 생산 거점에 동반 진출해 있습니다. 실적 대비 극도로 저평가(PER 3~4배)된 상태로, '실적 발표 이벤트'의 최대 수혜주입니다. 유망주: 모베이스 (101330) [전장 부품] 스마트키, 전장 부품 등을 공급합니다. 실적 턴어라운드가 확인되었으며, 변동성이 좋아 트레이딩 관점에서도 매력적입니다. 3. 창투사 / 바이오 (150조의 길목) 핵심 촉매: 150조 국민성장펀드 조성 & 코스닥 1000 기대 적용 전략 (Insight): "돈이 흘러가는 **'수도꼭지(VC)'**를 선점하라." 150조 원은 결국 벤처캐피탈(VC)을 통해 집행됩니다. 바이오 기업은 임상 실패 리스크가 있지만, VC는 펀드 결성만으로도 **관리보수(Fee)**를 챙깁니다. 가장 확실한 정책 수혜입니다. 관련 기업: 주도주: 컴퍼니케이 (307930) [벤처캐피탈] 정부 정책 자금 운용 경험이 풍부하고, AI/바이오 유망 기업 포트폴리오를 다수 보유했습니다. 정책 발표일인 오늘 가장 탄력적인 움직임이 예상됩니다. 확산: 에이티넘인베스트 (021080) (대형 VC로서 안정적인 수급 기대) 4. 원전 (패러다임 변화) 핵심 촉매: 두산에너빌리티 "SMR의 TSMC" 선언 적용 전략 (Insight): "건설이 아니라 **'제조'**다." 공장에서 찍어내는 원전은 공기 단축과 마진율 상승을 의미합니다. 주기기 제작사의 밸류에이션 리레이팅 요소입니다. 관련 기업: Core: 두산에너빌리티 (034020) [주기기 대장] SMR 파운드리 선언의 당사자입니다. 중장기 포트폴리오의 핵심으로 가져가야 할 종목입니다. 1. 우주항공 (머스크의 선물: SpaceX IPO) 핵심 촉매: 머스크, 6월 스페이스X 상장 고려설 & 스타링크 수익화 적용 전략 (Insight): "상장설은 '관련주 찾기' 게임의 시작이다." 실제 상장 여부보다 중요한 것은 시장이 '한국판 스페이스X'를 찾기 시작했다는 점입니다. 스페이스X 밸류체인에 진입했거나 납품 이력이 있는 기업이 테마 대장주로 등극합니다. 관련 기업: 주도주: 센서뷰 (321370) [케이블/안테나] 스페이스X에 고주파 케이블과 안테나를 공급한 이력이 부각됩니다. 우주 통신 인프라의 핵심이자, 머스크 테마에 가장 민감한(High Beta) 종목입니다. 유망주: 켄코아에어로스페이스 (274090) [NASA/발사체] NASA 아르테미스 프로젝트 참여 및 스페이스X 관련 소재 공급 레퍼런스를 보유하고 있어, 우주 모멘텀 발생 시 탄력적인 상승이 예상됩니다. 2. 반도체 / 소캠(SoCem) (패키징 혁명) 핵심 촉매: '제2의 HBM' 소캠 수요 폭증 & 후공정 테스트 적용 전략 (Insight): "칩이 복잡해질수록 **'검사(Test)'**가 돈이 된다." 소캠(System on Cement/Ceramic 등)은 이종 접합 패키징입니다. 칩을 여러 개 붙일수록 불량 확인을 위한 **'번인 테스트(Burn-in)'**와 '테스트 소켓' 수요는 기하급수적으로 늘어납니다. 관련 기업: Top Pick: 마이크로컨텍솔 (098120) [번인 소켓] 메모리 번인 테스트 소켓의 강자입니다. HBM과 소캠 등 모듈 테스트 과정이 길어지고 복잡해질수록 소모품 교체 주기가 짧아져 실적이 급증합니다. 유망주: 심텍 (222800) [기판] 고성능 패키징 기판 수요 증가는 필연적입니다. 반도체 업황 턴어라운드와 맞물려 실적 회복세가 뚜렷합니다. 3. 카지노 / 여행 (설 연휴 특수) 핵심 촉매: 설 연휴 25만 유커 방한 & 중국 경기 부양 적용 전략 (Insight): "연휴 직전이 기대감의 **'고점'**이다." 유커 숫자는 팩트입니다. 특히 카지노는 VIP 고객 회복세가 뚜렷하여 실적 레버리지 효과가 큽니다. 연휴 전 단기 수익 실현을 목표로 합니다. 관련 기업: 주도주: 롯데관광개발 (032350) [제주 드림타워] 제주도 직항 노선 회복과 중국인 VIP 비중 증가의 최대 수혜주입니다. 변동성이 커서 단기 트레이딩에 적합합니다. 안전형: 파라다이스 (034230) 4. 테슬라 / AI (전기차가 아니다) 핵심 촉매: 테슬라, xAI 20억 달러 투자 & AI 기업으로의 전환 적용 전략: 테슬라 실적 미스로 2차전지(에코프로 등)가 밀릴 때, 오히려 자율주행/AI 인프라 관련주는 저점 매수 기회입니다. 관련 기업: 유망주: 태성 (323280) [PCB 장비] 온디바이스 AI 및 고성능 기판 장비사입니다. 테슬라의 AI 투자는 곧 고성능 컴퓨팅(HPC) 기판 수요 증가를 의미합니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-29

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 글로벌 머니플로우·외국인 성격 1월 마지막 주 미국 증시는 연준 회의와 대형 기술주 실적을 앞두고도 S&P500·나스닥이 사상 최고치 부근에서 거래되며 ‘리스크온’ 기조를 유지하고 있다. 이 구간에서 한국을 매수하는 외국인 비중은 인덱스·팩터 중심의 미국/글로벌 패시브·퀀트 자금이 두드러질 환경이며, 절대 밸류에이션보다는 지수 비중·퀄리티/성장 팩터 노출이 핵심 동인이 될 가능성이 높다. 중국 증시는 최근 수개월 간 냉각 국면 이후 정책 부양·규제 완화 신호 속에서 반등했고, STAR시장과 성장 섹터 중심으로 거래대금이 빠르게 회복되고 있다. 이는 중국·홍콩계 단기 트레이딩과 내수·정책테마 레버리지 플레이가 주도하는 장세로, 한국에는 ‘중국 경기·규제 완화 수혜’ 내러티브와 연결된 일부 업종·테마 위주로만 간헐적인 자금 유입이 나타날 수 있는 구조다. 아시아 통화 블록: USD/KRW·CNH·JPY 연동 금리 인하를 둘러싼 기대 속에 미국 장기금리가 고점 대비 완화되고 있음에도, 달러는 여전히 높은 금리 레벨과 지정학 리스크를 반영하며 강세 피크 인근에서 등락 중이다. 이 환경에서 원화는 위험자산 선호가 강할 때는 동반 강세를 보이지만, 구조적으로는 중국 성장 둔화·엔 약세와 결합된 ‘아시아 통화 디스카운트’ 안에 묶여 있어 상단이 제한되는 패턴이 반복될 공산이 크다. USD/CNH는 여전히 위안화 약세 압력이 남아있고, 일본의 완만한 정책 정상화 기대에도 불구하고 엔화는 절대 수준에서 약세 영역에 머물러 있다. 위안·엔이 동시에 약세를 보이는 가운데 원화만 독자 강세로 치고 나가기는 어렵기 때문에, 외국인 한국 주식 매수는 글로벌 체인에 직접 연결된 반도체·AI 인프라·2차전지 등 ‘달러/글로벌 수요’ 섹터 위주로 집중되는 비대칭 구조가 이어질 가능성이 높다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Shadow Gold Buying: 상하이 프리미엄·GLD 패턴 금 가격은 1월 26일 기준 온스당 5,100달러를 돌파해 사상 최고치를 기록했으며, 당일 고점은 약 5,110달러 수준으로 집계된다. 이는 전년 대비 90% 안팎의 상승으로, 안전자산 선호·지정학 리스크·달러·국채에 대한 신뢰 훼손이 복합적으로 반영된 결과로 평가된다. 월드골드카운슬에 따르면 2025년 금 ETF에는 사상 최대 연간 순유입이 발생해 AUM이 두 배 이상 늘었고, 2026년 1월에도 물리 금 펀드에는 수십억 달러 규모의 추가 자금 유입이 이어지고 있다. GLD 단일 ETF 기준으로도 1년 누적 약 170억달러 순유입과 함께 AUM이 1,300억달러대 후반으로 커졌고, 최근 1개월 자산이 약 10% 넘게 증가한 것으로 집계된다. 과거 ‘서구 ETF 매도 + 중앙은행 매집’이 금 상승을 이끌던 구간과 달리, 현재는 북미 ETF·글로벌 물리펀드·중앙은행이 동시에 매수에 참여하는 “3중 매집” 구조에 더 가깝다. 상하이 금 거래소(SGE)와 COMEX 가격 스프레드는 장기적으로 상하이 프리미엄(양수)이 자주 관찰돼 왔으며, 통상 ±수십달러 범위에서 움직여 왔다는 분석이 있다. 최근에도 물리 수요 강세로 상하이가 프리미엄을 보이는 구간이 재차 나타났다는 시장 코멘트가 늘고 있어, 스프레드 확대 자체가 중국 내 실물 금 확보 의지의 정량적 신호로 해석될 수 있다. 위안화 약세와 금 매집의 의미 2023~2025년 동안 중국 인민은행을 포함한 신흥국 중앙은행들은 외환보유액 구성에서 금 비중을 빠르게 늘려왔고, 2025년 말 기준 중앙은행 순매입 규모는 역사적 상단 구간에 머문 것으로 집계된다. 위안화가 달러 대비 약세 압력을 받는 와중에도 물리 금과 외환보유 내 금 비중을 늘리는 움직임이 계속되는 것은, 자본 유출 방어라기보다 제재·결제 리스크를 상정한 ‘통화 체제 리스크 헤지’ 성격이 강하다. 따라서 위안 약세 + 상하이 프리미엄 + 중앙은행 매집이라는 조합은 “단기 위기 대응”보다는 **장기적인 준비(탈달러·평시 전시 공용 결제 인프라 대비)**에 더 가깝게 읽힌다. 다만, 같은 신호가 군사적 준비와 겹치기 시작하면 그때부터는 전쟁 리스크 프리미엄으로의 성격 전환을 의심해야 한다. Crypto Decoupling: 비트코인 커플링 구조 2024~2025년 사이 비트코인은 나스닥100과 높은 양(+)의 상관관계를 보이며 ‘하이 베타 성장주’ 성격을 강화했지만, 2025년 하반기 이후에는 나스닥이 고점을 높이는 동안 비트코인이 조정을 받는 등 상관관계가 낮아지는 국면이 여러 차례 관찰됐다. 2026년 1월 현재 비트코인은 9만달러 부근을 중심으로 고점 조정/횡보 국면에 진입했고, 같은 시기 금과 은이 사상 최고치를 경신하며 안전자산 비드를 대부분 흡수하고 있다는 분석이 나온다. 결과적으로 지금의 비트코인은 금과 동행하는 ‘디지털 안전자산’이라기보다, 위험선호가 꺾일 때 먼저 매도 압력을 받는 고위험 자산에 가깝고, 나스닥과는 느슨한 양(+) 상관을 유지하되 수급·레버리지 구조에 따라 독자적인 변동성이 커진 상태라고 보는 편이 타당하다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 중국 내 전쟁 전조 지표 최근 공개된 정보·주요 매체 보도 수준에서는, 중국 내 혈액 비축의 급격한 확대나 푸젠성 해안가 인근의 대규모 병력 이동처럼 ‘전쟁 임박’을 직설적으로 시사하는 정량 지표는 포착되지 않는다. 다만 기술·군민융합·반도체·AI, 에너지·식량 안보와 같은 전략 영역에 대한 투자는 중장기 계획 차원에서 계속 강화되고 있어, **“군사화”라기보다는 “장기 체제 경쟁 준비”**에 더 가까운 모습이다. 전략 원자재(대두·구리 등)는 과거 수년간 중국이 구조적으로 수입·비축을 늘려온 품목이며, 최근 가격 변동과 수급 재편은 경기·환경 정책·공급 쪽 요인과 뒤섞여 있어 ‘단기간 폭증한 군수 비축’으로 단정하기는 어렵다. 2번(금) + 3번(전조 지표) 강도 평가 금 시장에서는 사상 최고가 갱신, 물리 금 펀드에 대한 기록적 자금 유입, 중앙은행 매집과 상하이 프리미엄 확대 가능성이 동시에 관찰되며, 장기 준비/탈달러 헤지 성격의 강한 신호가 분명히 존재한다. 그러나 중국 내부에서 군사 충돌을 전제로 한 직접적인 의료·병참·병력 동원 징후는 공개 정보에서 뚜렷하게 확인되지 않는다. → 따라서 “금의 강력한 매집 + 중국의 노골적인 군사 준비”라는 두 조건이 동시에 충족되었다고 보기는 어려우며, 오늘 시점에서 상단에 **🇨🇳 [중국 전쟁 준비 경보]**를 걸 정도의 긴급 단계는 아닌 것으로 판단된다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 증시 (2026년 01월 27일 마감) 1월 27일(현지시간) 기준 다우·S&P500·나스닥은 혼조 혹은 소폭 강세로 마감했으나, S&P500과 나스닥은 여전히 사상 최고가 영역에 머물러 있다. 이는 연준 회의와 대형 기술주 실적 발표를 앞두고도 시장이 ‘연착륙 + 완만한 금리 인하 + AI 성장 지속’ 시나리오에 크게 베팅하고 있음을 의미한다. 같은 날 금은 5,100달러를 돌파해 안전자산으로서의 존재감을 극대화했고, 비트코인은 전고점 인근에서 조정을 받으며 메탈·에너지 등 실물 자산에 비해 상대적 매력이 일부 희석되는 흐름이다. 오늘 챙겨볼 미국 이벤트(한국장 관점) FOMC 성명·파월 기자회견: 점도표와 발언에서 올해 인하 횟수(시장 기대 2회 수준)에 대한 힌트가 어디까지 나오는지가 핵심이다. 주요 기업 실적(빅테크 포함): 특히 AI 인프라·클라우드 CAPEX 가이던스가 실제로 상향되는지 여부가, 향후 한국 반도체·AI 인프라 수출·설비 투자 기대를 재차 자극할 수 있는 포인트다. → 인사이트: 지수 레벨에서는 이미 ‘좋은 그림’을 상당 부분 반영한 상태여서, 앞으로는 숫자 자체보다 가이던스와 capex 계획, 특히 AI 인프라·데이터센터 투자 계획이 한국에 들어오는 외국인 수급의 방향성을 결정하는 핵심 변수가 된다. 중국 (A50·PBOC 유동성) (2026년 01월 27일 마감) 상하이 종합과 STAR 시장은 1월 27일 소폭 상승 마감했으며, 기술·성장 섹터와 일부 민간·외자 기업 주도가 두드러졌다. 이는 과도한 비관이 어느 정도 해소된 뒤 정책 완화 기대가 반영되는 전형적 ‘리레이팅 시도’ 구간으로 볼 수 있다. 인민은행은 1월 27일 7일물 역레포 4,020억위안을 공급했고, 만기 물량 3,240억위안을 제외한 순 780억위안을 시장에 공급하면서, 금리는 1.4%로 동결했다. 더 장기물(6개월) outright 역레포까지 포함하면 1월 중 누적으로 상당한 규모의 유동성이 투입되고 있으며, 이는 ‘과도한 긴축을 피하면서도 구조조정과 레버리지 축소를 병행’하려는 의도가 반영된 것으로 해석된다. → 인사이트: PBOC의 유동성 정책은 현재 위기 진압보다는 “완만한 디레버리징 + 성장 방어” 조합에 가깝고, 이에 따라 중국/홍콩발 자금은 한국에서 “정책 수혜·공급망 재편·AI/반도체” 테마 위주로 단기 회전하는 양상이 재현될 수 있다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 특징 테마 (2026년 01월 27일 마감) ※ 구체 종목별 등락은 요약 수준으로, 테마·성격 중심 인사이트 위주. 테마 / 섹터 등락률(지수·대표) 주요 재료 인사이트 코멘트 AI 인프라·클라우드·빅테크 나스닥·S&P500 기술 비중 상위 종목 강세, 지수는 사상 최고권 유지 실적·가이던스 기대, AI·클라우드 CAPEX 확대 스토리 지속 구조적 추세는 유효하나 밸류에이션이 이미 고점권이라, 실적이 기대치에 못 미치면 낙폭 과대 조정이 나올 수 있는 국면. 금·은·귀금속 관련주·ETF (GLD 등) 금 가격 사상 최고, GLD 등 관련 ETF AUM·자금 유입 확대 지정학 리스크·재정 불안·달러·국채 불신이 결합된 안전자산 수요 단기 과열 신호는 있지만, 중앙은행·ETF·물리펀드 동시 매집으로 중장기 추세형 테마 성격이 강해, 조정 시 분할 매수 관점이 유효. 에너지·서비스·자원 일부 에너지 장비·서비스 및 자원 관련주 강세, 유가·원자재 가격 견조 에너지 안보, 인프라 CAPEX, 지정학 리스크 프리미엄 경기 민감이라기보다는 정책·안보 인프라 섹터로 재평가되는 구간으로, 일회성 펌핑보다 추세적 프리미엄 부여 가능성. EV·고밸류 성장 일부 일부 성장·EV 종목은 실적·마진 우려로 상대 약세 경쟁 심화, 가격 인하 압력, 시장 기대 대비 낮은 가이던스 “기대 대비 실망”이 반복되면 섹터 전체 리레이팅이 하향되는 국면이라, 단순 반등 트레이딩보다 선별·축소가 필요한 구간. 전통 반도체 vs AI 수혜 레거시·PC 중심 일부 반도체는 가이던스 실망으로 약세, AI 수혜주는 상대 강세 유지 수요 구조 재편: 데이터센터·AI 쪽은 견조, 전통 PC/모바일은 둔화 섹터 내 ‘AI 수혜 vs 비(非) AI’ 양극화가 심화되는 추세형 구조조정 구간으로, 인덱스보다 종목 선택이 훨씬 중요해지는 국면. 중국 특징 테마 (2026년 01월 27일 마감) 테마 / 섹터 등락률(지수·대표) 주요 재료 인사이트 코멘트 STAR·첨단기술·AI·반도체 STAR 지수 1%대 상승, 기술·혁신주 주도 정책 지원, 과도한 비관 이후 리바운드, 군민융합·첨단제조 육성 기조 단기 회전율·레버리지 부담은 있지만, 정책 축의 정중앙이라 추세적 리레이팅 후보군으로 보는 것이 합리적. 민간·외자 테크/인터넷 일부 민간·외자 기업 비중이 높은 섹터가 시장 반등을 주도 국유기업 위주의 규제·레버리지 조절 속에서 민간·외자 기업 환경 개선 기대 정책 리스크가 과거 대비 완화될 경우 장기 밸류에이션 정상화 여지가 있으나, 미·중 갈등 변수로 변동성은 상시 상존. 보험·금융 보험 인덱스 등 금융주 강세, 일부는 2~3%대 상승 ‘가격 전쟁’ 규제, 마진 개선 기대, 자본시장 부양 수혜 규제 방향 전환으로 인한 마진 회복은 구조적 요인이어서, 단기 급등이더라도 추세적 리레이팅 가능성이 존재. 국유 인프라·부동산 연계 일부 국유 인프라/부동산 연계주는 정책·부채 부담으로 부진 레버리지 축소, 부동산 구조조정, 국유기업 수익성 개선 압박 정책 수혜 기대만으로는 과거처럼 ‘안전자산’ 역할을 하기 어렵고, 중장기 디레이팅 리스크가 상존하는 섹터. 금속·자원 금·은·일부 비철금속 관련주는 글로벌 가격 강세 덕에 견조, 내수 수요 의존 자원주는 혼조 글로벌 금·은 랠리, 중국 내 인프라·제조 수요, 환경 규제·부채 조절이 혼재 글로벌 플레이어·수출형 업체는 추세적 수혜, 순수 내수·부채 레버리지형은 구조조정 리스크가 커 차별화가 핵심. [Morning Brief] '속임수 하락' 확인 후 랠리 재개 (Fact Confirmed) 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 달러 인덱스 97선 붕괴 확정 및 금(Gold) $5,100 안착 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 96.92 ▼ 1.55% [Live] 폭락 지속 안정 (유동성 공급) 금 (Gold) $5,115.4 ▲ 3.40% [Live] 신고가 랠리 기회 (화폐 가치 하락) 미국채 10년물 (US10Y) 4.223% ▼ 8.9bp [Fixed] 급반락 마감 안정 (발작 진정) 하이일드 채권 (HYG) $81.17 ▲ 0.40% [Fixed] $81 회복 안전 (신용 지지 확인) 테더 도미넌스 (USDT.D) 4.25% ▼ 0.35% [Live] 하락 가속 안정 (위험자산 복귀) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, 아시아 장 개장 직후 달러 매도세가 더욱 거세지며 자산 시장으로의 자금 유입이 가속화되고 있습니다. ① [Market Reversal] '셀오프'가 아닌 '손바뀜'이었다 팩트: 어제 $80.85까지 깨졌던 하이일드 채권(HYG)이 하루 만에 **$81.17로 급반등(V자 회복)**하며 마감했습니다. 인사이트: HYG의 $81 회복은 어제의 하락이 펀더멘털(부도 위험) 문제가 아니라, 단순한 수급 꼬임에 의한 **'일시적 투매'**였음을 증명합니다. 공포에 질려 던진 물량을 스마트머니가 모두 받아냈습니다. ② [Currency Shock] 달러의 백기 투항 팩트: 달러 인덱스(DXY)가 98.4(어제)에서 96.9(오늘)로 하루 만에 -1.5% 폭락했습니다. 이는 외환시장에서 보기 드문 거대한 변동성입니다. 인사이트: 시장은 연준(Fed)이 고금리를 더 이상 유지하지 못할 것이라고 '베팅'을 끝냈습니다. 달러의 붕괴는 곧 **'자산 가격의 자동 상승'**을 의미합니다. 지금은 주식이 비싸 보일지라도 화폐 가치가 떨어지는 속도가 더 빠릅니다. ③ [Gold Rush] $5,100 시대의 개막 팩트: 금이 $5,115를 기록 중입니다. 인사이트: 금의 독주는 단순한 안전자산 선호가 아닙니다. **"달러를 믿지 못하겠다"**는 시스템 리스크 헷지 수요가 폭발한 것입니다. 이는 주식 시장 내에서도 '현금 부자' 기업과 '비트코인'으로 매수세가 확산될 명분이 됩니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 강력한 매수 신호 (Strong Buy) 현재 국면: 어제의 '경고' 등급을 전면 해제합니다. 시장은 '에브리팅 셀오프' 시나리오를 폐기하고, **'달러 약세에 기반한 유동성 랠리'**를 선택했습니다. 추세 추종: 달러가 96선에 머무는 한, 하락장은 없습니다. 눌림목 매수(Buy the Dip)가 유효합니다. 1. 자동차 / 부품 (트럼프의 '면죄부') 핵심 촉매: 트럼프 "관세 대신 한국과 해결책 마련" 시사 (리스크 소멸) 적용 전략 (Insight): "완성차의 안도감은 **'미국 진출 부품사'**의 폭등으로 이어진다." 관세 우려가 사라지면, 미국에 동반 진출한 부품사들의 실적이 온전히 평가받게 됩니다. 특히 미국 현지 공장 가동률이 높고, 현대차뿐만 아니라 GM/테슬라 등에도 납품하는 기업이 '관세 면제'의 최대 수혜주입니다. 관련 기업: 주도주: 에스엘 (005850) [램프/미국 공장] 미국 현지 생산 비중이 높고 GM 향 매출도 탄탄합니다. 관세 리스크 해소 시 밸류에이션(PER 3~4배) 재평가가 가장 시급한 저평가 우량주입니다. 유망주: HL만도 (204320) [섀시/자율주행] 북미 전기차 업체들과의 레퍼런스가 다양합니다. 트럼프 리스크 완화는 북미 수주 모멘텀을 다시 살려줄 것입니다. Anchor: 현대차 (005380) (지수 견인 및 외국인 수급의 핵심) 2. 게임 / 웹보드 (규제 철폐의 마법) 핵심 촉매: 웹보드 게임 결제 한도 규제 대폭 완화 적용 전략 (Insight): "규제가 풀리면 그 돈은 전부 **'영업이익'**이다." MMORPG처럼 막대한 개발비가 들지 않는 웹보드 게임은 매출이 늘면 이익이 기하급수적으로 느는 구조(높은 영업 레버리지)입니다. 웹보드 매출 비중이 높은 기업을 봐야 합니다. 관련 기업: Top Pick: NHN (181710) [웹보드 1위] 국내 웹보드 게임 시장 점유율 1위입니다. 규제 완화 뉴스가 뜰 때마다 가장 정직하게 실적이 찍히는 종목입니다. 유망주: 네오위즈 (095660) [피망 포커] 웹보드 게임이 캐시카우 역할을 하고 있어, 이번 규제 완화로 신작 개발 기간 동안의 실적 공백을 메울 수 있습니다. 3. 지주사 / 거버넌스 (눈치 게임) 핵심 촉매: LS 상장 철회 여파 & 밸류업 압박 적용 전략 (Insight): "쪼개기 상장을 못 하면 **'자사주'**를 태워야 한다." 시장의 감시가 심해졌습니다. 자회사를 상장시켜 자금을 조달하는 길이 막혔으므로, 기존 주주를 달래기 위한 자사주 매입/소각이 유일한 주가 부양책이 됩니다. 관련 기업: 유망주: SK스퀘어 (402340) [투자형 지주] 자사주 매입 및 소각에 가장 적극적인 지주사 중 하나입니다. 할인율 축소(Discount Narrowing) 트레이딩 관점에서 매력적입니다. 4. 우주항공 (카운트다운) 핵심 촉매: 아르테미스 2호 발사 임박 & 트럼프의 의지 관련 기업: 트레이딩: AP위성 (211270) / 켄코아에어로스페이스 (274090) 발사 일정이 다가올수록 기대감으로 움직이는 종목들입니다. 단, 발사 당일에는 '재료 소멸' 가능성이 있으므로 발사 전 기대감 구간을 즐기는 전략이 필요합니다. 1. 광섬유 & 전력 인프라 (메타의 8조 원) 핵심 촉매: 메타(Meta), 코닝과 8조 원대 광섬유 공급 계약 체결 적용 전략 (Insight): "데이터가 흐르는 길에는 반드시 **'전기'**도 같이 흐른다." 광섬유 수요 폭증은 데이터센터 간 연결(Interconnect) 확대를 의미합니다. 이는 필연적으로 해저 케이블과 초고압 전력망 투자를 동반합니다. 단순 통신주가 아닌 **'AI 인프라 패키지'**로 접근해야 합니다. 관련 기업: 주도주: LS에코에너지 (229640) / LS마린솔루션 (060350) [해저/전력] 베트남 및 글로벌 해저 케이블, 전력망 사업을 영위합니다. 메타와 같은 빅테크의 인프라 투자 확대 시 낙수효과가 가장 빠르고 강하게 나타나는 종목군입니다. * **유망주:** **대한광통신 (010170)** * **[광섬유]** 광섬유 모재를 자체 생산할 수 있는 기술력을 보유했습니다. 코닝 이슈와 가장 직접적으로 연동되는 광섬유 테마의 정석입니다. 2. 스테이블코인 / STO (제도권의 도장) 핵심 촉매: 여당 '원화 코인' 단일안 확정 & 거래소 인가 적용 전략 (Insight): "발행하는 자보다 **'판을 까는 자(Platform)'**가 돈을 번다." 법제화는 불확실성 해소입니다. 코인을 이용한 결제 시스템을 구축하거나, STO(토큰증권)를 유통할 플랫폼 기업이 실질적인 수혜자입니다. 관련 기업: 대장주: 갤럭시아머니트리 (094480) [STO 플랫폼] 토큰증권 발행/유통 밸류체인을 모두 갖춘 대장주입니다. 여당의 단일안 확정은 곧 사업 시작을 알리는 총성입니다. 유망주: 아이티센 (124500) [실물자산 토큰화] 금, 원자재 등 실물 자산 거래소 시스템 구축 경험이 풍부해, 제도권 편입 시 SI(시스템 통합) 수주가 유력합니다. 3. 반도체 / HBM4 (2월 양산의 의미) 핵심 촉매: HBM4 2월 양산 경쟁 & 공장 가동률 상승 적용 전략 (Insight): "공장이 24시간 돌아가면 **'소모품'**이 동난다." 2월 양산은 장비 셋업이 끝났다는 뜻입니다. 이제부터는 웨이퍼 투입량이 늘어나면서 계속 갈아줘야 하는 부품(파츠)과 소재 기업의 실적 시즌입니다. 관련 기업: 유망주: 월덱스 (101160) / 원익QnC (074600) [쿼츠/파츠] 반도체 식각 공정에 쓰이는 소모성 부품입니다. 가동률 상승과 HBM 수율 잡기 과정에서 교체 주기가 짧아져 구조적 성장이 예상됩니다. 4. 로봇 (그룹사 내재화) 핵심 촉매: 삼성·LG 자회사 로봇 거래액 17배 폭증 적용 전략: 외부 영업 없이도 그룹사 물량(Captive)만으로 실적이 찍히는 기업을 주목하십시오. 관련 기업: 유망주: 로보스타 (090360) [LG 계열] LG전자가 대주주인 산업용 로봇 기업입니다. LG 스마트팩토리 전환의 핵심 파트너로 실적 가시성이 높습니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-28

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) "트럼프의 관세 폭탄(캐나다)과 금값 $5,000 시대: 자산 시장의 'Safe Haven' 재편" 글로벌 자금 동향: 실적 시즌(Mag 7)과 관세 공포의 줄다리기 팩트: 26일(미국 시간) S&P 500은 **6,950.23(+0.50%)**으로 마감하며 사상 최고치를 위협했고, 나스닥도 상승세를 이어갔다. 이는 애플, 메타 등 빅테크 실적 기대감에 따른 선취매이나, 트럼프 대통령이 캐나다에 **"100% 관세"**를 위협하며 무역 전쟁 전선을 북미로 확장한 것이 변수다. 인사이트: 한국 시장으로의 외국인 유입은 '베타(지수) 플레이'에서 '알파(종목) 플레이'로 급격히 축소될 전망이다. 북미 공급망 혼란 우려로 자동차/철강 등 전통 수출주는 리스크에 노출된 반면, 미·중 갈등의 반사이익(반도체/조선) 섹터로의 쏠림 현상이 더욱 심화될 것이다. 환율의 이면: 아시아 통화 블록의 '샌드위치 위기' 징후: 달러/엔 환율이 일본 당국의 개입 경계감으로 하락 압력을 받는 가운데, 원화는 "위안화 약세(중국 경기 우려) vs 엔화 강세(일본 정책 전환)" 사이에서 방향성을 잃었다. 1,440원대 환율이 '바닥'이 아닌 '새로운 층(Layer)'으로 고착화될 가능성이 크다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "금 $5,000 돌파: 단순 인플레 헤지가 아닌 '화폐 시스템(Fiat Money) 불신'의 증거" Shadow Gold Buying (Hyper-Gold 현상): 가격 쇼크: 국제 금 가격은 1월 26일 장중 $5,070/oz를 돌파하며 역사상 처음으로 $5,000 시대를 열었다. 이는 단순 전쟁 공포를 넘어선 '달러 시스템 이탈' 신호다. GLD 괴리: 금 가격이 폭등했음에도 서구권 ETF(GLD)에서의 대규모 매도가 나오지 않고, 오히려 자금 유입이 지속되고 있다. 이는 금을 '트레이딩 수단'이 아닌 **'화폐 대체재'**로 인식하는 구조적 매수 전환(Structural Shift)을 의미한다. Crypto Decoupling (새로운 질서): 비트코인 등 암호화폐 시장은 금의 폭발적 상승($5,000 돌파)에 비해 상대적으로 소외된 모습이다. 현재 시장은 "디지털 금"보다 "실물 금"의 지정학적 헤지 능력을 더 신뢰하고 있으며, 비트코인은 여전히 나스닥(기술주)과의 커플링을 유지하며 '위험 자산'의 성격을 벗지 못하고 있다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) "총성 없는 전쟁: 트럼프 vs 카니(Carney), 그리고 중국의 식량 안보" 전쟁 전조 지표 점검: 캐나다 관세 쇼크: 트럼프 대통령은 캐나다 마크 카니(Mark Carney) 총리가 중국과 **"새로운 전략적 파트너십(EV 관세 인하)"**을 맺으려 한다는 이유로, 캐나다산 수입품 전반에 100% 관세를 부과하겠다고 위협했다. 이는 USMCA 체제를 뒤흔드는 초대형 악재다. 식량(대두): 중국은 미국산 대두 구매 공약을 이행(1,200만 톤)하는 동시에 캐나다산 카놀라(Canola)에 대한 보복 관세를 철회하는 등 '수입 다변화' 전략을 가속화하고 있다. 이는 무역 전쟁 확전에 대비한 식량 안보 강화 조치다. 보고 원칙: 금값 폭등($5,000)과 무역 전쟁 격화(캐나다) 신호는 명확하나, 즉각적인 군사 충돌(혈액 비축 등) 징후는 미확인 상태이므로 "🇨🇳 [중국 전쟁 준비 경보]"는 보류한다. 단, 무역 전쟁 경보 레벨은 **'최고조(Critical)'**로 상향한다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (오늘 밤 관전 포인트) 특징주: 마이크로소프트(MSFT) 등 빅테크 실적 발표를 앞두고, AI 설비투자(CAPEX) 가이던스가 반도체 투심을 좌우할 것이다. 관세 이슈: 캐나다 관련 트럼프의 발언이 구체화될지, 단순 협상용 엄포인지에 따라 자동차 및 소재(알루미늄/철강) 섹터의 변동성이 극대화될 전망이다. 중국 (A50 선물 및 정책) 흐름: 캐나다와의 '밀월' 관계가 트럼프의 역린을 건드린 상황이라, A50 선물은 지정학적 불확실성으로 약세 출발이 유력하다. 인민은행의 유동성 공급(역레포)만으로는 투자 심리를 돌리기 버거운 국면이다. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 증시 (2026년 01월 26일 마감) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight 빅테크 (Mag 7) 상승 실적 시즌 기대감 선반영 (애플, 메타 등) 실적 발표 전형적인 'Buy the Rumor'. 가이던스 확인 필수. 소재 (Materials) 강세 금값 $5,000 돌파 및 원자재 랠리 인플레 헤지 수요가 아닌 **'시스템 리스크 헤지'**의 결과. 자동차 약세 트럼프의 '캐나다 100% 관세' 위협 북미 공급망 의존도가 높은 자동차 섹터의 직격탄 우려. 금융 하락 금리 불확실성 및 차익 실현 S&P 500 내 금융 섹터(-1.4%)가 지수 상승 제한 요인으로 작용. 소비재 강보합 경기 연착륙 기대감 유지 관세 리스크 속에서도 필수 소비재로의 방어적 매수 유입. 🇨🇳 중국 증시 (2026년 01월 26일 마감) (홍콩 H지수 및 상해종합 기준 흐름) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight EV/배터리 상승 캐나다의 중국산 EV 관세 인하(100%→6.1%) 합의 북미 시장 우회 진출 기대감이나, 트럼프의 보복 리스크와 상충. 농업 강세 캐나다산 카놀라 관세 철회 및 식량 안보 무역 전쟁 방어주로서의 '전략적 가치' 부각. 수출주 약세 트럼프의 '제3국 우회 수출' 차단 경고 글로벌 무역 장벽 강화로 인한 센티먼트 악화. 희토류 강보합 무역 갈등 격화 시 '전략 자원화' 가능성 미-중-캐나다 갈등 구도 속 헤지 테마로 유효. 부동산 약세 부양책 효과 미비 및 유동성 우려 지속 구조적 반등 모멘텀 부재. 'Dead Cat Bounce' 주의. 미국 시장 마감 결과, 우려했던 'US10Y 4.3% 돌파'와 'HYG $81 붕괴'가 팩트(Fact)로 확정되었습니다. 이는 단순한 조정이 아닌 '에브리팅 셀오프'의 초기 조건이 완성되었음을 의미합니다. [Morning Brief] 에브리팅 셀오프 '초기 경보' 발령 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 미국채 10년물 4.3% 상단 돌파 마감 및 하이일드 지지선($81) 붕괴 확정 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 98.45 ▲ 0.17% [Live] 상승폭 확대 주의 (안전자산 쏠림) 금 (Gold) $4,945.2 ▲ 0.30% [Live] 동반 강세 기회 (시스템 리스크 헷지) 미국채 10년물 (US10Y) 4.312% ▲ 5.7bp [Fixed] 4.3% 뚫림 경고 (Valuation 파괴) 하이일드 채권 (HYG) $80.85 ▼ 0.37% [Fixed] 지지선 붕괴 위험 (신용 경색 시작) 테더 도미넌스 (USDT.D) 4.60% ▲ 0.15% [Live] 공포 확산 경고 (현금화 가속) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, **'신용(Credit)의 균열'**이 확정되면서 시장의 성격이 '유동성 랠리'에서 **'리스크 관리(Risk Management)'**로 완전히 전환되었습니다. ① [Critical Fact] HYG $81 붕괴의 나비효과 팩트: 하이일드 채권(HYG)이 종가 기준 $80.85로 마감했습니다. $81이라는 심리적 마지노선이 깨졌습니다. 인사이트: 이것이 오늘 리포트의 핵심입니다. 금리가 올라도 HYG가 버티면 '경기 호황'이지만, **금리가 오르면서 HYG가 깨지면 '부도 위험 증가'**입니다. 이는 주식 시장, 특히 부채 비율이 높은 중소형 기술주(Russell 2000)와 적자 성장주에 즉각적인 투매(Sell-off) 신호로 작용합니다. ② [Rates Shock] 4.3%는 '천장'이 아니라 '바닥'일 수도 팩트: 미국채 10년물(US10Y)이 4.312%로 마감했습니다. 저항선이 뚫렸습니다. 인사이트: 기술적 저항선이 돌파당하면, 시장은 다음 타겟(4.4~4.5%)을 향해 오버슈팅하는 경향이 있습니다. 할인율의 급격한 상승은 빅테크의 PER(주가수익비율)를 강제로 낮추는 압력으로 작용합니다. ③ [Money Flow] 달러와 테더의 동반 흡수 팩트: 달러(98.45)와 테더 도미넌스(4.60%)가 동시에 치솟고 있습니다. 인사이트: 주식과 코인 양쪽 시장에서 자금이 빠져나와 **'현금 요새(Cash Fort)'**로 숨고 있습니다. 이는 전형적인 '에브리팅 셀오프'의 초기 단계 수급 패턴입니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 위험 관리 모드(Risk-Off) 즉시 전환 현재 국면: '에브리팅 셀오프'의 전조 증상이 모두 충족되었습니다. (금리 급등 + 하이일드 하락 + 달러 상승 + 테더 상승). 유일한 버팀목은 금(Gold)뿐입니다. [일일 시장 팩트 체크 및 위기 전조 브리핑 (Finalized)] 🚨 종합 등급: [호황 (Super Bull)] - KOSPI 5,000p 돌파 시도 중, 외국인 'Buy Korea' 지속 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 검증 데이터 (KOFIA & BOK): 금리 동향: 한국은행 기준금리 2.50% 유지. 국고채 3년물 금리는 **2.81%**로 전일 대비 소폭 하락하며 안정세입니다. 자금 시장: A1 등급 PF-ABCP(91일물) 유통 금리는 3.80%~3.92% 구간입니다. 월말 자금 결제 수요에도 불구하고 금리 발작(Spike)이나 차환 실패 이슈는 **전무(None)**합니다. 신용 스프레드: 회사채(AA-)와 국고채 간 스프레드는 축소 추세로, 기업들의 자금 조달 환경은 '매우 좋음'입니다. 판단: [매우 안정] 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 검증 데이터 (Investing.com & KRX): 원/달러 환율: 1,475.50원 (1월 27일 07:50 기준 역외 NDF). 팩트: 1,480원 저항선을 뚫지 못하고 1,470원 중반에서 횡보 중입니다. '급등'이 아닌 '고착화' 단계이며, 이는 수출 기업의 이익 마진을 극대화하는 구간으로 해석됩니다. 외국인 수급: [강력 매수 지속] 팩트 1 (현물): 어제(26일) 외국인은 코스피에서 5,200억 원을 순매수하며 지수를 4,982.15pt(+0.34%)로 마감시켰습니다. KOSPI 5,000포인트까지 불과 18포인트 남았습니다. 팩트 2 (선물): 선물 시장에서 외국인은 누적 순매수 포지션을 유지하고 있습니다. 대규모 하방 베팅(1조 원 이상 매도) 징후는 없습니다. 판단: [호황 (Boom)] - 외국인은 고환율을 리스크가 아닌 '환차익+실적'의 이중 기회로 활용하고 있습니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 검증 데이터 (Investing.com): 수치: 21.15bp (5년물, 1월 26일 종가 기준). 판단: [매우 안정] 팩트: 전일(21.20bp) 대비 -0.05bp 하락했습니다. 환율이 1,475원임에도 CDS가 하락한다는 것은, 해외 투자자들이 대한민국 경제의 펀더멘털(기초체력)을 완벽하게 신뢰하고 있다는 가장 확실한 증거입니다. [최종 결론 및 대응 전략] "위기설(Crisis) 완전 폐기: 역사적 신고가 랠리 동참" 현황: 모든 선행 지표(CDS, 채권, 수급)가 **'시스템 리스크 없음'**을 가리킵니다. 현재 시장은 공포가 아닌 탐욕(Greed)이 필요한 구간입니다. -분석 자료 보면 미국시장은 우려가 있고 한국시장은 기회로 보이는 달러권 자금의 한국 유입으로 해석해 볼 수 있습니다 글로벌 경제가 경색이 되는 트리거가 나올 수 있으니 미리 대비하자 라는 정도로 해석 1. 증권 / 수급 (시장의 구원투수) 핵심 촉매: 국민연금, 국내 주식 비중 상향 결정 (Buy Korea) 적용 전략 (Insight): "연못에 **'고래'**가 물을 채운다." 국민연금의 비중 확대는 공매도 세력에게는 위협, 대형주에는 강력한 지지선입니다. 특히 거래대금 증가와 지수 반등의 직접적 수혜를 입는 증권주가 1순위입니다. 관련 기업: 주도주: 키움증권 (039490) [브로커리지] 개인 투자자 비중이 높아 시장 유동성 보강 시 가장 탄력적으로 반응합니다. 저PBR 밸류업 모멘텀까지 겸비했습니다. 수혜주: 삼성전자 (005930) [지수 추종] 연기금이 바스켓으로 주식을 담을 때 가장 많이 사야 하는 종목입니다. 하방 경직성이 확보되었습니다. 2. 방산 (지정학적 공포) 핵심 촉매: 미 항모 중동 도착 & 트럼프 '공습' 검토 적용 전략 (Insight): "말뿐인 위협이 아니라 **'항모(물리력)'**가 움직였다." 긴장감이 최고조에 달하는 오전 장에 시세가 분출될 것입니다. 단, 트럼프의 스타일 상 '공습' 후 '협상' 카드를 꺼낼 수 있으므로 오전에 수익을 챙기는 전략이 안전합니다. 관련 기업: 주도주: LIG넥스원 (079550) [요격 미사일] 중동 분쟁 시 가장 수요가 높은 '천궁-II' 제조사입니다. 실적과 모멘텀을 모두 갖춘 대장주입니다. 고변동성: 센서뷰 (321370) [방산 안테나] 방산용 안테나 및 케이블 기술을 보유했습니다. 지정학적 이슈 발생 시 가볍게 움직이는(High Beta) 특성이 있어 단기 트레이딩에 적합합니다. 3. 조선 (60조 수주전) 핵심 촉매: 캐나다 잠수함 (韓 vs 獨 2파전) & 납기 경쟁력 적용 전략 (Insight): "독일의 **'지연'**은 한국의 **'기회'**다." 잠수함 성능도 중요하지만, 납기를 맞출 수 있는 생산 능력(Capa)에서 한국이 압도적입니다. 수주 기대감이 구체화되는 구간입니다. 관련 기업: Top Pick: 한화오션 (042660) [잠수함 본가] 이번 수주전의 주인공입니다. 독일과의 2파전 구도가 명확해질수록 승산이 높은 한국 쪽으로 베팅이 몰릴 것입니다. 4. 자동차 부품 (위기 속 기회) 핵심 촉매: 트럼프 관세 25% 위협 vs 현지화 적용 전략 (Insight): "관세 장벽은 **'현지 공장'**을 가진 자에겐 해자(Moat)다." 완성차(현대차/기아)가 관세 뉴스에 흔들릴 때, 이미 미국에 공장을 지어놓은 부품사는 반사이익(현지 조달 확대) 논리로 접근해야 합니다. 관련 기업: 유망주: 세아메카닉스 (396300) [현지 다이캐스팅] 전기차 배터리 부품 및 알루미늄 다이캐스팅 전문입니다. LG에너지솔루션 등과 함께 해외 진출을 활발히 하여 관세 이슈 방어력이 높습니다. 유망주: 화신 (010690) [미국 법인] 현대차그룹의 미국 조지아 공장 인근에 동반 진출해 있어, 관세 회피를 위한 현지 생산 증대 시 수혜를 입습니다. 1. 전력설비 / 인프라 (엔비디아의 2.6조 투자) 핵심 촉매: 엔비디아, 코어위브에 20억 달러 투자 & 데이터센터 구축 가속 적용 전략 (Insight): "GPU 살 돈도 없던 애들이 **'공사비'**까지 받았다." 코어위브는 엔비디아 GPU 기반 클라우드 기업입니다. 2.6조 원은 데이터센터를 짓고 전기를 끌어오는 데 쓰입니다. 이는 **변압기 쇼티지(공급부족)**를 더욱 심화시키는 확정적 재료입니다. 관련 기업: 주도주: HD현대일렉트릭 (267260) [글로벌 Top-tier] 북미 데이터센터 초고압 변압기 시장의 지배자입니다. 엔비디아의 인프라 투자 확대 소식에 가장 정직하게 반응하는 대장주입니다. 유망주: 제룡전기 (033100) [북미 수출] 소형 변압기 수출 비중이 매우 높습니다. 데이터센터 말단 배전망 수요 폭증의 직접적 수혜를 입는 고수익(High OPM) 종목입니다. 낙수효과: 보성파워텍 (006910) (철탑/기자재 등 전력망 구축 테마) 2. 로봇 / 자동화 (제조원가 80% 혁명) 핵심 촉매: 로봇 도입으로 원가 80% 절감 성공 사례 등장 적용 전략 (Insight): "신기해서 사는 게 아니라 **'생존'**하려고 산다." "원가 80% 절감"은 제조업의 판도를 뒤집는 숫자입니다. 이제 공장 자동화는 선택이 아닌 필수 생존 전략이 되며, 산업용 로봇과 부품의 대량 발주(Mass Order)가 시작됩니다. 관련 기업: 주도주: 레인보우로보틱스 (277810) [플랫폼] 협동로봇 및 휴머노이드 기술을 모두 보유했습니다. 삼성전자의 생산 라인 무인화와 맞물려 제조 혁신의 아이콘으로 부각됩니다. 유망주: 에스피지 (058610) [감속기] 로봇이 많아질수록 가장 많이 필요한 소모성 핵심 부품입니다. 원가 절감형 로봇 양산 시 국산 감속기 채택률은 비약적으로 상승합니다. 3. 반도체 (슈퍼사이클의 정점) 핵심 촉매: 내년 메모리 시장 "부르는 게 값" (Seller's Market) 적용 전략 (Insight): "**'재고'**가 쌓여있는 기업을 찾아라." 가격이 급등할 때는 창고에 물건이 많은 기업의 이익이 폭증합니다. 또한, 생산량을 늘리기 위해 가동률을 높여야 하므로 소재/부품 수요가 폭발합니다. 관련 기업: 유망주: 하나마이크론 (067310) [후공정/OSAT] 메모리 생산량 증가는 곧 패키징 물량 증가입니다. 삼성/SK의 낙수효과를 가장 안정적으로 받는 대표 비메모리/메모리 후공정 기업입니다. 4. 에너지 / 가스 (한파 트레이딩) 핵심 촉매: 미국 눈폭풍 & 가스값 3년 만에 최고 적용 전략: 날씨 이슈는 지속성이 짧습니다. 오늘 지수가 약세일 경우 오전장 헷지 용도로만 짧게 접근하십시오. 관련 기업: 트레이딩: 지에스이 (053050) / 대성에너지 (117580) 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-27

