비만이 현대 사회의 주요 건강 문제로 부각되면서, 비만치료제 시장은 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다.
주사 형태로만 제공되던 치료제가 이제 '알약'으로 진화하면서 시장의 판도가 완전히 바뀌고 있습니다.
편의성과 접근성을 크게 높인 경구용 제품은 비만치료제 시장을 한 단계 더 확장시킬 게임체인저가 될 것으로 기대되고 있는 상황입니다.
이런 상황에서 세계 최대 제약사인 노보 노디스크와 일라이 릴리, 두 기업의 경쟁이 치열하게 펼쳐지고 있습니다.
오늘은 지금 비만치료제 시장의 진정한 선두주자는 어디인지 한번 알아보겠습니다.
비만치료제 시장 규모
- 현재 시장: 2025년 기준 약 128억 달러
- 예상 성장: 2035년까지 1,049억 달러로 성장 전망
- 연평균 성장률: 21.1% (2025-2035)
- 주요 지역: 북미 지역이 2035년까지 시장의 약 60% 차지 예상
최근 발표된 리서치앤마켓의 보고서에 따르면, 글로벌 비만치료제 시장은 2025년 약 128억 달러(약 17조원)에서 2035년 1,049억 달러(약 142조원)로 폭발적 성장이 예상됩니다.
연평균 성장률(CAGR)은 21.1%로, 테크 산업의 성장률을 능가하는 수준이며 특히 북미 지역이 2035년까지 전체 시장의 약 60%를 차지할 것으로 예측되어 미국 기업들의 치열한 경쟁이 예상됩니다.
현재 시장은 주사형 GLP-1 제품이 약 85%를 차지하고 있으나, 경구용 제품의 개발과 상용화로 시장 구조에 큰 변화가 일어나고 있습니다.
우리는 경구용 비만치료제가 가져올 시장 확장 가능성에 주목할 필요가 있습니다. 기존 주사제보다 더 넓은 환자층에 접근할 수 있기 때문입니다.
■ 최근 발표된 게임체인저: 일라이 릴리 - 오포글리프론
일라이 릴리는 최근, 경구용 GLP-1 약물 '오포글리프론'의 3상 임상시험 결과를 발표했습니다.
당뇨병 환자를 대상으로 한 40주간의 임상에서 평균 7.9%(약 16파운드)의 체중 감량과 함께 혈당(A1C) 수치가 1.3~1.6% 감소하는 효과를 보였습니다. 부작용은 대부분 경증에서 중등도의 위장관 증상으로, 기존 주사제와 유사한 수준이었습니다.
가장 주목할 점은 이 약물이 식사 여부와 관계없이 하루 1회 복용할 수 있다는 점입니다. 기존 경구용 GLP-1 약물과 달리 식전 복용이나 물 섭취량 제한 같은 복잡한 복용법이 필요 없어 환자 순응도를 크게 높일 수 있습니다.
일라이 릴리는 연내 비만 적응증으로, 2026년에는 당뇨병 적응증으로 글로벌 허가 신청을 계획하고 있으며, 이미 대량 생산을 준비 중입니다.
■ 노보 노디스크의 대응: 경구용 세마글루타이드
이에 맞서 노보 노디스크는 2025년 4월, 경구용 GLP-1 신약(위고비 먹는버전)의 비만 적응증 FDA 허가를 신청했다고 발표했습니다. 이 약물은 이미 당뇨병 치료제로 '라이벨서스'라는 이름으로 시판 중이었고, 2023년 임상에서 68주간 평균 15.1%의 체중 감량 효과를 입증했습니다.
그러나 이 약물은 제조 과정이 복잡하고, 반드시 공복 상태에서 첫 음식이나 음료 섭취 최소 30분 전에 복용해야 한다는 제한이 있습니다. 또한 120ml 이하의 물과 함께 복용해야 하며, 이러한 복용법을 정확히 따르지 않으면 약효가 감소할 수 있다는 단점이 있습니다.
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현재 비만치료제 시장 경쟁을 종합적으로 분석했을 때, 아래와 같은 이유로 현 시점에서 일라이 릴리의 오포글리프론이 더 유리한 위치에 있다고 평가받고 있습니다.
사용자 경험 최적화
: 식이 제한 없는 복용법은 일상생활에 더 쉽게 통합되어 약물 순응도 향상
적응증 다양화
: 당뇨병, 비만뿐 아니라 수면무호흡증, 고혈압, 염증, 관절통 등 다양한 적응증으로 연구 확대
경제성
: 젭바운드(월 $1,100)보다 10-15% 낮은 가격으로 책정될 것으로 예상. 노보 노디스크의 위고비(월 $1,350)보다 30-35% 저렴한 수준
산업 내 인식
: "경구용 GLP-1 경쟁에서 확고하게 선두"라는 평가를 받고 있음
비록 체중 감량 효과는 노보 노디스크의 라이벨서스가 더 높게 나타났지만, 실생활에서의 복용 편의성이 약물 효과만큼이나 중요한 요소이기 때문입니다.
물론 노보 노디스크가 시장에 먼저 진입하는 선점 효과는 무시할 수 없는 장점입니다. 그러나 중장기적으로는 일라이 릴리의 제품이 갖는 편의성과 확장성이 더 큰 경쟁력을 발휘할 가능성이 높습니다.
화이자(Pfizer)
- 일일 1회 복용 경구용 GLP-1 약물 개발 중
- 하지만 임상 시험에서 간 손상 문제로 인해 가장 앞선 후보 약물을 포기한 바 있음
아스트라제네카(AstraZeneca)
- 에코진(Eccogene)으로부터 일일 1회 복용 경구용 GLP-1 약물 개발 중
- 성공 정도는 다양하다고 보고됨
로슈(Roche)
- 카르모트 테라퓨틱스(Carmot Therapeutics)로부터 인수한 일일 1회 복용 경구용 GLP-1 약물 개발 중
바이킹 테라퓨틱