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 [일일 시장 팩트 체크 및 위기 전조 브리핑 (Finalized)] 🚨 종합 등급: [호황 (Super Bull)] - KOSPI 5,000p 도전, 시스템 리스크 '제로' 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 검증 데이터 (KOFIA & BOK): 금리 동향: 한국은행 기준금리는 **2.50%**로 유지되고 있습니다. 국고채 3년물 금리는 2.82%(전주 금요일 종가)로 마감하며 하향 안정화 추세입니다. 자금 시장: A1 등급 PF-ABCP(91일물) 금리는 3.80%~3.95% 수준입니다. 월말 자금 수요에도 불구하고 '차환 실패'나 '금리 발작' 징후는 **전무(None)**합니다. 단기 자금 시장 유동성은 매우 풍부합니다. 판단: [매우 안정] 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 검증 데이터 (Investing.com & KRX): 원/달러 환율: 1,474.30원 (1월 26일 07:50 기준 역외 NDF). 팩트: 지난주 1,480원 터치 후 1,470원대 중반으로 소폭 하향 안정화되었습니다. 여전히 레벨은 높으나, 급격한 변동성 확대(Spike)는 진정되었습니다. 외국인 수급: [강력 매수 지속] 팩트: 지난 금요일(23일) 외국인은 KOSPI에서 4,800억 원을 순매수하며 지수 상승을 견인했습니다. (KOSPI 종가 4,965.12pt 확인). 선물 동향: 외국인은 선물 시장에서도 하방 베팅(매도)이 아닌 롤오버 및 매수 대응을 통해 상승장에 배팅하고 있습니다. 자금 이탈 징후는 없습니다. 판단: [호황 (Boom)] - 외국인은 환율 리스크를 무시하고 한국의 실적 성장에 베팅 중입니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 검증 데이터 (Investing.com): 수치: 21.35bp (5년물, 최신 데이터 기준). 판단: [매우 안정] 팩트: 전주 대비 변동폭이 거의 없습니다. 환율 1,470원대 상황에서도 국가 부도 위험(CDS)이 20bp 초반이라는 것은, 해외 투자자들이 한국 경제를 '안전 자산' 군으로 분류하고 있다는 확실한 증거입니다. [최종 결론 및 대응 전략] "위기 경보 해제: KOSPI 5,000 시대 진입 준비" 현황: 모든 데이터가 **'강세장(Bull Market)'**을 가리키고 있습니다. 붕괴 전조(Credit Crunch)는 없고, 실적 기대감(Earnings Momentum)만 존재합니다. 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) "역대급 외국인 비중과 1,440원대 환율의 공존: 'Buy Korea'가 아닌 'Buy Tech'의 결과" 글로벌 자금 동향: 5년 래 최고치 도달 후 숨고르기 팩트: 외국인의 코스피 보유 비중은 1월 7일 기준 **37.18%**까지 치솟으며 2020년 4월 이후 최고치를 경신했고, 1월 23일 기준 **36.85%**로 소폭 조정된 상태다. 성격 분석: 이는 단순한 '한국 시장 저평가 매수'가 아니라, 글로벌 AI/반도체 사이클(엔비디아-TSMC-HBM 벨류체인)의 확장판 성격이 짙다. 유럽계 자금(영국·프랑스)은 장기 보유 성향으로 반도체를 '핵심 자산'으로 편입 중이나, 1월 말 들어 단기 차익 실현(Profit Taking) 욕구가 커지는 변곡점에 와 있다. 환율의 이면: 위안화 블록의 기묘한 동거 데이터: 달러/원 환율은 1,446원 내외로, 과거 금융위기 수준임에도 외국인 자금 이탈이 없는 '뉴 노멀(New Normal)'이 확인된다. 인사이트: 원화 약세는 한국만의 문제가 아니라, 엔화(158엔 대)와 위안화(7.0 위협)가 동반 약세인 '아시아 제조 통화 블록'의 디스카운트 현상이다. 환율이 1,450원을 뚫고 올라가지 않는 한, 외국인은 이를 '환차손 리스크'가 아닌 '수출 기업 이익 개선(어닝 서프라이즈)' 재료로 활용하고 있다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "금 $5,000 시대의 개막: 단순 인플레 헤지가 아닌 '화폐 시스템 불신'의 증거" Shadow Gold Buying (Hyper-Gold 현상): 가격 쇼크: 국제 금 가격은 1월 23일 종가 기준 $4,988/oz를 기록하며 $5,000선 턱밑까지 폭등했다. 이는 단순 전쟁 공포를 넘어선 '피아트 머니(Fiat Money·종이 화폐) 탈출 러시'다. 상하이 프리미엄: 상하이 금값은 여전히 런던 대비 소폭의 프리미엄(Positive Basis)을 유지 중이다. 중국 내수가 부진함에도 프리미엄이 유지된다는 것은, 민간보다는 '보이지 않는 손(국영 은행/기관)'이 가격 불문하고 물량을 빨아들이고 있음을 시사한다. Crypto Decoupling (새로운 질서): 비트코인은 나스닥(기술주)과의 상관계수가 0.39 수준으로 낮아졌고, 금($5,000 돌파)의 독주 체제에서 상대적으로 소외된 모습이다. 핵심: 현재 시장은 "디지털 금(비트코인)"보다 "진짜 실물 금"을 더 신뢰하는 보수적 안전자산 선호(Flight to Hard Assets) 국면이다. 비트코인이 금의 상승분을 따라잡지 못하는 '괴리(Divergence)'가 메워질지, 아니면 금만의 독주가 이어질지가 1분기 관전 포인트다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) "식량 안보 비축은 '확인', 군사 징후는 '아직'" 전쟁 전조 지표 점검: 식량(대두): 중국은 미국산 대두 구매 공약을 이행하며 1,200만 톤 목표를 달성했고, 재고 비축을 사상 최대 수준으로 늘렸다. 이는 전쟁 대비용일 수도 있으나, 트럼프 2기 무역 전쟁에 대비한 '협상용 카드 확보' 성격이 더 강해 보인다. 구리/에너지: 구리 광석 수입은 늘었으나 정제 금속 수입은 줄어 '당장의 군수 물자 급조' 패턴과는 거리가 있다. 혈액 비축 등 급박한 군사 시그널은 포착되지 않았다. 결론: 금 가격 폭등($5,000)은 심각한 경고등이나, 실물(군사) 지표와 동조화되지 않았다. 따라서 "🇨🇳 [중국 전쟁 준비 경보]" 발령은 보류한다. 다만, 금값이 보내는 '화폐 불신' 신호는 금융 전쟁(Financial War)이 이미 진행 중임을 암시한다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (오늘 밤 관전 포인트) 핵심 지표: 이번 주 예정된 주간 실업수당 청구와 내구재 수주가 경기 침체(Recession) 우려를 불식시킬지가 관건이다. 특징: S&P 500이 6,915선에서 횡보하는 가운데, 인텔 쇼크 이후 **엔비디아·AMD 등 경쟁사로의 수급 쏠림(풍선 효과)**이 프리마켓에서 지속되는지 확인해야 한다. 중국 (A50 선물 흐름) 동향: SGX A50 선물은 1월 들어 약세를 보이며 14,700선에 머물고 있다. 인민은행(PBOC)이 역레포를 통해 1.1조 위안 규모의 유동성을 공급하고 있으나, 이는 '부양'보다는 '연명'에 가깝다. 중국 장 개장 직후 외국인 자금이 '중국 이탈 → 한국/일본 유입' 패턴을 보이는지 체크할 것. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 증시 (2026년 01월 23일 마감) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight 반도체 (AI) 혼조 인텔 급락 vs 엔비디아 견조 인텔의 몰락은 'AI 칩 승자 독식' 구도를 강화하는 촉매제. 소비재 (리테일) 상승 월마트 등 실적 호조 및 경기 방어 매력 경기 침체 우려 속 **'현금 흐름 확실한 대형주'**로의 피난처 수요. 금/광산 급등 금값 $5,000 육박에 따른 마진 확대 기대 단순 테마가 아닌, 화폐 가치 하락에 베팅하는 구조적 상승세. 금융 약세 금리 인하 지연 우려 및 차익 실현 밸류에이션 부담으로 인한 일시적 기간 조정 성격. 에너지 강보합 지정학적 리스크 프리미엄 유지 유가보다는 천연가스/전력 인프라 관련주가 더 탄력적. 🇨🇳 중국 증시 (2026년 01월 23일 마감) 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight 은행/금융 보합 국영은행의 지수 방어용 매수세 펀더멘털 개선 없는 '관제(官製) 지지' 라인은 신뢰도 낮음. 부동산 하락 디벨로퍼 유동성 위기 재부각 부양책 약발 소진. 'Dead Cat Bounce' 주의 구간. 전력/인프라 상승 경기 부양을 위한 정부 지출 기대 내수 부진을 타개할 유일한 '재정 정책 수혜' 섹터. 소비/면세 약세 춘절 앞두고 소비 심리 위축 확인 디플레이션 압력이 여전해 추세적 반등은 시기상조. 농업/비료 강보합 식량 안보 및 비축 물량 확대 뉴스 전쟁 테마보다는 국가 전략 자산 관점에서 접근 유효. 1. 지배구조 / LS그룹 (백기 투항의 나비효과) 핵심 촉매: 대통령 "중복상장" 비판 → 에식스솔루션즈 상장 전격 철회 적용 전략 (Insight): "자회사가 상장을 안 하면, **'모회사(LS)'**가 모든 가치를 가진다." '더블 카운팅' 우려로 눌려있던 지주사의 디스카운트가 해소되는 순간입니다. 이는 단순한 호재가 아니라 밸류에이션(PBR)을 재산정해야 하는 **구조적 변화(Re-rating)**입니다. 관련 기업: Top Pick: LS (006260) [지주사 본체] 핵심 자회사(에식스)의 가치를 온전히 품게 되었습니다. 오늘 가장 강력한 매수세가 쏠릴 대장주입니다. 시초가 갭상승 이후에도 추세가 이어질 가능성이 높습니다. 확산주: LS ELECTRIC (010120) [전력 인프라] 그룹 전반의 투자 심리 개선과 우크라이나 재건(전력 복구) 테마가 겹치며 동반 강세가 예상됩니다. 2. 우크라이나 재건 (1,163조 원의 파이) 핵심 촉매: 미·EU 주도 1,163조 원 투자 발표 & 트럼프 평화안 거론 적용 전략 (Insight): "빌딩을 짓기 전에 **'잔해'**부터 치워야 한다." 1,000조 원의 예산이 집행될 때 가장 먼저 투입되는 것은 굴삭기(잔해 처리)와 모듈러 주택(임시 거주)입니다. 관련 기업: 주도주: HD현대건설기계 (267270) [건설기계] 우크라이나 재건 장비 공급의 핵심 파트너입니다. 재건 테마가 불 때마다 가장 정석적으로 움직이는 대장주입니다. 유망주: 에스와이 (109610) [모듈러 주택] 샌드위치 패널 및 모듈러 주택 1위 기업입니다. 빠른 주거 공급이 필요한 전후 복구 사업에서 실질적인 수주가 가능한 기업입니다. 3. 방산 (지정학적 공포 헷지) 핵심 촉매: 이란 "공격 시 전면전" 경고 & 미 항모 전개 적용 전략 (Insight): "**'뉴스'**에 팔고 **'불안'**에 사라." 주말 사이 긴장감이 최고조에 달했습니다. 시초가에는 공포 매수세가 유입되겠지만, 장중 추가적인 군사 충돌 뉴스가 없다면 차익 매물이 나올 수 있습니다. 관련 기업: 주도주: LIG넥스원 (079550) [중동 노출] 중동 지역 방산 수요와 가장 밀접하게 연동됩니다. 헷지용으로 포트폴리오에 일부 편입하는 것이 좋습니다. 4. 스테이블코인 (일정 매매) 일정: 1/27 (내일) 2차 회의 관련 기업: 트레이딩: 갤럭시아머니트리 (094480) [STO/결제] 가상자산 제도권 편입 이슈에 민감합니다. 내일 회의 기대감으로 오늘 장중 강세를 보일 때 매도하는 '선취매 후 매도' 전략이 유효합니다. 1. 반도체 / HBM4 (삼성의 반격) 핵심 촉매: 삼성전자 HBM4 내달 엔비디아 공급 & 영업익 100조 전망 적용 전략 (Insight): "삼성이 뚫었다면, **'새로운 파트너'**가 탄생한다." SK하이닉스 독점 체제가 깨지는 역사적 순간입니다. 삼성전자의 HBM4 공정(하이브리드 본딩, 검사 등)에 새로 진입하거나 비중이 늘어나는 장비/소재사가 주가 상승률(Beta)의 주인공입니다. 관련 기업: 주도주: 파크시스템스 (140860) [원자현미경] HBM4의 핵심인 '하이브리드 본딩' 공정에서 나노 단위의 평탄도를 측정하는 계측 장비 수요가 폭증합니다. 공정 난이도가 올라갈수록 필수재가 되는 기술주입니다. 유망주: 와이씨 (232140) [메모리 테스터] 삼성전자가 2대 주주로 있는 핵심 협력사입니다. 삼성향 HBM 테스터 공급 확대의 가장 직접적인 수혜를 입습니다. Anchor: 삼성전자 (005930) (지수 방어 및 수급의 중심) 2. 로봇 / 스마트팩토리 (가치의 현실화) 핵심 촉매: 현대차 보스턴다이내믹스 상장 TF & 2월 텍사스 공장 투입 적용 전략 (Insight): "로봇이 공장에 들어간다는 건 **'두뇌(SW)'**와 **'근육(부품)'**이 다 필요하다는 뜻." 상장 이슈는 현대차의 자산 가치를 높이지만, 실질적인 매출은 공장을 자동화하는 SW 기업과 로봇 부품사에서 나옵니다. 관련 기업: 주도주: 현대오토에버 (307950) [스마트팩토리] 현대차그룹의 모든 공장 자동화 시스템(HMGICS)을 총괄합니다. 로봇 투입은 곧 스마트팩토리 고도화를 의미하며, 그룹사 내 실질적 수혜 1순위입니다. 유망주: 에스피지 (058610) [정밀 감속기] 휴머노이드 및 산업용 로봇 관절의 핵심인 감속기 국산화 대장주입니다. 로봇 양산 소식에 가장 민감하게 반응합니다. 3. 조선 / 방산 (Team Korea) 핵심 촉매: 캐나다 60조 잠수함 '재계 원팀' 결성 적용 전략 (Insight): "혼자 가면 빨리 가고, '함께(One Team)' 가면 멀리(수주) 간다." HD현대와 한화오션의 경쟁 관계가 협력으로 바뀌면 수주 확률은 비약적으로 상승합니다. 이는 기자재 업체들에게도 안정적인 낙수효과를 보장합니다. 관련 기업: 주도주: 한화오션 (042660) [잠수함 본가] 이번 원팀 결성의 주축이자 잠수함 건조 기술의 핵심입니다. 정부 지원 사격까지 더해져 모멘텀이 살아있습니다. 유망주: 한화시스템 (272210) [전투체계] 잠수함의 두뇌를 담당합니다. 선체 수주 시 패키지로 함께 들어가는 구조입니다. 4. 태양광 / 에너지 (턴어라운드) 핵심 촉매: 중국 태양광 출혈경쟁 종료 & SMR 데이터센터 적용 전략 (Insight): "중국이 멈추면 **'비중국'**이 뛴다." 중국의 구조조정은 공급 과잉 해소를 의미합니다. 바닥권에 있는 태양광 소재 기업들의 기술적 반등이 강하게 나올 구간입니다. 관련 기업: Top Pick: OCI홀딩스 (010060) [폴리실리콘] 비중국산 폴리실리콘 수요 증가의 최대 수혜주입니다. 태양광 밸류체인 중 가장 저평가된 실적주입니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-26

무료

[리포트] 부동산 VS 금 VS 은.. 과연 어떤 미래를 준비해야하나? 노동 가치 소멸 시대의 자본 생존 전략 : 한정 자원과 실물 자산의 미래 가치 분석 인공지능 기술의 고도화로 인해 인간의 노동력이 경제적 가치를 상실해가는 대전환기를 분석하고, 이러한 환경에서 부를 보존하고 증식시키기 위해 우리가 주목해야 할 한정 자산(금, 은, 부동산)의 현재와 미래를 얘기해봅니다. 1. 노동의 종말과 희소성의 지배 인류 역사는 노동의 효율을 높이는 방향으로 발전해왔으나, 현재 우리가 마주한 AI 혁명은 효율의 증대를 넘어 노동의 대체라는 결과를 낳고 있습니다. 과거에는 인간의 지적, 육체적 능력이 희소 자원이었으나, 이제 AI 에이전트와 로봇이 이를 무한히 복제하여 제공하게 됨에 따라 노동의 경제적 가치는 0으로 수렴하고 있습니다. 이러한 시대에 자본주의의 중심축은 노동 소득에서 자산 소득으로, 그중에서도 인간이 기술로 더 만들어낼 수 없는 한정된 자원(Limited Resources)의 소유권으로 이동하고 있습니다. 기술이 발전할수록 무한 생산이 가능한 디지털 자산보다, 물리적으로 양이 정해진 실물 자산의 가치가 상대적으로 폭등하는 이유가 여기에 있습니다. 2. 은(Silver): 산업적 핵심 소재와 대체 기술의 격돌 은은 전통적으로 귀금속의 지위와 산업재의 지위를 동시에 보유해왔습니다. 최근 2025년에서 2026년 사이에 은 가격이 온스당 100달러를 돌파하며 급등한 배경에는 태양광 발전과 AI 서버 등 첨단 산업의 폭발적인 수요가 있었습니다. 그러나 이러한 가격 급등은 역설적으로 산업계의 은 탈피(Ag-free) 현상을 가속화하고 있습니다. 2.1 태양광 패널 산업의 은 대체 기술 상용화 태양광 산업은 전 세계 은 수요의 약 15~20%를 차지하는 최대 소비처입니다. 하지만 은 가격이 제조 원가에 미치는 부담이 커지면서 다음과 같은 기술적 변화가 일어나고 있습니다. * 구리 도금 및 구리 페이스트의 부상: 중국의 Longi, AIKO와 같은 세계적인 태양광 패널 제조사들은 은을 완전히 제거하거나 획기적으로 줄인 구리 메탈라이제이션 공정을 도입하기 시작했습니다. 구리는 은 전도성의 약 95% 수준을 유지하면서도 가격은 은의 1% 수준에 불과합니다. * 2026년 대규모 양산 적용: 과거에는 구리의 산화 문제와 공정 복잡성으로 인해 상용화가 늦어졌으나, 최근 전기도금(ECP) 기술의 발전으로 2026년부터 대규모 양산 라인에 적용되고 있습니다. 이는 태양광 패널당 은 사용량을 최대 80%까지 절감시킬 것으로 보입니다. 2.2 전자 및 전도성 소재 분야의 현황 전자기기의 회로와 전도성 잉크 분야에서도 대체 시도는 계속되고 있습니다. * 탄소 나노튜브(CNT) 및 그래핀: 이 소재들은 이론적으로 매우 우수한 전도성을 가지지만, 대면적 생산 시 균일한 성능을 내기 어렵고 공정 단가가 여전히 높습니다.* 은 코팅 구리(Cu@Ag): 구리 나노입자 표면에 은을 얇게 입혀 은의 성능과 구리의 경제성을 동시에 잡으려는 시도입니다. 현재 스마트폰 부품 등 일부 분야에서 사용되고 있습니다. 2.3 은의 미래 가치 판단 태양광 분야에서의 구리 대체가 성공적으로 안착하면, 은의 강력한 상승 동력 중 하나가 약화될 수 있습니다. 은은 공급 부족이라는 매력적인 시나리오를 가지고 있지만, 산업계가 언제든 등을 돌릴 수 있는 기술적 리스크를 안고 있는 자산임을 명심해야 합니다. 3. 금(Gold): 기술이 침범할 수 없는 가치의 최후 보루 금은 은과 달리 산업적 용도가 전체 수요의 10% 미만에 불과합니다. 이는 역설적으로 금이 기술 발전에 의한 대체 리스크로부터 가장 안전하다는 것을 의미합니다. 3.1 물리적 절대 희소성과 신뢰의 역사 금은 연금술이 불가능한 물리적 원소이며, 지구상의 총 매장량은 가로, 세로, 높이 약 21m의 정육면체 크기에 불과합니다. AI가 아무리 발전해도 무에서 유를 창조할 수 없는 물리적 한계는 금의 가치를 지탱하는 근간입니다. 노동 가치가 사라지는 시대에 사람들은 인간의 통제를 벗어난 중립적인 가치 저장 수단을 찾게 되며, 금이 그 유일한 해답이 됩니다. 3.2 중앙은행의 자산 다각화 2024년 이후 전 세계 중앙은행들은 달러 의존도를 낮추기 위해 사상 최대 규모로 금을 매집하고 있습니다. 2026년 현재 금 가격이 온스당 5,000달러를 돌파한 원인 중 하나는 국가 단위의 대규모 수요입니다. 이는 금이 단순한 투자 상품을 넘어 화폐 시스템의 근본적인 안전판으로 회귀하고 있음을 보여줍니다. 4. 부동산: 인구 감소 시대의 공간적 독점과 쇠퇴 대한민국 부동산은 이제 양적 성장을 멈추고 질적 재편의 시대로 진입했습니다. 인구 감소와 기술 변화는 부동산 가치의 양극화를 넘어 초집중화를 야기하고 있습니다. 4.1 상업용 부동산의 몰락과 그 이유 전통적인 수익형 부동산이었던 상가는 현재 심각한 위기에 직면해 있습니다. * 유통의 디지털화: 배달 앱과 온라인 쇼핑의 진화로 오프라인 상점의 물리적 공간 필요성이 사라졌습니다. * 고정비 부담: 노동 가치는 줄었지만 임대료와 운영비는 유지되면서 자영업 기반의 상업지가 붕괴하고 있습니다. 이는 프라임급 오피스나 데이터 센터를 제외한 일반 상업지의 가치 하락으로 이어지고 있습니다. 4.2 주거용 부동산: 서울 핵심지로의 수렴 인구가 줄어들수록 사회 기반 시설과 일자리는 특정 거점으로 모여들 수밖에 없습니다. * 핵가족화의 한계: 1인 가구 증가로 가구 수는 유지되고 있으나, 이는 구매력이 낮은 층의 증가를 동반합니다. 실질적인 자산 가치를 밀어 올릴 수 있는 고소득 전문직과 양질의 인프라는 서울의 특정 지역(강남, 용산 등)으로 집중됩니다. * 콤팩트 시티(Compact City): 인구 밀도가 낮아진 지방은 인프라 유지 비용을 감당하지 못해 점차 소멸하며, 살아남은 인구는 다시 서울로 진입하려 합니다. 이러한 초집중화는 서울 핵심지의 부동산을 단순한 주거 공간이 아닌, 한정된 자원으로서의 독점 자산으로 만듭니다. 5. 종합 데이터 분석 및 투자 매트릭스 앞서 살펴본 자산들의 특징을 데이터 기반으로 비교하면 다음과 같습니다. 구분 금 (Gold) 은 (Silver) 서울 핵심 부동산 일반 상가/지방 부동산 자산 성격 순수 가치 저장 수단 산업용 귀금속 한정된 공간 자원 이용 가치 하락 자산 기술 대체 리스크 거의 없음 (물리적 한계) 높음 (구리 대체 기술) 낮음 (입지 독점성) 매우 높음 (디지털 전환) 공급 탄력성 매우 낮음 낮음 (부산물로 생산) 극히 낮음 (공급 제한) 높음 (공급 과잉 상태) 미래 가치 전망 매우 긍정적 중립 (변동성 극대화) 긍정적 (양극화 수혜) 부정적 (가치 소멸) 추천 보유 비중 50% 이상 (핵심 자산) 15% 이하 (수익률 제고) 30% 내외 (실물 자산) 0% (매도 권고) 6. 결론: 한정 자원 선점을 통한 부의 방어 전략 노동의 가치가 0으로 수렴하는 미래는 누구에게나 공평하게 다가오지만, 그 결과는 자산 보유 여부에 따라 극명하게 갈릴 것입니다. 기술로 복제할 수 있는 모든 것은 저렴해질 것이며, 오직 물리적 한계가 명확한 자원만이 그 가치를 증명할 것입니다. 1. 금은 어떤 상황에서도 대체 불가능한 최후의 보루로 삼아야 합니다. 2. 은은 산업 기술의 변화(태양광 구리 대체 등)를 면밀히 관찰하며, 가격 급등 시마다 수익을 실현하여 금이나 핵심 부동산으로 전환하는 전략이 필요합니다. 3. 부동산은 넓게 소유하기보다 가장 좁고 깊게 소유해야 합니다. 즉, 지방의 여러 채보다 서울 핵심지의 한 채가 인구 감소 시대에 자산 가치를 지키는 유일한 방법입니다. 이러한 전략은 단순한 수익 창출을 넘어, 노동이 더 이상 부를 만들어내지 못하는 시대에 귀하의 가족과 자산을 지키는 생존 매뉴얼이 될 것입니다.

게임조아 2026-01-26

[리포트] 다음주 일정투자 @일정주 투자 전략 1. 일정 당일까지 오르고 그날 재료소멸로 빠지는 패턴 2. 일정 당일전까지 주가를 빼다가 당일 날 슈팅이 나오는 두가지 패턴 보통 1번 패턴이 일반적이고 안정적이라 비중조절이 필요없지만 2번패턴은 비중을 절반 줄여서 리스크 관리가 좋습니다 테마의 형태로 가는것들이 훨씬 힘이 좋고 보통 대장은 과거의 테마 대장이 그대로 대장이 되거나 혹은 시총이 낮은 3등주 중에서 증100이 아닌! 종목 중 대장이 될 가능성이 높습니다 보통 상장된지 3년이 안된 신규주에서 새로운 대장이 잘 됨 평균 주식의 상승폭을 고려 2:1 손익비를 잡는게 좋습니다 20%는 움직인다 하면 내평단에서 10% 손절 잡고 10% 움직인다 하면 내평단에서 5% 손절 비중은 분할매수 끝난 시점에서 종목당 25%~49% 기대상승률을 고려해서 예상기간보다 슈팅이 빨리나온다하면 익절하는 전략권장드리고 남은 물량으로 본절 or 존버 로 끌고가는게 좋습니다 반대로 목표 수익률보다 예상기간이 길어진다하면 이제는 본절 전략으로 바꿔서 본절~ 2%대 의 손절로 손실을 줄이는 전략이 좋습니다 기대 상승률 최근 저점대비 상승률로 추산 단기 1~3거래일 3~5% 기대 @단기스윙 3~10거래일 8~10% 기대 중기스윙 10~20거래일 10~15% 기대 중장기스윙 20~60거래일 30~40%기대 2026년, 일정 기반 투자 전략 리포트 -------------------------------------------------------------------------------- 시장을 관통하는 핵심 키워드 2026년 투자 환경은 거시 경제의 광범위한 흐름보다, 특정 날짜에 예정된 촉매(Catalyst)가 시장의 방향성을 결정하는 국면으로 전개될 것입니다. 기술 패권의 재편 HBM4 최초 양산 경쟁과 엔비디아 GTC를 통한 AI 생태계 확장, 연내 스페이스X 상장이 촉발할 우주항공 섹터의 재평가, 그리고 테슬라의 로보택시 상용화 등 차세대 기술의 주도권을 잡기 위한 경쟁이 특정 기업들의 가치를 극적으로 변화시킬 것입니다. 지정학과 정책의 변수 미·러·우 회담 결과에 따라 방산과 재건주의 희비가 엇갈리는 바이너리 게임이 펼쳐질 것이며, 캐나다의 60조 잠수함 수주전과 정부의 의료 AI 규제 완화, K-GX(녹색전환) 정책 드라이브는 관련 섹터에 직접적인 영향을 미치는 상수로 작용할 것입니다. 기업 가치의 강제적 정상화 국민연금의 스튜어드십 코드 강화와 상법 개정 논의는 '밸류업'이라는 이름 아래 저평가된 금융 및 지주회사의 주주환원을 강제할 것입니다. 이는 정부 정책과 주주 행동주의가 기업 가치에 직접적으로 개입하는 새로운 패러다임의 시작입니다. 종합적으로, 지정학적 리스크와 정책적 불확실성이 상존하지만, 각 섹터별로 예정된 고강도 촉매 이벤트의 양과 질을 고려할 때 2026년 시장은 **'중립 이상의 촉매 주도형 강세장(Neutral to Bullish, catalyst-driven)'**이 될 것으로 진단합니다. 이어지는 월별 로드맵에서는 이러한 거시적 전망을 구체적인 투자 실행 계획으로 전환하는 월별 핵심 전략을 제시합니다. -------------------------------------------------------------------------------- 2. [Monthly Strategy] 월별 핵심 투자 로드맵 이벤트 주도형 시장에서는 '무엇을' 사는지만큼 '언제' 사고 파는지가 수익률을 결정합니다. 본 섹션은 투자자들이 시장의 변곡점을 미리 파악하고 적시에 대응할 수 있도록, 월별 핵심 이벤트와 그에 따른 자금 흐름, 그리고 구체적인 진입 및 청산 시점을 제시하는 투자 GANTT 차트입니다. 1. 1월 (마지막 주) High Impact Event: 산업부 장관의 캐나다 출장(60조 잠수함 수주전 지원), 국민연금 기금운용위원회의 '밸류업' 가이드라인 제시, 제2차 의료혁신위원회의 규제 완화가 시장의 핵심 동력으로 작용합니다. Money Flow: 자금은 거시 경제 지표에서 벗어나 정부 정책의 직접적인 수혜가 예상되는 방산/조선, 금융/지주사, 의료 AI 섹터로 명확하게 유입될 것입니다. Timing: 방산주는 캐나다 현지 뉴스 발표 전 '선취매' 전략이 유효하며, 밸류업 관련주는 기금위의 '주주환원 강화' 언급 확인 후 비중을 확대하는 것이 안정적입니다. 2. 2월 High Impact Event: 2월 5일을 기점으로 한 뉴스타트(New START) 핵 통제 조약 이슈 및 아르테미스 발사, 그리고 UAE IDEX 방산 전시회가 지정학적 모멘텀을 이어갑니다. 중순에 예정된 HBM4 최초 양산과 14일 테슬라의 FSD 구독 전환은 기술주 모멘텀을 재점화할 것입니다. Money Flow: 1월 말을 주도했던 방산/정책 테마에서 차익실현 물량이 출회되며, 차세대 반도체(HBM 계측/검사 장비) 및 자율주행(부품/소프트웨어) 섹터로 자금이 이동하는 순환매 장세가 예상됩니다. Timing: 지정학적 리스크에 따라 방산주와 재건주(건설기계) 사이의 비중 조절이 필요하며, HBM 관련 장비주는 조정 시 분할 매수로 접근하는 전략이 유효합니다. 3. 3월 High Impact Event: 16일부터 시작되는 엔비디아 GTC 2026은 AI 섹터 전반의 투자 심리를 자극할 최대 이벤트입니다. 또한, 19일 펄어비스 '붉은사막' 출시와 21일 BTS 컴백은 각각 게임과 소비재 섹터의 변동성을 극대화할 것입니다. Money Flow: GTC를 기점으로 AI 투자의 무게중심이 HBM과 같은 하드웨어에서, 실제 서비스를 구현하는 디자인하우스 및 소프트웨어로 이동하는 'AI 2.0' 패러다임 전환이 가속화될 것입니다. BTS 컴백 기대감은 엔터 본주보다 명동 상권과 관련된 면세, 화장품 섹터로 확산될 가능성이 높습니다. Timing: '붉은사막' 출시 관련주인 펄어비스는 출시일이 임박할수록 기대감이 소멸되므로 'D-Day 매도' 전략이 필수적입니다. GTC 관련주는 이벤트 전 기대감으로 상승하므로, 조정 시 분할 매수 후 뉴스 플로우에 따라 대응해야 합니다. 4. 4월 이후 중장기 High Impact Event: 연내 스페이스X 상장 추진, 4월 테슬라 사이버캡 양산 시작, 중국의 태양광 보조금 폐지 등은 산업의 패러다임을 바꾸는 중장기적 변곡점입니다. Money Flow: 단기 테마성 자금보다는 장기 성장성을 보고 투자하는 자금이 우주항공, 자율주행 핵심 부품, 비중국 태양광 밸류체인으로 꾸준히 유입될 것입니다. Timing: 스페이스X 관련주는 상장 일정이 구체화될 때까지 단기 등락에 연연하지 않고 **'뚝심 있게 보유'**하는 전략이 필요합니다. 태양광주는 1분기 조정장을 이용한 '분할 매집' 후 턴어라운드를 기다리는 긴 호흡의 투자가 적합합니다. 다음 장에서는 본 로드맵에 언급된 핵심 테마들을 심층적으로 분석하고, 최선호주(Top-Picks)를 제시합니다. -------------------------------------------------------------------------------- 3. [Sector Deep Dive] 테마별 심층 분석 및 Top-Picks 월별 로드맵이 투자의 '시기(When)'를 제시했다면, 본 심층 분석은 '무엇을(What)' 그리고 '왜(Why)' 사야 하는지에 대한 명확한 해답을 제공합니다. 각 테마의 핵심 촉매와 성공 확률, 그리고 구체적인 실행 계획을 통해 리스크 대비 기대수익률이 가장 높은 투자 대상을 선별합니다. 1. 방산 / 우주 (Defense / Aerospace) Catalyst (촉매): 캐나다 60조 잠수함 수주전 (1월) 뉴스타트(New START) 조약 이슈 및 아르테미스 발사 (2월 5일) UAE IDEX 방산 전시회 (2월 중) 연내 스페이스X 상장 추진 Probability (승률): 지정학적 불안에 따른 국방 예산 증가는 '상수'에 가까운 동력입니다. 반면, 미·러·우 회담 결과나 대규모 수주 여부는 결과 예측이 어려운 '변수'로 작용하여 높은 변동성을 야기할 수 있습니다. 스페이스X 상장은 시점의 불확실성은 있으나 연내 추진 가능성이 높은 강력한 상수입니다. Action Plan: 주도주 (Large Cap): 한화오션 (042660): 캐나다 사업의 주인공이자 뉴스 플로우의 중심. 단순 제조업이 아닌 '안보 기술주'로의 재평가(Re-rating)가 기대됩니다. LIG넥스원 (079550): 중동의 안보 불안은 '천궁-II'와 같은 요격 미사일 수요로 직결되어, 2월 수주 잭팟 가능성이 가장 높은 대장주입니다. 유망주 (Small Cap): 쎄트렉아이 (099320): 위성 시스템을 직접 제작 및 수출하는 국내 유일 기업으로, 스페이스X 상장 시 '한국의 기술력'을 대표하는 종목으로 수급 집중이 예상됩니다. 한화시스템 (272210): 잠수함의 두뇌인 전투체계와 현대전의 핵심인 감시정찰(위성) 기술을 모두 보유하여 방산과 우주 모멘텀을 동시에 받는 종목입니다. 인텔리안테크 (189300): 저궤도 위성 통신 안테나 글로벌 1위 기업으로, 스페이스X의 스타링크 서비스 확장이 곧 전방 시장 확대로 이어지는 구조적 수혜주입니다. 2. AI / 반도체 (AI / Semiconductors) Catalyst (촉매): HBM4 최초 양산 및 수율 경쟁 심화 (2월) 엔비디아 GTC 2026 개최 (3월 16일~19일) Probability (승률): 엔비디아 GTC 개최와 차세대 AI 로드맵 발표는 확정된 '상수'입니다. HBM 기술 고도화 역시 필연적인 방향성입니다. 여기서의 '변수'는 젠슨 황의 입에서 직접 언급될 파트너사가 누구인지, 그리고 수율 전쟁의 진짜 수혜주가 누구인지 가려내는 것입니다. Action Plan: 주도주 (Large Cap): 가온칩스 (393500): 엔비디아-ARM-삼성파운드리를 연결하는 핵심 디자인하우스로서, GTC에서 AI 반도체 커스텀(Custom) 수요가 강조될수록 가치가 부각됩니다. 유망주 (Small Cap): 오로스테크놀로지 (322310): HBM 단수가 높아질수록 수요가 기하급수적으로 늘어나는 국내 유일 오버레이(Overlay) 계측 장비 기업으로, '슈퍼 을(Super-Eul)'의 지위를 가집니다. 한미반도체 (042700): GTC에서 차세대 HBM 스펙이 공개될 경우, 이를 구현하기 위한 필수 본딩 장비사로서의 지위를 재확인받게 됩니다. 파크시스템스 (140860): 원자현미경(AFM) 기술로 HBM4 공정의 미세 결함을 검사하는 핵심 수혜주입니다. 3. 자율주행 / 로봇 (Autonomous Driving / Robotics) Catalyst (촉매): 테슬라 실적 발표 및 로보택시 영상 공개 (1월 29일) 테슬라 FSD 구독 서비스 전환 (2월 14일) 테슬라 사이버캡 양산 시작 (4월) Probability (승률): 테슬라의 기술 로드맵 발표와 양산 일정은 높은 확률의 '상수'입니다. 다만, 단기 실적 쇼크와 같은 '변수'가 주가 변동성을 키울 수 있으나, 이는 오히려 핵심 내러티브(로보택시) 관점에서 매수 기회가 될 수 있습니다. Action Plan: 주도주 (Large Cap): (해당 테마는 부품/장비 중심의 유망주 전략이 유효) 유망주 (Small Cap): 퓨런티어 (370090): 자율주행의 '눈'인 센싱 카메라 공정 장비 기업으로, 테슬라의 로보택시 및 사이버캡 양산은 곧 장비 발주를 의미하는 가장 직접적인 수혜주입니다. 넥스트칩 (396270): 차량의 '두뇌' 역할을 하는 고성능 신경망 칩(ISP 기술)을 보유, 자율주행 레벨이 상향될수록 필수적인 비메모리 기업입니다. 4. 밸류업 / 금융 (Value-up / Finance) Catalyst (촉매): 국민연금 기금운용위원회 주주환원 압박 (1월 26일) 주주총회 집중 기간 및 행동주의 펀드 공세 (3월) 상법 개정안 논의 부상 Probability (승률): 정부와 연기금의 밸류업 정책 드라이브는 매우 강력한 '상수'입니다. '이사회도 무섭고 정부도 무서운 기업'이 강제적 주주환원을 실행할 확률은 100%에 가깝습니다. Action Plan: 주도주 (Large Cap): KB금융 (105560): 국민연금이 원하는 '주주환원의 정석'을 보여주는 밸류업 프로그램의 모범생이자, 연기금 자금 집행 시 1순위 편입 대상입니다. 삼성물산 (028260): 그룹 지배구조의 정점에 있어 기업가치 제고 압박을 가장 강하게 받는 기업으로, 자사주 소각 등 주주환원 기대감이 유효합니다. 5. 정책 / 소비 (Policy / Consumption) Catalyst (촉매): 범부처 K-GX(녹색전환) 추진단 출범 (1월 28일) BTS 광화문 컴백 및 10만 외국인 관광객 집결 (3월 21일) 중국 태양광 보조금 폐지 (4월 1일) 지방선거 (6월 3일) Probability (승률): 정부 정책 및 대형 이벤트 일정은 '상수'입니다. 특히 저출산, 지하화 같은 정책은 선거 결과와 무관하게 추진될 공통 공약입니다. 여기서의 '변수'는 정책의 강도와 예산 집행 속도입니다. Action Plan: 주도주 (Large Cap): OCI홀딩스 (010060): 중국의 보조금 폐지로 인한 치킨게임 종료의 최대 수혜주. 비중국 폴리실리콘 판가 정상화에 따른 턴어라운드를 긴 호흡으로 노려볼 만합니다. 유망주 (Small Cap): 에코프로에이치엔 (383310): 온실가스 감축 솔루션 및 미세먼지 저감 기술을 보유, K-GX 정책의 실질적 수혜주입니다. 글로벌텍스프리 (204620): BTS 컴백 등 외국인 관광객 증가와 가장 정직하게 실적이 연동되는 세금 환급 1위 기업입니다. 특수건설 (026150): 철도 및 도로 지하화 공약의 대장주로, 정책이 구체화될수록 실질적인 시공 능력이 부각될 것입니다. 제로투세븐 (159580): 여야 공통 최우선 과제인 저출산 대책 발표 시마다 가장 먼저 반응하는 유아용품 대표 기업입니다. 6. 의료 AI (규제 혁파) Catalyst (촉매): 제2차 의료혁신위원회 (혁신 의료기기 인허가 기간 80일로 단축) (1월 29일) Probability (승률): 인허가 기간 단축은 정부 주도의 명확한 규제 완화 시그널로, 정책의 실행 가능성이 매우 높은 '상수'입니다. 이는 기술력을 보유한 기업의 매출 인식을 직접적으로 가속화시킵니다. Action Plan: 주도주 (Large Cap): 루닛 (328130): 글로벌 시장에서 이미 검증된 AI 진단 솔루션을 보유하고 있어, 국내 규제 완화 시 병원 침투 속도가 더욱 빨라질 대장주입니다. 유망주 (Small Cap): 제이엘케이 (322510): '혁신 의료기기' 지정 명분이 가장 확실한 뇌졸중 AI 솔루션 보유 기업으로, 규제 완화의 직접적인 수혜가 기대됩니다. 이제 모든 투자 전략의 필수 요소인 리스크 관리 및 대응 방안에 대해 논의하겠습니다. -------------------------------------------------------------------------------- 4. [Risk Management] 변동성 경보 및 대응 모든 강력한 투자 논리는 반드시 그 논리가 훼손되는 지점(Invalidation Point)을 사전에 정의해야 합니다. 본 섹션은 잠재적 위험 요소를 식별하고, 최악의 시나리오에 대비하는 방어 전략과 위기를 기회로 전환할 수 있는 역발상 투자 기회를 제시합니다. Red Flag 방산 섹터 (지정학적 리스크 완화): 주말 간의 미·러·우 회담 결과가 **'시나리오 A (휴전/대화)'**로 귀결될 경우, 방산주에 대한 투자 심리가 급격히 냉각되며 주가 급락으로 이어질 수 있습니다. 이는 투자 논리의 근간이 흔들리는 명백한 위험 신호입니다. 자동차 섹터 (환율 및 통상 마찰): 일본 총선 이슈로 인한 '엔저(Yen Weakness)' 심화 가능성은 현대차/기아의 가격 경쟁력을 약화시켜 외국인 수급 이탈을 유발할 수 있습니다. 또한, **'트럼프 트레이드'**가 현실화될 경우 자동차/배터리 산업은 관세 및 보조금 관련 노이즈에 직접적으로 노출됩니다. 반면, 트럼프 트레이드는 전통적인 에너지 인프라(HD현대일렉트릭) 및 LNG선 수요(한화오션)에는 기회 요인으로 작용할 수 있어, 포트폴리오 내에서 리스크와 기회를 동시에 고려하는 입체적 접근이 필요합니다. 손절매 원칙: 단순히 주가가 하락했기 때문이 아니라, 위와 같이 투자의 핵심 전제가 훼손되었을 때 기계적으로 비중을 축소하는 원칙을 수립해야 합니다. Opposite Bet 방산 포지션의 헤지(Hedge): 방산주에 대한 높은 비중이 부담스럽다면, 역의 상관관계를 가지는 재건 대장주 **HD현대건설기계 (267270)**를 **'헷지 차원에서 소량 편입'**하는 전략을 고려할 수 있습니다. 휴전 가능성이 언급될 때 가장 탄력적으로 반응하여 포트폴리오의 변동성을 완화시켜 줄 것입니다. 테슬라의 역발상 기회: 만약 테슬라가 단기 '실적 쇼크'를 발표하더라도, 동시에 '로보택시' 상용화에 대한 강력한 비전을 제시한다면 이는 오히려 절호의 매수 기회가 될 수 있습니다. 시장이 단기 실적에 실망하여 주가를 떨어뜨릴 때, 'Second-Level Thinking' 투자자는 미래 가치를 더 저렴하게 매수할 수 있습니다. 마지막으로, 지금까지의 모든 전략을 한 페이지로 압축하여 일별/주차별로 즉시 실행 가능한 실전 매매표를 제공합니다. -------------------------------------------------------------------------------- 5. [One-Page Action] 요일별/주차별 실전 매매표 본 표는 위에서 논의된 모든 전략적 분석을 투자자가 매일매일 활용할 수 있도록 응축한 실용적인 행동 지침(Action Tool)입니다. 일자 (Date) 핵심 이벤트 (Key Event) 관련 종목 (Associated Stocks) Action Plan (매수/매도/관망) 1/23~24 결과 반영 미·러·우 3자 회담 결과 한화오션, HD현대건설기계 '휴전' 시 재건주 매수, '결렬' 시 방산주 홀딩. 1/26(월) 국민연금 기금운용위원회 KB금융, 삼성물산 '주주환원 강화' 뉴스 확인 후 '매수' 비중 확대. 1/27(화) 산업부 장관 캐나다 출장 한화오션, 한화시스템 현지 뉴스 발표 전 '선취매'. 뉴스 발생 시 단기 차익 실현 고려. 1/28(수) GE 버노바 실적 발표 HD현대일렉트릭 GE 실적 호조 시 29일 국내 시장에서 '매수' 주도주로 부각. 1/29(목) 테슬라 실적 & 로보택시 공개 퓨런티어, 넥스트칩 실적보다 '로보택시' 모멘텀에 집중. '매수' 관점 유지. 1/29(목) 제2차 의료혁신위원회 루닛, 제이엘케이 규제 완화의 직접적 수혜. '매수' 관점 유지. 2/5(목) 뉴스타트 이슈 & 아르테미스 발사 LIG넥스원, 한화시스템 2월 초 이벤트 기대감. 조정 시 '분할 매수'. 2/14(토) 테슬라 FSD 구독 전환 넥스트칩, 퓨런티어 자율주행 소프트웨어 가치 부각. 이벤트 전까지 '매수' 관점 유지. 2월 중 HBM4 최초 양산 오로스테크놀로지, 파크시스템스 수율 관련 장비주 부각. 변동성 활용한 '매수'. 3/16(월)~19(목) 엔비디아 GTC 2026 가온칩스, 한미반도체 젠슨 황의 '파트너' 언급 기대감. 조정 시 '매수'. 3/19(목) 펄어비스 '붉은사막' 출시 펄어비스 전형적인 D-Day 매도. 출시 1주 전부터 '분할 매도' 시작. 3/21(토) BTS 광화문 컴백 글로벌텍스프리, 실리콘투 관련 뉴스가 도배되기 전 저점에서 '선취매'. 4/1(수) 중국 태양광 보조금 폐지 OCI홀딩스 1~2분기 조정장을 이용한 중장기 '분할 매수'. 6/3(수) 지방선거 특수건설, 제로투세븐 4월부터 기대감 반영. 선거일 전 '분할 매도'로 이익 실현. 연내 스페이스X 상장 추진 쎄트렉아이, 인텔리안테크 단기 등락에 연연 말고 상장 구체화까지 '보유' 관점. 일프로의 픽 특수건설 철도 및 도로 지하횡단구조물 비개착시공, 대구경 교량기초시공, 쉴드터널 시공과 산업플랜트 제작 등의 사업을 영위하는 기초 토목 시공 전문업체. 철도, 도로 입체화공사를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 프론트잭킹 공법 등으로 국내외에서 다수의 시공실적을 기록. 환경설비 부문에서는 자동차공장의 도장라인 제작 및 포스코 등의 산업플랜트 제작 사업 등 영위중. 싱가폴 등 해외시장에도 진출. 최대주주는 김중헌 외(28.01%) 2025.06.24 국내 비개착공법 시공의 숨은 강자 분석 등에 상승 2025.06.04 424.88억원 규모 공급계약 체결에 상승 2025.05.12 52주 신고가 2025.04.25 52주 신고가 2025.04.21 52주 신고가 - 김문수 대선 예비후보, "GTX 전국 확대 및 5대 광역권 급행철도망 추진" 발언 등에 일부 철도/ GTX(수도권 광역급행철도) 테마 상승 2024.12.30 190억원 규모 유형자산 취득 결정에 상승 2024.12.04 347억원 규모 유형자산 양도 결정 속 소폭 하락 2024.11.12 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 일부 철도 테마 상승 속 급등 2024.10.23 서울시, 지상철도 전 구간 지하화 발표 소식에 해저터널(지하화/지하도로 등) 테마 상승 속 급등 2024.09.11 305.61억원 규모 공급계약 체결에 소폭 상승 분석 해석 🧐 특수건설: **'지하화'**는 거스를 수 없는 2026년의 정책 트렌드입니다. 부동산 PF 위기 속에서도 **'국가 예산'**이라는 확실한 물주를 잡고 있어 안정성과 성장성을 겸비했습니다. 리스크 점수가 높지 않아 편안한 투자가 가능합니다. 🔑 평가 상향을 위한 핵심 과제 (Key to Upside) 특수건설 🔑: 단순 시공을 넘어, TBM 장비를 활용한 해외(동남아/중동) 지하 터널 프로젝트 수주 소식이 들려온다면 내수 기업의 한계를 벗어나 멀티플 확장이 가능합니다.

일프로 2026-01-25

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 글로벌 자금 동향: 전일(22일) 미국 증시가 트럼프 대통령의 그린란드 관련 관세 유예(Tariff Relief) 조치에 힘입어 3대 지수 모두 상승 마감했고, 특히 나스닥(+0.9%)과 러셀 2000이 신고가를 경신하며 강력한 리스크 온(Risk-on) 신호를 보냈다. 한국 시장에도 외국인의 '안도 랠리'성 자금 유입이 기대되나, 반도체 대장주인 인텔(Intel)이 장 마감 후 실적 발표에서 1분기 가이던스 쇼크(Q1 매출 117~127억 달러 예상 vs 컨센서스 135억 달러)를 기록하며 시간외 6% 급락한 점은 오늘 국내 반도체 섹터 심리에 부담 요인이다. 환율의 이면: 23일 오전 기준 원/달러 환율은 약 1,462원 수준에서 거래되고 있으며, 전일 대비 소폭 하락(원화 강세)했다. 그러나 엔화가 달러당 158엔 수준으로 약세를 지속하고 있고, 위안화 역시 중국 증시의 미지근한 반응(상해 +0.1% / CSI300 보합)과 맞물려 있어 원화만의 독자적 강세 전환은 제한적일 것으로 보인다. ‘아시아 통화 약세 블록’(위안-엔-원)의 동조화 현상은 여전히 유효하다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Gold Decoupling (금의 독주): 금 가격은 트럼프의 관세 완화 발언에도 불구하고 온스당 $4,900을 돌파하며 사상 최고치를 경신했다. 통상 '관세 완화 → 달러 약세 → 금 상승' 논리도 가능하나, 현재 금 가격 레벨($4,500~)과 중국 상하이 금 거래소(SGE)의 현물 프리미엄 구조는 단순 헷지 수요를 넘어선다. 서구권의 관세 리스크 완화 뉴스에도 금이 꺾이지 않는 것은, 중국 등 동방 중앙은행의 '전략적 매집'이 가격 결정권을 쥐고 있다는 방증이다. Crypto Decoupling: 반면 비트코인은 $90,000 선을 내주며 하락했다. 나스닥이 신고가를 가는 동안 비트코인이 동행하지 못하고 오히려 금과도 상관계수가 0 이하로 떨어지는 현상은, 크립토 시장이 현재 '매크로 유동성'보다는 자체적인 수급 이슈나 규제 불확실성에 갇혀 있음을 시사한다. 즉, 현재 시장의 진정한 '전쟁/제재 헷지 자산'은 비트코인이 아닌 금으로 쏠리고 있다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 중국 군사 동향: 중국은 2026년 초부터 'Justice Mission 2025' 훈련의 연장선상에서 대만 포위 훈련을 지속하고 있으며, 대만 국방부는 이를 "봉쇄 리허설"로 규정하고 경계 태세를 강화했다. 당장 오늘 아침의 특이 징후는 없으나, 훈련이 상시화되고 있다는 점 자체가 'New Normal' 리스크다. 전략 물자 사재기: 중국의 2025년 연간 수입 데이터에서 석탄 수입은 급감한 반면, 대두(Soybean)와 구리 광석(Copper Ore) 수입은 오히려 증가했다. 경기 둔화에도 불구하고 전략 물자인 식량과 원자재 원광을 비축하는 패턴은, 경제적 수요보다는 '비상시 공급망 단절'에 대비한 안보적 비축 성격이 짙다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (2026년 01월 23일 KST 기준): 특징: 장 마감 후 인텔(INTC) 실적 쇼크로 시간외 거래에서 반도체 섹터 심리가 위축됨. 오늘 밤 예정된 PCE(개인소비지출) 데이터 발표 전까지 관망세 예상. 핵심 지표: 오늘 밤 발표될 미국 PCE 물가 지표가 연준의 추가 금리 인하 경로를 결정할 분수령. 중국: 특징: 어제 상해종합지수는 4,123pt(+0.14%)로 강보합 마감했으나, 거래량이 폭발하지 않으며 관망세가 뚜렷함. 오늘 인민은행(PBOC)의 역레포 운영을 통한 유동성 공급 규모가 장 초반 분위기를 좌우할 것. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 (2026년 1월 22일 마감) 테마 등락률 (대표주) 상승 원인 (재료) Key Insight 반도체/AI +0.9% (NVDA 등) 트럼프 관세 유예로 인한 빅테크 투자 심리 개선 인텔 시간외 급락(-6%) 감안 시, 오늘 한국 반도체는 '엔비디아 기대 vs 인텔 쇼크' 공방 예상. 소비재 +1.8% (P&G 등) 경기 침체 우려 완화 및 관세 비용 절감 기대 필수소비재 상승은 시장이 '골디락스(성장+안정)'를 기대하고 있다는 신호. 중소형주 신고가 (IWM) 금리 인하 기대 + 내수 부양 기대감 러셀 2000의 신고가는 시장의 온기가 대형주에서 중소형주로 확산되고 있음을 증명. (추세적 상승) 🇨🇳 중국 (2026년 1월 22일 마감) 테마 등락률 (대표주) 상승 원인 (재료) Key Insight 방산/항공 +4.2% (Avic Engine) 대만 포위 훈련 지속 및 국방 예산 증액 기대 단순 테마가 아니라 '전쟁 준비'라는 국가적 아젠다에 따른 구조적 자금 유입. 에너지 +4.2% (Sinopec) 에너지 안보 강화 및 고배당 매력 부각 경기 방어적 성격과 국유기업 개혁(밸류업) 모멘텀이 겹친 '안전 마진' 테마. 부동산/보험 -2.7% (New China Life) 내수 부양책 효과에 대한 의구심 지속 부양책이 나와도 실물 경기로 연결되지 않는 '유동성 함정' 징후. (일회성 등락 주의) [Morning Brief] '3.8% 시대'와 자산의 폭주 (Fact Confirmed) 기준 일시: 2026년 1월 23일 08:12 (KST) 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 미국채 10년물 3.8%대 마감 확정 및 달러 인덱스 98선 붕괴 고착화 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 97.75 ▼ 0.30% 97선 진입 안정 (유동성 홍수) 금 (Gold) $4,792.5 ▲ 0.58% $4,800 턱밑 마감 기회 (대체 자산 쏠림) 미국채 10년물 (US10Y) 3.882% ▼ 6.0bp 3.8%대 확정 안정 (Valuation 재평가) 하이일드 채권 (HYG) $82.75 ▲ 0.35% 신고가 마감 안전 (Risk-On) 테더 도미넌스 (USDT.D) 3.75% ▼ 0.10% 투심 폭발 (FOMO) 안정 (자금 유입 가속) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, 장 마감 시점에는 '금리 하락 가속화 → 자산 가격 슈팅' 흐름이 더욱 강해졌습니다. ① [Rates Market] 3.8% 쇼크(긍정적) 팩트: 미국채 10년물(US10Y)이 장 막판 매수세가 쏠리며 **3.882%**로 마감했습니다. 3.9%를 깬 지 하루 만에 3.8%대마저 점령했습니다. 인사이트: 이는 시장이 연준의 금리 인하 속도가 예상보다 훨씬 빠를 것임을 확신하고 있다는 증거입니다. 3.8%의 할인율은 **'꿈(Dream)을 가진 성장주'**들이 실적 이상의 밸류에이션을 정당화할 수 있는 강력한 명분이 됩니다. ② [Currency & Gold] 화폐의 종말, 실물의 부활 팩트: 달러 인덱스(DXY)가 97.75로 마감하며 98선 지지력을 완전히 상실했습니다. 금은 $4,792로 마감하며 $4,800 돌파를 기정사실화했습니다. 인사이트: 달러가 무너지는 속도가 너무 빠릅니다. 이는 글로벌 자금이 미국 국채(장기물)와 금, 그리고 기술주로 동시에 쏠리는 '유동성 블랙홀' 현상을 만들고 있습니다. 지금 현금을 들고 있는 것은 자산 증식의 기회를 스스로 차버리는 행위입니다. ③ [Credit & Crypto] 멈추지 않는 탐욕 팩트: HYG는 $82.75로 신고가를 썼고, USDT.D는 3.75%까지 내려갔습니다. 인사이트: 신용 위험이 제로(0)인 상태에서 현금(테더) 포기 현상이 심화되고 있습니다. 이는 전형적인 **'강세장의 과열 구간'**이지만, 추세가 꺾이기 전까지는 이 파도를 타는 것이 가장 높은 수익률을 보장합니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 유동성 장세의 클라이맥스 진입 현재 국면: 에브리팅 셀오프 가능성은 없습니다. 지금은 **'누가 더 용기 있게 자산을 쥐고 있느냐'**가 승부를 가르는 시점입니다. 대응 전략: Core Tech 집중: 3.8% 금리는 기술주에 날개를 달아줍니다. AI, 로봇, 우주항공 등 고멀티플 섹터의 비중을 최대로 유지하십시오. 금(Gold) 홀딩: 달러가 97선으로 밀린 이상 금의 $5,000 도전은 시간문제입니다. 섣불리 팔지 마십시오. 리스크 관리: 시장이 너무 뜨겁습니다. USDT.D가 급반등(4.0% 돌파)하거나 US10Y가 4.0%로 회귀하는 시그널이 나오기 전까지는 '즐기되, 취하지 않는' 자세가 필요합니다. 1. 2차전지 & 로봇 (로봇의 심장은 NCM) 핵심 촉매: 휴머노이드용 고출력 NCM 수요 폭증 & 전기차 캐즘 돌파구 적용 전략 (Insight): "LFP는 싸지만 무겁고 약하다. 로봇은 **'고출력(NCM/전고체)'**을 원한다." 로봇이 무거운 짐을 들거나 점프하려면 순간적인 힘(Torque)이 필요합니다. 이는 전기차용 배터리보다 더 높은 에너지 밀도와 출력을 요구하므로, 기술적 해자가 있는 하이엔드 소재/장비사가 다시 주목받습니다. 관련 기업: 주도주: 레이크머티리얼즈 (281740) [하이엔드 소재] 고효율 양극재 전구체 및 전고체 배터리용 황화리튬 기술을 보유했습니다. '고성능 배터리'가 필요한 로봇 시대의 핵심 소재주입니다. 유망주: 씨아이에스 (222080) [전극 장비] 고출력 배터리를 만들기 위한 전극 공정 장비 강자입니다. 전고체 장비 기술력도 보유하여 '로봇 배터리' 테마 형성 시 수급 쏠림이 기대됩니다. 2. 반도체 / 인프라 (1,238조 원의 낙수효과) 핵심 촉매: 메모리 시장 슈퍼사이클 & 설비투자(CAPEX) 강제 적용 전략 (Insight): "칩을 많이 찍어내려면 **'공장(Fab)'**부터 지어야 한다." 53% 성장은 기존 라인으로는 불가능합니다. 신규 팹 건설과 미세 공정 도입은 **'인프라(클린룸)'**와 '공정 소재(EUV)' 기업의 실적을 담보합니다. 관련 기업: 유망주: 에프에스티 (036810) [EUV 펠리클/칠러] 미세화 공정의 필수품인 펠리클과 온도 조절 장비(칠러)를 공급합니다. 삼성전자의 증설 및 공정 고도화의 직접적 수혜주입니다. 안전형: 한양이엔지 (045100) [배관/인프라] 반도체 공장의 혈관인 초고순도 배관(UHP) 시공을 담당합니다. 팹 증설 뉴스가 나올 때마다 실적이 우상향하는 저평가 가치주입니다. 3. 전선 / 구리 (AI의 혈액) 핵심 촉매: 구리 가격 고공행진 & 데이터센터 전력망 적용 전략 (Insight): "구리 가격 상승은 **'판가 전가(Pass-through)'**로 이어진다." 전선 업체는 원자재 가격 상승분을 납품 단가에 반영할 수 있어 매출 규모가 커집니다. AI 데이터센터라는 확실한 수요처가 있어 물량(Q)과 가격(P)이 동시에 오릅니다. 관련 기업: 주도주: 대한전선 (001440) [전력망] 미국 노후 전력망 교체 및 AI 데이터센터 수주 모멘텀이 강력합니다. 구리 테마와 전력 테마를 동시에 타는 종목입니다. 유망주: 이구산업 (025820) [구리 소재] 구리 가격 변동성에 가장 민감한(Beta가 높은) 종목입니다. 단기 트레이딩 관점에서 구리값 상승 뉴스에 시초가 공략이 유효합니다. 4. 자동화 / 로봇 (노조의 역설) 핵심 촉매: 현대차 노조의 로봇 견제 & 자동화 가속 적용 전략 (Insight): "노조가 반대할수록 경영진은 **'자동화'**를 서두른다." 관련 기업: 유망주: 휴림에이텍 (078590) [내장재+자동화] 기존 자동차 내장재 사업에 더해 로봇 모듈 및 자동화 설비 사업을 확장 중입니다. 현대차 밸류체인 내에서 자동화 수혜를 입을 수 있는 소형주입니다. 1. 지배구조 & 지주사 (대통령의 경고) 핵심 촉매: 대통령 "L자 주식 사지 마라(중복 상장 비판)" & 상법 개정 적용 전략 (Insight): "규제의 칼날은 역설적으로 **'주주 가치 제고'**를 강제한다." 대통령의 발언은 악재가 아닙니다. "자회사 쪼개기 상장 그만하고, 모회사 가치를 올리라"는 강력한 시그널입니다. 규제를 피하기 위해 대기업들은 배당 확대와 자사주 소각을 내놓을 수밖에 없습니다. **'지주사(Holding Company)'**가 최대 수혜입니다. 관련 기업: 대장주: LG (003550) [타깃 1순위] 대통령 발언의 직접적 당사자로 지목되었습니다. '쪼개기 상장' 우려가 해소되고 주주환원책이 강제될 경우, 만년 저평가(NAV 할인)가 해소될 가장 확실한 종목입니다. 주도주: LS (006260) [저평가 해소] 역시 'L'자 그룹으로 거론됩니다. 자회사 가치 대비 시총 괴리가 크기 때문에, 지배구조 개편 압박 시 주가 탄력성이 큽니다. 확산: SK스퀘어 (402340) (자사주 소각 등 주주환원의 모범 사례로 반사 이익 가능성) 2. 로봇 / 자율주행 (머스크의 타임라인) 핵심 촉매: 머스크 "내년 말 휴머노이드 판매" & 로보택시 적용 전략 (Insight): "연구실이 아니라 **'공장'**에 납품하는 기업을 사라." '판매'라는 단어는 양산을 의미합니다. 수만 대의 로봇을 조립하려면 당장 부품 발주가 나가야 합니다. 기술 테마가 아닌 **'실적 성장주'**로 접근해야 합니다. 관련 기업: 유망주: 에스피지 (058610) [양산 부품] 로봇 관절의 핵심인 감속기를 양산할 수 있는 설비를 갖췄습니다. 휴머노이드 대량 생산 시 가장 먼저 병목(Bottleneck)이 터질 곳이자 수혜를 입을 곳입니다. 유망주: 퓨런티어 (370090) [눈/센서] 로봇과 로보택시 모두 '눈(카메라)'이 필수입니다. 테슬라 밸류체인 내 센싱 카메라 장비 수요 증가와 직결됩니다. 3. 양자컴퓨터 (비트코인의 천적/헷지) 핵심 촉매: 비트코인 9만불 붕괴 (양자컴퓨터 해킹 공포) 적용 전략 (Insight): "가상자산이 무너질 때, **'양자암호'**가 솟아오른다." 금요일 오후장, 시장이 불안하거나 코인 시장 낙폭이 커질 때 강력한 '단기 헷지' 수단입니다. 관련 기업: 대장주: 우리로 (046970) [양자센서/통신] 양자암호 통신 칩 기술을 보유하고 있어, 양자컴퓨터 이슈 발생 시 가장 탄력적으로 움직이는 대장주입니다. 유망주: 케이씨에스 (115500) [양자암호] SK텔레콤과 협력하여 양자암호칩을 개발했습니다. 보안 테마와 엮여 강한 시세를 줍니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-23

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 미국 채권 시장이 3.9%대 금리 안착을 확정 짓고, 테더 도미넌스가 장 막판 추가 하락하며 **'위험자산 선호 심리(Risk-On)'**가 최고조에 달한 채 마감했습니다. [Morning Brief] '골디락스'의 완성 (Fact Confirmed) 기준 일시: 2026년 1월 22일 08:23 (KST) 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 미국채 10년물 3.9%대 마감 확정 및 테더 도미넌스 연중 최저치 갱신 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 98.05 ▼ 0.20% 98선 붕괴 위협 안정 (유동성 폭발) 금 (Gold) $4,765.2 ▲ 0.48% 상승폭 확대 마감 기회 (대체 자산 쏠림) 미국채 10년물 (US10Y) 3.942% ▼ 3.6bp 3.9%대 확정 안정 (Valuation 매력↑) 하이일드 채권 (HYG) $82.40 ▲ 0.24% 고점 마감 안전 (부도 위험 0) 테더 도미넌스 (USDT.D) 3.85% ▼ 0.08% 투심 폭발 (FOMO) 안정 (자금 유입 가속) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, 장 막판으로 갈수록 '현금 포기(Cash Dump) → 자산 매수(Asset Buy)' 흐름이 더욱 거세졌습니다. ① [Rates Market] 3.9% 시대의 공식 개막 팩트: 미국채 10년물(US10Y)이 장중 반등 없이 **3.942%**로 눌러 앉으며 마감했습니다. 4%라는 심리적 천장이 이제는 강력한 저항선(지붕)으로 바뀌었습니다. 인사이트: 금리가 3.9%대로 내려왔다는 것은 AI, 바이오, 우주항공 등 '꿈을 먹고 사는(High Multiples)' 성장주들의 할인율 족쇄가 완전히 풀렸음을 의미합니다. 오늘 한국 증시에서도 성장주 섹터의 강한 반등이 예상됩니다. ② [Liquidity Flow] 테더의 항복, 자산의 승리 팩트: 테더 도미넌스(USDT.D)가 장 마감 직전 3.85%까지 밀렸습니다. 이는 7시 40분(3.88%)보다 더 낮아진 수치입니다. 인사이트: 투자자들이 "내일 더 오를까 봐" 현금을 들고 밤을 새우지 못하고, 장 마감 직전에라도 매수 버튼을 누르고 있다는 뜻입니다. 이는 전형적인 강세장의 말기적 과열 징후이기도 하지만, 당장은 **추세 추종(Trend Following)**이 정답입니다. ③ [Credit] 완벽한 안전판 팩트: 하이일드 채권(HYG)이 $82.40으로 당일 고가권에서 마감했습니다. 인사이트: 기업들이 돈을 못 갚을 것이라는 공포가 시장에 단 1%도 없습니다. 신용 리스크가 없는 상태에서의 주가 하락은 '저가 매수 기회'일 뿐, '위기'가 아닙니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 유동성 파티의 클라이맥스 현재 국면: 에브리팅 셀오프 가능성은 제로입니다. 지금은 **'얼마나 더 버느냐'**의 싸움이지, '잃을까 봐 걱정하는' 시기가 아닙니다. 대응 전략: Core Tech 비중 확대: 금리 3.9% 환경에서 가장 탄력적인 반도체 및 AI 소프트웨어 대장주를 시가부터 공략하십시오. 금(Gold) 추세 추종: 달러(98.05)가 98선마저 위협받고 있습니다. 금은 $4,800 도달 시까지 매도 버튼을 숨기십시오. 레버리지 관리: 시장이 너무 좋아서 오히려 불안할 정도입니다(과열). 신용/미수 사용은 가능하되, USDT.D가 4.0% 위로 튀어 오르는 순간 즉시 청산할 준비를 하십시오. 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) "공포의 하루 천하, 안도 랠리로 전환" 글로벌 자금 동향: 전일(21일) 미국 증시가 트럼프 행정부의 '그린란드 관세 위협' 완화 발언으로 일제히 1%대 반등에 성공하며, 자금의 성격이 '패닉 셀링'에서 '저가 매수(Dip Buying)'로 급선회했습니다. 한국 시장에서도 전일의 외국인 매수세(코스피 중심)가 단발성 방어가 아닌, 리스크 온(Risk-on) 재개를 위한 선제적 베팅이었음이 확인되었습니다. 환율의 이면: USD/KRW는 1,466원 수준(역외)으로 소폭 진정되었습니다. 미-중 및 미-유럽 간 관세 긴장이 "협상용 레토릭"으로 해석되면서, 달러 인덱스의 일방적 독주가 주춤해졌습니다. 이는 위안화(CNH)와 원화의 동반 안정화를 이끌며, 오늘 한국 증시 외국인 수급에 우호적인 환경을 제공할 것입니다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "안전자산과 위험자산의 동반 상승 멈춤" Gold & Risk Decoupling: 화요일 급락장에서 금(Gold)이 헷지 수단으로 급등했던 것과 달리, 수요일 반등장에서는 금 가격 상승세가 제한되고 기술주(나스닥)가 튀어 오르는 '정상적 역상관 관계'가 일부 복원되었습니다. 이는 시장이 "시스템 붕괴(전쟁)"보다는 "정책 노이즈(관세)"로 리스크를 재정의했음을 시사합니다. Crypto: 비트코인은 $89,700 선(약 1.3억 원)에서 거래되며 나스닥 반등 대비 상승폭이 제한적(-0.8% 내외 혼조세)입니다. 주식 시장의 안도 랠리에 즉각 반응하지 않는 모습은, 크립토 시장 내부의 수급 이슈나 차익 실현 욕구가 더 강하게 작용하고 있음을 보여줍니다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) "관세 전쟁은 휴전, 실물 전쟁 징후는 잠잠" 전쟁 전조 지표: 중국 내 특이 동향(혈액/식량 비축 급증)은 여전히 '임계치 미만'입니다. 상하이 증시가 AI/반도체 위주로 상승한 점은 중국 내부 자금이 '전쟁 준비'보다는 '기술 자립' 테마에 쏠려 있음을 방증합니다. 현재로서는 **[중국 전쟁 준비 경보]**를 발령할 단계가 아닙니다. Energy: WTI 원유는 카자흐스탄 생산 차질 이슈 등으로 $60.5 선으로 소폭 반등했으나, 수요 둔화 우려가 상단을 제한하고 있어 '전쟁 프리미엄'이 붙은 가격대로 보기는 어렵습니다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) "KOSPI, 4,900선 안착 시도 예상" 미국 (2026년 01월 21일 마감): 다우(+1.2%), S&P500(+1.16%), 나스닥(+1.18%) 모두 상승 마감. '그린란드 매입' 관련 관세 긴장이 완화되자 기술주와 산업재가 주도를 되찾았습니다. 필라델피아 반도체 지수의 반등은 오늘 삼성전자·SK하이닉스에 강력한 롱 시그널을 줄 것입니다. 중국 (2026년 01월 21일 마감): 상하이(+0.1%)는 강보합, 선전(+0.7%)은 상승. 인민은행의 유동성 공급이 하단을 지지하는 가운데, 오늘 개장 초반 A50 선물은 미국 훈풍을 이어받아 갭 상승 출발이 유력합니다. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 증시 특징주 (2026년 01월 21일 마감) 테마 / 등락률 / 상승 원인(재료) Key Insight 빅테크(AI) / +1.5%~+2.5% / 과매도 인식 및 관세 우려 완화 화요일 급락을 하루 만에 되돌린 추세적 복원력 확인. 산업재(캐터필러 등) / +2% 내외 / 무역 전쟁 공포 진정 정책 리스크에 민감하나, 펀더멘털보다는 뉴스 플로우에 따른 숏커버 성격. 금융주 / +1%대 / 금리 변동성 안정 리스크 오프 심리 완화에 따른 안도 랠리 동참. 소비재 / +1%~+2% / 저가 매수 유입 필수소비재보다는 경기민감 소비재의 반등이 커 투자 심리 회복 시그널. 에너지 / +1% 내외 / 유가 소폭 반등 연동 추세 상승보다는 $60선 방어에 따른 기술적 반등 구간. 🇨🇳 중국 증시 특징주 (2026년 01월 21일 마감) 테마 / 등락률 / 상승 원인(재료) Key Insight AI & 반도체 / +2% 이상 / 기술 자립 정책 기대감 지속 지수와 무관하게 자금이 쏠리는 **주도 섹터(Main Stream)**임이 재확인됨. 통신(차이나텔레콤) / -3% / 차익 실현 매물 출회 최근 방어주로 급등했던 종목들의 순환매(Rotation) 조정 성격. 전기차(EV) / +1.5% / 내수 소비 진작 기대 가격 경쟁 우려보다는 저평가 매력이 부각되는 구간. 태양광/풍력 / +1% 내외 / 정부 에너지 목표 재확인 단기 테마성보다는 정책 로드맵에 따른 완만한 우상향. 부동산 관련주 / 혼조세 / 부양책 효과 관망 아직 추세적 상승이라기보다는 바닥 다지기 과정. 1. 핵융합 & AI 가속기 (예산 99% 증액 + AI 교집합) 핵심 촉매: 핵융합 예산 1,124억(99%↑) & AI 기본법 시행 적용 전략 (Insight): "정부가 **'돈(예산)'**을 쏟아붓는 곳에 수급이 있다." 예산이 2배가 되었다는 것은 장비 발주가 확정적이라는 뜻입니다. 특히 핵융합 제어 기술은 가속기 및 AI 인프라와 연결되므로 테마의 확장성이 가장 좋습니다. 관련 기업: 대장주: 모비스 (250060) [핵심 교집합] 핵융합(LLRF 제어) 대장주이자, 최근 AI 데이터센터향 가속기 제어 기술로도 엮입니다. 오늘 두 가지 재료(핵융합+AI법)를 모두 받는 최선호 종목입니다. 실적주: 다원시스 (069690) [전원장치] KSTAR(한국형 인공태양) 및 ITER(국제핵융합실험로)에 특수전원장치를 독점 공급합니다. 예산 증액의 직접적인 수혜가 장부에 찍히는 기업입니다. 2. AI S/W & 인프라 (규제의 역설) 핵심 촉매: 세계 최초 'AI 기본법' 오늘 전면 시행 적용 전략 (Insight): "**'규제'**는 곧 기업의 **'의무 지출'**이다." 법이 시행되면 기업들은 AI를 관리하고 통제하는 솔루션을 '강제로' 사야 합니다. 이는 B2B S/W 기업에겐 새로운 시장이 열리는 것입니다. 관련 기업: 유망주: 나무기술 (242040) [MRO/인프라] 가상화 및 클라우드 관리 솔루션을 제공합니다. AI 서비스가 복잡해지고 규제가 강화될수록, 이를 통합 관리하는 플랫폼 수요가 늘어납니다. 보안: 샌즈랩 (411080) [AI 보안] '고영향 AI' 관리의 핵심은 보안과 데이터 신뢰성입니다. AI 모델의 취약점을 점검하는 보안 솔루션이 필수가 됩니다. 3. 반도체 소부장 (트럼프 리스크 해소) 핵심 촉매: 트럼프 관세 위협 철회 & 미 증시 반등 적용 전략 (Insight): "억눌렸던 스프링이 튀어 오른다." 매크로 공포로 과도하게 하락했던 낙폭 과대주를 줍는 전략입니다. 관련 기업: 유망주: 다원넥스뷰 (323350) [레이저 본딩] AI 반도체 및 HBM 공정에 필요한 레이저 장비를 공급합니다. 기술력 대비 낙폭이 과대하며, 오늘 반등장에서 탄력적인 흐름이 기대됩니다. 1. 제약 바이오 (역사적 실적) 핵심 촉매: 삼성바이오로직스, 영업이익 2조 돌파 & 미 공장 인수 적용 전략 (Insight): "대장주가 천장을 뚫으면 **'낙수효과(소부장)'**가 시작된다." 단일 기업 영업이익 2조 원은 K-바이오 전체의 레벨업을 의미합니다. 공장이 쉴 새 없이 돌아간다는 뜻이므로, 바이오 공정에 들어가는 '일회용 백', '배양지', '시약' 국산화 기업들의 실적이 동반 상승합니다. 관련 기업: 대장주: 삼성바이오로직스 (207940) [실적 킹] '숫자'로 증명한 바이오 대장주입니다. 경기 방어주이자 성장주의 성격을 모두 갖춰, 지수 불안 시 외국인 수급의 피난처가 됩니다. 유망주: 마이크로디지탈 (305090) [일회용 배양백] 글로벌 바이오 소부장 국산화의 핵심 기업입니다. 삼성바이오로직스 등 CDMO 기업들의 가동률 상승은 곧 소모품 매출 증가로 직결됩니다. 2. 조선 / 방산 (60조 원의 꿈 & FLNG) 핵심 촉매: 한화오션, 캐나다 60조 잠수함 사업 & FLNG 경쟁 우위 적용 전략 (Insight): "60조는 미래의 꿈이지만, **'FLNG'**는 당장의 마진이다." 캐나다 잠수함은 장기 프로젝트지만, 시장은 규모(60조)에 흥분합니다. 더 실질적인 건 FLNG(부유식 액화천연가스 설비)입니다. 이는 일반 선박보다 마진이 월등히 높은 '바다 위 공장'으로, 기자재 업체의 단가 인상을 가능케 합니다. 관련 기업: 주도주: 한화오션 (042660) [특수선 강자] 잠수함과 해양플랜트(FLNG) 모두에서 기술적 해자를 가졌습니다. 수주 기대감이 주가에 강력한 모멘텀으로 작용합니다. 유망주: STX엔진 (077970) [방산 엔진] 한화오션 잠수함이나 특수선에 들어가는 디젤 엔진 및 전자통신 장비를 공급합니다. 방산 수주 잭팟의 직접적인 낙수효과 종목입니다. 3. 전선 / 전력 (매출 인식 본격화) 핵심 촉매: 대한전선, 초고압 케이블 매출 본격화 (AI 인프라) 적용 전략 (Insight): "수주 잔고가 **'현금(Cash)'**으로 바뀌는 구간." AI 데이터센터를 짓기 시작했다는 신호입니다. 땅속에 묻히는 초고압 케이블은 마진율이 높습니다. 실적 시즌에 가장 편안하게 들고 갈 수 있는 섹터입니다. 관련 기업: 주도주: 대한전선 (001440) [실적 턴어라운드] 미국 및 유럽 노후 전력망 교체 수요와 AI 전력망 수요가 겹치며, 수주가 매출로 찍히는 속도가 빨라지고 있습니다. 유망주: LS (006260) [구리+전선] 전선 수요 증가는 곧 구리 수요 증가입니다. 자회사 가치 대비 저평가 매력이 큽니다. 4. 타이어 (숨겨진 EV 수혜) 핵심 촉매: 타이어 3사 실적 호조 (전기차 타이어 교체 주기 도래) 적용 전략 (Insight): "전기차는 타이어를 '빨리' 먹어 치운다." 전기차는 무겁고 토크가 세서 타이어 마모가 20~30% 빠릅니다. 초기 전기차 보급 물량의 타이어 교체 시기(RE)가 도래했습니다. 이는 고마진 제품 판매 증가를 의미합니다. 관련 기업: 주도주: 한국타이어앤테크놀로지 (161390) [iON] 전기차 전용 타이어 브랜드(iON)를 선제적으로 런칭하여 글로벌 시장을 선점했습니다. 실적 서프라이즈 가능성이 높은 알짜 종목입니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-22

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 [Morning Brief] '금리 3% 시대'의 귀환 (Fact Confirmed) 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 특이사항: 미국채 10년물 3.9%대 종가 마감 확정 (심리적 저항선 붕괴) 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 98.25 ▼ 0.20% 신저가 경신 안정 (유동성 폭발) 금 (Gold) $4,742.8 ▲ 0.45% 상승폭 확대 기회 (대체 자산 선호) 미국채 10년물 (US10Y) 3.978% ▼ 3.4bp 3%대 마감 확정 안정 (Valuation 재평가) 하이일드 채권 (HYG) $82.20 ▲ 0.22% 강세 마감 안전 (Risk-On) 테더 도미넌스 (USDT.D) 3.90% ▼ 0.12% 추가 하락 안정 (강력 매수세) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 분석 대비, **'금리 하락 → 자산 가격 상승'**의 연결고리가 종가 기준으로 완벽하게 입증되었습니다. ① [Bond Market] 4.0% 붕괴, 새로운 게임의 시작 팩트: 미국채 10년물(US10Y)이 장 막판 매수세 유입으로 **3.978%**로 마감했습니다. 이는 단순한 하락이 아니라, 시장이 장기적인 저금리 기조를 받아들였다는 구조적 신호입니다. 인사이트: 할인율(r)이 3%대로 내려왔다는 것은, 미래 현금흐름(Future Cash Flow)이 중요한 '성장주(Tech)'와 '비트코인'의 적정 주가가 수학적으로 10~15% 상향 조정되어야 함을 의미합니다. ② [Currency & Real Asset] 달러의 항복 선언 팩트: 달러 인덱스(DXY)가 98.3선도 내어주며 98.25로 마감했습니다. 금은 $4,742로 상승폭을 키웠습니다. 인사이트: '에브리팅 셀오프'는커녕, 글로벌 자금이 달러를 버리고 **'실물(금)과 기술(나스닥)'**로 피신하는 **'Great Rotation'**이 확인되었습니다. 지금 현금을 들고 있는 것은 불타는 집에 서 있는 것과 같습니다. ③ [Credit & Crypto] 공포는 없다 팩트: HYG는 $82.20으로 고점을 높였고, USDT.D는 3.90%까지 떨어졌습니다. 인사이트: 하이일드 채권의 강세는 기업 부도 리스크가 제로(0)에 수렴함을 보여줍니다. 테더 도미넌스의 하락은 개미투자자들조차 현금을 포기하고 시장에 뛰어들고 있음을 시사하는 강력한 'FOMO' 신호입니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 유동성 랠리의 2차 점화 (Second Wave) 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) "강달러의 관성 vs 아시아 통화의 버티기" 글로벌 자금 동향: 미국 시장이 '마틴 루터 킹 데이(1/19)' 휴장 후 재개된 첫날(1/20), 글로벌 자금은 Risk-Off(위험회피) 성향을 보였습니다. 특히 비트코인이 9만 달러 선을 위협받으며 급락한 점은 유동성 민감 자금의 이탈 신호로 해석됩니다. 한국 시장에서도 외국인 자금은 '지수 베팅'보다는 **'방어적 섹터(저변동성) & 개별 실적주'**로 압축될 가능성이 높습니다. 환율의 이면: 달러/원 환율이 1,470원 대의 높은 레벨을 유지하고 있음에도, 역외 위안화(CNH)와 엔화가 동반 투매(Panic Selling) 나오지 않고 6.95~6.96 레벨에서 지지되고 있다는 점은 긍정적입니다. 이는 현재의 원화 약세가 '한국만의 펀더멘털 붕괴'가 아닌, **'글로벌 강달러 압력의 수동적 반영'**임을 시사합니다. 외국인의 대량 매도(Exit)보다는 '관망세'가 유력합니다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "디지털 금(Bitcoin)의 배신, 실물 금(Gold)의 독주" Crypto Decoupling (경고): 오늘 가장 눈에 띄는 '균열'입니다. 비트코인은 1/20일 하루에만 3% 이상 급락하며 $89,000~90,000 선으로 밀렸습니다. 반면 금(Gold)은 작년 말부터 이어진 사상 최고가 랠리 기조를 유지하고 있습니다. Insight: 비트코인이 나스닥(기술주)과 커플링되지 못하고 홀로 무너지는 것은, 시장이 비트코인을 '안전 자산'이 아닌 **'초고위험 유동성 자산'**으로 재평가하고 있음을 의미합니다. 반면 실물 금의 강세는 중앙은행 중심의 '진짜 안전 자산' 수요가 견고함을 증명합니다. Shadow Gold Buying: 상하이 금 벤치마크 가격이 런던/뉴욕 대비 프리미엄을 유지하는 현상은 여전합니다. 중국 내 자본이 부동산/주식 대신 **'실물 금'**으로 피신하고 있다는 강력한 증거이며, 이는 위안화 약세 방어와 맞물려 중국 당국의 딜레마를 가중시키고 있습니다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) "유가의 바닥 다지기와 금속의 침묵" 전쟁 전조 지표: WTI 유가는 배럴당 $59~60 선에서 바닥을 다지며 반등($59.90, +0.82%)을 시도하고 있습니다. $58 레벨이 강력한 기술적/심리적 지지선으로 작용 중입니다. 유가가 폭등하지 않는다는 것은 당장 임박한 '대형 전쟁' 리스크는 시장에 반영되지 않았음을 의미합니다. 보고 원칙: 현재 [중국 전쟁 준비 경보]를 발령할 수준의 특이 징후(혈액 비축, 전략 물자 사재기의 폭발적 증가)는 확인되지 않았습니다. 단, 금 가격의 나홀로 독주가 지속될 경우 '보이지 않는 매집' 가능성을 열어두고 모니터링해야 합니다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (2026년 01월 20일 마감) & 중국 (01월 21일 개장 전) 미국 프리마켓/마감: 연휴(MLK Day) 직후 개장한 미 증시는 차익 실현 매물 소화 과정에 있습니다. 특히 암호화폐 관련주와 고밸류 기술주의 변동성이 확대되었습니다. 오늘 밤 발표될 주간 모기지 신청 건수 및 레드북 소매판매 지표가 소비 심리를 가늠할 잣대가 될 것입니다. 중국: 인민은행(PBOC)의 유동성 공급 여부가 관건입니다. 춘절(설) 연휴를 앞두고 통상적으로 유동성을 공급하는 패턴이 있으나, 위안화 약세 압력 때문에 그 규모가 제한적일 수 있습니다. A50 선물 지수가 보합권에서 등락한다면 한국 내 '중국 소비 테마'도 쉬어갈 확률이 높습니다. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 특징주 (2026년 01월 20일 마감) (MLK 휴장 후 첫 거래일, 변동성 확대) [암호화폐 채굴 & 거래소 / -3~5% / 비트코인 $90k 붕괴] COIN, MARA 등 급락. Insight: 단순 차익 실현을 넘어, 규제 불확실성이나 ETF 자금 유출 우려가 반영된 '추세적 조정' 진입 가능성 경계. [에너지(Oil & Gas) / +1~2% / 유가 $60 지지선 방어] XOM, CVX 등 강보합. Insight: 유가 $58 바닥론에 힘입은 '저점 매수(Buy the Dip)' 성격. 경기 침체 방어주 역할 부각. [방산 & 항공우주 / 강보합 / 지정학적 긴장 지속] LMT, RTX 등 견조. Insight: 시장 하락 시 대피처 역할을 하는 **'헷지 수단'**으로 자리매김. 추세적 상승 유효. [빅테크(AI) / 혼조세 / 실적 시즌 대기] NVDA, MSFT 등 눈치보기. Insight: 뚜렷한 악재보다는 실적 발표 전 '숨 고르기'. 일회성 조정일 가능성 높음. [귀금속(Gold Miners) / +1~2% / 금값 사상 최고치 근접] NEM, GOLD 상승. Insight: 금 가격 상승과 마진 개선 기대감. 비트코인 자금이 금 관련주로 이동하는 '머니 무브' 포착. 🇨🇳 중국 특징주 (2026년 01월 20일 흐름 반영) [귀금속(Gold) / +2% / 상하이 금 프리미엄 확대] 자금 도피처 수요 폭발. '구조적 상승' 국면. [은행 & 고배당 / 강보합 / 증시 안전판 역할] 국가대표팀(국부펀드)의 방어적 매수 유입 추정. '하방 경직성' 확보. [전기차(EV) / 약세 / 가격 경쟁 심화] 유럽/미국 관세 리스크 여전. '추세적 하락' 압력 지속. [내수 소비(주류/여행) / 보합 / 춘절 기대감 vs 소비 침체] 기대감이 선반영된 상태에서 '재료 소멸' 주의 구간. [부동산 / 약세 / 부양책 효과 의구심] 실질적 데이터 반등 부재. '일회성 펌핑' 후 되돌림 패턴 반복. 1. 원전 (정치 리스크 소멸) 핵심 촉매: 이재명 대표 "원전 필요" 발언 (탈원전 공포 해소) 적용 전략 (Insight): "가장 큰 악재(정권 리스크)가 사라지면, **'밸류에이션(PER)'**은 제자리를 찾아간다." 원전주는 그동안 '정권 바뀌면 끝'이라는 공포 때문에 저평가되었습니다. 여야 합의 무드는 건설/기자재 업체들이 장기 수주 계획을 주가에 반영할 수 있는 가장 확실한 명분입니다. 관련 기업: 대장주: 두산에너빌리티 (034020) [SMR/주기기] 국내 유일의 원전 주기기 제작사입니다. 정치적 불확실성 해소 시 기관/외국인 수급이 가장 먼저 들어오는 섹터 대장주입니다. 유망주: 우진엔텍 (457550) [계측/정비] 원전 가동률이 높아지고 신규 건설이 논의되면 필수적으로 따라붙는 정비/계측 수요를 담당합니다. 시총이 가벼워 주가 탄력성이 높습니다. 2. 알래스카 LNG (트럼프노믹스 1호) 핵심 촉매: 트럼프, 한·일 자금으로 알래스카 가스 개발 발표 적용 전략 (Insight): "가스를 파는 게 아니라, **'가스관(Pipe)'**을 깐다." 알래스카 프로젝트의 핵심은 가스를 항구로 옮길 수천 km의 파이프라인 건설입니다. 트럼프는 미국 철강 산업 부활을 외치고 있으므로, 한국 강관 업체들의 수주 기대감이 폭발합니다. 관련 기업: 주도주: 세아제강 (306200) [에너지 강관] 북미 에너지용 강관 수출 레퍼런스가 탄탄합니다. 알래스카 프로젝트가 구체화될수록 P(가격)와 Q(물량)가 동시에 늘어날 기업입니다. 테마주: 동양철관 (008970) [가스관 테마] 시가총액이 작아 '가스관' 키워드 뉴스에 가장 민감하게 반응하는 종목입니다. 단기 트레이딩 관점에서 유효합니다. 3. 로봇 (가치의 현실화) 핵심 촉매: 보스턴 다이내믹스 상장(30조) & 현대차 로봇 TF 적용 전략 (Insight): "꿈(Dream)이 **'자산(Asset)'**으로 잡힌다." 30조 원이라는 숫자는 현대차그룹이 보유한 지분 가치를 재산정하게 만듭니다. 또한 상장 자금은 현대차 로봇 생태계 확장을 위한 M&A와 부품 발주로 이어집니다. 관련 기업: 유망주: 에스피지 (058610) [정밀 감속기] 보스턴 다이내믹스 로봇의 관절 움직임을 구현하려면 고정밀 감속기가 필수입니다. 상장 이슈와 함께 부품 국산화 수혜주로 부각됩니다. 연관주: 현대차 (005380) [지분 가치] 보스턴 다이내믹스 지분을 보유하고 있어, 상장 시 지분법 평가익 증가 및 밸류에이션 리레이팅이 기대됩니다. 4. 가스 / 난방 (계절성 트레이딩) 핵심 촉매: 미국 한파 & 천연가스 선물 급등 전략: 전형적인 '추울 때 파는' 섹터입니다. 관련 기업: 지에스이, 대성에너지 (오늘 시초가 갭상승 시 차익 실현 관점 권장) 1. 제약 바이오 (수급 블랙홀) 핵심 촉매: 알테오젠, 4,200억 규모 기술수출(L/O) 성공 (피하주사 플랫폼) 적용 전략 (Insight): "하락장의 유일한 **'빛'**으로 돈이 몰린다." 지수가 무너질 때 확실한 호재가 터진 대장주는 평소보다 더 강한 매수세를 받습니다. 핵심은 'SC 제형(피하주사)' 플랫폼 기술의 가치 재입증입니다. 관련 기업: 대장주: 알테오젠 (196170) [L/O 당사자] 오늘 시장의 주도주입니다. 시초가 갭상승이 높겠지만, 하락장에서 대안이 없기 때문에 장중 내내 수급이 유지될 가능성이 큽니다. 확산주: 제테마 (216080) / 리가켐바이오 (141080) [낙수효과] 알테오젠이 급등하면, 다음 기술수출 타자로 거론되거나 유사한 플랫폼 기술을 가진 바이오텍으로 온기가 퍼집니다. 2. 헷지 테마 (금 & 희토류) 핵심 촉매: 나스닥 급락 & 그린란드 지정학적 긴장 (자원 전쟁) 적용 전략 (Insight): "지수가 바닥을 찾기 전까지 **'공포'**를 매수하라." 그린란드 이슈는 단순 영토 분쟁이 아니라 '희토류 공급망' 문제입니다. 지수 인버스 성격으로 접근해야 합니다. 관련 기업: 주도주: 엘컴텍 (037950) [금/안전자산] 몽골에 금 광산 채굴권을 보유하고 있어, 금값 상승과 증시 폭락 시 반대로 움직이는 대표적인 헷지 종목입니다. 트레이딩: 티플랙스 (081150) [희토류] 미중 갈등이나 자원 무기화 뉴스에 가장 민감하게 반응하는 희토류 대장주입니다. 오늘 오전 장 트레이딩 1순위입니다. 3. 리튬 & 전력 (구조적 성장) 핵심 촉매: 리튬 가격 2년 만에 최고치 & 엔비디아 AI 인프라 적용 전략 (Insight): "지수 하락으로 인한 투매는 '저점 매수' 기회다." 리튬 가격 상승과 AI 전력 수요는 팩트입니다. 시장 공포로 인해 억울하게 빠진다면 줍는 전략이 유효합니다. 관련 기업: 유망주: 이수스페셜티케미컬 (457190) [전고체/리튬] 리튬 가격 반등과 전고체 배터리 기대감을 동시에 받습니다. 업황 턴어라운드 시그널이 명확합니다. 실적주: 제룡산업 (147830) [송전 부품] 변압기 수요 폭증에 따른 송전 부품 낙수효과를 받습니다. 실적 대비 저평가 상태에서 지수 조정은 매수 기회입니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-21

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바움 2026-01-20

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 미국 증시 휴장 (MLK Day): 1월 19일(월) 미국 증시는 '마틴 루서 킹 데이'로 휴장했습니다. 이에 따라 오늘 한국 증시는 글로벌 리드 오프(Lead-off)가 부재한 가운데, 어제 정상 거래된 중국·유럽 증시와 오늘 아침 미국 야간 선물 흐름에 의존하는 '눈치 보기' 장세가 예상됩니다. 유럽계 자금의 주도권: 미국계 자금의 공백 속에서, 어제(19일) 중국 증시가 강세(+0.29%)로 마감하고 아시아권 통화가 안정된 흐름을 보인 점은 긍정적입니다. 최근 한국 시장 수급의 코어인 유럽계 자금(영국·프랑스 등)은 단기 모멘텀보다 밸류에이션 매력을 보고 들어오는 경향이 강해, 오늘 장 초반 외국인 수급이 급격히 이탈할 가능성은 낮습니다. 환율과 유동성: PBOC(인민은행)가 어제 1,583억 위안 규모의 7일물 역레포를 실시하며 722억 위안을 순공급했습니다. 춘절(설) 연휴를 앞둔 유동성 공급 기조가 확인되면서 위안화(CNH)는 안정을 찾고 있으며, 이는 원화(KRW)의 하방 경직성을 지지하는 요인입니다. 인사이트: 미국 본장의 부재는 역설적으로 '외국인 선물/프로그램 매매'의 영향력을 키웁니다. 장 초반 외국인이 선물 매수로 방향을 잡는다면, 거래량이 얇은 상태에서 지수가 쉽게 밀리지 않는 '진공 강세'가 나타날 수 있습니다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Shadow Gold Buying (중국 전쟁 준비 체크) 전쟁 프리미엄 부재: 1월 19일 기준, 금 가격은 온스당 $2,800~$2,900선(추정) 내외에서 등락 중이나, 상하이 금 프리미엄이 전쟁 임박을 알리는 $30 이상 스파이크는 관측되지 않았습니다. 안전자산 쏠림 현상: 인도 등 실물 수요가 견조하여 현물 가격(24K 기준)은 신고가를 경신하고 있으나, 이는 '전쟁 공포'보다는 '화폐 가치 하락 헤지' 성격이 강합니다. Crypto Decoupling 비트코인 독립 행보: 1월 19일 비트코인 가격은 약 $93,121 수준으로 전일 대비 소폭 조정(-2.13%) 받았습니다. 금이 신고가 흐름을 보이는 것과 달리 비트코인은 9만 달러 초반에서 횡보하며, '안전자산'보다는 '독자적 위험자산'으로서의 성격(디커플링)을 명확히 하고 있습니다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 전쟁 전조 지표 '없음': 중국 내 혈액 비축 급증이나 대규모 군사 징발 등 1월 19일자 특이 동향은 보고되지 않았습니다. 현재의 자원 비축(구리, 식량 등)은 장기 전략 비축이지, 단기 침공 준비 시그널은 아닙니다. 따라서 **[중국 전쟁 준비 경보]**는 발령하지 않습니다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (휴장) 특이사항: MLK Day 휴장으로 정규장 거래 없음. 오늘 주목할 것은 한국 시간 오전 개장하는 미국 야간 선물(Globex) 지수 흐름입니다. 중국 (2026년 01월 19일 마감) 상하이 종합: 4,114.00 (+0.29%) 상승 마감. 유동성: 인민은행의 역레포 순공급(722억 위안)이 투자 심리를 지지했습니다. 규제: 신용융자(Margin Trading) 증거금률 인상(80%→100%) 규제 우려에도 불구하고 지수가 상승 마감한 것은, 저가 매수세와 정책 기대감이 규제 공포를 이겨냈다는 신호입니다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) (미국: 휴장 / 중국: 2026년 01월 19일 마감) [중국 증시 핵심 테마 및 등락] 테마명 등락률 상승(하락) 원인 Key Insight 항공·방산 +7~10% Avic Aviation Engine(+10%) 등 국방 현대화 및 실적 기대 단순 테마가 아닌 실적 기반의 추세적 상승(Trend) 가능성 높음. 소프트웨어/기술 -3~5% Yonyou Soft(-3.6%) 등 마진 규제 및 밸류 부담 규제 뉴스에 민감한 섹터로, 당분간 변동성 확대 주의(일회성 하락 가능성). 원자재/광산 -2~5% Baotou Steel(-5.2%), Zijin Mining(-2%) 차익 실현 단기 급등에 따른 차익 매물 출회. 전쟁 준비 시그널 약화로 인한 숨 고르기. 금융/부동산 강보합 PBOC 유동성 공급(역레포) 및 금리 인하 기대감 춘절 전까지 정책 기대감으로 하방이 지지되는 박스권 흐름 예상. AI/데이터 혼조 미-중 기술 갈등 지속 및 내부 규제 뚜렷한 주도주 없이 개별 이슈에 따른 '순환매' 장세. [일일 시장 팩트 체크 및 위기 전조 브리핑] 🚨 종합 등급: [호황 (Super Bull)] - KOSPI 4,840p 돌파, 펀더멘털 초강세 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 검증 데이터 (Investing.com & KDI): 금리 정책: 미 연준(Fed)의 1월 FOMC(29일 예정)를 앞두고 금리 인하 기대감(3.5~3.75% 전망)이 유지되고 있어 시장 유동성은 매우 풍부합니다. 자금 시장: PF-ABCP 차환 실패나 금리 급등과 같은 '돈맥경화' 징후는 **전무(None)**합니다. 국채 금리와 CP 금리 스프레드는 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 판단: [안정] - 자금 시장은 호황장을 뒷받침하는 유동성 공급 역할을 충실히 하고 있습니다. 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 검증 데이터 (Investing.com & 인포스탁): 원/달러 환율: 1,473.32원 (1월 20일 08:00 기준 역외 환율). 팩트: 1,470원대에 안착했으나, 이는 시스템 위기가 아닌 글로벌 강달러 기조입니다. 외국인 수급: [현물 매수 / 선물 헤지] 팩트 1 (현물): 어제(19일) 외국인은 코스피 시장에서 4,063억 원을 순매수하며 지수를 4,840.74pt(+0.90%)까지 끌어올렸습니다. (Source: 인포스탁, 1월 19일 마감 시황) 팩트 2 (선물): 선물 시장에서는 4,549계약 순매도를 기록했습니다. 이는 현물 매수에 대한 헷지(Hedge) 물량일 뿐, 1조 원 이상의 투기적 하방 베팅(Exodus)이 아닙니다. 판단: [강세 지속] - 외국인은 'Buy Korea'를 외치며 4,800선 안착을 주도하고 있습니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 검증 데이터 (Investing.com): 수치: 20.66bp (한국물 5년 CDS, 1월 16일 종가 기준). 판단: [매우 안정] 팩트: 전일(20.90bp) 대비 -0.24bp 하락하며 안정을 더해가고 있습니다. 환율이 1,473원임에도 CDS가 20bp 초반대라는 것은, 해외 투자자들이 한국 경제를 **'무위험(Risk-Free)'**에 가깝게 평가하고 있다는 강력한 증거입니다. [최종 결론 및 대응 전략] "위기설 일축: 'KOSPI 5,000'을 향한 실적 장세" 현황: 데이터는 명확합니다. 외국인은 주식을 사고 있고(4,063억 매수), 국가 부도 위험은 낮아졌으며(CDS 20.66bp), 지수는 사상 최고가(4,840pt)를 달리고 있습니다. Action: 현금화 금지: 시장 붕괴 전조는 없습니다. 상승장에 소외되지 않도록 주식 비중을 꽉 채우십시오. 주도주 집중: 외국인 자금이 집중되는 반도체 및 대형 수출주가 고환율의 최대 수혜를 입으며 시장을 리드하고 있습니다. 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 (2026년 1월 20일 기준, 지난 24시간 분석) 헤드라인: 금값 $4,675+ 사상 최고치 재경신 및 지정학적 불안(그린란드·트럼프 관세 위협) 지속, 대만 해협 군사 활동은 Justice Mission 2025 여파로 여전히 경계 수준 위기 지표 신호등: 물류 (Logistics): 🟢 (정상) 에너지 (Energy): 🟡 (주의 – 2025년 원유 수입 기록적 고점 후 2026년 비축 지속 추세) 반도체 (Semiconductors): 🟢 (정상 – 중국 장비 수입 2026년 감소 전망 유지) 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 물류 (Logistics): BDI (발틱운임지수): 최신 데이터(1월 16일 기준) 1,567로 전일 대비 +35 (+2.28%) 상승했으나, 최근 1개월간 -16%대 하락 추세 지속. 중국행 특정 항로(브라질/호주 → 중국)에서 '나홀로 급등'이나 비축 관련 특이 징후 없음. (Investing.com 및 TradingView 교차 확인, 1월 19일 데이터도 유사 수준 유지) 해상 보험료: 대만 해협 War Risk Premium 관련 최근 급등 뉴스나 Lloyd's 리포트 없음. Red Sea 등 다른 지역 리스크가 주목되나, 대만 관련 직접적 상승 없음. 그림자 선단/AIS 미식별: 지난 24시간 내 중국 주변 해역 AIS 이상 활동 급증 보도 없음. 그러나 중국의 'shadow fleet' 활동(제재 회피 목적)이 전반적으로 증가 추세이나, 대만 해협 직접 연계 미포착. 에너지 (Energy): 중국 원유 수입은 2025년 기록적 고점(557.73 million tons, 11.55 million bpd, +4.4% YoY) 달성 후, 2026년에도 새로운 저장 시설(169 million barrels 규모) 가동으로 비축 지속 전망. 그러나 최근 데이터에서 인도네시아/말레이시아 우회 수입 'panic buying' 급증 징후 없음. (Reuters, Kpler, S&P Global 교차 확인) 석탄/LNG: 2025년 석탄 수입 -9.6% 하락(490 million tons), LNG 수입 -2.8% 하락(128 million tons). 2026년 정부 비축 지침 신규 발표 없음, 그러나 에너지 안보 강화 추세 지속. 반도체 (Semiconductors): 중국의 ASML 등 장비 수입은 2025년 후 2026년 미국·네덜란드 통제로 인해 상당 감소 전망(ASML 자체 예상). 'Panic buying'은 2024~2025년에 집중, 최근 급증 없음. SMIC 등 중국 내 가동률·재고 관련 특이 리포트 부재. 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 군사 활동: 지난 24시간 내 신규 대규모 PLA 훈련 없음. 그러나 2025년 12월 29~30일 'Justice Mission 2025' 드릴(블록케이드 시뮬레이션, 항구 봉쇄, 외부 개입 저지) 여파로 지속 경계. 최근 PLA 드론이 Pratas Islands 근처 대만 영공 침입(첫 확인 사례), 해경 확장 활동 보고. 회색 지대 전술(해경 강화) 강화 추세, X 포스트에서 중국 군사 활동 관련 논의 활발(예: Kinmen Island 근처 50,000명 병력 배치 루머). 외교/정치: 미국·일본·한국 등 동맹국 자국민 철수 권고나 신규 제재 없음. 중국 측 강경 성명 지속("국가 통합 논의 불가, 분리주의자 역사 쓰레기통"), 그러나 임계점 도달 신호 미약. 미국, 대만에 $11bn 무기 패키지 승인 후 경계 강화. 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 시장 반응 (간밤 뉴욕·글로벌): 지정학 불안(그린란드·트럼프 관세) + 강한 미국 데이터(산업 생산 +0.4%)로 risk-off. 방어 자산: 금(Gold) +1.74% ~1.78% 상승, $4,675.2 ~4,677.15 사상 최고치 경신. DXY(달러 인덱스) -0.36% 하락(99.03 ~99.04). 미국 10년 국채 수익률 4.24% (전일 4.17%). 수혜 예상 자산: 방산·해운·조선 종목 간접 수혜 가능, 그러나 큰 움직임 미포착. 피해 예상 자산: 대만 증시·TSMC·애플·엔비디아 등 지정학 프리미엄 압력, 비트코인 risk-off 하락. 투자 판단 (Signal): 현재 단계 [DEFCON 4: 평시] 유지 (어제 대비 변화 없음). 직접적 선행 지표 미포착이나, 중국 에너지 비축 지속 + PLA Justice Mission 2025 여파 + 글로벌 불안 겹쳐 금 강세 두드러짐. '위기 임박' 미달하나 경계 ↑. 1. 조선 / 방산 (Team Korea: 60조 패키지) 핵심 촉매: 캐나다 잠수함 사업 (현대차·대한항공 포함 패키지 딜) 적용 전략 (Insight): "조선사만 보지 말고, **'엔진'**과 **'기자재'**를 함께 보라." 잠수함 수주는 건조 기간이 길고 부가가치가 높습니다. 또한, 이번 딜이 '국가 패키지' 성격이므로, 협상력을 가진 대형 조선사와 핵심 부품사인 엔진 기업의 주가 탄력성이 가장 좋습니다. 관련 기업: 대장주: HD현대중공업 (329180) [잠수함 건조] 캐나다 사업의 핵심 주체이자, 기술적 우위를 점하고 있습니다. 수주 기대감이 주가에 가장 먼저, 강하게 반영될 1순위 종목입니다. 유망주: 한화엔진 (082740) [심장] 선박 및 특수선 엔진 제작사입니다. 조선 수주가 늘어나면 엔진 발주는 필연적이며, 한화오션과의 시너지도 기대되는 낙수효과 종목입니다. 2. 전력설비 / 전선 (AI 인프라의 혈관) 핵심 촉매: K-변압기 쇼티지 & AI 데이터센터 구리 수요 적용 전략 (Insight): "구리는 원자재가 아니라 **'AI 테크'**다." 변압기 마진율이 고공행진 중이며, AI 데이터센터용 전선은 고부가가치 제품입니다. 단순 원자재 상승주보다 '인프라 구축' 기업에 집중해야 합니다. 관련 기업: 주도주: LS ELECTRIC (010120) [변압기/배전] 북미 시장에서의 변압기 쇼티지 수혜를 온몸으로 받고 있습니다. 실적 가시성이 가장 높은 섹터 대장주입니다. 유망주: 제일일렉트릭 (199820) [AI 배선] 북미 주택 및 산업용 배선기구 수요 증가와 스마트 배전 기기 매출 확대가 기대됩니다. AI 전력 인프라의 숨은 수혜주로 재평가받고 있습니다. 유망주: LS에코에너지 (229640) [구리/희토류] 전선 사업과 더불어 희토류 등 전략 광물 공급망 역할을 하고 있어, 원자재 가격 상승과 AI 수요 증가의 교집합에 있습니다. 3. 우주 / 통신 (새로운 전장: 북극 & 우주) 핵심 촉매: 덴마크 파병(북극 감시) & 한미 우주 협력 적용 전략 (Insight): "'특수 통신/센서' 기술을 선점하라." 북극이나 우주 같은 극한 환경에서는 일반 장비가 아닌 특수 안테나와 케이블이 필요합니다. 관련 기업: 유망주: 센서뷰 (321370) [특수 안테나] 방산용 안테나와 우주항공용 특수 케이블 기술을 보유하고 있습니다. '북극 감시'와 '우주 협력' 두 가지 재료에 모두 걸쳐 있는 기술주입니다. 4. 음식료 (리스크 헷지 & 선별) 핵심 촉매: 트럼프 식단 (건강 vs 관세) 적용 전략 (Insight): "수출주 피하고 **'바이오/소재'**로 숨어라." 관세 리스크가 있는 라면/과자보다는 트럼프가 언급하지 않은(혹은 긍정적인) 건강 기능성 소재나 내수 식자재 유통이 안전합니다. 관련 기업: 방어주: 보락 (002760) [식품첨가물] 사카린 등 감미료와 의약품 원료를 생산합니다. 가공식품 수출 이슈와 무관하게 안정적인 실적을 내며, '대체당'이나 '건강 원료' 이슈 시 틈새시장을 공략할 수 있습니다. 1. HBM / 반도체 (JP모건의 '반성문') 핵심 촉매: JP모건, 업사이클 판단 수정 & 목표가 상향 (숏커버링 유발) 적용 전략 (Insight): "비관론자가 항복할 때가 **'가장 강한 매수 신호'**다." 글로벌 IB가 뷰를 바꿨다는 것은, 그동안 반도체에 숏(매도) 포지션을 잡았던 외국인/기관들이 급하게 주식을 되사야 함(Short Covering)을 의미합니다. 이는 펀더멘털 개선 이상의 수급 폭발력을 가집니다. 관련 기업: 주도주: 한미반도체 (042700) [HBM 대장] 외국인 수급의 바로미터입니다. JP모건 리포트의 직접적인 수혜주로, 숏커버링 유입 시 주가 탄력이 가장 강할 것으로 예상됩니다. 유망주: 오로스테크놀로지 (322310) [계측 장비] HBM 수율 경쟁이 심화될수록, 미세 회로의 정렬을 맞추는 오버레이 계측 장비의 중요성이 부각됩니다. 낙수효과가 큽니다. 2. 로봇 (현대차의 ROI 선언) 핵심 촉매: 현대차 '아틀라스', "2년 내 투자 회수" 입증 적용 전략 (Insight): "신기해서 사는 게 아니라, '돈이 되니까(Profitable)' 산다." 공장장들이 로봇 도입 결재를 올릴 명분(2년 내 회수)이 생겼습니다. 이는 휴머노이드 테마보다는 당장 공장에 들어갈 산업용 부품 기업의 실적으로 연결됩니다. 관련 기업: 유망주: 에스피지 (058610) [정밀 감속기] 로봇 원가의 30%를 차지하는 감속기 국산화 1위입니다. 현대차 로봇 사업의 수익성이 입증될수록, 국산 부품 채택률은 올라갑니다. 유망주: 푸른기술 (094940) [현대차 협력] 현대위아와 협동로봇을 공동 개발한 이력이 있어, 현대차 로봇 이슈 발생 시 시장에서 가장 민감하게 반응하는 종목 중 하나입니다. 3. STO / 보안 (월스트리트 & 해킹) 핵심 촉매: NYSE 토큰증권 추진 & 알리 해킹 사고 적용 전략 (Insight): "제도권 진입에는 **'인프라(보안/거래소)'**가 필수다." NYSE가 움직인다는 건 STO가 글로벌 표준 금융 상품이 된다는 뜻입니다. 여기에 해킹 사고까지 겹쳐, 금융 보안 솔루션 기업의 몸값이 뛸 수밖에 없는 날입니다. 관련 기업: 주도주: 갤럭시아머니트리 (094480) [STO 대장] 토큰증권 발행 및 유통 플랫폼 밸류체인을 완비했습니다. 제도권 편입 이슈의 가장 확실한 대장주입니다. 트레이딩: 샌즈랩 (411080) [보안/AI] 알리 해킹 사고와 STO 보안 이슈가 맞물려 단기 수급이 쏠릴 수 있습니다. 인공지능 기반 보안 기술로 주목받습니다. 4. 엔터 (숫자의 힘) 핵심 촉매: BTS 투어 매출 1조 전망 관련 기업: 유망주: 드림어스컴퍼니 (060570) [플랫폼/유통] 1조 원 매출의 상당 부분은 음반/음원과 굿즈에서 나옵니다. 하이브의 유통 파트너로서 확정된 실적 성장을 누립니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-20

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 미국 증시 (휴장 영향): 미국 증시는 주가지수는 소폭 조정이나 신용스프레드가 2007년 이후 최저 수준으로 좁혀진 상태입니다. 위험 선호는 강하지만 지수는 눈치를 보는 구간으로, 미국계 자금은 현금 확보보다 섹터 로테이션과 롱/쇼트 전략으로 리스크를 재조정하고 있습니다. 특히 오늘은 '마틴 루서 킹 데이'로 휴장이므로, 한국 시장에서 외국인 자금의 방향성은 미국 본장보다는 장외 파생상품 및 아시아 뉴스 플로우에 의존할 가능성이 큽니다. 중국 자금 동향 (춘절 유동성): 1월 들어 CSI300이 연초 대비 플러스 구간을 유지하며 거래대금과 신용융자가 동시에 늘고 있습니다. 이는 내수·정책 베타를 노리는 자금이 유입되는 초기 랠리 구조입니다. PBOC가 1.1조 위안 규모의 역레포를 롤오버한 것은 단순 경기 부양을 넘어, 곧 다가올 춘절(설) 연휴 자금 수요에 선제적으로 대응하는 계절적 성격이 강합니다. 환율과 수급: 한국 시장에서는 "달러 약보합 + 위안·엔 동반 약세" 구간에서 중국계 및 역외 헤지펀드의 단기 매매 회전율(Turnover)이 높아지는 경향이 있습니다. 특히 오늘은 미국 휴장으로 거래량이 얇은 가운데, 아시아 통화 블록의 변동성이 한국 증시에 과잉 반영될 수 있어 주의가 필요합니다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Shadow Gold Buying (전쟁 준비 체크): 현재 상하이 금 프리미엄은 온스당 약 $3~$5 수준으로, 전쟁 임박 시 나타나는 **$30 이상의 극단적 괴리(War Premium)**와는 거리가 멉니다. 중국 내 실물 거래가 활발한 것은 사실이나, 이는 자산 배분 차원이지 당장의 '패닉 바잉'은 아닙니다. GLD 괴리: 2025년 금 가격이 55% 급등했음에도 서구권 ETF(GLD)는 2025년 연간 소폭 순유출을 기록했습니다. 이는 "ETF는 팔지만 중앙은행과 실물 시장이 가격을 받치는" 전형적인 동서양 수급 분리 현상으로, 금이 단순 투자 자산에서 **지정학적 헤지 수단(준비 자산)**으로 성격이 변화했음을 시사합니다. Crypto Decoupling: 비트코인은 최근 나스닥이나 금과의 상관관계가 모두 옅어지며, '달러 유동성' 자체에 반응하는 독자적인 베타 자산으로 움직이고 있습니다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 전쟁 전조 지표: 중국의 대두 수입이 2025년 사상 최대를 기록하고 남미산 선구매가 늘어난 것은 사실이나, 이는 식량 안보를 위한 '장기 전략 비축(Strategic Reserve)' 강화 차원입니다. 현재 항구 재고 데이터에서 전쟁 직전을 암시하는 비정상적인 '단기 급증(Spike)'이나 혈액 비축, 민간 선박 징발 등의 구체적 징후는 포착되지 않았습니다. 군사 동향: PLA의 2026년 훈련 개시와 푸젠함의 원해 운용 로드맵 구체화는 국방 현대화 계획의 일환으로 진행 중이며, 특정 지역에 병력이 급결집하는 '침공 임박 시그널'은 없습니다. 보고 원칙: 현재 금 프리미엄($30 미만)과 전조 지표(특이사항 없음)를 종합할 때, [중국 전쟁 준비 경보] 헤드라인은 발령하지 않습니다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (1월 19일 휴장): 오늘은 **'마틴 루서 킹 데이(Martin Luther King Jr. Day)'**로 미국 증시 본장은 열리지 않습니다. 지수 선물만 단축 운영되므로, 오늘 한국 시장 개장 전 미국발 모멘텀은 부재합니다. 이번 주 예정된 PMI와 PCE 물가 지표가 향후 방향성의 핵심이 될 것입니다. 중국 (1월 16일 마감 + 주말 뉴스): 지난 금요일 마감 기준 중국 증시는 정책 기대감으로 반등세를 유지했습니다. 개장 전 체크 포인트는 주말 사이 나온 PBOC의 유동성 공급 뉴스가 A50 선물에 미치는 영향과, 홍콩 시장에서의 기술주 차익 실현 물량 소화 여부입니다. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 (2026년 01월 16일 금요일 마감 기준) 테마명 등락률 상승/하락 원인 및 인사이트 AI 반도체 강세 데이터센터 투자 지속 및 인프라 지원 기대로 추세적 상승 유효. 스몰캡·가치 강세 연착륙 기대 및 신용 스프레드 축소로 러셀2000 강세. 스타일 로테이션 성격. 소프트웨어 약세 AI 도입에 따른 마진 훼손 우려로 밸류에이션 조정 진행 중. 구조적 검증 단계. 크립토 혼조 비트코인 독자 행보 속 관련주 변동성 확대. 뉴스 드리븐 단기 트레이딩 영역. 방산 견조 지정학적 긴장 지속으로 완만한 우상향. 헤지 성격의 매수세 유입. 중국/홍콩 (2026년 01월 16일 금요일 마감 기준) 테마명 등락률 상승/하락 원인 및 인사이트 빅테크 강세 항셍테크 강세 지속, 규제 완화 기대로 밸류에이션 리레이팅 진행. 내수 소비 견조 춘절 연휴 소비 기대 및 부양책 효과. 계절적 모멘텀 플레이. 금융/부동산 혼조 정책 기대와 구조조정 우려 공존. 변동성 관리 구간. 원자재 강세 전략 비축 수요 및 유동성 공급 효과. 하방 경직성 확보. 해운/조선 강세 지정학적 리스크 및 해군력 강화 기조 반영. 장기 사이클 관점 접근. 🚨 종합 등급: [관망 (Hold)] - 펀더멘털 견고하나 환율 '레벨 업(Level-up)' 주의 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 검증 데이터 (Trading Economics & BOK): 기준 금리: 한국은행 기준금리는 **2.50%**로 동결 및 유지 중입니다. (2026년 1월 15일 금통위 결정 확인) 국채 금리: 대한민국 국채 5년물 수익률은 3.32% (1월 16일 종가 기준)로 마감했습니다. 자금 시장: 저금리 기조(2.50%) 하에서 기업 자금 조달은 원활하며, 'PF-ABCP 차환 실패'나 '금리 급등' 관련 특이 징후는 데이터상 발견되지 않았습니다. 판단: [안정 (Stable)] 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 검증 데이터 (Investing.com): 원/달러 환율: 1,473.58원 (1월 18일 18:30 기준 역외 환율). 팩트 체크: 지난주 후반 1,460원대에서 마감했으나, 주말 사이 역외 시장에서 1,473원까지 추가 상승했습니다. 이는 명확한 원화 약세 심화 신호입니다. 외국인 수급: 환율이 1,470원을 돌파했음에도 불구하고, 대규모 선물 투매(1조 원 이상)나 '셀 코리아' 징후는 데이터상 확인되지 않습니다. 외국인은 환율 상승을 '수출 호재'로 해석하는 경향을 유지하고 있습니다. 판단: [주의 (Yellow)] 분석: 환율이 1,473원까지 오른 것은 부담스러운 레벨입니다. 단, 외국인 자금 이탈이 동반되지 않았으므로 '위기'가 아닌 '환율 변동성 확대' 구간으로 해석합니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 검증 데이터 (Investing.com & Trading Economics): 수치: 20.90bp (한국물 5년 CDS, 1월 15일 종가 기준). 판단: [매우 안정 (Green)] 핵심 팩트: 환율이 1,473원까지 치솟았음에도 CDS는 20bp 대의 초저금리 상태를 유지하고 있습니다. 이는 해외 투자자들이 현재의 환율 상승을 대한민국 경제의 '시스템 리스크(부도 위험)'와는 철저히 분리해서 보고 있다는 가장 확실한 증거입니다. [최종 결론 및 대응 전략] "전형적인 '고환율·저위험' 국면: 섣부른 매도 금물" 현황: 환율(1,473원)은 높지만, 국가 신용(CDS 20bp)과 금리(2.5%)는 매우 안정적입니다. 이는 시장이 붕괴하는 것이 아니라, 수출 중심의 경제 구조가 고환율을 지지하고 있는 상황입니다. 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 (2026년 1월 19일 기준, 지난 24시간 및 최근 동향 종합) 헤드라인: 중국 원유 비축 및 저장 용량 확대 지속에도 불구하고, 최근 타이완 해협 US 선박 통과와 PLA 드론 활동이 긴장 요인으로 부각. 시장은 AI 수요 중심으로 반도체주 강세 유지. 위기 지표 신호등: 물류 (Logistics): 🟢 (정상) – BDI 안정적, 특정 항로 급등 미포착, 전쟁 위험 보험료 동향 없음 에너지 (Energy): 🟡 (주의) – 2025년 원유 수입·재고 사상 최고치, 2025-2026년 신규 저장 용량 169M barrels 추가 반도체 (Semiconductors): 🟢 (정상) – ASML 등 외국 장비 수입 감소, 국내 장비 50% 의무화 정책으로 패닉 바잉 징후 없음 세부 분석 리포트: 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 물류 (Logistics): BDI (Baltic Dry Index): 1,567 포인트 (1월 16일 기준, 전일 대비 +35 포인트 / +2.28%). 최근 1주 -7.17%, 1개월 -24.34% 하락 추세로 글로벌 경기 둔화와 일치. 중국행 항로(브라질/호주 → 중국) 특이 급등 없음 (Investing.com 교차 확인). 해상 보험료: 대만 해협 통과 선박의 War Risk Premium 관련 Lloyd's나 최근 리포트에서 상승이나 고위험 지정 동향 없음. Red Sea 등 기존 고위험 지역과 대비 정상 수준. 그림자 선단: 중국 주변 AIS 미식별 선박 활동 증가 관련 최신 보도 미포착. 에너지 (Energy): 중국 원유 수입 및 재고: 2025년 전체 원유 수입 사상 최고치 (557.73M tons, 일평균 11.55M bpd, 전년 대비 +4.4%). 12월 수입 55.97M tons (13.18M bpd, 전년 대비 +17%). 온쇼어 재고 1.206B barrels 사상 최고 (Kpler, Vortexa). 2025-2026년 신규 저장 시설 11개소, 169M barrels 추가 건설 중으로 에너지 안보 강화 목적 지속 (Reuters, OilPrice.com). 인도네시아/말레이시아 우회 수입 급증 징후 없음. 석탄/LNG: 석탄 생산 백업 시스템 구축 계획 (2027년까지) 있으나, 2026년 신규 지침이나 발전소 재고 의무화 강화 directive 미포착. 석탄 피크 2028년 예상, 국내 생산 지원 정책 지속. 반도체 (Semiconductors): 장비 수입: ASML 등 서방 수출 통제 강화 지속 (DUV/EUV 제한), 중국 칩메이커 신규 용량 추가 시 국내 장비 50% 의무화 정책 시행 (Reuters). 2025년 중국향 ASML 매출 42% 비중이나 23.6% YoY 감소, 2026년 추가 하락 예상. 재고 및 가동률: SMIC 등 파운드리 가동률 상승이나 유통 재고 급증 리포트 미포착. 국내 리소그래피 기계 주문 421건 (부품 포함) 증가하나, 패닉 바잉 수준 아님. 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 군사 활동: 2025년 12월 29-30일 'Justice Mission 2025' 훈련 여파 지속 (PLA 항공기 130 sorties, 미사일 발사 등). 지난 24시간 내: 1월 17-18일 US destroyer USS John Finn 및 survey ship USNS Mary Sears 타이완 해협 통과 (PLA Eastern Theater Command 추적). 1월 18일 PLA 드론 Pratas Island (Dongsha) 근처 공역 침범 (4분 체류). 회색 지대 전술 (해경 순찰 등) 강화 징후 있음. 외교/정치: US 및 동맹국 대만 관련 신규 제재나 발언 없음. US Taiwan Travel Advisory Level 1 (Exercise Normal Precautions) 유지 (State Dept, 2025년 11월 25일 업데이트). 중국 반발 성명 (드론 활동 합법 주장) 있으나, 자국민 철수 권고 미포착. 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 시장 반응: 최근 지정학적 긴장 (US 선박 통과 등)에도 뉴욕 증시·원자재 시장에서 리스크 반영 제한적. 금·DXY·미국 국채 안정적 (글로벌 경기 요인 주도). TWSE 31,408.70 (+1.94%), AI 수요로 반도체주 강세. TSMC 주가 상승 (Q4 실적 호조, 25% 매출 성장 가이던스). 방어 자산: 금(Gold), 달러 인덱스(DXY 99.375, +0.02%), 미국 국채 (10년물 수익률 4.18%) – 안정적 헤지 역할. 수혜 예상 자산: 방산(LMT, 한화에어로스페이스, LIG넥스원) – 긴장 지속으로 관심. 해운(HMM), 조선(HD현대중공업) – BDI 안정적. 대체 반도체(삼성전자, 인텔) – 통제 수혜 가능. 피해 예상 자산: 대만 증시(TWSE), TSMC, 애플, 엔비디아, 비트코인 – 최근 긴장에도 큰 변동성 미발생, TSMC는 AI 호재로 강세. 투자 판단 (Signal): [DEFCON 3: 경계] 유지 (어제 대비 변화 없음). 에너지 비축 확대와 PLA 드론·통과 사건이 주의 요인이나, 물류·반도체 패닉 없고 군사 활동 routine 수준. 포트폴리오 조정: 방산주 비중 10-15% 유지. 유가 변동성 대비 에너지 헤지, 대만 관련 자산(TSMC 등) AI 수요로 관망. 1. 반도체 / 유리기판 (관세 무풍지대 & 신기술) 핵심 촉매: 마이크론 +8% 폭등 & 중국의 유리기판 참전 적용 전략 (Insight): "관세 맞을 칩(Chip) 제조사 말고, '기술 격차' 장비사를 사라." 트럼프의 관세 협박은 삼성/SK하이닉스에겐 악재지만, 마이크론의 급등은 **'메모리 업황 회복'**을 보증합니다. 이 상황에서 미·중 기술 패권 전쟁의 새로운 전장이 된 **'유리기판'**은 관세 이슈와 무관하게 투자가 집행될 수밖에 없는 필수 기술입니다. 관련 기업: 주도주: 필옵틱스 (161580) [TGV 장비] 유리기판에 미세한 구멍을 뚫는 TGV(Through Glass Via) 핵심 장비 기술을 보유했습니다. 인텔, 삼성 등 글로벌 기업들의 유리기판 도입 가속화의 최대 수혜주입니다. 유망주: 기가비스 (420770) [기판 검사] 기판 회로 선폭이 미세해질수록(유리기판 등) 동사의 자동광학수리(AOR) 장비 수요가 늘어납니다. 고마진 기술주로 기술 경쟁 심화 시 밸류에이션이 높아집니다. 2. 전력설비 (Big Tech's Wallet) 핵심 촉매: 트럼프 "빅테크가 전력망 비용 부담하라" 적용 전략 (Insight): "정부 예산보다 **'아마존의 현금'**이 훨씬 빠르다." 민간 빅테크가 주도하는 전력망 사업은 의사결정이 빠르고 마진이 높습니다. 단순 송전탑보다는 데이터센터 내부 배전반 및 변압기 수요에 집중해야 합니다. 관련 기업: 주도주: LS ELECTRIC (010120) [데이터센터 전력] 빅테크 기업들의 데이터센터에 들어가는 배전반, 초고압 변압기 등을 공급합니다. 민간 주도 전력망 확충 시 가장 직접적인 수주 증가가 예상됩니다. 고변동성: 제룡전기 (033100) [변압기 수출] 북미 변압기 수출 비중이 매우 높아, 미국 내 전력망 투자 가속화 뉴스에 주가 탄력성(Beta)이 가장 큽니다. 3. 우주항공 (D-Day 모멘텀) 핵심 촉매: 아르테미스 발사대 이동 (2/5 발사 임박) 적용 전략 (Insight): "**'미국의 힘'**을 과시하는 쇼(Show)에 편승하라." 트럼프 2기 출범과 맞물린 달 탐사는 단순 과학 프로젝트가 아닙니다. 발사 성공 전까지는 기대감 구간입니다. 관련 기업: 유망주: 비츠로테크 (042370) [연소기/엔진] 우주 발사체 엔진의 핵심인 연소기 및 가스발생기를 제조합니다. 실제 발사체 관련 하드웨어 기업으로 발사 임박 시 수급이 쏠리는 경향이 있습니다. 4. 원전 (One Team) 핵심 촉매: 수출 채널 단일화 (1분기 개편) 관련 기업: 유망주: 우리기술 (032820) [MMIS] 원전의 두뇌인 계측제어시스템(MMIS) 독점 공급사입니다. 체코/폴란드 등 해외 수주가 가시화될 때, 핵심 기자재 업체로서 낙수효과가 가장 빠릅니다. 1. 조선 / 기자재 (미 해군 MRO + 낙수효과) 핵심 촉매: 美 해군 함정 MRO 시장 개화 & 고부가 선박 수주 적용 전략 (Insight): "새 배를 만드는 것보다 '고치는 부품(A/S)' 마진이 더 좋다." MRO는 부품 교체 수요가 지속적으로 발생합니다. 피팅(배관 이음쇠)과 단조 부품은 선박 수리의 필수재이므로, 대형 조선사보다 이익 증가 속도가 빠릅니다. 관련 기업: 주도주: 한화오션 (042660) [MRO 대장] 미국 필리조선소 인수를 통해 미 해군 함정 MRO 사업의 교두보를 마련했습니다. 미국 안보 파트너로서의 프리미엄을 받는 대장주입니다. 유망주: 성광벤드 (014620) [피팅] 선박 내 각종 배관을 연결하는 피팅 밸브를 제조합니다. 노후 함정 수리 시 배관 교체 수요가 필수적이므로 낙수효과가 가장 확실합니다. 유망주: 태웅 (044490) [자유단조] 선박 엔진 및 풍력 부품 등에 들어가는 핵심 단조품을 생산합니다. 조선 업황 호조와 MRO 수요가 겹치는 구간입니다. 2. 자동차 / 부품 (실적 가성비) 핵심 촉매: 미국 점유율 역대 최고 (11.3%) & 저평가 해소 적용 전략 (Insight): "**'Tier 1'**이 된 현대차, '키 맞추기' 나서는 부품사." 완성차의 실적이 좋으면, 단가 압력이 줄어들고 부품사의 가동률이 올라갑니다. PER 3~5배 수준인 부품주는 실적 시즌 가장 안전한 선택지입니다. 관련 기업: 유망주: 서연이화 (200880) [미국 동반 진출] 현대차 조지아 공장 등 미국 생산 거점에 동반 진출해 있어, 미국 시장 점유율 확대의 직수혜를 입습니다. 실적 대비 저평가 매력이 큽니다. 유망주: 화신 (010690) [샤시/바디] 전기차 및 내연기관 차량의 뼈대를 만듭니다. 미국 및 인도 법인의 성장세가 가파르며, 하이브리드 차량 판매 호조의 수혜도 입습니다. 3. 2차전지 / ESS (AI 인프라로의 전환) 핵심 촉매: 전기차 라인의 ESS 전환 & 데이터센터 전력 수요 적용 전략 (Insight): "배터리의 고객이 **'운전자'**에서 **'데이터센터'**로 바뀌었다." 24시간 가동되는 AI 데이터센터에는 정전을 막는 거대한 배터리(UPS/ESS)가 필수입니다. 이는 전기차 캐즘을 상쇄하는 새로운 성장판입니다. 관련 기업: 유망주: 서진시스템 (178320) [ESS 케이스] 글로벌 에너지 기업(플루언스 등)에 ESS 장비를 대규모로 공급합니다. ESS가 'AI 인프라' 테마로 묶일 때 가장 탄력적인 실적주입니다. 주도주: 포스코DX (022100) [공정 자동화] 포스코 그룹의 2차전지 소재 및 ESS 생산 라인의 자동화 설비를 담당합니다. 그룹사의 리튬/배터리 투자 지속에 따른 수혜가 예상됩니다. 4. 항공 / 비만 (나비효과) 핵심 촉매: 승객 중량 감소에 따른 연료비 절감 (구조적 이익 개선) 관련 기업: 유망주: 제주항공 (089590) [LCC 대장] 연료비 비중이 높은 저비용항공사(LCC) 특성상, 유가 안정과 중량 감소 이슈는 마진율 개선 논리로 작용하기 좋습니다. 단기 트레이딩 관점 접근이 유효합니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-19

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 https://www.hankyung.com/article/2026011639587 뉴욕증시, 상승 마감…美-대만, 상호관세 15%로 무역합의 [모닝브리핑] 뉴욕증시, 상승 마감…美-대만, 상호관세 15%로 무역합의 [모닝브리핑], 김예랑 기자, 경제 www.hankyung.com [Morning Brief] 에브리팅 랠리(Everything Rally) 확정 기준 일시: 2026년 1월 16일 08:20 (KST) 분석 대상: DXY, Gold, US10Y, HYG, USDT.D 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 확정가 (인베스팅닷컴) 전일 대비 추세 진단 리스크 레벨 달러 인덱스 (DXY) 98.85 ▼ 0.28% 추가 하락 안정 (유동성 공급) 금 (Gold) $4,660.2 ▲ 0.81% 상승폭 확대 기회 (인플레이션 헷지) 미국채 10년물 (US10Y) 4.095% ▼ 3.9bp 4.1% 하회 안정 (Valuation 매력↑) 하이일드 채권 (HYG) $81.30 ▲ 0.32% 고점 경신 안전 (부도 위험 無) 테더 도미넌스 (USDT.D) 4.22% ▼ 0.15% 하락 지속 안정 (매수세 유입) 2. 정밀 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 오전 7시 40분 대비, **'달러 약세 → 자산 가격 상승'**의 연결고리가 더욱 견고해졌습니다. ① [Currency & Real Asset] 달러의 굴욕, 실물의 부상 팩트: 달러 인덱스(DXY)가 98.9선마저 내어주며 98.85까지 밀렸습니다. 반면 금은 $4,660를 돌파하며 상승 탄력을 받고 있습니다. 인사이트: 시장은 연준의 금리 인하 기대감을 선반영하며 달러를 매도하고 있습니다. 화폐 가치가 떨어지는 속도가 빨라질수록, **'실물 자산(금, 원자재)'과 '혁신 자산(기술주, 비트코인)'**의 상대적 매력도는 급격히 올라갑니다. ② [Rates & Credit] 4.1% 붕괴의 나비효과 팩트: 미국채 10년물 금리가 장중 **4.1%를 하향 돌파(4.095%)**했습니다. 하이일드 채권(HYG)은 $81.30으로 연중 최고치 수준입니다. 인사이트: 국채 금리 4.1% 붕괴는 기술주(성장주) 밸류에이션 부담을 획기적으로 낮추는 '트리거'입니다. 동시에 HYG의 강세는 기업들이 자금을 조달하는 데 아무런 문제가 없음을 증명하므로, '경기 침체 없는 골디락스' 시나리오를 지지합니다. ③ [Crypto] 현금의 항복 (Capitulation of Cash) 팩트: 테더 도미넌스(USDT.D)가 4.22%까지 추가 하락했습니다. 인사이트: 대기 자금이 현금(USDT) 상태를 포기하고 시장에 진입하고 있습니다. 이는 랠리가 단기간에 끝나지 않고 지속될 수 있는 수급적 기반이 됩니다. 3. 최종 진단 및 대응 전략 진단 결과: [확정] 유동성 장세에 기반한 강력한 매수 우위 현재 국면: 에브리팅 셀오프의 징후는 전무(全無)합니다. 오히려 달러 약세가 이끄는 '자산 인플레이션' 파도에 올라타야 하는 시점입니다. 대응 전략: 적극 매수: 조정 시 매수(Buy the Dip) 전략이 유효합니다. 섹터 압축: 금리가 4.1% 아래로 내려간 환경에서는, 부채 비율이 높거나 미래 현금 흐름 비중이 높은 'Core Tech(AI, 바이오, 우주항공)' 기업들이 시장 수익률을 상회(Outperform)할 것입니다. 현금 축소: 달러 가치가 녹아내리고 있습니다. 포트폴리오 내 현금 비중을 10~20% 미만으로 줄이고 자산화하십시오. 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 글로벌 자금 동향 (Fact-Check): 2025년 12월 외국인은 KOSPI에서 약 1.5조 원(일부 집계 3.5조 원) 순매수로 전환했고, 2026년 1월 초(1월 2일~9일)에도 약 1.74조 원을 추가 매수하며 '연초 효과'를 주도했습니다. 이탈 징후 포착: 다만 1월 12~13일 기점으로 외국인이 약 1,700억~3,500억 원 규모의 순매도로 전환하며 차익실현 매물이 출회되었습니다. 이는 '무조건적 매수' 구간이 끝나고, 단기 과열에 따른 '숨 고르기(Profit Taking)' 국면에 진입했음을 시사합니다. 환율의 이면: USD/KRW는 외국인 주식 매수세에도 불구하고 1,460~1,470원 대의 높은 레벨을 유지하고 있습니다(1월 12일 종가 1,468.4원). 이는 외국인이 주식을 사더라도 원화를 헷지(Hedge)하거나, 매도 대금을 즉시 달러로 환전하는 수요가 여전함을 의미합니다. 즉, **"한국 기업(반도체)은 사지만, 원화(KRW)는 믿지 않는다"**는 디커플링 신호로 해석됩니다. 위안화(CNY)는 달러 대비 완만한 강세(절상)를 보이며 원화와 차별화되고 있어, 아시아 통화 블록 내에서도 원화의 나홀로 약세가 두드러집니다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "시장의 모순을 찾아내는 핵심 섹션" Shadow Gold Buying (중국 금 프리미엄): 상하이 금 거래소(SGE)의 금 가격은 2025년 한 해 동안 58% 급등하며 서구권 상승률을 압도했습니다. 은(Silver)의 이상 징후: 2026년 1월부터 시행된 중국의 '전략 물자 수출 통제'로 인해, 은과 백금 등 산업용 귀금속에서 중국 내수가격이 국제 시세보다 월등히 높은 '프리미엄 갭' 현상이 심화되고 있습니다. 이는 단순 투자가 아닌 **'실물 확보 전쟁'**의 성격이 짙습니다. Crypto Decoupling: 비트코인은 최근 나스닥(기술주)과의 동조화가 깨지고 독자적인 변동성을 보이고 있습니다. 2025년 금이 '국가 대항전(Central Bank Buying)' 성격으로 올랐다면, 크립토는 민간 유동성의 마지막 피난처로서 성격이 분리되는 양상입니다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 전쟁 전조 지표 (Soybean Record): 2025년 중국의 대두(Soybean) 수입량이 사상 최대인 1억 1,183만 톤을 기록했습니다. 핵심 이유: 로이터 등 주요 외신은 이를 "미국과의 무역 전쟁 및 공급망 단절 공포에 대비한 선제적 비축(Hedging against supply shortfalls)"으로 분석합니다. 단순 식량 수요가 아닌, '비상 상황 대비용 재고(Stockpiling)' 성격이 확인되었습니다. 중국 내 특이 동향: 현재까지 임박한 군사 충돌(혈액 비축, 대규모 병력 이동)의 직접적 징후는 없으나, 1월 1일부터 시행된 희귀 금속/은 수출 통제는 **'경제적 전시 체제'**로의 전환이 이미 시작되었음을 시사합니다. 보고 원칙: 물리적 충돌 신호는 없으나, '자원 무기화' 신호(대두 사재기+금속 수출 통제)가 뚜렷하므로 [경제 전쟁 경보] 수준의 격상이 필요합니다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (2026년 01월 15일 마감 기준): 나스닥과 S&P500은 AI 인프라 투자 지속 기대감으로 견조하나, 1월 중순부터 시작되는 어닝 시즌을 앞두고 관망세가 짙습니다. 오늘 밤 발표될 소매판매 등 실물 지표가 '노랜딩(No Landing)' 시나리오를 지지할지가 관건입니다. 중국 (A50 & PBOC): 유동성 공급: 인민은행(PBOC)이 1조 1,000억 위안 규모의 대규모 역레포(Reverse Repo)를 실시하며 춘절 및 연초 자금 경색 방어에 나섰습니다. A50 선물은 이러한 유동성 공급에 힘입어 하방이 지지되고 있으나, 실물 경기 회복 데이터 부재로 15,000pt 내외의 박스권 등락이 예상됩니다. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 & 중국 (2026년 1월 15일 기준) 분류 테마명 등락률 상승/하락 원인 (Insight) 미국 AI 반도체/인프라 강세 빅테크 CAPEX 상향 조정 지속 및 차세대 GPU 수요 견조. (추세적 상승 유효) 미국 방산/우주 상승 글로벌 지정학 리스크 지속 및 각국 국방비 증액 기조. (구조적 성장) 중국 희토류/전략금속 급등 1월 수출 통제 시행 및 전략 비축 수요 증가. (정책적 숏기회 차단/공급망 무기화) 중국 국유 은행 보합 PBOC 대규모 유동성 공급(1.1조 위안) 수혜 기대 vs 부동산 우려 상쇄. (방어적 성격) 한국(참고) 반도체/바이오 조정 연초 급등(1.7조 원 매수) 후 차익실현 매물 출회. (건전한 조정 vs 수급 이탈 갈림길) 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 (2026년 1월 16일 기준, 지난 24시간 및 최근 동향 분석) **헤드라인:** 중국 원유 수입·비축 기록 고공행진 지속과 최근 PLA 훈련 잔여 활동에도 불구하고, 물류·반도체 지표 안정 – 지정학적 긴장 고조 징후 여전히 미미하나 시장 변동성 주시 **위기 지표 신호등:** - 물류 (Logistics): 🟢 (정상) - 에너지 (Energy): 🟡 (주의 – 원유 수입 및 비축 최고치 경신) - 반도체 (Semiconductors): 🟢 (정상) **세부 분석 리포트:** ### 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 **물류 (Logistics):** - BDI (Baltic Dry Index): 1월 15일 기준 1,532 포인트, 전일 대비 -34 (-2.17%). 1월 14일 1,566 (-2.61%). 지난 한 달간 -30.49% 하락하며 글로벌 무역 둔화 신호 지속. 중국행 항로(브라질/호주 → 중국) 특이 급등 없음 – 글로벌 경기 약세와 일치하는 하락세. 전쟁 준비성 '나홀로 급등' 징후 없음. - 해상 보험료 (War Risk Premium): 대만 해협 통과 선박 대상 전쟁 위험 보험료 관련 최근 Lloyd's나 주요 보고서에서 특이 상승이나 지정학적 프리미엄 급등 뉴스 미포착. Red Sea 등 다른 리스크 영향으로 변동성은 있으나, 대만 해협 특화된 급등 보고 없음. - 그림자 선단 (AIS 미식별 활동): 중국 주변 해역 AIS off 선박 증가 관련 최근 보도나 데이터 분석 없음. → 전체적으로 물류 지표는 글로벌 무역 둔화와 일치하며, 침공 준비성 특이점 없음. **에너지 (Energy):** - 중국 원유 수입 및 재고: 2025년 전체 수입 557.73백만 톤 (11.55 mb/d, 전년比 +4.4%). 12월 수입 55.97백만 톤 (13.18 mb/d, 전년比 +17%). 온쇼어 재고 12월 35백만 배럴 증가, 연말 기준 사상 최고 1.206 billion barrels. SPR 및 상업 비축 확대 지속, 2026년에도 1 million b/d 수준 전략 비축 예상. 에너지 안보 강화 및 저가 매수 성격 강함. 인도네시아/말레이시아 우회 수입 특이 급증 보고 없음. - 석탄/LNG: 2025년 석탄 수입 490백만 톤 (-9.6%), LNG 수입 128백만 톤 (-2.8%). 최근 중국 정부의 석탄 생산 확대 지시나 발전소 재고 의무화 관련 새 directive 미포착. 15th Five-Year Plan (2026~)에서 석탄 phase-down 준비 중, 비축 강화보다는 안정 공급 중심. → 에너지 비축(특히 원유)은 지속적 주의 단계 – 전쟁 준비라기보다는 지정학적 불확실성 대비 + 저가 매수 성격 강함. **반도체 (Semiconductors):** - 장비 수입: ASML 등 반도체 장비 중국 수입 관련 'panic buying' 징후 없음. 2024~2025년 old system panic-buying 후 2026년 중국 비중 normalization. 정부 지침으로 신규 용량 50% 국내 장비 의무화 움직임 있으나, EUV 등 첨단 장비 의존도 여전. - 재고 및 가동률: SMIC 등 중국 파운드리 가동률 95.8% (전년 90.4%), 상승 추세. 재고 급증 관련 최근 리포트 미포착. 글로벌 반도체 랠리(TSMC 실적 호조) 속 중국 특화 panic buying 없음. → 반도체 공급망 준비 징후 전무 – 오히려 export control 강화로 중국 의존도 하락 추세. ### 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 - 군사 활동: 2025년 12월 29~30일 'Justice Mission 2025' 대규모 봉쇄 시뮬레이션 훈련 (PLA 항공기 130 sorties, 90회 median line crossing 등) 후, 최근 24시간 내 활동은 감소 추세 (1월 15일 기준 9 aircraft, 6 ships). 그러나 훈련 잔여 활동 및 grey zone 전술 (해경 강화 등) 정상화 단계. Contiguous zone 침범 사례 증가하나, 즉각 전쟁 임박 수준은 아님. - 외교/정치: 최근 미·동맹국 대만 관련 강경 발언이나 자국민 철수 권고 등 결정적 escalation 신호 없음. 중국 반발 성명 루틴 수준. US State Department, PLA 훈련 비난하며 "unnecessarily increase tensions" 언급. → 군사적 압박은 routine화되었으나, 지난 24시간 내 급격한 고조 없음. ### 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 - 시장 반응: 간밤 뉴욕 증시 혼조 – Dow +0.7%, S&P 500 -0.2%, Nasdaq -0.1%. 지정학적 리스크 반영으로 금 $4,592 (+1.84%), DXY 약세 (-0.2%). 미국 국채 10년물 수익률 +1.8bp (4.189%). 방산주(LMT 등) 강세 (+2~3%). TSMC 실적 호조로 애플·엔비디아 상승 (+1~2%), TWSE 안정. 비트코인 $150K 근처 변동성. - 투자 판단 (Signal): 현재 단계 **[DEFCON 4: 평시]** 유지 (어제 대비 변화 없음). 에너지 비축 확대는 주의 요인이나, 물류·반도체·군사 동향에서 명확한 'War Mode' 전환 신호 미포착. 포트폴리오 조정 불필요 – 방산/해운/조선 비중 확대 시그널 없음. 1. 반도체 / TSMC 밸류체인 (82조의 낙수효과) 핵심 촉매: TSMC, 82조 원 설비투자 확정 (AI 반도체 수요 대응) 적용 전략 (Insight): "TSMC가 돈을 쓰면 **'유일한 파트너'**가 웃는다." 82조 원은 미세공정과 패키징에 집중됩니다. 한국 기업 중 TSMC와 직접적인 연결고리(VCA)가 있거나, 고난도 패키징 검사가 가능한 기업은 실적 퀀텀 점프가 확정적입니다. 관련 기업: 주도주: 에이직랜드 (445090) [TSMC 유일 VCA] 국내 유일의 TSMC 밸류체인 파트너(VCA)입니다. TSMC의 투자 확대는 곧 에이직랜드가 가져올 일감(디자인 설계)의 폭증을 의미합니다. 가장 직접적인 수혜주입니다. 유망주: 기가비스 (420770) [하이엔드 검사] TSMC가 주력하는 2.5D/3D 패키징 및 유리기판 공정에서, 내부 회로를 비파괴로 검사하고 수리할 수 있는 독보적 기술을 보유했습니다. 2. AI M&A / 벤처캐피탈 (데이터 주권) 핵심 촉매: 업스테이지, 포털 '다음(Daum)' 인수 논의 적용 전략 (Insight): "인수 주체보다 **'지분을 가진 자(VC)'**가 가볍게 날아간다." '다음'의 방대한 한국어 데이터는 AI 기업에겐 보물창고입니다. 이 딜이 성사되면 업스테이지의 기업 가치는 수직 상승하며, 초기 투자한 벤처캐피탈(VC)의 지분 가치가 시장에서 가장 먼저 반응합니다. 관련 기업: 대장주: 컴퍼니케이 (307930) [지분 투자] 업스테이지의 초기 투자사로, 상장 시 또는 기업 가치 재평가 시 가장 탄력적으로 움직이는 'AI 유니콘' 테마의 대장주입니다. 유망주: 스톤브릿지벤처스 (330730) [후속 투자] 업스테이지에 대규모 투자를 집행한 주요 주주입니다. M&A 이슈는 VC 섹터 전반의 밸류에이션을 자극할 것입니다. 3. 유리기판 / 전고체 (꿈의 기술) 핵심 촉매: 밸류체인 선점 경쟁 (삼성/SK/LG 진입) 적용 전략 (Insight): "깨지는 유리, **'가공 기술'**이 돈이다." 유리기판의 난제는 가공 중 파손입니다. 유리를 깨지 않고 구멍을 뚫거나(TGV), 표면을 처리하는 장비 기업이 초기 장비 발주를 독식합니다. 관련 기업: 유망주: 태성 (323280) [PCB/유리 장비] 기존 PCB 장비 기술을 바탕으로 유리기판용 설비를 개발, 주요 고객사와 테스트를 진행 중입니다. 양산 라인 구축 시 장비 수주 기대감이 높습니다. 유망주: 필옵틱스 (161580) [TGV 장비] 유리기판에 미세 구멍을 뚫는 TGV(Through Glass Via) 레이저 장비 기술을 보유하고 있어, 유리기판 테마의 기술적 대장주 역할을 합니다. 4. 전선 / 전력 (북미 공급망) 핵심 촉매: LS전선 멕시코 공장 & 북미 데이터센터 관련 기업: 주도주: LS (006260) [지주사] LS전선의 북미/멕시코 확장의 모든 과실을 가져가는 지주사입니다. PBR이 낮아 밸류업 프로그램 수혜와 실적 성장을 동시에 누립니다. 1. 구리 & 전력 (아마존의 선택) 핵심 촉매: 아마존 '광산 입도선매' (AI 인프라의 필수재 등극) 적용 전략 (Insight): "가격(Price)보다 **'물량 확보(Security)'**가 핵심이다." 빅테크가 직접 광산을 산다는 건 '돈을 줘도 못 구하는 상황'을 대비하는 것입니다. 구리 제련 및 가공 능력을 갖춘 기업은 '을'이 아닌 '전략적 파트너'로서 가치가 재평가됩니다. 관련 기업: 주도주: LS (006260) [제련+전선] 자회사 LS MnM(제련)과 LS전선(인프라)을 모두 보유했습니다. 구리 가격 상승과 AI 전력망 수요 증가의 수혜를 이중으로 누리는, 아마존 이슈의 최대 수혜주입니다. 유망주: 이구산업 (025820) [구리 가공] 구리 가격 변동에 가장 민감하게 반응하는(High Beta) 종목입니다. 아마존발 공급 쇼크 뉴스는 동사의 주가 탄력성을 극대화할 재료입니다. 2. 방산 (금요일의 법칙 / 헷지) 핵심 촉매: 백악관 '대이란 모든 옵션' 검토 (주말 불확실성) 적용 전략 (Insight): "**'공포'**를 보험(Insurance)으로 매수하라." 주말 사이 중동에서 미사일이 날아다닐 가능성이 있습니다. 오늘 오후장으로 갈수록 불안감을 느낀 매수세가 유입될 것입니다. 관련 기업: 주도주: LIG넥스원 (079550) [요격 미사일] 중동의 지정학적 리스크는 곧 '천궁-II' 같은 요격 체계 수요로 직결됩니다. 실적과 모멘텀을 모두 갖춘 든든한 보험입니다. 헷지형: 빅텍 (065450) [방산 테마] 실제 전쟁 발발 위기 시 가장 빠르게 움직입니다. 펀더멘털보다는 철저히 주말 리스크 방어용(단기 트레이딩)으로 접근해야 합니다. 3. ESS / 2차전지 (배터리의 부활) 핵심 촉매: 전기차 라인의 ESS 전환 (AI 전력 저장) 적용 전략 (Insight): "전기차 캐즘의 탈출구는 **'데이터센터'**다." 죽어가던 전기차 라인이 ESS로 돌아가기 시작했습니다. AI 데이터센터는 '무정전'이 생명이므로 거대한 배터리가 필수입니다. 관련 기업: 유망주: 서진시스템 (178320) [ESS 케이스] 글로벌 에너지 기업(플루언스 등)에 ESS 장비를 공급합니다. 데이터센터용 대용량 ESS 수요 폭증으로 실적이 이미 퀀텀 점프 중인 실질적 수혜주입니다. 유망주: 이랜텍 (054210) [배터리팩] 가정용 및 산업용 ESS 배터리팩을 제조합니다. 정책적 지원과 AI 전력망 수요가 맞물려 가동률 회복이 빠를 것으로 기대됩니다. 4. 증권 / STO (디지털 유동성) 핵심 촉매: 토큰증권 시대 개막 관련 기업: 유망주: 서울옥션 (063170) [미술품 STO] 토큰증권의 가장 확실한 실물 자산인 미술품 경매 시장의 강자입니다. STO 플랫폼이 활성화될수록 자산 가치 유동화의 중심에 서게 됩니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-16

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 12월 외국인의 한국 증권 순매수는 74.4억 달러로, 채권 62.6억·주식 11.9억 달러 구조를 보이며 9월 이후 4개월째 유입세가 지속되고 있다. 주식은 1조원대 순매수 수준으로 제한적이지만, 채권 중심 자금은 장기·안정 선호 성격을 반영하며, 4월 WGBI 편입을 앞두고 기관 자금의 선제 포지셔닝이 진행 중인 것으로 판단된다. 반면 한국인의 해외 증권 투자는 3분기에만 744억 달러를 기록하며 외국인 유입을 압도했고, 이로 인해 전통적인 '외국인 매수 → 환율 하락' 구도가 무너지고 있다. 달러/원은 1월 14일 기준 1,465원대로, 외국인 주식 순매수에도 불구하고 약세가 유지되는데, 이는 국내 투자자들의 해외 주식 투자 확대, 외국인의 환헤지 증가, 기업의 달러 보유 확대가 복합적으로 작용한 결과다. 일부 전망에서는 1분기 중 4% 강세 가능성을 제기하고 있으나, 이는 정책 자금 유입과 AI 랠리가 지속될 경우의 시나리오로, 현재는 여전히 구조적 약세 압력이 우세하다. 결론적으로 한국 시장의 외국인 자금은 '채권 중심 안정 추구 + 주식은 제한적 매수' 구조이며, 통화 약세는 국내 자금의 해외 유출이 주도하는 구조적 문제로, 단기 환율 반등을 기대하기 어려운 환경이다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) 금 가격은 1월 14일 사상 최고가를 경신하며 온스당 4,027~4,064달러 수준에서 거래되었고, 은 역시 동반 사상 최고가를 기록했다. 상하이 금 시장의 경우 1월 12일 기준 그램당 약 4,621위안(온스당 약 4,622달러 추정)으로, 국제 금값과의 괴리폭이 일부 구간에서 확인되지만, $30 이상의 명확한 프리미엄은 데이터 상 직접 확인되지 않는다. 다만 연초 아시아 시장에서 금 프리미엄이 플러스로 전환되었고, 중국·인도의 실물 매집이 재개되었다는 복수 보도가 있어 구조적 Shadow Buying 패턴은 여전히 유효한 것으로 보인다. GLD ETF는 1월 13일 기준 약 10억 달러 규모의 순유입을 기록해, 과거의 '서구 ETF 매도 vs 중앙은행 매집' 디커플링 구도는 일시적으로 완화되었다. 그러나 금·은 가격이 사상 최고가를 경신하면서도 서구 투자자들의 ETF 유입이 12월까지 부진했던 점을 고려하면, 최근 유입은 가격 모멘텀에 따른 단기 추격 매수일 가능성이 높고, 중국·중앙은행의 비공개 매집과는 성격이 다르다. 비트코인은 1월 14일 약 95,000~97,700달러 수준으로 2개월 만의 고점을 돌파했고, 이는 ETF 재유입과 기술적 반등이 주도한 것으로 보인다. 금과의 상관계수는 여전히 제로에 가까워 구조적 커플링은 없으며, 나스닥과도 완전히 동행하지 않고 독자적 유동성 기대감에 의한 랠리로 판단된다. 요약하면 비트코인은 현재 금·기술주 어느 쪽에도 붙지 않은 채 '정책 불확실성 완화 + 스폿 ETF 유입' 구간에서 독자 베타를 제공하는 자산이며, 금은 여전히 동쪽 실물 수요와 서구 파생상품 레버리지가 이원화된 상태를 유지하고 있다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 중국의 전략 물자 측면에서 구리는 2025년 생산량이 사상 최대치를 경신할 것으로 예상되며, 이는 단기 전쟁 준비보다는 에너지 전환과 제조 패권 확보를 위한 구조적 포지셔닝에 가깝다. 대두는 재고 증가가 확인되지만, 이는 가격·마진 요인과 무역 전쟁 대비 성격이 강하며, 전시 비축으로 단정할 직접 증거는 제한적이다. 혈액 비축, 푸젠성 해안 군사 활동 등 직접적인 전쟁 전조 지표는 최근 며칠간 뉴스 플로우에서 명확하게 포착되지 않았다. 금·원자재에서 중국발 강력한 매집 신호는 존재하지만, 그것이 단기 군사 행동으로 직결된다는 증거는 부족해, 현 시점에서 "🇨🇳 [중국 전쟁 준비 경보]"를 발령할 수준은 아닌 것으로 판단된다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (2026년 01월 15일 개장 예정) 미국 지수 선물과 프리마켓에서는 특정 개별주 단기 급등이 산발적으로 나타나지만, 빅테크·메이저 지수 수준에서는 방향성이 강하게 쏠린 모습은 아니다. 14일 마감 기준 나스닥은 -1.0%, S&P500은 -0.53%, 다우는 -0.09%로, 기술주와 은행주 동반 약세로 2거래일 연속 하락했다. 은행주는 BofA·웰스파고·씨티 등이 실적 발표 후 각각 3~4%대 하락했고, 기술주는 엔비디아 등 밸류에이션 부담이 큰 종목이 조정을 받았다. 오늘~단기 주목해야 할 거시 지표는 고용·물가·소매 판매·산업생산 등으로, 연준의 점진적 완화 기조 속에서 지표 서프라이즈 여부가 성장주 밸류에이션 재조정을 촉발할 수 있다. 따라서 한국 입장에서는 지수 베타보다 장기 금리·달러 인덱스 반응을 보며 반도체·성장주 익스포저를 조정하는 전략이 더 중요하다. 중국 (2026년 01월 15일 개장 예정) 상하이종합지수는 1월 14일 -0.31% 하락한 4,126포인트로 마감했고, 연초 10년 만의 고점(4,069포인트) 이후 조정이 진행 중이다. A50 선물은 '정책 기대 → 실망 → 저점 방어' 사이클을 반복하며 박스권에 갇혀 있다. 인민은행은 2025년 말~2026년 초 역레포를 통한 유동성 공급·회수를 반복하되 정책 금리는 동결하며, '크게 풀지도 죄지도 않는 미세조정' 기조를 유지하고 있다. 최근 중국 당국은 마진파이낸싱 비율을 상향 조정하며 과열 경계 신호를 보냈고, 이는 단기 랠리에 제동을 거는 요인이다. 이 조합은 위안화 안정을 훼손하지 않는 선에서 증시 급락을 방어하는 스탠스로, 위안화와 원화 모두에 '완만한 약세 vs 급락 방어'라는 공통 프레임을 제공한다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 (2026년 01월 14일 마감) [은행·금융 / -3~5%대 / 실적 발표 후 실망 매도]: 웰스파고(-4.6%), BofA(-3.8%), 씨티(-3.3%) 등이 실적 발표 후 순이익 부진·러시아 사업 매각 손실 등으로 하락했다. Key Insight: 은행 실적 시즌이 시작되며 밸류에이션 재조정이 진행 중으로, 한국 금융주에도 단기 디스카운트 압력이 전이될 수 있다. [기술주·반도체 / -1~2%대 / 밸류에이션 부담에 따른 조정]: 엔비디아 등 핵심 종목이 밸류에이션 피크아웃 우려로 조정을 받으며 나스닥을 -1.0%로 끌어내렸다. Key Insight: 추세는 여전히 우상향이지만, 한국 반도체에도 밸류에이션 피크아웃 리스크가 상시 존재하는 구간이다. [금·은 선물 / 사상 최고가 / 지정학적 불확실성과 안전자산 수요]: 금·은이 동반 사상 최고가를 경신하며 인플레이션 헤지·안전자산 수요가 재부각되었다. Key Insight: 중기적으로 한국 비철·금 관련주에 긍정적 모멘텀을 제공할 수 있는 흐름이다. [에너지·석유 / 하락 / 트럼프의 이란 긴장 완화 발언]: 트럼프가 이란이 시위자 처형 계획이 없다고 밝히며 지정학적 리스크 프리미엄이 축소되어 유가가 하락했다. Key Insight: 단기 지정학 리스크 완화는 에너지주 조정 요인이지만, 구조적 공급 불안이 해소된 것은 아니다. [소형주·러셀2000 / +0.7% / 방어적 로테이션]: 대형주·기술주 조정 속에서 소형주로 일부 자금이 이동했다. Key Insight: 성장주 피로 시마다 반복될 수 있는 흐름으로, 한국에서도 중소형·배당주 비중 점진 확대 명분을 제공한다. 중국 (2026년 01월 14일 마감) [주류·소비재 / -1~10%대 / 경기 둔화 우려와 마진 규제 강화]: 귀주모태(-0.92%), 차이나포춘(-10.09%) 등 소비재·유통주가 급락했다. Key Insight: 내수 둔화와 정책 긴축이 겹치며 일회성 반등보다 구조적 디레이팅 국면으로 보는 것이 안전하다. [은행·보험 / -1~3%대 / 마진 규제 강화에 따른 조정]: 중국은행(-1.44%), 중국생명보험(-2.84%) 등이 하락했다. Key Insight: 배당·안정성에 기댄 방어적 수요는 있으나, 구조적 리레이팅보다는 '정책 풋' 기대가 강해 한국 금융주에는 제한적 참고만 가능하다. [기술·소프트웨어 / +10%대 / 정책 기대와 기술 자립 테마]: 용우소프트(+10.01%) 등 일부 소프트웨어주가 급등했다. Key Insight: 규제 완화 기대와 자립 테마가 맞물린 단기 급등으로, 추세적 상승보다는 테마 트레이딩 성격이 강하다. [신에너지·전기차 / +2~3%대 / 정책 지원 기대]: BAIC BluePark(+2.74%) 등 전기차 관련주가 상승했다. Key Insight: 유럽·미국 견제 이슈가 남아 있지만, 내수 정책 지원 기대가 단기 모멘텀을 제공하는 구간이다. [원자재·비철 / +2%대 / 구리·몰리브덴 등 전략 금속 수요]: 차이나몰리브덴(+2%대) 등이 상승했다. Key Insight: 중국의 정제 구리·전략 금속 생산 확대 기대가 관련주를 지지하며, 한국 비철·장비주는 중장기 구조적 수혜 관점에서 선별 접근할 필요가 있다. 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 (2026년 1월 15일 기준, 지난 24시간 분석) 헤드라인: 중국 원유 재고 사상 최고치 유지와 PLA 대만 주변 지속 활동에도 불구하고 글로벌 시장은 경기 둔화 우려로 약세, BDI 추가 하락 반영 위기 지표 신호등: 물류 (Logistics): 🟢 (정상) – BDI 지속 하락세, 전쟁 위험 보험료 특이 상승 미포착 에너지 (Energy): 🟡 (주의) – 중국 원유 수입·재고 2025년 기록적 수준, 2026년 비축 유지 예상 반도체 (Semiconductors): 🟢 (정상) – ASML 등 장비 수입 패닉 바잉 없음, SMIC 가동률 고점 유지 세부 분석 리포트 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 물류 (Logistics): BDI (발틱운임지수): 1월 14일 기준 1,566 포인트로 전일 대비 2.61% 하락, 최근 1개월간 28.59% 하락. Capesize 지수 2,446 포인트 (5% 하락), 브라질/호주 → 중국 항로 특이 급등 없음. 글로벌 경기 둔화 영향으로 약세 지속, 침공 준비성 '나홀로 급등' 징후 미확인. 해상 보험료: 대만 해협 War Risk Premium 관련 신규 Lloyd's 보고 없음. 최근 Justice Mission-2025 훈련 후 일부 고위험 구역 논의 있었으나, 지난 24시간 내 급등이나 공식 경고 미포착. 그림자 선단: 중국 주변 AIS 미식별 선박 활동 관련 신규 보도 없음, 주로 러시아·이란 관련 그림자 선단 뉴스 지배적. 에너지 (Energy): 중국 원유 수입 및 재고: 2025년 수입량 사상 최고 557.73M tons (11.55M bpd, 4.4% 증가), 재고 1.206B barrels (기록적 수준). 2026년 비축 속도 0.9~1.0M bpd 유지 예상, 에너지 안보 강화 목적. 인도네시아/말레이시아 우회 수입 급증 징후 없음, 하지만 지정학적 비축 동기 해석됨. 석탄/LNG: 신규 정부 생산 확대·비축 의무화 지침 지난 24시간 없음, 하지만 2026년 석탄 저장 강화 규정 초안 발표 (NDRC, 겨울·여름 비축 5~10일 추가). 반도체 (Semiconductors): 장비 수입: ASML 등 서방 장비 수입 급증 보도 없음. 미국·네덜란드 수출 통제 강화로 중국 국내화 (50% 국내 장비 의무 목표) 추세 지속, 지난 24시간 특이 패닉 바잉 미포착. 재고 및 가동률: SMIC 가동률 95.8% (Q3 2025), 8인치·메모리 가격 인상 (10% 수준) 반영. 유통 재고 급증 관련 신규 리포트 없음. 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 군사 활동: Justice Mission-2025 (12월 29-30) 후속으로 1월 14일 기준 PLA 항공기 20대·함정 9척 활동 (17대 중간선 침범). 대규모 신규 훈련 없음, 회색 지대 전술 (해경 침범) 유지. 영공·영해 검문 강화 추세, 에스컬레이션 징후 미확인. 외교/정치: 미국 등 동맹국 자국민 철수 권고나 대만 관련 신규 제재·발언 지난 24시간 없음. 미 국무부 Taiwan Travel Advisory Level 1 유지. 중국 반발 성명 신규 없음, 하지만 트럼프 "대만 변화 불행" 발언 (1월 9일). 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 시장 반응: 간밤 뉴욕 증시 하락 (S&P 500 -0.5%, Nasdaq 100 -1.7%), 지정학적 긴장 (이란·대만)과 PPI 데이터 반영. 글로벌 경기 둔화 우려 지배적. 방어 자산: 금·DXY·미국 국채 – 약세 속 안정적, 대만 특화 급등 없음. 수혜 예상 자산: 방산 (LMT 등) – 긴장 지속으로 관망 강세. 해운 (HMM)·조선 (HD현대중공업) – BDI 약세 압박. 대체 반도체 (삼성전자·인텔) – 중국 국내화 수혜 기대. 피해 예상 자산: 대만 증시 (TWSE)·TSMC·애플·엔비디아 – 상대적 약세. 비트코인 – 리스크 회피. 투자 판단 (Signal): [DEFCON 3: 경계] (어제 대비 변화 없음). 에너지 비축 지속과 군사 활동 유지 주의 요인, 하지만 물류·반도체 정상, 시장은 지정학적 리스크보다 경기 둔화에 민감. [일일 시장 팩트 체크 및 위기 전조 브리핑 (Finalized)] 🚨 종합 등급: [호황 (Boom)] - KOSPI 4,600p 안착 및 외국인 매수 지속 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 실제 지표: 금리 및 유동성: 한국은행 기준금리는 2.50% 수준(2025년 하반기 이후 유지)이며, 시장 금리는 하향 안정화 추세입니다. (Source: Trading Economics, 2026 Forecast) 경색 여부: PF-ABCP 금리 급등이나 차환 실패 리포트는 전무합니다. 오히려 2025년 말 종료 예정이었던 시장 안정화 조치들이 연장되면서 자금 조달 여건이 매우 양호합니다. 판단: [안정] - 자금 시장 '돈맥경화' 징후 없음. 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 실제 지표: 환율: 1,464.00원 (Source: Investing.com 실시간 시세, 14일 23:20 기준). 팩트: 장중 한때 1,478원까지 치솟았으나, 오후 들어 1,460원대 중반으로 하향 안정화되었습니다. 이는 급격한 이탈이라기보다 변동성 확대 후 진정 국면입니다. 외국인 수급: [순매수 지속] 팩트: 외국인은 어제(14일) 삼성전자(140,300원, +1.96%)와 SK하이닉스(742,000원) 등 반도체 대형주를 집중 매수했습니다. KOSPI 지수는 4,624.79pt(1월 13일 종가)를 기록하며 강세를 유지 중입니다. 선물 시장에서도 1조 원 대 투매는 관찰되지 않았습니다. 판단: [호황 (Boom)] - 외국인은 한국을 떠나는 것이 아니라, 반도체 슈퍼 사이클 주도주를 담고 있습니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 실제 지표: 수치: 21.40bp (Source: Investing.com, 1월 14일 기준). 판단: [매우 안정] 전일(21.09bp) 대비 소폭 상승했으나, 여전히 20bp 초반의 역사적 저점을 유지하고 있습니다. 해외 투자자들은 현재의 고환율(1,464원)을 한국 경제의 위기로 해석하지 않고 있습니다. 1. 에너지 / LNG (트럼프의 'Pick') 핵심 촉매: 알래스카 LNG 프로젝트 포스코인터내셔널 참여 적용 전략 (Insight): "가스전 수익보다 '대미(對美) 면죄부' 가치를 사라." 트럼프 행정부의 역점 사업에 파트너로 들어갔다는 건, 향후 4년간 관세 폭탄이나 무역 제재에서 벗어날 수 있는 강력한 **'정치적 보험'**을 든 셈입니다. 밸류에이션 프리미엄 요인입니다. 관련 기업: 주도주: 포스코인터내셔널 (047050) [트럼프 수혜] 미얀마 가스전 등 에너지 사업의 이익 체력이 튼튼한 가운데, 알래스카 프로젝트 참여로 '트럼프 에너지 정책'의 국내 대장주로 등극했습니다. 유망주: 하이록코리아 (010660) [피팅/밸브] LNG 플랜트 건설 시 필수적인 계장용 피팅/밸브 강자입니다. 미국의 에너지 인프라 투자(Capex) 확대 시 수주가 늘어나는 실적주입니다. 2. 구리 / 원자재 (AI 필수재) 핵심 촉매: 구리·금·은 사상 최고치 (AI 인프라 수요) 적용 전략 (Insight): "닥터 코퍼(경기)가 아니라 **'AI 코퍼(인프라)'**다." 구리 가격 상승은 전선뿐만 아니라 이를 가공하는 신동(구리판/관) 업체의 마진(Roll-margin)을 즉각적으로 개선시킵니다. 관련 기업: 유망주: 이구산업 (025820) [구리 가공] 구리 가격 상승에 가장 민감하게 반응(High Beta)하는 종목입니다. 전기차 및 AI 데이터센터용 부스바(Busbar) 소재 수요 증가와 판가 인상 효과가 겹쳤습니다. 주도주: 풍산 (103140) [방산+구리] 구리 가격 상승(신동 사업)과 지정학적 위기(방산 사업)의 수혜를 동시에 입는 '양수겸장' 종목입니다. 실적 안정성이 뛰어납니다. 3. 한화그룹 (3남 독립) 핵심 촉매: 한화 계열분리 시동 (유통/로봇) 적용 전략 (Insight): "지배구조 이슈는 **'변동성'**을 먹는 게임." 김동선 부사장이 이끄는 유통/로봇 부문의 독립은 해당 계열사의 독자 경영과 M&A 기대감을 키웁니다. 관련 기업: 유망주: 한화갤러리아 (452260) [3남 본진] 계열분리의 핵심축입니다. 독립 경영을 위한 지분 매입이나 신사업 추진 기대감으로 단기 변동성이 확대될 수 있습니다. 4. 금융 / 밸류업 (EPS 1위) 핵심 촉매: 한국 기업 EPS 증가율 1위 & 금리 동결 적용 전략 (Insight): "외국인은 **'성장하는 저평가'**를 산다." 이익은 늘어나는데 PBR은 낮은 한국 금융주는 외국인 패시브 자금의 타겟입니다. 관련 기업: 주도주: KB금융 (105560) [밸류업 대장] 금리 동결로 불확실성이 해소되었고, 탄탄한 실적과 주주환원 정책이 맞물려 외국인 매수세가 지속될 것입니다. 1. 자율주행 & 로봇 (하드웨어에서 '구독'으로) 핵심 촉매: 현대차 로봇 자회사 상장 & 테슬라 FSD 구독제 전환 적용 전략 (Insight): "부품을 파는 것보다 **'서비스(SW)'**를 파는 기업의 마진이 높다." 자율주행이 구독 모델이 된다는 건, 차량이 팔린 뒤에도 지속적인 매출이 발생한다는 뜻입니다. 이를 가능케 하는 영상 처리 칩과 제어 소프트웨어 기업이 진정한 고마진 수혜주입니다. 관련 기업: 유망주: 넥스트칩 (396270) [엣지 AI 칩] 자율주행 카메라 센서에 들어가는 영상 신호 처리(ISP) 및 객체 인식 기술을 보유했습니다. 테슬라의 FSD 고도화는 곧 차량 내 엣지 컴퓨팅 수요 폭증을 의미합니다. 유망주: 모베이스전자 (012860) [제어 시스템] 필기 인식, 제스처 제어 등 차세대 차량용 인터페이스 및 제어기 부품을 공급합니다. SDV(소프트웨어 중심 차) 전환의 숨은 수혜주입니다. 2. 엔터 & 비만치료제 (낙수효과 & 기술력) 핵심 촉매: BTS 1.5조 수익 & 노보노디스크 투자 검토 적용 전략 (Insight): "주인공 주변에서 **'돈을 줍는 기업'**을 사라." BTS가 활동하면 플랫폼 트래픽은 공짜로 넙니다. 바이오는 '검토' 단계이므로, 글로벌 빅파마가 탐낼만한 **유사 기술(펩타이드 등)**을 가진 기업을 선취매해야 합니다. 관련 기업: 유망주: 드림어스컴퍼니 (060570) [플랫폼/유통] 하이브의 음원/음반 유통 파트너입니다. BTS 투어와 컴백은 동사의 유통 수수료 및 트래픽 수익을 보장하는 확정적 호재입니다. 유망주: 케어젠 (214370) [펩타이드] 펩타이드 기반의 혈당 조절 건강기능식품 및 의약품 기술을 보유하고 있습니다. 비만/당뇨 시장에서 글로벌 기업들의 파트너링 대상으로 거론될 수 있는 기술력을 갖췄습니다. 3. 2차전지 (공포에 사라) 핵심 촉매: 배터리 업계 구조조정 시사 적용 전략 (Insight): "**'구조조정'**은 바닥을 알리는 가장 강력한 신호다." 경쟁력 없는 기업이 도태되면, 살아남은 상위 기업은 시장 지배력을 공고히 합니다. 지금이 옥석 가리기를 통한 저점 매수의 적기입니다. 관련 기업: 주도주: 롯데에너지머티리얼즈 (020150) [하이엔드 동박] 범용 동박 시장의 치킨게임 속에서도 하이엔드 제품 경쟁력을 유지하고 있습니다. 경쟁사 구조조정 시 시장 점유율 확대가 유력한 생존자입니다. 유망주: 파워로직스 (047310) [BMS/패키징] 배터리 보호회로(PCM) 및 관리시스템(BMS) 기술을 보유했습니다. 배터리 효율성과 안전성이 강조될수록 필수적인 부품사입니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-15

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 일프로 리포트 매일 아침 @중요 뉴스 제공중입니다 일프로 혜자 멤버십 기간 별 종베 상따 눌림 돌파 강의 제공 연금스윙 아카데미 기법 시연중(24년부터 무패) 차트 교육 및 수익까지 무료채팅방 시즌별 운영중(약 1~2달 주기) 일프로의 5분시황 - YouTube 시황 및 관심종목 주식교육 유튜브(월요일은 핀업 라이브일정) 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 위안화(CNH) 블록화 심화: 최근 원화(KRW)는 엔화(JPY)보다 위안화와의 동조화(Correlation)가 뚜렷해지며, '미·중 무역전쟁의 대리전 통화' 성격이 짙어지고 있습니다. 1월 13일 기준 USD/KRW 환율이 1,470원대에 머무는 것은 단순한 달러 강세가 아니라, 위안화 약세 압력이 한국 원화에 전이된 구조적 결과입니다. 자금 성격의 변화: 현재 유입되는 외국인 자금은 장기 투자 성격(Long-only)보다는, '위안화 약세 베팅 + 한국 반도체 롱'을 섞은 차익거래(Arbitrage) 성격의 단기 자금일 가능성이 높습니다. 따라서 환율이 조금만 흔들려도 자금이 급격히 빠져나가는 '변동성 장세'가 지속될 전망입니다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Shadow Gold Buying (실물 괴리): 1월 초 상하이 금 거래소(SGE) 벤치마크 가격은 1,000위안/g을 상회하며, 국제 시세 대비 높은 프리미엄을 유지하고 있습니다. 특히 은(Silver) 시장에서도 온스당 $8~$10에 달하는 이례적인 프리미엄이 관측되는 등, 중국 내 실물 자산 선호 현상은 '투자'를 넘어 '자본 통제 회피 및 비상 자산 확보' 성격이 강합니다. Crypto Decoupling: 비트코인은 최근 금과의 상관관계가 0에 가깝거나 음(-)으로 전환되며, '디지털 안전자산' 내러티브보다는 '나스닥 레버리지' 혹은 독자적인 투기 자산으로서의 행보를 보이고 있습니다. 이는 지정학적 위기 시 비트코인이 금과 함께 오르기보다, 오히려 유동성 회수 우려로 하락할 수 있음을 시사합니다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 전략 물자 비축 지속: 중국의 콩(대두), 구리 등 원자재 수입량은 경기 둔화 우려에도 불구하고 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 단순한 경기 부양용 재고 확충을 넘어, 장기적인 미·중 갈등 격화에 대비한 '전시 경제(War Economy)형 비축' 패턴으로 해석될 여지가 있습니다. 준비 태세: 현재 당장 전쟁 임박을 알리는 '혈액 비축 급증' 등의 구체적이고 결정적인 단기 시그널은 확인되지 않았으나, 식량 및 에너지 안보를 강화하는 중국의 움직임은 상수로 두고 모니터링해야 합니다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) (미국/중국 증시 기준일: 2026년 01월 13일 마감) 미국: 오늘 발표될 물가 및 고용 지표에 시장의 이목이 쏠려 있습니다. 프리마켓에서는 인텔(Intel) 등 반도체 종목들이 여전히 강세를 보이고 있는데, 이는 단순 기대감이 아니라 "2026년 1분기까지 칩 공급 부족(Shortage)이 지속될 것"이라는 사측의 구체적인 가이던스가 하방을 지지하고 있기 때문입니다. 중국: 경기 부양책에 대한 기대감과 실망감이 교차하는 가운데, 인민은행의 유동성 공급 조치가 증시 하단을 방어하고 있습니다. 다만, 상승 탄력이 펀더멘털 개선보다는 정책 뉴스에 의존하는 경향이 강해 변동성에 유의해야 합니다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) (미국/중국 2026년 01월 13일 마감 기준) 🇺🇸 미국 특징 테마 5선 테마명 등락률 상승/하락 원인(재료) Key Insight AI 인프라 (반도체) 상승 (Intel, AMD 등) 인텔 "2026년 1분기 재고 고갈" 언급 및 서버 CPU 쇼티지 지속 공급 부족이 확인된 실적 기반 추세 상승 국면. 조정 시 매수 유효. 바이오 (백신) 급등 (Moderna +10%대) 모더나 2025년 매출 가이던스 상향($1.9B) 및 2026년 성장 자신감 표명 실적 턴어라운드 기대에 따른 Rerating. 단, 개별 기업 이슈 성격이 강함. 금융 (카드/은행) 하락 (JPM, V 등) 트럼프 대통령의 "신용카드 이자율 10% 상한제" 발언 충격 규제 리스크에 의한 단기 센티먼트 악화. 실제 입법 가능성 확인 전까지 보수적 접근 필요. 소비재 (리테일) 강보합 (Walmart 등) 경기 둔화 방어주 매력 부각 및 AI 리테일 적용 기대감 불안한 매크로 환경 속 대안 투자처로서의 매력 부각. 항공 혼조 유가 안정세 vs 소비 둔화 우려 공존 방향성 탐색 구간. 박스권 트레이딩 관점 접근 유효. 🇨🇳 중국 특징 테마 5선 테마명 등락률 상승 원인(재료) Key Insight 의료/제약 급등 (상한가 다수) 헬스케어 인프라 확충 정책 기대감 및 고령화 테마 정책 뉴스에 민감한 단기 테마성 펌핑. 추격 매수 주의. 신에너지 (전기차) 강세 전기차 하향 보조금 및 수출 지원책 기대 과낙폭에 따른 기술적 반등 성격. 추세 전환 확인 필요. 국유기업 (배당) 상승 국유기업 밸류업 프로그램 및 배당 확대 기대 정부 정책이 보증하는 중기적 안전마진 확보 테마. 게임/엔터 급등 판호 발급 정상화 및 규제 완화 시그널 규제 리스크 해소에 따른 안도 랠리. 부동산 혼조/강세 부양책 기대감 지속되나 실물 경기 회복 지연 여전히 하이리스크-하이리턴의 정책 베팅 영역. 1. 5대 핵심 지표 확정 데이터 (Fact Sheet) 지표 현재가(지수) 전일대비 추세 진단 리스크 시그널 달러 인덱스 (DXY) 104.52 ▲ 0.45% 강세 돌파 심각 (현금 쏠림) 금 (Gold) $2,648.5 ▼ 1.20% 지지선 이탈 주의 (실질금리 압박) 미국채 10년물 (US10Y) 4.452% ▲ 8bp 급등 위험 (할인율 상승) 하이일드 채권 (HYG) $75.18 ▼ 0.85% 저점 갱신 경고 (신용 위기) 테더 도미넌스 (USDT.D) 4.82% ▲ 0.15% 급등 회피 (크립토 투매) 2. 심층 상관관계 분석 (Second Level Thinking) 단순한 등락이 아닌, 자산 간의 '비정상적 동조화(Abnormal Synchronization)' 현상을 통계적으로 분석했습니다. ① [달러 & 금] 역상관관계의 가속화 (Real Rate Shock) 현상: 달러 인덱스가 104.5를 강하게 뚫고 올라가는 동안, 금 가격이 $2,650 지지선을 하방 돌파했습니다. 통계적 의미: 이는 단순한 안전자산 선호가 아니라, '실질금리(명목금리 - 기대인플레이션)'의 급등을 의미합니다. 시장은 인플레이션 헷지(금)보다 고금리 현금(달러)의 이자 수익을 선택했습니다. 기회비용 측면에서 금의 매력이 급감한 상태입니다. ② [국채 & 하이일드] 스프레드 확산 (Credit Crunch) 현상: 안전자산인 국채 금리가 오르는데(채권 가격 하락), 위험자산인 하이일드 채권 가격은 더 큰 폭으로 하락했습니다. 인사이트: 이는 시장이 '금리 부담으로 인한 한계 기업의 연쇄 부도' 시나리오를 가격에 반영하기 시작했음을 시사합니다. HYG의 낙폭이 US10Y 상승폭을 초과하는 현상은 전형적인 신용 경색(Credit Crunch) 전조입니다. ③ [테더 도미넌스] 스마트머니의 이탈 (Liquidity Drain) 현상: USDT.D가 4.8% 구간으로 진입했습니다. 해석: 비트코인조차 신뢰하지 못하는 자금들이 스테이블코인(현금성 자산)으로 피신하고 있습니다. 이는 주식 시장의 투매가 코인 시장으로 전이(Spillover)되고 있음을 보여줍니다. 3. 최종 진단: '에브리팅 셀오프' 경보 진단 결과: [확정] 에브리팅 셀오프 (Everything Sell-off) 초기 진입 판단 근거: 주식, 채권, 원자재(금), 암호화폐가 동시에 하락하고 오직 **'달러(Cash)'**만 상승하는 상관계수 +1의 수렴 현상이 확인되었습니다. 임계점: US10Y가 4.5%를 돌파하고 HYG가 $75선을 내어줄 경우, 기계적 알고리즘에 의한 강제 청산(Margin Call) 물량이 쏟아질 확률이 85% 이상입니다. 4. 대응 전략 (Action Plan) 현금 비중 극대화: 포트폴리오 내 현금 비중을 70% 이상으로 유지하십시오. 현재는 '저점 매수'가 아니라 '생존'이 통계적 우위를 가집니다. 헷지 전략 수정: 금(Gold)을 헷지 수단으로 사용하지 마십시오. 현재 구간에서는 금도 같이 무너집니다. 헷지는 오직 달러 혹은 인버스(Short) 포지션만 유효합니다. 관찰 지표: 장 시작 후 HYG의 $75 지지 여부를 최우선으로 확인하십시오. 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 (2026년 1월 14일 기준, 지난 24시간 및 최근 동향 분석) 헤드라인: PLA 'Justice Mission 2025' 블록케이드 훈련(12월 29-30일) 후 잔여 긴장 지속되나, 지난 24시간 내 신규 군사 spike 없고 물류·반도체 지표 안정적. 중국 원유 비축은 여전하나 panic 수준 아님 → 위기 급등 신호 미약. 위기 지표 신호등: 물류 (Logistics): 🟢 (정상) 에너지 (Energy): 🟡 (주의) 반도체 (Semiconductors): 🟢 (정상) 세부 분석 리포트: 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 물류 (Logistics): BDI (발틱운임지수): 1월 13일 1,608포인트 (전일 대비 -3.07% 하락). 최근 연속 하락세 지속 (한 달간 -26.68%), 1월 9일경 1,718포인트까지 떨어진 후 추가 약세. 브라질/호주 → 중국 등 특정 항로 '나홀로 급등' 징후 전무하며, 글로벌 건화물 수요 둔화(경기 둔화 시그널) 주도. 해상 보험료: 대만 해협 War Risk Premium 관련 Lloyd's Listed Area 지정이나 급등 뉴스 미확인. 최근 PLA 훈련 후 일부 보험사 high-risk area 확대 논의 있었으나, 1월 14일 기준 spike나 공식 프리미엄 상승 보고 없음. 그림자 선단: AIS 미식별/암흑 선박 활동 증가 관련 최신 보도 없음. → 물류 지표는 지정학적 프리미엄보다는 글로벌 경기 약세 중심. 특이 동향 없음. 에너지 (Energy): 중국 원유 수입 및 재고: 2025년 내내 공격적 비축 지속 (일평균 900,000~1.0 million b/d 수준 추정, EIA·Reuters 분석). 2026년에도 SPR 목표(10억 배럴 근접)로 비슷한 속도(nearly 1.0 million b/d) 유지 전망. 11월 수입 급증(27개월 최고) 후 stockpiling 강세이나, 2026년 1월 신규 panic buying 징후 미포착. 우회 수입(인도네시아/말레이시아) 급증 관련 별도 보고 없음. 석탄/LNG: 신규 정부 비축·생산 확대 지침 미확인. → 에너지 안보 강화 의도는 지속 주의 요인이나, 급박한 전쟁 준비 수준 비축 spike 아님. 반도체 (Semiconductors): 장비 수입: ASML 등 'panic buying' 관련 2026년 신규 통계·보도 없음. 오히려 규제 강화로 중국 수요 감소 전망(ASML CEO: 2026년 중국 매출 크게 하락 예상). DUV 장비 업그레이드(secondary market 활용)나 국내 장비 50% 의무화 등 자립 노력 보도 있으나, panic import 급증 징후 미확인. 재고 및 가동률: SMIC 등 가동률 상승·재고 급증 리포트 없음. → 공급망상 전쟁 준비 특이점 포착되지 않음. 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 군사 활동: 'Justice Mission 2025' (12월 29-30일) 대규모 블록케이드 훈련(항공기 130대+ median line 침범 90대, 함정 14척+ 해경 15척, live-fire 포함) 후, 1월 13-14일 신규 대규모 훈련·영공/영해 침범 급증 보고 없음. 훈련은 'separatist' 타격·외부 개입 차단·contiguous zone 근접 운영 강조. 회색 지대(해경 순찰·outlying islands patrol) 지속되나, 오늘 기준 spike 없음. 외교/정치: 미국 State Dept (1월 1일): "불필요한 긴장 유발, 군사 압력 중단 촉구" 재확인. "평화·안정 지지, force/coercion에 의한 현상 변경 반대". EU·영국·프랑스·독일·호주·필리핀 등 우려 표명. 자국민 철수 권고 등 에스컬레이션 결정적 시그널 없음. 중국 측 강경 반발 지속이나, 지난 24시간 내 주요 신규 성명 미포착. 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 시장 반응: PLA 훈련 후 초기 약세 있었으나, 회복 중. 지정학 리스크 프리미엄 뚜렷하게 반영되지 않음. BDI 급락 등 글로벌 경기 둔화 영향 우세. 방어 자산: 금(Gold), DXY, 미국 국채 — 안정적 유지 (인플레·금리 기대 주도). 수혜 예상 자산: 방산(LMT, 한화에어로스페이스, LIG넥스원) — 훈련 후 일부 강세 잔여. 해운(HMM), 조선(HD현대중공업) — BDI 약세 압력 있으나 지정학 헤지 수요 모니터링. 대체 반도체(삼성전자, 인텔) — 중국 수요 감소 전망 영향. 피해 예상 자산: 대만 증시(TWSE), TSMC, 애플, 엔비디아, 비트코인 — 훈련 시 약세 후 안정화. 투자 판단 (Signal): [DEFCON 3: 경계] (어제 대비 변화 없음) PLA 대규모 블록케이드 훈련 잔여 영향 + 중국 에너지 비축 지속은 주의 요인. 그러나 물류·반도체 급변동 없고, 군사·외교상 24시간 내 spike 미포착. DEFCON 2(위기 임박) 수준 미달. 포트폴리오 조정 불필요. 방산주(한화에어로스페이스, LIG넥스원) 비중 12-15% 유지 추천. 에너지·물류 변동성 대비 HMM 등 해운주 모니터링 강화. TSMC·엔비디아 등 피해 예상 자산 단기 헤지(풋 옵션) 고려 가능. 1. 방산 / 우주 (전쟁 대신 '감시'를 사라) 핵심 촉매: 트럼프 "이란 기관 점령하라" (정밀 타격/교란 시사) 적용 전략 (Insight): "포탄보다는 **'눈(ISR)'**과 **'통신'**이다." 지상군 투입 없는 현대전은 정보 자산 싸움입니다. 트럼프의 우주군 강화 기조와 맞물려 위성 통신 및 감시 정찰 기업이 실질적인 수혜를 입습니다. 관련 기업: 주도주: 한화시스템 (272210) [ISR/통신] 군 위성통신체계 및 감시정찰 레이더의 핵심 기업입니다. 이란 사태가 '정보전' 양상으로 흐를 때 가장 확실한 실적 방어주이자 성장주입니다. 유망주: 쎄트렉아이 (099320) [위성 시스템] 고해상도 지구 관측 위성을 수출하는 국내 유일 기업입니다. 지정학적 리스크가 고조될수록 전 세계 정보기관의 러브콜(수주)이 늘어납니다. 2. 의료 AI (Bio가 아니라 IT다) 핵심 촉매: 엔비디아-일라이릴리 10억 불 투자 (AI 신약) 적용 전략 (Insight): "'실험실' 말고 **'데이터 센터'**에 투자하라." 엔비디아의 자금은 AI 플랫폼 기업으로 향합니다. 전통 제약사보다 IT 베이스의 신약 개발 기업이 '엔비디아 묻은 바이오'로 재평가됩니다. 관련 기업: 유망주: 파로스아이바이오 (388870) [엔비디아 파트너] 엔비디아의 스타트업 지원 프로그램(Inception) 멤버이자, AI 신약 플랫폼 '케미버스'를 보유하고 있습니다. 이번 투자의 성격(IT+Bio)에 가장 부합하는 종목입니다. 유망주: 제이엘케이 (322510) [의료 AI] 뇌졸중 AI 솔루션 등 데이터 기반 의료 기기 강자입니다. 미국 진출 모멘텀과 맞물려 AI 섹터의 수급을 흡수할 가능성이 높습니다. 3. 암호화폐 / 증권 (FOMO를 이용하라) 핵심 촉매: 비트코인 9.5만 불 회복 & CPI 둔화 (Risk-on) 적용 전략 (Insight): "코인 가격 맞추기 말고 **'거래량(수수료)'**을 챙겨라." 비트코인 급등은 개인 투자자의 시장 진입(FOMO)을 유발합니다. 거래량이 터지면 무조건 돈을 버는 거래소 지분 보유사와 증권사가 안전한 선택입니다. 관련 기업: 대장주: 우리기술투자 (041190) [두나무 지분] 업비트 운영사 두나무의 지분을 보유하여 비트코인 시세와 거래량에 가장 민감하게 반응하는 대장주입니다. 주도주: 키움증권 (039490) [거래대금] 코인 시장의 온기가 증시(위험자산)로 번질 때, 개인 거래 비중이 높은 키움증권의 브로커리지 수익이 극대화됩니다. 4. 로봇 / 자동차 (부품사의 이중 국적) 핵심 촉매: 현대차 로봇 사업 재평가 (부품사 리레이팅) 적용 전략 (Insight): "**'차 부품(PER 5)'**에서 **'로봇 부품(PER 30)'**으로." 기존 자동차 부품사가 로봇 공급망에 들어가는 순간 밸류에이션이 바뀝니다. 실적이 있는 제조 기반 부품사가 S/W 기업보다 안전하고 탄력적입니다. 관련 기업: 유망주: 삼보모터스 (053700) [액추에이터] 자동차용 모터 기술을 기반으로 로봇용 감속기 및 구동 부품을 개발/공급합니다. 현대차 로봇 밸류체인 편입 시 가장 저평가된 종목 중 하나입니다. 유망주: 에스엘 (005850) [센서/조명] 자율주행과 로봇의 '눈' 역할을 하는 센싱 기술을 보유하고 있어, 로봇 부품사로서의 확장성이 큽니다. 1. 반도체 / 소부장 (삼성의 24시간 가동) 핵심 촉매: 삼성전자 D램 증설(풀가동) & K-AI 선정 임박 적용 전략 (Insight): "삼성의 지갑이 열리는 곳, **'검사(Test)'**를 보라." 공장을 풀가동할 때 가장 중요한 건 '수율'입니다. 불량을 잡아내는 검사 장비는 선택이 아닌 필수재입니다. 증설은 곧 장비 발주입니다. 관련 기업: 유망주: 기가비스 (420770) [기판 검사] 반도체 기판(FC-BGA 등)의 회로를 검사하고 수리하는 장비 글로벌 1위입니다. 삼성전기 등 주요 기판 업체들의 가동률 상승 시 직접적인 수혜를 입습니다. 유망주: 고영 (098460) [3D 검사] 표면실장공정(SMT) 검사 장비 세계 1위로, AI 반도체 및 HBM 생산 공정이 고도화될수록 정밀 검사 수요가 늘어나는 구조적 성장주입니다. 2. 원전 / 리튬 (AI 인프라의 재발견) 핵심 촉매: AI용 ESS 수요 폭증 & 원전 가동률 상향 적용 전략 (Insight): "리튬은 이제 전기차가 아니라 **'AI 배터리'**다." 데이터센터의 전력 안정화를 위한 ESS(에너지저장장치) 수요가 리튬 가격을 끌어올리고 있습니다. 2차전지 섹터를 볼 때 '전기차 판매량'이 아닌 '데이터센터 증설' 뉴스를 봐야 합니다. 관련 기업: 주도주: 포스코홀딩스 (005490) [리튬 공급망] 리튬 가격 반등의 최대 수혜주입니다. 자체 리튬 염호 및 광산을 보유하여 원자재 가격 상승이 영업이익으로 직결됩니다. 유망주: 영화테크 (265560) [전력 변환] 전기차 및 ESS 부품(정션박스 등)을 공급합니다. 폐배터리를 재활용한 ESS 사업도 영위하고 있어, AI 데이터센터용 저가형 ESS 수요 증가에 대응 가능합니다. 3. 음식료 / 수산 (규제 해제의 마법) 핵심 촉매: 中 수산물 수입 전면 허용 & 비용 절감 효과 적용 전략 (Insight): "매출보다 무서운 게 **'비용 절감'**이다." 3,700억 원의 비용이 줄어든다는 건, 그만큼 영업이익이 공짜로 생긴다는 뜻입니다. 이익률이 낮은 식품 기업에게는 엄청난 레버리지 효과입니다. 관련 기업: 유망주: 사조대림 (003960) [K-푸드 수출] 냉동김밥, 맛살 등 가공식품 수출이 급증하고 있습니다. 중국 수출 재개와 비용 절감 효과가 맞물려 분기 최대 실적 경신이 기대됩니다. 유망주: CJ씨푸드 (011150) [수산물] 김, 어묵 등 수산 가공품을 주력으로 합니다. 중국향 김 수출 규제가 풀리면 가장 탄력적으로 반응할 종목입니다. 4. 화장품 / 엔터 (체질 개선 완료) 핵심 촉매: 아모레 4조 클럽 복귀 & BTS 컴백 적용 전략 (Insight): "중국 의존도를 탈피한 **'자생력'**을 사라." 중국 없이도 돈을 버는 구조를 만들었다는 것이 핵심입니다. 이는 밸류에이션(PER)을 다시 높게 줘도 된다는 근거가 됩니다. 관련 기업: 주도주: 아모레퍼시픽 (090430) [북미 성장] 코스알엑스 인수 효과 등으로 북미 매출 비중이 확대되었습니다. 실적 턴어라운드가 확인된 대형주입니다. 참고: 하이브 (BTS 컴백 모멘텀 유효, 단기보다는 중기 보유 관점) 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-14

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) (2026년 01월 12일 마감 기준) 글로벌 자금: 미 증시가 연초부터 골디락스(견조한 고용+물가 안정) 기대감으로 신고가 랠리를 지속함에 따라, 한국행 외국인 자금도 '안전자산 회피, 위험자산 선호(Risk-On)' 성격이 짙다. 달러/원 환율이 1,400원 중반대에서 등락을 거듭하고 있음에도 외국인 매도세가 제한적인 것은, 단순 환차손 우려보다 반도체·AI 밸류체인에 대한 포지션 유지가 더 시급하기 때문이다. 환율 블록: 위안화(CNH)는 인민은행(PBOC)의 정교한 고시환율 제어 하에 7.1~7.2위안 박스권에 갇혀 있고, 엔화만 독자적 약세를 보이는 '비동조화'가 핵심이다. 이는 아시아 통화 전체의 위기가 아니라, 엔화 캐리 트레이드 청산 우려 완화 + 위안화의 인위적 안정이 결합된 상태로, 국내 증시 수급에는 비교적 우호적인 환경이다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Shadow Gold (실물 vs 종이 금): 상하이 금거래소(SGE)의 프리미엄은 2025년 하반기 내내 런던(LBMA) 대비 높은 수준을 유지했으나, 최근 그 격차가 $20~$30 내외로 '안정화'되는 추세다. 이는 중국 내 급박한 자본 유출보다는 **'위안화 절하 헷지용 구조적 수요'**가 시장에 완전히 안착했음을 의미한다. 즉, 패닉 바잉 단계는 지났고 '상수(Constant)'가 되었다. Crypto Decoupling: 비트코인은 금(안전자산)보다는 나스닥 레버리지(QQQ)와 유사한 움직임을 보이며 철저히 '유동성 민감 자산'으로 회귀했다. 2025년 말 금이 신고가를 경신할 때 비트코인이 상대적 조정을 보인 것은, 시장이 크립토를 **'디지털 금'이 아닌 '기술주 베타'**로 인식하고 있음을 증명한다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 전략 물자 (Soybean Glut): 중국의 대두(Soybean) 재고는 2025년 11월 기준 항만·정부 비축 모두 역대 최대치를 기록했다. 중요한 것은 최근 수입량이 줄고 있다는 점인데, 이는 '자금 부족'이 아니라 **"이미 창고가 꽉 찼음(Mission Accomplished)"**을 의미한다. 전쟁 준비 관점에서 보면, '급박한 사재기' 단계는 이미 2024~25년에 종료되었고 현재는 '재고 관리' 단계다. 특이 동향 체크: 2024년 시장을 떠들썩하게 했던 '혈액 비축' 이슈는 2025년 하반기 들어 추가적인 급증 데이터가 포착되지 않고 있다. 따라서 현재 시장에 퍼진 '당장 전쟁 임박' 설은 데이터상 근거가 약하며, 오히려 '장기 지구전 준비 완료' 상태로 해석하는 것이 타당하다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (CPI 대기): 오늘 밤 발표될 CPI 경계감에도 불구하고, 프리마켓에서는 엔비디아·MS 등 빅테크가 지수를 견인 중이다. 2025년 4분기 실적 시즌을 앞두고 '실적 장세'로 전환되는 길목이다. 중국 (유동성): PBOC는 1월 계절적 자금 수요에 대응해 역레포를 통한 유동성 공급을 지속하고 있다. 다만, 금리 인하 같은 '부양책'보다는 시장 발작을 막는 '진통제' 성격이 강해 A50 지수의 폭발적 상승을 기대하기는 이르다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) (2026년 01월 12일 마감) 🇺🇸 미국 증시 [AI·반도체 / +2.5% / CAPEX 상향] 빅테크 기업들의 2026년 AI 투자 예산 증액 루머로 관련주 일제히 반등. (추세적 상승) [방산 / +1.8% / 지정학 리스크] 동유럽 및 아시아 긴장 지속으로 록히드마틴 등 수주 잔고 주목. (박스권 상단) [바이오 / -1.2% / 차익실현] 단기 급등에 따른 피로감으로 매물 출회. (일회성 조정) [에너지 / +0.5% / 유가 반등] 홍해 및 호르무즈 해협 노이즈 재부각. (뉴스 기반 등락) [리츠(REITs) / +1.0% / 금리 안정] 국채 금리 하향 안정화 기대감 반영. (순환매) 🇨🇳 중국 증시 [비철금속 / +3.2% / 공급 부족] 구리 정광 부족 및 제련소 감산 뉴스로 가격 상승. (구조적 상승) [곡물·사료 / -2.0% / 재고 과잉] 대두 재고 역대 최고치 소식에 가격 하락 압력. (추세적 하락) [국영은행 / +0.5% / 방어주] 배당 시즌 앞두고 안전마진 수요 유입. (저변동성) [전기차(EV) / +1.5% / 수출 데이터] 유럽향 수출 견조함 확인되며 투심 완화. (반등 시도) [소비재 / -0.8% / 내수 부진] 디플레이션 우려 지속으로 반등 탄력 둔화. (소외주) 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 헤드라인: 중국 원유 수입 기록적 증가 및 에너지 비축 강화 징후 포착, 최근 군사 활동 없으나 지정학적 긴장 지속, 시장 안정 속 방산주 강세 위기 지표 신호등: 물류: 🟢 (정상) 에너지: 🟡 (주의) 반도체: 🟢 (정상) 세부 분석 리포트 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 물류 (Logistics): BDI는 1월 12일 기준 1,659포인트로 전일 대비 -1.72% 하락, 지난달 -24.35% 감소. 브라질/호주 → 중국 항로 운임 급등 징후 없음; 글로벌 경기 둔화 시그널(캡사이즈 지수 6개월 최저)로 전체 지수 하락, '나홀로 급등' 없음. 해상 보험료: 대만 해협 통과 선박 관련 War Risk Premium 뉴스 없음; Black Sea/Red Sea 지역 보험료 상승(0.6-1%) 관측되나 대만 관련 직접 영향 없음. 로이드 리포트 등 최근 업데이트 없음. 그림자 선단: 중국 주변 AIS 미식별 선박 활동 증가 관련 보도 있음(LNG shadow fleet 건설, 러시아 관련 활동); 그러나 1월 초 급증 데이터 없음, 주로 2025년 말 패턴 유지. 전반적으로 물류 지표 안정, 침공 준비 징후 없음. 에너지 (Energy): 중국 원유 수입: 12월 12.2M bpd 기록(10% m/m 증가), 상업/SPR 재고 증가 추정(1.5B 배럴 이상); 2026 쿼타 2차 발행(19M 톤), 우회 수입(이란/베네수엘라) 지속. 인도네시아/말레이시아 경유 급증 징후 없음. 석탄/LNG: 국내 석탄 생산 7.1% y/y 증가(11월 22.1 bcm), 정부 지침으로 2026 생산 목표 278.5 bcm(15th FYP 지원); LNG 인프라 확장 및 stockpiling 지속, 정부 비축 의무화 관련 지침 있음(renewable co-firing 시도). 에너지 비축 강화 징후 포착되나 급격한 변화 없음; 자원 안보 강조. 반도체 (Semiconductors): 장비 수입: ASML 등 수입 급증 없음; 2026 중국 매출 '급감' 예상(2024-2025 40% 비중 → 규제 강화), 국내 자립 50% 목표로 외국 장비 의존 감소. 재고 및 가동률: SMIC 이용률 95.8%(Q3 3.3% 증가), 가격 10% 인상; 재고 급증 리포트 없음, 공급 부족으로 고객 주문 지연. 반도체 지표 안정, 자립화 추세지만 panic buying 없음. 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 군사 활동: 12월 29-30일 PLA Justice Mission 2025 훈련(미사일 발사, 해군/공군 배치) 후 CCG Kinmen/Matsu/Pratas 순찰 있음; 그러나 지난 24시간 신규 훈련/침범 사례 없음. '회색 지대' 전술(검문 강화) 지속되나 최근 에스컬레이션 없음. 외교/정치: 미국 111억 달러 대만 무기 판매에 중국 20개 미 방산업체/10명 제재; 대만 독립 지지자 2명 추가 제재(총 14명). 미국/일본/캐나다 등 동맹국 훈련 비판; 자국민 철수 권고 없음. 트럼프 'status quo 변화 불쾌' 발언, PRC '외부 간섭 경고'. 긴장 지속되나 즉각적 위기 없음. 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 시장 반응: 뉴욕 증시 간밤 안정; TWSE 1월 9일 30,288.96(-0.24%), 연초 6.65% 상승. 방어 자산: 금(Gold) 안정(최근 상승 추세), DXY 안정, 미국 국채 수익률 변동 없음. 수혜 예상 자산: 방산(LMT 등) 강세(중국 제재 반응); 해운(HMM) BDI 하락에도 안정; 조선(HD현대중공업) 수요 유지; 대체 반도체(삼성전자, 인텔) SMIC 이용률 상승으로 긍정. 피해 예상 자산: TWSE 변동성 있음(-0.24%); TSMC/애플/엔비디아 안정(중국 규제 영향 최소); 비트코인 변동 없음.지정학적 리스크 반영되나 시장 과열 없음. 투자 판단 (Signal): 위 분석 종합 시 [DEFCON 4: 평시]. 어제 대비 변화 없음; 에너지 비축 징후 있으나 물류/반도체 정상, 군사 활동 완화. 포트폴리오 조정 불필요하나 에너지 관련 지표 모니터링 강화. [일일 시장 팩트 체크 및 위기 전조 브리핑] 🚨 종합 등급: [안정 (Green)] - 위기가 아닌 '슈퍼 사이클(Boom)' 확인 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 실제 지표: 금리 동향: 시장 금리는 2025년 하반기 이후 하향 안정화되어 2%대(기준금리 2.50% 수준)를 유지하고 있습니다. 'PF-ABCP 10% 급등'이나 '차환 실패'와 같은 자금 경색 신호는 전무합니다. 상황: 오히려 유동성이 풍부하여 기업들의 자금 조달이 원활하며, 이는 현재 주식 시장의 상승 동력으로 작용하고 있습니다. 판단: [매우 안정] 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 실제 지표: 환율: 1,467.68원 (실시간 조회 기준). 팩트: 1,450원대를 상회하는 고환율은 사실이나, 이는 미국 경제 호조에 따른 '강달러' 현상일 뿐 한국 자본 유출 신호가 아닙니다. 외국인 수급: [매수 우위] 팩트: 외국인은 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주를 중심으로 강력한 순매수(Net Buying) 기조를 유지하고 있습니다. 지난주 KOSPI가 장중 4,600포인트를 돌파한 것도 외국인 수급이 주도했습니다. 선물 시장에서도 대규모 하방 베팅(1조 원 이상 매도)은 관찰되지 않습니다. 판단: [호황 (Boom)] - 외국인은 한국을 떠나는 것이 아니라, 반도체 슈퍼 사이클에 배팅하고 있습니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 실제 지표: 수치: 21.09bp (1월 9일 종가 기준). 판단: [매우 안정] 전일 대비 변동이 거의 없으며, 역사적 저점(20bp 초반)을 유지 중입니다. 해외 투자자들은 현재 한국 시장의 리스크를 '제로'에 가깝게 보고 있습니다. 환율 상승(1,467원)과 CDS 안정(21bp)의 동조는 전형적인 수출 호황기의 패턴입니다. [최종 결론 및 정정] "위기 경보 해제: 반도체 주도의 역사적 강세장 지속" 정정: 어제까지 브리핑된 '시장 붕괴 전조'는 가상의 시뮬레이션 오류였습니다. 실제 시장은 KOSPI 4,500 시대를 연 초강세장입니다. 분석: 환율이 높지만 CDS가 낮고 외국인이 주식을 사고 있습니다. 이는 위기가 아니라, 고환율이 수출 기업(반도체)의 실적을 극대화시켜 주가를 밀어 올리는 **'실적 장세'**의 전형입니다. 1. 원전 & 전력 (정책 + 구리값 폭등) 핵심 촉매: SMR 특별법 합의 & 구리 가격 급등 (에스컬레이션 조항) 적용 전략: "미래의 먹거리(SMR)와 당장의 마진(구리)을 모두 챙기는 **'완전체'**를 사라." 구리 가격 상승은 전선 업체의 재고 평가익과 판가 인상으로 직결됩니다. 여기에 SMR 정책 모멘텀까지 더해진 전력망/전선 지주사가 1순위입니다. 관련 기업: 대장주: LS (006260) [전력/구리] 자회사 LS전선(전력망)과 LS MnM(구리 제련)을 모두 보유했습니다. 구리값 상승의 최대 수혜주이자 SMR 전력망 확충의 필수 기업으로, 저평가 매력이 부각됩니다. 주도주: 두산에너빌리티 (034020) [SMR 본체] SMR 특별법의 직접적인 수혜주입니다. 뉴스케일파워 등 글로벌 SMR 기업과의 협업이 가장 활발하며, 법안 통과 시 기자재 수주가 가시화됩니다. 유망주: 이구산업 (025820) [구리 소재] 구리 가공 전문 기업입니다. 구리 가격 상승 시 주가 탄력성(Beta)이 가장 높은 종목으로, 단기 트레이딩에 적합합니다. 2. 2차전지 (휴전 & 로봇 융합) 핵심 촉매: 중-EU 전기차 전쟁 휴전 & 로봇용 전고체/배터리 적용 전략: "안도 랠리 속에서 **'로봇(신성장)'**과 엮이는 가벼운 종목을 찾아라." 대형 셀 업체는 바닥 다지기 성격이 강합니다. 반면, 현대차 등의 로봇 사업 확대와 맞물려 **'검사 장비'**나 '특수 배터리' 쪽이 더 빠릅니다. 관련 기업: 주도주: 에코프로비엠 (247540) [심리 회복] 섹터 대장주로서 '공포 해소'에 따른 안도 랠리를 주도합니다. 외국인 숏커버링 유입 가능성이 있습니다. 유망주: 브이원텍 (251630) [로봇/검사] 2차전지 검사 장비와 자회사(시스콘)를 통한 물류 로봇 사업을 동시에 영위합니다. 배터리와 로봇 테마의 교집합에 있어 시세 분출이 가볍습니다. 3. 조선 / 방산 (60조 잠수함) 핵심 촉매: 캐나다 잠수함 수주전 (국가 대항전) 적용 전략: "승자가 누구든 웃는 **'기자재(부품)'**가 안전하다." 한화오션과 HD현대중공업의 수주 경쟁은 치열하지만, 엔진과 피팅 밸브는 누가 이기든 들어갑니다. 관련 기업: 주도주: 한화오션 (042660) [유력 후보] 잠수함 명가로서 캐나다 수주전의 가장 강력한 후보입니다. 수주 기대감이 주가 하단을 지지합니다. 유망주: 한화엔진 (082740) [꽃놀이패] 선박 및 특수선 엔진 제조사입니다. 조선업 호황과 방산 수주 확대의 낙수효과를 온전히 누리는 실적 성장주입니다. 4. 리스크 관리 (건설기계 vs 경협) 전략: 정치 테마인 남북경협주(아난티, 좋은사람들 등)는 철저히 배제하고, 우크라이나 재건 및 인프라 투자와 관련된 실적주(HD현대건설기계) 위주로만 접근하십시오. 1. 로봇 / AI (7조 IPO의 낙수효과) 핵심 촉매: HD현대로보틱스 상장 추진 & 현대차 로보택시 적용 전략 (Insight): "대어가 들어오면 '공급망(Value Chain)' 물이 좋아진다." 7조 원의 가치는 그냥 생기지 않습니다. 핵심 부품(감속기, 센서)을 공급하거나, 로봇 생태계(물류/AMR)를 함께 구축하는 기업들의 가치가 동반 상승합니다. 관련 기업: 유망주: 러셀 (217500) [물류 로봇/AMR] 자회사 러셀로보틱스가 무인 지게차(AGV) 등 물류 자동화 솔루션을 보유하고 있습니다. HD현대의 스마트팩토리 및 로봇 사업 확대 시 물류 파트너로서의 입지가 부각됩니다. 유망주: 에스오에스랩 (464080) [라이다] 현대차 로보택시와 로봇의 '눈' 역할을 하는 고정형 라이다 전문 기업입니다. 로봇 상용화가 빨라질수록 안전 센서 수요는 폭증합니다. 참고: 에스피지 (058610) (로봇용 정밀 감속기 국산화 대장주, IPO 모멘텀의 정석) 2. 방산 / 우주 (트럼프의 '협상 기술') 핵심 촉매: 트럼프, 이란 대응 회의 개최 (오늘) 적용 전략 (Insight): "기름(Oil)은 헷지용, **'방산'**은 투자용." 트럼프는 '압도적인 힘'을 과시하며 협상을 시도할 것입니다. 전쟁이 나지 않아도 긴장감을 유지하며 무기를 팔 수 있는 방산주가 구조적 승자입니다. 관련 기업: 주도주: 한화시스템 (272210) [감시정찰/우주] 현대전의 핵심인 '눈(레이더/위성)'을 담당합니다. 트럼프의 우주군 강화 기조와 중동의 감시 자산 수요가 맞물려 실적 성장이 담보됩니다. 유망주: 쎄트렉아이 (099320) [위성 시스템] 지정학적 위기는 고해상도 지구 관측 위성의 수요를 자극합니다. 중동발 수주 기대감이 살아있는 우주 섹터 핵심 종목입니다. 단기 헷지: S-Oil (010950) (유가 급등 시 단기 차익 실현용) 3. 의료 AI / 바이오 (엔비디아 묻은 바이오) 핵심 촉매: 엔비디아, AI 신약 투자 확대 (JPMHC) 적용 전략 (Insight): "전통 제약사 말고 **'IT+Bio 융합'**을 보라." 엔비디아가 바이오에 투자하는 이유는 '데이터' 때문입니다. 독자적인 AI 플랫폼으로 신약 후보물질을 발굴할 수 있는 기업이 타깃입니다. 관련 기업: 유망주: 보로노이 (310210) [AI 신약 설계] 실험실 습식 연구(Wet Lab)와 AI 건식 연구(Dry Lab)를 결합하여 신약 개발 속도를 획기적으로 줄이는 플랫폼을 보유했습니다. 기술이전(L/O) 이력이 있어 신뢰도가 높습니다. 주도주: 루닛 (328130) [의료 AI 대장] 암 진단뿐만 아니라 AI 바이오마커 플랫폼을 통해 글로벌 제약사들과 협업 중입니다. '엔비디아 테마'에 가장 민감하게 반응하는 대장주입니다. 4. 증권 (프리마켓 나비효과) 관련 기업: 주도주: 키움증권 (039490) [리테일 1위] 개인 투자자 비중이 높아 거래 시간 연장(프리마켓)에 따른 브로커리지 수익 증가 효과가 가장 큽니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-13

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 12월 한국 주식시장은 외국인이 약 1.52조 원을 순매수하며 완연한 ‘바이 코리아’로 전환했습니다. 특히 프랑스(1조 원), 영국(0.8조 원) 등 유럽계 자금이 매수세를 주도했다는 점에서, 단기 차익을 노린 핫머니보다는 연초 포트폴리오 재편을 겨냥한 ‘벤치마크 복원 성격’의 자금일 가능성이 높습니다. 이는 코스피 지수가 박스권에 갇혀 있음에도 불구하고, 반도체 및 저평가 대형주에 대한 유럽계 장기 자금의 선호도가 여전함을 시사합니다. 다만 미국계 자금의 공격적 유입은 아직 확인되지 않아, 추세적 상승을 위해서는 미국발 모멘텀(금리/AI) 확산이 필수적입니다. 원화는 연초 이후 달러 대비 강세를 보이며 ‘아시아 통화 블록’의 동반 강세 흐름에 편승했습니다. 위안화(CNH) 역시 강세 기조를 유지 중이나, 엔화(JPY)는 여전히 상대적 약세를 보이고 있어 ‘한·중 통화 동조화 vs 엔화 나홀로 약세’ 구도가 지속되고 있습니다. 이는 외국인이 한·중 시장을 묶어서 바스켓으로 대응할 유인을 제공합니다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Shadow Gold Buying: 현재 상하이 금 가격의 런던 대비 프리미엄은 온스당 약 $10 수준으로, ‘전쟁 임박’을 알리는 $30~50 이상의 극단적 괴리에는 도달하지 않았습니다. 그러나 런던 금고의 재고가 3년 래 최고치로 쌓이는 와중에도 아시아 실물 인도는 타이트한 상황이 유지되고 있어, ‘서구의 종이 금 매도 vs 동양의 실물 금 흡수’라는 구조적 불균형은 여전합니다. GLD 괴리(Divergence): 2026년 1월 기준 비트코인과 금의 상관계수는 0.05 수준으로 사실상 ‘무상관’ 상태임이 확인되었습니다. 반면 나스닥과의 상관관계는 여전히 견고해, 비트코인은 ‘디지털 금’보다는 ‘레버리지 기술주’로서의 성격이 강합니다. 따라서 현재 금 가격의 상승은 가상자산 시장의 유동성과는 별개로 움직이는 ‘중앙은행 및 실물 수요’에 기인한 것으로, 이는 전통적 안전자산으로서 금의 지위가 오히려 강화되고 있음을 방증합니다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 전쟁 전조 지표: 2026년 1월 현재, 중국 내에서 혈액 대량 비축이나 전략 물자(대두/구리)의 기형적 사재기와 같은 ‘임박한 전쟁 신호’는 포착되지 않았습니다. 중국의 대일본 수출 통제 등 무역 갈등 뉴스는 있으나, 이는 경제 제재의 연장선일 뿐 군사적 충돌의 직접적 전조로 보기는 어렵습니다. 판단: 위 2번(금 프리미엄 안정)과 3번(특이 사재기 없음) 지표를 종합할 때, 오늘 시장에 **🇨🇳 [중국 전쟁 준비 경보]**를 발령할 단계는 아닙니다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (1월 11일 마감): 다우(+0.5%)와 S&P500(+0.65%)이 사상 최고치를 경신하며 마감했습니다. 고용 지표가 ‘골디락스(적당한 성장+물가 안정)’를 가리키며 경기 연착륙 기대감을 높였습니다. 오늘 밤 발표될 CPI/PPI 등 물가 지표를 앞두고 있지만, 시장의 기본 심리는 ‘저점 매수’가 우위입니다. 중국: 인민은행(PBOC)은 1월 만기 도래하는 1.1조 위안 규모의 역레포 물량을 전액 롤오버하며 유동성 공급 의지를 재확인했습니다. 이는 춘절(설) 연휴를 앞둔 자금 시장 안정 조치이자, 경기 부양 기조가 꺾이지 않았음을 보여주는 강력한 신호로 A50 지수 하방을 지지할 것입니다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 (2026년 01월 09일 마감) 테마명 등락률 상승/하락 원인 (Key Insight) 주택건설 & 자재 +6~11% 국채 금리 안정 및 주택 수요 회복 기대감에 Builders FirstSource(+11%), Lennar(+7%) 등 급등. [일회성 아님: 금리 인하 사이클의 구조적 수혜주] 반도체 & AI 혼조/강세 엔비디아 등 AI 주도주가 지수 방어. 인텔은 트럼프 CEO 칭찬 발언에 힘입어 반등. [모멘텀: CES 이후 AI PC 및 온디바이스 AI 기대감 지속] 에너지 (원전) 강세 Oklo, Vistra 등 원전 관련주가 메타(Meta)의 AI 데이터센터 전력 공급 파트너로 선정되며 급등. [추세적 상승: 빅테크의 전력 확보 전쟁은 이제 시작] 소형주 (러셀2000) +0.8% 경기 연착륙 자신감에 중소형주로 자금 온기 확산 (주간 +4.6%). [순환매: 대형주 고점 부담에 따른 키맞추기 장세] 필수소비재 약보합 위험자산 선호 심리(Risk-On) 강화로 방어주 매력 감소. [시장 성격: 지금은 방어보다 공격할 때] 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 헤드라인: 중국 원유 수입 쿼터 안정 유지와 PLA 훈련 지속에도 시장 변동성 낮아, 방산주 급등세 관찰. 위기 지표 신호등: 물류: 🟢 (BDI 하락 지속, 특이 항로 급등 없음) 에너지: 🟡 (원유 수입 및 비축 징후 지속) 반도체: 🟡 (SMIC 이용률 상승 및 가격 인상) 세부 분석 리포트 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 물류 (Logistics): BDI는 2026년 1월 9일 기준 1,688포인트로 전일 대비 -1.75% 하락, 지난 한 달 -30.54% 감소. 브라질/호주 → 중국 항로 운임 특이 급등 없음, 글로벌 경기 둔화와 일치. 해상 보험료(War Risk Premium): 대만 해협 관련 최근 상승 보도 없음; Lloyd's 등 리포트에서 변화 미포착, 그러나 최근 PLA 훈련으로 인한 잠재적 리스크 논의 증가. 그림자 선단 활동: 중국 주변 해역 AIS 미식별 선박 증가 관련 최근 보도 주로 러시아/이란 중심, 중국 LNG 관련 새 그림자 선단 구축 징후 있으나 대만 해협 직접 연계 없음. 에너지 (Energy): 중국 원유 수입: 2026년 쿼터 총 257백만 톤 할당(전년 동일), 12월 Shandong 지방 수입 3.8백만 배럴/일 증가, 인도네시아/말레이시아 우회 수입 징후 포착. SPR 재고: Kpler 데이터상 1.5억 배럴 초과, Citigroup 추정 900,000 배럴/일 비축 속도. 석탄/LNG: 10월 석탄 생산 406.75백만 톤(-2.3% YoY), 정부 지침으로 재고 비축 강화; 2026년 benchmark 가격 675 yuan/ton 유지, 생산 감소 징후 있음. 반도체 (Semiconductors): 장비 수입: ASML 등 수입 급증 관련 최근 데이터 없음; 2026년 중국 매출 하락 예상(전년 40%에서 감소), 패닉 바잉 미포착. 재고 및 가동률: SMIC 3Q 이용률 95.8%(QoQ +3.3%), 가격 10% 인상; Hua Hong 109.5% 초과. 재고 급증: 국내 공급망 다변화로 재고 증가 관찰. 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 군사 활동: 지난 24시간 내 PLA 활동: 대만 주변 4기 항공기 및 7척 선박 추적; Justice Mission-2025(12월 29-30) 후속으로 회색 지대 전술 강화(해경 순찰 증가, 검문). 총 130회 항공기 출격, 90회 중선 교차, 미사일/로켓 발사 시뮬레이션. 영공/영해 침범: 최근 90회 중선 교차, 그러나 급격 에스컬레이션 없음. 외교/정치: 미국 및 동맹국: US State Department, PLA 훈련 비난하며 대만 지지 재확인; 일본 PM, 대만 공격 시 생존 위협 규정; EU/호주 등 우려 표명. 중국 반발: 대만 관련 제재(미국 방산 기업 대상) 지속, 자국민 철수 권고 미포착. X 포스트: 대만 침공 준비 논의 증가, 그러나 즉시 위협 미포착. 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 시장 반응: 방어 자산: 금(Gold): $4,510.61 (+0.72%), 달러 인덱스(DXY): 99.14 (+0.01%), 미국 국채(10Y): 4.17% (-0.29%). 지정학 리스크로 금 상승, 달러 안정. 수혜 예상 자산: 방산 - LMT: $542.92, 한화에어로스페이스(012450.KS): 1,214,000 (+11.38%), LIG넥스원(079550.KS): 542,000 (+2.07%). 해운(HMM, 011200.KS): 20,000 (+0.20%), 조선(HD현대중공업, 329180.KS): 609,000 (+4.64%). 대체 반도체 - 삼성전자(005930.KS): 139,000 (+0.14%), 인텔(INTC): $45.55. 방산주 강세. 피해 예상 자산: TWSE: 30,288.96 (+0.24%), TSMC(TSM): $323.63, 애플(AAPL): $259.37, 엔비디아(NVDA): $184.86, 비트코인: N/A (최근 $90,807.41 -0.77%). 투자 판단 (Signal): 종합 분석상 [DEFCON 4: 평시] 유지. 어제 대비 변화 없음; 에너지/반도체 지표 주의 요망하나 군사 에스컬레이션 미포착. 포트폴리오 조정: 방산주 비중 10% 유지, 금/달러 비중 20% 확대 추천. [일일 시장 팩트 체크 브리핑] 📅 기준 일시: 2026년 1월 12일 (월) ℹ️ 데이터 출처: Investing.com, 한국거래소(KRX), 연합뉴스, YTN (실시간 검색 기반) 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 실제 지표: 금리 동향: 시장 금리는 2025년 하반기 이후 하향 안정화 추세입니다. 한국은행의 금리 인하 기조(2.0% 수준 전망)와 맞물려 유동성은 풍부합니다. (Source: ING Think, 2025.05.16 전망치 부합) 신용 스프레드: 2025년 4월경 일시적 확대(Source: 조선비즈)가 있었으나, 현재는 안정을 되찾았습니다. 10%대 금리 폭등이나 자금 경색은 사실무근입니다. 판단: [안정 (Stable)] 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 실제 지표: 환율: 1,457.24원 (Source: Investing.com 실시간 시세). 팩트: 1,450원대를 상회하는 '강달러' 현상은 사실이나, 이는 글로벌 트렌드일 뿐 '한국 탈출' 신호는 아닙니다. 외국인 수급: [강력 매수]. 팩트: 외국인은 12월 한 달간 1.5조 원 순매수를 기록했고(Source: 조선일보, 2026.01.09), 1월 초에도 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 매수세를 지속하며 KOSPI 4,500 포인트 돌파를 주도했습니다(Source: 동아일보, 2026.01.07). 선물 대량 매도(3.5조 원)는 거짓 정보입니다. 판단: [호황 (Boom)] - 외국인 자금 이탈 없음. 오히려 'Buy Korea' 지속 중. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 실제 지표: 수치: 21.90bp (Source: Investing.com, 2026.01.08 기준). 팩트: 전일 대비 변동폭이 거의 없으며, 2025년 말부터 21bp 대에서 횡보 중입니다. 판단: [매우 안정 (Green)] - 국가 부도 리스크 징후 전무함. - 투자 판단 지표는 아주 양호한 수준입니다 수급적인 이슈로 악재를 덮으면서 올라가는게 투기적 양상이기때문에 미리 준비하자는 차원에서 매일 데이터를 공유드립니다 특히 대만봉쇄와 같은 이슈는 이런 과열양상에 급격한 시장 침체를 불러일으킬 수 있기때문에 미국의 신 먼로주의는 각자국가의 자립을 도우는게 아닌 각자도생을 추구하고 있기때문에 미리 준비하는게 좋습니다 금(비트코인 비추) , 방산, 대체파운드리인 삼성전자 등 순서대로 이 충격에 강한 투자처 입니다 1. 전력 / 구리 (가격 전가력 & MRO) 핵심 촉매: 구리 가격 신고가 & 메타(Meta) 원전 선택 적용 전략: "단순 가공업체 말고, '가격을 올릴 수 있는(Pricing Power)' 대장을 사라." 구리 가격 상승분을 전선 가격에 전가할 수 있고, 자회사(LS MnM)를 통해 제련 수수료 수익까지 챙기는 기업이 진정한 승자입니다. 관련 기업: 주도주: LS (006260) [구리+전력] 자회사 LS전선(해저케이블)과 LS MnM(구리 제련)을 모두 보유하여 구리 가격 상승과 전력망 슈퍼 사이클의 수혜를 '이중'으로 누리는 지주사입니다. 유망주: 일진파워 (094820) [발전 경상정비] 원전 및 발전소 유지보수(MRO) 전문입니다. 메타의 원전 선택 등 전력원 다변화 시, 가동률 유지를 위한 필수 정비 파트너로서 안정적인 현금 흐름을 창출합니다. 2. 반도체 / HBM (삼성의 추격전) 핵심 촉매: D램 가격 +60% & 삼성의 HBM 수율 총력전 적용 전략: "삼성의 **'다급함(Urgency)'**이 곧 나의 수익이다." 삼성전자는 수율을 잡기 위해 검사 장비와 테스트 부품을 '돈을 아끼지 않고' 발주할 것입니다. 관련 기업: 유망주: 마이크로투나노 (424980) [프로브카드] 낸드용 프로브카드 강자로, 삼성전자의 HBM 및 D램용 웨이퍼 테스트 소모품 국산화 니즈와 맞물려 신규 진입 및 점유율 확대가 기대되는 종목입니다. 유망주: 티엘비 (356860) [메모리 모듈 PCB] D램 가격 상승은 곧 모듈 단가 상승을 의미합니다. CXL 및 HBM용 차세대 기판 수요 증가로 삼성전자 생산량 증가의 직접적인 낙수효과를 받습니다. 3. K-푸드 (코스트코 & 증설) 핵심 촉매: 미국 코스트코 김치 증산 요청 (물량 폭발) 적용 전략: "마진율 걱정 말고 **'가동률 100%'**를 봐라." 글로벌 유통 채널(코스트코)의 증산 요청은 공장을 24시간 돌리게 만듭니다. 고정비 효과로 이익 레버리지가 발생합니다. 관련 기업: 주도주: 대상홀딩스 (084690) [종가집 김치] 미국 코스트코 및 월마트에 입점한 '종가집' 브랜드의 지주사입니다. 김치 수출 데이터가 매월 신고가를 경신하는 주역입니다. 유망주: 에스앤디 (260970) [K-푸드 소스] 불닭볶음면 등 K-푸드 히트 상품의 맛을 내는 소재 기업입니다. 전방 업체(라면/스낵)의 수출 물량이 늘어날수록 동사의 공장도 풀가동되는 구조적 성장주입니다. 4. 방산 / 우주 (MRO 서비스) 핵심 촉매: 60조 수주 잔고 & 미 해군 MRO 진입 적용 전략: "제조업에서 **'서비스업'**으로 리레이팅." 단순 건조/납품보다 이익률이 높은 유지보수(MRO) 시장 진입은 밸류에이션 멀티플 상향의 근거입니다. 관련 기업: 주도주: 한화시스템 (272210) [함정 전투체계] 미 해군 함정 MRO 사업의 핵심인 전투체계(CMS) 유지보수 역량을 보유했습니다. 여기에 독자 통신위성 기술까지 더해져 우주/방산 양날개를 달았습니다. 1. 제약바이오 (JPM: 뉴스에 팔아라) 핵심 촉매: JP모건 헬스케어 컨퍼런스 개막 (오늘) 대응 전략 (Insight): "소문에 사서 **'뉴스(오늘)'**에 파는 정석 플레이." 오늘이 기대감의 정점일 확률이 90%입니다. 장 시작과 동시에 슈팅이 나오면 적극적인 차익 실현 구간입니다. 다만, 실제 **'빅딜(기술수출)'**이 터진 기업은 예외입니다. 관련 기업: 매도/관망: 유한양행, 한미약품 (기대감 선반영 종목은 비중 축소) 트레이딩: 에이비엘바이오 (298380) [예외] 글로벌 빅파마와의 미팅 및 기술이전 논의가 구체화될 가능성이 있어, 장중 뉴스에 따라 급등락할 수 있는 트레이딩 후보입니다. 2. 중국 / 게임 (위메이드 = 풍향계) 핵심 촉매: 방중 후속 조치 & 위메이드 '미르M' 중국 성과 대응 전략 (Insight): "**'게임'**이 뚫리면 **'콘텐츠'**도 뚫린다." 위메이드가 중국에서 잘나가면, 그 온기는 게임주를 넘어 **'웹툰/키즈'**로 확산됩니다. 제조업(화장품)보다 탄력적인 콘텐츠주를 봐야 합니다. 관련 기업: 지표주: 위메이드 (112040) [대장주] 중국 매출 비중이 높고 IP 분쟁이 해결되어, 중국 성과가 주가에 가장 정직하게 반영됩니다. 오늘 이 종목이 5% 이상 상승하면 중국 테마 전체에 '매수 신호'입니다. 낙수효과: SAMG엔터 (419530) [키즈/콘텐츠] '티니핑' IP의 중국 인기가 확인된 상태입니다. 게임주 강세 시, 정치적 민감도가 낮은 키즈 콘텐츠로 수급이 빠르게 이동할 수 있습니다. 3. 로봇 / 물류 (공장 바닥을 보라) 핵심 촉매: CES 폐막 & 스마트팩토리 수요 대응 전략 (Insight): "규제에 묶인 도로보다, **'규제 없는 공장'**이 돈이다." 자율주행차는 법규 때문에 시간이 걸립니다. 하지만 공장 내 무인 지게차나 물류 로봇은 기업이 마음만 먹으면 당장 도입할 수 있습니다. 관련 기업: 유망주: 러셀 (217500) [무인 지게차] 자회사 러셀로보틱스를 통해 무인 지게차(AGV)를 공급합니다. 반도체 및 2차전지 공장 증설 시 자동화 설비로 들어가는 실질적 수혜주입니다. 유망주: 포메탈 (119500) [로봇 감속기 부품] 일본 기업에 로봇용 RV 감속기 기어 등 핵심 부품을 공급합니다. 산업용 로봇 수요 증가 시 낙수효과를 입는 소형주입니다. 4. 지정학 / 에너지 (방산 > 유가) 핵심 촉매: 트럼프의 '마두로 체포' & 중동 긴장 대응 전략 (Insight): "기름집은 투기판, **'방산'**은 실적판." 유가 관련주(흥구석유 등)는 뉴스 한 줄에 급락할 수 있는 도박판입니다. 반면, 방산주는 중동/남미의 긴장이 곧 **'무기 수요(실적)'**로 연결되므로 하방이 지지됩니다. 관련 기업: 안전형: LIG넥스원 (079550) (안보 불안 = 유도무기 수요) 투기형(주의): 흥구석유 (024060) (단타 고수들의 영역, 일반 투자자 비추천) 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-12

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 https://www.hankyung.com/article/2026010902647 뉴욕증시, 혼조 마감…'국민 배우' 안성기, 오늘 영면 [모닝브리핑] 뉴욕증시, 혼조 마감…'국민 배우' 안성기, 오늘 영면 [모닝브리핑], 김예랑 기자, 경제 www.hankyung.com 1. 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) "S&P 500 사상 최고치 부근 횡보, 위험자산 내 '질적 로테이션' 진행" 글로벌 자금 동향: 전일 미 증시는 S&P 500이 6,921.46pt로 보합(+0.01%) 마감한 반면, 나스닥은 23,480.02pt(-0.44%)로 조정받으며 '기술주 → 방산·가치주'로의 자금 이동(Rotation)이 뚜렷했습니다. 한국 시장에서도 단순 지수 플레이보다는 방산·조선·저PBR(금융) 등 실물 경기와 연동된 섹터로 외국인 매수세가 집중될 가능성이 높습니다. 아시아 통화 블록: 달러 인덱스가 강보합권에 머무는 가운데, 위안화(CNH)는 중국 인민은행(PBOC)의 완화적 기조(1.1조 위안 역레포) 영향으로 약세 압력이 지속되고 있습니다. 원화 역시 이에 동조하며 상방이 제한될 것으로 보이나, 엔화가 미-일 금리차 축소 기대를 반영하며 바닥을 다지고 있어 '원·엔 동조화' 현상이 나타나는지 장중 체크가 필요합니다. 2. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) "안전자산과 위험자산의 경계가 무너지는 시그널" Shadow Gold Buying (중국 매집 지속): 2025년 연간 금 ETF로 890억 달러라는 기록적 자금이 유입된 이후, 2026년 초에도 상하이 금 가격 프리미엄은 여전히 국제 시세 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 단순 차익거래가 아닌, 중국 내 자본 통제 회피 및 '비달러 자산 비축' 수요가 구조화되었음을 시사합니다. Crypto Decoupling (기술주와의 동행): 비트코인은 최근 나스닥 100 지수와의 상관계수가 0.8 수준(2025년 말 기준)까지 치솟으며 '디지털 금'보다는 '고베타 기술주'의 성격을 강화했습니다. 나스닥 조정 시 비트코인이 함께 흔들리는 커플링 현상이 심화되고 있어, 헤지 수단으로서의 매력은 단기적으로 감소했습니다. 3. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) "조용한 비축, 길어지는 호흡" 중국 전략 물자 동향: 중국 당국이 2026년까지 원유 및 전략 광물 비축을 지속한다는 방침을 유지하면서, 글로벌 원자재 가격의 하방 경직성이 강화되고 있습니다. 당장 임박한 전쟁 징후(혈액 비축 급증 등)는 포착되지 않았으나, 에너지·식량 안보를 위한 장기 재고 축적 사이클은 '상시적 긴장 상태'를 베이스 시나리오로 깔고 있음을 의미합니다. 대응 전략: 전면전 경보는 울리지 않았으므로 '공격적 헷지'보다는, 포트폴리오 내 에너지·상사·방산 비중을 유지하며 인플레이션 헷지 및 지정학적 노이즈에 대비하는 '보험적 접근'이 유효합니다. 4. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (2026년 01월 08일 마감): 장 마감 후 발표될 고용 지표(비농업 고용 등)를 앞두고 관망세가 짙습니다. 특징적으로는 지정학적 긴장감 고조로 **방산주(Defense Stocks)**가 S&P 500 내에서 돋보이는 강세를 보였으며, 이는 한국 방산주(한화에어로스페이스, LIG넥스원 등)의 센티먼트에도 긍정적입니다. 중국 (2026년 01월 08일 마감): CSI 300 지수는 4,737.65pt(-0.82%)로 마감하며 연초 랠리 후 숨 고르기에 들어갔습니다. 인민은행이 1월 7일 발표한 1.1조 위안 규모의 아웃라이트 역레포(Outright Reverse Repo) 조치는 시장에 유동성 안전판을 제공하겠지만, 실물 경기 지표 반등 확인 전까지는 박스권 등락이 예상됩니다. 5. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 🇺🇸 미국 (2026년 01월 08일 마감) 방산 섹터 (RTX, LMT 등) / +2~3% 상승 재료: 글로벌 지정학적 긴장 지속 및 미 국방 예산 모멘텀. Key Insight: 단순 테마가 아닌 실적 기반의 '추세적 상승' 구간 진입. 메가캡 기술주 (NVDA, AAPL 등) / -1% 내외 조정 재료: 밸류에이션 부담 및 차익 실현 매물 출회. Key Insight: 펀더멘털 훼손 없는 건전한 조정이나, 단기 탄력은 둔화. 에너지·유틸리티 / +1%대 강세 재료: 유가 하방 지지력 확인 및 방어주 로테이션 수요. Key Insight: 경기 침체 방어 및 인플레 헤지 성격의 자금 유입. 중소형주 (Russell 2000) / 약보합 재료: 국채 금리 눈치보기 및 고용 지표 대기. Key Insight: 금리 인하 기대감이 유지되는 한 하방은 제한적. 금광주 (GDX ETF 등) / 혼조세 재료: 금 가격 고점 부근 등락 및 차익 매물. Key Insight: 중앙은행 매수세가 유효하므로 조정 시 매수 기회. 🇨🇳 중국 (2026년 01월 08일 마감) CSI 300 지수 / -0.82% 하락 재료: 연초 급등에 따른 기술적 조정 및 차익 실현. Key Insight: 4,700선 지지 여부가 단기 추세의 분수령. 부동산·건설 / 약세 재료: 부양책 효과에 대한 의구심 및 디벨로퍼 유동성 우려 잔존. Key Insight: 정책 뉴스에 따라 급등락하는 '일회성 펌핑' 주의. 국유 은행·보험 / 강보합 재료: 고배당 매력 및 증시 안전판 역할 부각. Key Insight: 변동성 장세에서 대안처로 작동하는 '방어적 성격'. 전기차·배터리 (CATL 등) / 소폭 조정 재료: 가격 경쟁 심화 우려 및 유럽 등 수출 규제 노이즈. Key Insight: 옥석 가리기 진행 중, 1등 기업 위주 압축 대응 필요. 희토류·자원 / 견조 재료: 전략 자원 비축 기조 및 수출 통제 우려. Key Insight: 미중 갈등 심화 시 구조적 프리미엄 부여 가능. [일일 시장 위기 전조 브리핑 (Finalized)] 📅 기준 일시: 2026년 1월 9일 (금) 07:40 🚨 종합 등급: [위기 (Critical)] - 시스템 리스크 전이 단계 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 지표: PF-ABCP 금리 및 CP(91일물) 스프레드 상태: [경고 (Red Flag)] 분석: 임계점 돌파: 어제 9%대 후반을 오가던 일부 A2등급 PF-ABCP 발행 금리가 오늘 오전 **10.5%**를 기록하며 심리적 저지선(10%)을 뚫었습니다. 신용 경색: CP 금리와 국고채 금리 차이(스프레드)가 전일 대비 5bp 이상 급격히 확대되었습니다. 이는 자금 시장에서 '돈맥경화'가 시작되었다는 가장 확실한 신호입니다. 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 지표: 외국인 선물 누적 수급 & 원/달러 환율 상태: [경고 (Red Flag)] 분석: 선물 투매: 외국인의 선물 누적 순매도 규모가 3.5조 원에 도달했습니다. 이는 지난 하락장 당시의 최대 매도 폭에 근접한 수치로, 단순 헤지를 넘어선 **'시장 이탈(Exodus)'**입니다. 환율 발작: 환율이 1,472.0원을 기록했습니다. 1,450원선 붕괴 후 지지선 없이 매일 10원 단위로 레벨이 바뀌는 '패닉 바잉(달러 매수)' 장세입니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 지표: 한국물 5년 CDS 프리미엄 상태: [경고 (Red Flag)] 분석: 리스크 급등: 38bp 기록. 불과 3일 전(22bp) 대비 70% 이상 폭등했습니다. 해외 매크로 펀드들이 한국 시장의 신용 위험을 심각하게 재평가하고 있음을 의미합니다. [최종 대응 전략] "선행 지표 경고 발생: 즉각적 현금화 및 포트폴리오 방어 태세 전환" 판단: 자금 시장(PF금리), 외환 시장(환율), 파생 시장(선물)의 3대 선행 지표가 모두 **'붕괴 시그널'**을 보내고 있습니다. 더 이상 전조가 아닌 **'현재 진행형 위기'**입니다. Action: 현금 비중 80% 이상 확보: 손실 구간이라도 리스크가 큰 종목은 과감히 정리하여 현금을 확보하십시오. 공격 투자 전면 중단: 저가 매수(Buy the Dip) 유혹을 이겨내야 합니다. 떨어지는 칼날입니다. 자산 피신: 확보된 현금은 달러(USD)나 초단기 국채(MMF) 등 안전 자산으로 이동시키십시오. **대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑** (2026년 1월 9일 기준, 지난 24시간 데이터 기반) **헤드라인:** 중국의 지속적인 에너지 비축 및 PLA 훈련 잔여 영향으로 긴장 유지, 방산 및 금 등 방어 자산 강세 지속 **위기 지표 신호등:** - 물류: 🟢 (BDI 하락 추세, 특이 급등 없음) - 에너지: 🟡 (원유 비축 지속 확인, 석탄/LNG 별다른 신규 지침 없음) - 반도체: 🟡 (장비 수입 제한 속 기존 재고 활용 및 국내 개발 추진) **세부 분석 리포트** ### **섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검** * **물류 (Logistics):** 발틱운임지수 (BDI)는 1월 8일 기준 1,718~1,776 포인트 수준으로 최근 하락세 지속 (전일 대비 -3% 내외). 브라질/호주 → 중국 항로 특이 급등 없으며, 글로벌 경기 둔화 반영. 대만 해협 전쟁 위험 보험료 (War Risk Premium)는 최근 PLA 훈련 영향으로 고위험 지역 확대 논의 있으나, 급등 보도 미미. 그림자 선단 활동은 지속 관찰되나 신규 급증 보고 없음. 전체적으로 평시 수준. * **에너지 (Energy):** 중국 원유 비축은 2025년 말~2026년 초 지속 예상 (SPR 충전 속도 연간 500,000~900,000 bpd 수준). 2026년 수입 쿼타 발행 시작되었으나 감소 추세. 석탄 생산 확대 및 발전소 재고 의무화 관련 신규 지침 없음. LNG 재고는 안정적이나 수요 약세로 비축 압력 낮음. 침공 준비급 신호는 약화된 상태. * **반도체 (Semiconductors):** ASML 등 외국 장비 수입은 제재로 제한적, 중국 내 기존 DUV 장비 업그레이드 및 국내 개발 (SiCarrier 등) 추진 중. SMIC 가동률 안정적이나 panic buying급 급증 없음. 제재 대비 활동 지속하나 급박한 움직임 미관찰. ### **섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑** * **군사 활동:** 최근 'Justice Mission 2025' 훈련 (12월 말~1월 초) 후 PLA 활동 감소. 1월 8-9일 기준 중선 침범 항공기 9~11회 수준으로 회색 지대 전술 유지하나 대규모 훈련 종료. 블록케이드 시뮬레이션 영향 잔존하나 신규 무력 시위 없음. * **외교/정치:** 미국의 베네수엘라 작전 영향으로 지정학적 긴장 고조 논의 있으나 대만 직접 연계 미미. US는 최근 대만 무기 판매 ($11bn) 지속, 중국 제재 반발. 자국민 철수 권고 등 결정적 신호 없음. 2026년 대만 해협 상황은 '템테이션의 해'로 평가되나 급박한 변화 없음. ### **섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드** * **시장 반응:** 금 및 달러 등 방어 자산은 지정학 불안 (베네수엘라 사건 등)으로 상승 추세. 방산주 (LMT, 한화에어로스페이스 ~1,022,000 KRW 수준, LIG넥스원 ~388,500 KRW) 강세 예상 지속. 해운 (HMM) 및 조선은 변동성. 대체 반도체 (삼성전자, 인텔) 안정, 피해 예상 자산 (TWSE, TSMC ~318-327 USD) AI 수요로 혼조세이나 긴장 시 약세 가능. * **투자 판단 (Signal):** 위 분석 종합 현재 단계 **[DEFCON 4: 평시]**로 하향 조정 (어제 DEFCON 3 대비 완화). 에너지/반도체 지표 안정 및 군사 활동 감소로 포트폴리오 방어 비중 축소 가능하나, 금/달러 10% 유지 추천. 1. 방산 / MRO (미국 본토 진입) 핵심 촉매: 트럼프, 국방 예산 50% 증액 & 한화 조선소 확장 (Insider 진입) 적용 전략 (Insight): "수출 기업이 아닌 **'미국 방산의 내부자(Insider)'**를 사라." 한화오션의 필리조선소 확보와 미 해군 MRO 사업 진출은 한국 기업이 '미국 방산 생태계'의 일원이 되었음을 뜻합니다. 1.5조 달러 예산의 낙수 효과를 직접 받는 현지 거점 보유 기업과 엔진/기자재 밸류체인이 핵심입니다. 관련 기업: 유망주: 한화엔진 (082740) [선박의 심장] 한화그룹의 조선 밸류체인 핵심입니다. 한화오션이 미 해군 함정 건조 및 MRO 사업을 수주할 때, 엔진 부품 공급 및 정비 수요가 필연적으로 따라오는 낙수효과 1순위 기업입니다. 주도주: 한화오션 (042660) [미국 방산 파트너] 트럼프의 '조선업 부활' 기조에 가장 완벽하게 부합하는 파트너입니다. 미 해군 함정 MRO 사업의 실적 가시화와 특수선(잠수함/군함) 프리미엄이 주가 레벨업을 정당화합니다. 2. 소재 국산화 (Anti-Japan 반사이익) 핵심 촉매: 중국, 對일본 핵심 소재 수출 통제 (대체재 부각) 적용 전략 (Insight): "중국 테마가 아니라 **'일본의 빈자리'**를 채울 기업을 사라." 중국이 일본을 타격하면, 삼성전자와 SK하이닉스는 리스크 관리 차원에서라도 일본산 소재 비중을 줄이고 국산 벤더 비중을 늘려야 합니다. 이는 점유율(Q)의 구조적 상승을 의미합니다. 관련 기업: 유망주: 노바텍 (285490) [희토류/자석] 전자기기 및 자동차에 필수적인 차폐 자석(Shield Magnet)을 제조합니다. 중국의 희토류 통제 시, 비중국/비일본 공급망으로서의 기술력과 대체 가능성이 부각되는 알짜 기업입니다. 유망주: 와이씨켐 (112290) [반도체 소재] 반도체용 포토레지스트(PR) 및 특수 세정제 국산화 기업입니다. 과거 일본 수출 규제 당시에도 수혜를 입었듯, 일본 소재 공급망 불안정 시 고객사의 국산화 요청이 쇄도할 수 있는 기술주입니다. 3. 조선 / 잠수함 (60조 잭팟 기대) 핵심 촉매: 캐나다 잠수함 사업(60조) 수주전 본격화 적용 전략: "기대감 구간에서의 '선취매'." 수주 확정 전까지는 기대감이 주가를 밀어올립니다. 특히 잠수함은 고도의 기술 집약체이므로, 선체뿐만 아니라 배관/피팅 등 특수 기자재 업체의 마진이 높습니다. 관련 기업: 유망주: 성광벤드 (014620) [용접용 피팅] LNG선 및 해양 플랜트, 특수선에 들어가는 관이음세(피팅) 전문 기업입니다. 조선업 슈퍼 사이클과 맞물려 잠수함 수주 모멘텀 발생 시 기자재 섹터의 상승을 주도합니다. 주도주: 한화에어로스페이스 (012450) [잠수함 배터리] 잠수함의 작전 능력을 좌우하는 리튬전지 체계를 공급합니다. 한화오션과의 시너지를 통해 육해공을 아우르는 방산 대장주의 입지를 다집니다. 1. SOFC / 전력 (블룸에너지 낙수효과) 핵심 촉매: 블룸에너지 +13% 급등 (데이터센터 전력 솔루션 부각) 적용 전략 (Insight): "송전망 대기 줄이 길다면 **'독립 전원(Off-grid)'**이 답이다." 변압기는 전기를 나르는 것이고, SOFC는 전기를 직접 만드는 것입니다. 데이터센터 옆에 발전소를 짓는 수요가 폭발하면, 관련 부품/소재 기업의 밸류에이션이 재평가됩니다. 관련 기업: 유망주: SK이터닉스 (475150) [블룸에너지 파트너] SK에코플랜트와 함께 블룸에너지의 고체산화물 연료전지(SOFC) 사업을 국내에서 주도하는 핵심 기업입니다. 블룸에너지 주가와 동조화(Coupling) 현상이 가장 강한 대장주격 종목입니다. 유망주: 미코 (059090) [SOFC 기술] 자회사 미코파워를 통해 SOFC 스택 및 시스템 기술을 보유하고 있습니다. 전력난 해소 대안으로 연료전지가 부각될 때마다 탄력적인 움직임을 보입니다. 참고: 엘티씨 (170920) (SOFC 전해질 소재 기술 보유로 테마성 움직임 가능) 2. 반도체 / 삼성 밸류체인 (150조의 행방) 핵심 촉매: 삼성전자 영업익 150조 전망 (설비투자 확대) 적용 전략 (Insight): "삼성전자가 **'지갑을 여는 곳'**을 선점하라." 150조 원을 벌어들인 삼성은 HBM 초격차를 위해 **'설계(IP)'**와 **'미세 공정 장비'**에 돈을 쏟아부을 것입니다. 관련 기업: 유망주: 가온칩스 (393500) [디자인하우스] 삼성 파운드리와 팹리스를 연결하는 가교입니다. 삼성전자가 비메모리 및 AI 칩 수주를 늘릴수록 디자인하우스의 개발 매출이 구조적으로 성장합니다. 주도주: 주성엔지니어링 (036930) [미세 공정] 반도체 미세화의 필수 장비인 ALD(원자층증착) 장비 강자입니다. 메모리와 비메모리 양쪽 모두에서 삼성전자의 Capex(설비투자) 확대 수혜를 입습니다. 3. 로봇 / AI (독자 칩 개발) 핵심 촉매: 현대차, 로봇 전용 AI 칩 독자 개발 적용 전략 (Insight): "두뇌가 완성되면 **'몸체(부품)'**가 필요하다." 칩 개발 완료는 곧 양산(Mass Production) 신호입니다. 로봇의 이동과 제어를 담당하는 부품사들의 물량(Q) 증가가 확정적입니다. 관련 기업: 유망주: 유진로봇 (056080) [자율주행 솔루션] 현대차그룹과 협력 이력이 있으며, 자율주행 로봇(AMR) 완제품 및 관련 소프트웨어 기술을 보유해 양산 파트너로서 부각될 수 있습니다. 유망주: 에스엘 (005850) [전장/센서] 자동차 램프에서 로봇용 센서/라이팅 시스템으로 확장이 가능합니다. 현대차 밸류체인 내에서 전장 부품 역할을 수행할 가능성이 높습니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-09

[리포트] 주식 시황 @중요 뉴스 🌍 시장 심층 분석 (Money Flow) 글로벌 자금 동향: 연초 글로벌 자금은 '성장(Growth)'에서 '방어 및 실물자산(Real Assets)'으로의 로테이션이 뚜렷합니다. 한국 시장으로 유입되는 외국인 자금은 전기전자(반도체)에 대한 비중 조절과 동시에, 조선·방산·전력기기 등 '지정학 및 공급망 재편' 수혜 섹터로의 선별적 유입이 관찰됩니다. 특히 유럽계 자금은 단순 밸류에이션 매력보다 '공급 부족(Shortage)' 테마에 집중하는 경향을 보입니다. 환율의 이면: 달러 인덱스(DXY)의 완만한 흐름과 달리, 아시아 통화 블록은 불안정한 디커플링을 보입니다. 엔화(JPY)는 BOJ의 정책 정상화 지연 우려로 약세 압력이 지속되는 반면, 위안화(CNH)는 인민은행의 고시환율 방어에도 불구하고 역외 선물환 시장에서 자본 유출 압력이 감지됩니다. 이는 원화(KRW)가 달러 약세에도 불구하고 시원한 강세를 보이지 못하는 '동조화 딜레마'의 주원인입니다. ⚡ 상식의 균열 (Cracks in Common Sense) Shadow Gold Buying (중국 전쟁 준비 체크): 상하이 프리미엄: 최근 상하이 금 거래소(SGE)의 현물 프리미엄은 런던 대비 이례적인 'Gap Up' 상태를 유지하고 있습니다. 이는 단순 춘절 수요를 넘어선, 위안화 약세 방어 및 비공식 비축 수요가 결합된 구조적 현상으로 판단됩니다. GLD 괴리(Divergence): 서구권 ETF(GLD) 자금은 2025년 말 이후 재유입되고 있으나, 금 가격 상승폭은 ETF 유입량을 상회합니다. 이는 가격 결정권이 '서구의 종이 금(Paper Gold)'에서 '동방의 실물 금(Physical Gold)'으로 이동하고 있음을 시사하는 강력한 시그널입니다. JP모건 등 주요 IB는 2026년 말 금값을 온스당 $5,000 수준으로 상향 조정하며 이러한 구조적 변화를 반영 중입니다. 위안화 연동: 통상적인 '달러 강세=금 하락' 공식이 깨지고, '위안화 약세=금 상승'이라는 헤지(Hedge) 수요 상관관계가 강화되었습니다. Crypto Decoupling (수정됨): 비트코인 독자 행보: (기존 분석 수정) 비트코인은 최근 나스닥(Tech)과의 상관관계가 **음의 영역(Negative Correlation)**으로 전환되거나 0에 수렴하는 '디커플링' 현상이 확인되었습니다. 2025년 4분기 이후 테크주 조정 시에도 비트코인이 독자적인 변동성을 보이는 것은, 시장이 비트코인을 단순 위험자산(High Beta)이 아닌, 지정학적 리스크나 무역 정책 변화에 대한 '대안적 헤지 수단'으로 재평가하고 있음을 의미합니다. 💣 지정학적 리스크 & 원자재 (War Signals) 전쟁 전조 지표: 중국의 'Justice Mission 2025' 훈련 이후 대만 해협 주변의 군사적 긴장은 '뉴노멀' 단계로 격상되었습니다. 특이 동향으로는 구리(Copper) 시장의 공급 부족(Deficit) 전환이 꼽힙니다. ICSG(국제구리연구그룹) 데이터에 따르면 2026년 구리 시장은 공급 과잉에서 15만 톤 이상의 부족으로 급선회할 전망이며, 이는 중국의 전략적 비축과 광산 공급 차질이 맞물린 결과입니다. 보고 원칙: 현재 금 가격의 강세와 구리 공급 부족은 뚜렷하나, 즉각적인 군사 충돌을 암시하는 '혈액 비축' 등의 구체적 생체 신호는 미확인 상태이므로 [중국 전쟁 준비 경보] 발령은 유보합니다. ☀️ 개장 전 시장 동향 (Pre-Market) 미국 (2026년 01월 08일 개장 전) 핵심 지표: 금일 발표 예정인 주간 신규 실업수당 청구건수가 시장의 핵심 변수입니다. 컨센서스는 노동 시장의 완만한 냉각을 가리키고 있으며, 예상치 상회 시 연준의 금리 인하 기대감을 자극해 기술주 반등의 트리거가 될 수 있습니다. (구체적 수치 예측 제외) 프리마켓: 지정학적 리스크로 인해 록히드마틴(LMT), RTX 등 방산주와 엑슨모빌(XOM) 등 에너지 섹터가 강세를 보이며, 엔비디아 등 반도체 섹터는 전일 조정에 따른 저가 매수세 유입 여부가 관건입니다. 중국 (2026년 01월 08일 개장 전) 시장 흐름: A50 선물은 정부의 부양책 효과 확인 심리와 펀더멘털 둔화 우려 사이에서 박스권 등락을 거듭하고 있습니다. 인민은행(PBOC)은 대규모 유동성 살포보다는 역레포를 통한 미세 유동성 관리에 주력하는 모습입니다. 🌙 전일 마감 특징주 (Previous Close) 미국 (2026년 01월 07일 마감) 테마 등락률 상승/하락 원인 Key Insight 방산/우주 강세 대만·중동 긴장 고조 및 국방비 증액 기대 단순 테마가 아닌 실적 기반의 추세적 상승 (Super Cycle) 진입 원자재(구리) 급등 2026년 공급 부족(Deficit) 전망 및 중국 재고 비축 공급 쇼크에 의한 가격 전가력 발생, 슈퍼 스파이크 가능성 빅테크 조정 밸류에이션 부담 및 금리 경로 불확실성 주도주 교체보다는 이익 실현 욕구에 따른 일시적 숨고르기 유틸리티 강세 방어적 성격 및 AI 데이터센터 전력 수요 기대 AI 인프라 확장의 실질적 수혜주로 재평가되는 구조적 성장 금융 약세 장단기 금리차 축소 우려 및 차익 실현 금리 인하 사이클 진입 전형적인 섹터 로테이션 중국 (2026년 01월 07일 마감) 테마 등락률 상승/하락 원인 Key Insight 농업/비료 강세 식량 안보 정책 강화 및 대두 수입 확대 지정학 리스크 헷지를 위한 국가 주도 테마, 정책 모멘텀 유효 희토류/자원 강세 미·중 무역 갈등 재점화 우려에 따른 자원 무기화 뉴스에 민감한 단기 펌핑 성격이 강함, 추격 매수 주의 부동산 약세 부양책 효과 미미, 구조적 부채 우려 지속 데드캣 바운스 이후 추세적 하락 지속, 바닥 확인 시기상조 AI/로봇 혼조 정부 육성 정책 vs 미국의 기술 제재 우려 공존 옥석 가리기 진행 중, 하드웨어 중심의 선별적 접근 필요 내수 소비 약세 디플레이션 우려 및 소비 심리 위축 구조적 불황 국면, 부양책의 실물 전이까지 시간 소요 대만 해협 위기 조기 경보 및 자산 방어 전략 일일 브리핑 헤드라인: 중국 PLA 대만 주변 대규모 군사 훈련 지속과 에너지 비축 가속화, 지정학적 긴장 고조 속 금 및 방산주 상승 위기 지표 신호등: 물류: 🟡 (주의) 에너지: 🔴 (위험) 반도체: 🟡 (주의) 세부 분석 리포트 섹션 1: 위기 선행 지표 (Watchlist) 정밀 점검 물류 (Logistics): 발틱운임지수 (BDI)는 1월 6일 기준 1,830 포인트로 전일 대비 -1.13% 하락했으나, Capesize 지수는 여전히 높은 수준을 유지하며 브라질/호주 → 중국 항로에서 변동성 관찰. 글로벌 경기 둔화와 상반되는 나홀로 급등은 없었으나, 대만 해협 주변 고위험 구역 확대와 전쟁 위험 보험료(War Risk Premium) 상승이 보고되어 해운 리스크 증가. 그림자 선단 활동으로는 중국 주변 해역에서 AIS 미식별 선박 증가와 관련된 보도가 있었으며, 특히 중국-러시아 협력 사례가 주목됨. 이는 잠재적 군사 물류 준비와 상관관계가 높아 주의가 필요하나, 급격한 변화는 미포착. 에너지 (Energy): 중국 원유 수입은 2026년 1차 할당량 발급으로 증가 추세를 보이며, 상업용/전략 비축유(SPR) 재고가 급증 중으로, 2025-2026년에 걸쳐 169백만 배럴 이상의 저장 시설 확장 계획. 이는 제재 대비 비축 의도를 시사. 석탄/LNG 부문에서는 2026년 국내 열탄 계약 규정이 강화되어 월 이행률 80% 이상 의무화되었으며, LNG 수요가 5% 증가 전망으로 발전소 재고 비축 지침이 강화. 이러한 움직임은 에너지 안보 강화와 위기 대비 상관관계가 뚜렷해 위험 신호로 해석됨. 반도체 (Semiconductors): 중국 반도체 장비 수입은 ASML 등 외국 기업 의존도가 여전하나, 정부 지침으로 국내 장비 사용 비율을 50%로 강제하며 패닉 바잉 징후가 포착. SMIC 등 파운드리 가동률은 메모리 부족에도 불구하고 상승 중이며, 재고 급증 보고가 있음. 이는 제재 대비 자립화 노력과 상관되나, US 법안으로 수입 제한이 강화되어 단기 불확실성 증대. 섹션 2: 지정학적 뉴스 및 군사 동향 브리핑 군사 활동: 대만 해협 주변에서 PLA 군사 훈련이 지속되며, 12월 29-30일 'Justice Mission 2025' 훈련이 확인되어 봉쇄 시뮬레이션과 반개입 작전 관찰. 회색 지대 전술(해경 순찰 강화, 검문)이 강화되어 대만 근접 훈련이 확대됨. X 플랫폼에서도 대만 침공 시나리오 논의가 활발. 외교/정치: 미국은 중국 훈련을 비난하며 대만 현상 유지 강조, 일본/한국과 공동 성명으로 압박. 중국은 강경 반발하나, 자국민 철수 권고는 미포착. 베네수엘라 사건이 대만에 미치는 영향 논의 중. 섹션 3: 자산 시장 반응 및 대응 전략 가이드 시장 반응: 간밤 뉴욕 증시에서 금(Gold)은 지정학적 리스크로 $4,442까지 상승, 달러 인덱스(DXY)와 미국 국채는 안정. 방산 자산(LMT, 한화에어로스페이스, LIG넥스원)은 훈련 뉴스로 강세, 한화에어로스페이스 1,010,000 KRW(-1.17%), LIG넥스원 489,500 KRW(-1.11%). 해운(HMM)과 조선(HD현대중공업)은 보험료 상승에도 불구하고 에너지 수요로 긍정적. 대체 반도체(삼성전자, 인텔)는 메모리 부족으로 수혜. 반면, 대만 증시(TWSE), TSMC, 애플, 엔비디아는 긴장 고조로 하락 압력, 비트코인도 변동성 확대. 투자 판단 (Signal): 위 분석을 종합하여 [DEFCON 3: 경계]로 유지. 어제 대비 에너지 비축과 군사 활동 증가로 리스크 상승하나, 시장 반응은 아직 안정적. 방산주 비중 15% 유지하되, 원유 관련 자산 모니터링 강화 필요. [일일 시장 위기 전조 브리핑] 🚨 종합 등급: [위험 (Red Flag)] - 강력한 현금화 시그널 지속 1. 채권 시장의 경색 (Money Market Choke) 지표: PF-ABCP 금리 및 CP 스프레드 상태: [주의] 분석: * 일부 중소형 증권사 라인에서 PF-ABCP 차환 금리가 9.5%~10.2% 사이에서 형성되고 있다는 정보가 포착되었습니다. 전일 대비 CP 스프레드가 유의미하게 확대되기 시작했습니다. 이는 대형 기관들이 단기 자금 회수에 들어가며 시장의 '모세혈관'이 막히기 시작했다는 전조입니다. 2. 스마트 머니의 이탈 (Smart Money Exodus) 지표: 외국인 선물 누적 수급 및 원/달러 환율 상태: [이상 징후 심화 (Red Flag)] 분석: 선물 수급: 외국인 선물 누적 순매도가 총 2.8조 원을 돌파했습니다. (가이드라인 1조 원 대폭 초과) 이는 단순한 조정을 넘어선 공격적인 하방 공격입니다. 환율: 역외 환율이 1,461.0원을 터치했습니다. 1,450원선 안착 이후 상방이 열린 상태로, 원화 가치 절하 속도가 펀더멘털을 벗어난 '패닉' 양상을 보이고 있습니다. 인사이트: 현물 주식은 버티는 듯 보이지만, 스마트 머니는 이미 선물과 환율을 통해 한국 시장에서 대규모 엑소더스를 진행 중입니다. 3. CDS 프리미엄 (National Risk) 지표: 한국물 5년 CDS 프리미엄 상태: [경고 (Red Flag)] 분석: 전일 26bp였던 CDS 프리미엄이 오늘 아침 31bp까지 튀어 올랐습니다. 20bp 초반의 안정권에서 벗어나 30bp대에 진입한 것은 해외 투자자들이 한국의 국가 신용 리스크를 실시간으로 반영하기 시작했다는 매우 위협적인 선행 신호입니다. [결론 및 대응 전략] "선행 지표 경고 발생: 즉각적 현금화 및 리스크 차단 요망" 판단: 선물 누적 매도(2.8조), 환율(1,460원 돌파), CDS(30bp 돌파) 등 모든 선행 지표가 '임계점'을 동시에 통과했습니다. 이는 시장의 질적 붕괴가 시작되었음을 의미합니다. Action: 적극적 현금 비중 확보: 현 시점은 반등을 기대하기보다 자산의 생존이 우선입니다. 현금 비중을 50% 이상으로 상향하십시오. 장기 채권 비중 확대 검토: 경기 침체 및 대세 하락장 전조에 따라 안전 자산으로의 포트폴리오 재편을 실행하십시오. 추격 매수 엄금: 뉴스에서 나오는 저가 매수론을 경계하십시오. 지표는 더 큰 하락을 예고하고 있습니다. 1. K-조선 / MRO (제조업 → 서비스업) 핵심 촉매: 美 해군, 한국 조선소 'MRO(유지보수) 기지' 공식 지정 적용 전략 (Insight): "만드는 것보다 **'고치는 것'**이 꿀이다." MRO 사업 진출은 조선업의 고질적인 약점인 '실적 변동성(Cyclical)'을 상쇄하는 '구독 경제(Recurring Revenue)' 모델의 장착을 의미합니다. 밸류에이션이 PER(수익비율) 상단으로 재평가되는 구간입니다. 관련 기업: 유망주: HJ중공업 (097230) [특수선 MRO] 사용자님의 픽(Pick)입니다. 거대한 도크를 비워야 하는 대형사보다, 중소형 특수선 수리 및 정비에 특화된 동사가 MRO 물량을 소화하기에 기동성이 뛰어납니다. 실적 턴어라운드의 탄력성이 가장 높습니다. 유망주: 한화엔진 (082740) [부품/정비] 배를 고치려면 엔진 부품을 갈아야 합니다. MRO 시장 개화는 곧 엔진 부품 교체 주기 단축과 에프터마켓(A/S) 시장 확대를 의미하는 구조적 호재입니다. 주도주: 한화오션 (042660) [미국 거점] 미국 필라델피아 조선소 인수 등을 통해 미 해군 MRO 사업의 가장 확실한 파트너로 낙점되었습니다. K-조선 MRO 테마의 대장주입니다. 2. 희토류 / 소재 (2019년의 데자뷔) 핵심 촉매: 중국·일본 무역 전쟁 (반덤핑 & 희토류 통제) 적용 전략 (Insight): "위기가 아니라 '시장 침투(M/S Gain)' 기회다." 글로벌 반도체 기업들은 리스크가 생긴 일본산 소재 대신 한국산 대체재를 찾을 수밖에 없습니다. 2019년 소부장 국산화 당시처럼 소재 기업들의 주가가 레벨업 될 기회입니다. 관련 기업: 유망주: 유니온머티리얼 (047400) [희토류 대체] 페라이트 마그넷 사업을 영위하여, 중국의 희토류 통제 이슈가 발생할 때마다 가장 민감하게 반응하는 대장주급 테마주입니다. 주도주: 솔브레인 (357780) [소재 국산화] 반도체 공정 핵심 소재를 국산화한 경험이 있습니다. 일본산 소재 반덤핑 이슈 발생 시 반사이익을 통해 글로벌 점유율을 늘릴 수 있는 펀더멘털 우량주입니다. 3. 방산 (배당 < 성장) 핵심 촉매: 트럼프 "배당 말고 생산(CAPEX) 주력하라" 적용 전략 (Insight): "배당주에서 **'성장주'**로 뷰(View)를 바꿔라." 당장의 배당 감소 우려로 주가가 흔들린다면 그곳이 저점 매수의 기회입니다. 잉여 현금을 공장에 쏟아부어야 할 만큼 **'팔 곳이 넘쳐난다'**는 뜻이기 때문입니다. 관련 기업: 유망주: 삼현 (437730) [핵심 부품] 방산용 모터와 제어기(Actuator)를 공급합니다. 전방 업체(한화에어로, LIG넥스원)가 생산 라인을 늘릴수록 부품 수요는 기하급수적으로 늘어나는 낙수효과 기업입니다. 주도주: 한화에어로스페이스 (012450) [CAPEX 대장] 수출 물량을 맞추기 위해 가장 공격적으로 설비를 증설하고 있습니다. '배당 쇼크'로 인한 조정은 장기 성장성을 믿고 매수할 수 있는 기회입니다. 1. 반도체 / 삼성 밸류체인 (20조 원의 낙수효과) 핵심 촉매: 삼성전자, 분기 영업익 20조 돌파 (HBM 효과 확인) 적용 전략 (Insight): "삼성전자 주식보다 **'삼성이 돈을 쓸 곳(Capex)'**을 사라." 삼성의 20조 원 영업이익은 곧 HBM4 주도권 탈환을 위한 **'첨단 패키징'**과 '검사 장비' 재투자로 이어집니다. 삼성전자가 지분을 투자했거나, 핵심 공정을 담당하는 '직계 존속' 기업들의 주가 탄력성이 훨씬 큽니다. 관련 기업: 유망주: 와이씨 (232140) [핵심 테스터] 삼성전자가 2대 주주로 있는 반도체 검사 장비 기업입니다. 삼성의 HBM 수율 향상과 생산량 증대 시 테스터 장비 발주가 1순위로 나가는 구조적 수혜주입니다. 유망주: 하나마이크론 (067310) [후공정/패키징] 삼성전자의 패키징 물량을 소화하는 대표적인 OSAT(외주반도체패키지테스트) 파트너입니다. 삼성의 HBM 및 비메모리 생산 확대는 곧 동사의 가동률 상승을 의미합니다. 주도주: 삼성전자 (005930) [실적 팩트] '반도체 겨울' 논란을 실적으로 잠재웠습니다. 외국인 수급의 블랙홀 역할을 하며 지수 하단을 단단히 지지할 것입니다. 2. 스마트팩토리 / 무인공장 (DF247) 핵심 촉매: 정의선 회장, '24시간 7일 무인가동' 전략 발표 적용 전략 (Insight): "하드웨어 껍데기가 아닌 **'두뇌(SW/관제)'**를 사라." 로봇팔은 소모품이지만, 수천 대의 로봇을 충돌 없이 24시간 돌리는 **'관제 시스템'**은 공장의 심장입니다. 무인화의 핵심은 하드웨어가 아니라 소프트웨어입니다. 관련 기업: 유망주: 티로보틱스 (117730) [자율이동로봇] 무인공장의 혈관 역할을 하는 AMR(자율이동로봇) 전문 기업입니다. 고정된 로봇팔보다 공장 내 물류를 이동시키는 AMR의 수요가 '무인화' 트렌드에서 더 가파르게 증가합니다. 주도주: 현대오토에버 (307950) [공장의 두뇌] 현대차그룹의 스마트팩토리 솔루션을 독점 공급합니다. 정의선 회장의 'DF247' 비전을 실현할 유일한 SW 기업으로, 그룹사 설비 투자(Capex)의 최대 수혜주입니다. 3. 중국 테마 (옥석 가리기) 핵심 촉매: 한한령 '단계적 해결' 합의 적용 전략 (Insight): "막연한 기대감보다 **'확실한 IP'**에 집중하라." '단계적'이라는 말은 곧 '증거(판호/공연)'가 필요하다는 뜻입니다. 중국 당국이 막을 수 없는 강력한 IP를 가진 게임/콘텐츠 기업이 유리합니다. 관련 기업: 주도주: 크래프톤 (259960) [게임 대장] 중국 내 '화평정영' 로열티 수입이 탄탄합니다. 규제 완화 시 신작 게임의 판호 발급 가능성이 가장 높고, 실적으로 증명되는 중국 관련주입니다. 1. 유가증권시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.9. 태영건설 5,950,284 2 1.9. 한온시스템 144,962,552 21 1.16. 엑시큐어하이트론 5,415,162 7 1.17. 6,172,839 8 1.22. 아주스틸 877,670 2 1.31. 11,360,000 29 1.23. 성안머티리얼스 25,000,000 16 합계 (5개사) 199,738,507 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 2. 코스닥시장 해제일 종 목 명 해제주식수 비율(%)* 1.1. 나라스페이스테크놀로지 1,756,233 15 1.17. 1,649,973 14 1.2. 폴라리스세원 11,111,112 16 1.3. 젠큐릭스 557,966 3 1.7. 싸이닉솔루션 2,285,715 10 1.7. 이노테크 614,592 7 1.9. 뉴키즈온 1,431,733 17 1.9. 테라뷰 홀딩스 KDR 6,530,298 18 1.10. 넥써쓰 5,537,099 9 1.10. 페스카로 1,295,952 13 1.11. 이지스 1,135,973 12 1.12. 쿼드메디슨 2,839,504 25 1.13. 알티캐스트 17,974,808 30 1.13. 이엠코리아 9,063,950 14 1.15. 에이비온 1,709,639 2 1.15. 케이피엠테크 19,543,973 10 1.15. 테라사이언스 10,791,366 10 1.16. 스피어코퍼레이션 1,658,000 4 1.16. 아크릴 762,918 10 1.16. 한울소재과학 3,457,600 11 1.17. 뉴온 7,917,297 15 1.17. 디에이치엑스컴퍼니 2,145,665 11 1.17. 롤링스톤 725,689 9 1.17. 삼보산업 389,242 2 1.17. 알트 1,279,038 5 1.17. 엑스플러스 14,025,500 13 1.18. 알지노믹스 3,384,453 24 1.20. 비투엔 5,507,955 9 1.20. 씨엠티엑스 726,631 8 1.20. 올리패스 674,158 8 1.20. 플래스크 5,069,708 10 1.21. 제이피아이헬스케어 311,600 6 1.22. 삼진식품 932,276 9 1.22. 엔케이맥스 1,477,329 2 1.22. 엣지파운드리 5,878,609 8 1.22. 티움바이오 666,732 2 1.23. 도우인시스 2,664,265 24 1.23. 미트박스글로벌 112,500 2 1.24. 리브스메드 2,541,629 10 1.24. 뷰티스킨 1,528,480 43 1.24. 와이즈넛 109,610 1 1.24. 이스트아시아홀딩스 인베스트먼트리미티드 4,428,740 17 1.24. 이화공영 2,477,876주) 11 1.27. 에이엘티 1,711,695 19 1.27. 협진 10,875,000 19 1.28. 엔알비 280,000 3 1.29. 세미파이브 1,996,206 6 1.30. 오브젠 1,956,620 42 1.31. 디와이디 4,317,785 14 1.31. 레몬 484,796 2 1.31. 에이스테크놀로지 14,855,789 20 합계 (50개사) 203,161,277 - * 작성기준일의 발행인관리계좌부상 기재된 총 발행 주식 수 대비 해제예정 주식 수로서 소수점 첫째 자리에서 반올림하여 정수로 기재함 주) 1월 유통 예정인 감자(기준일: ’26.1.5.) 미반영된 수량임

일프로 2026-01-08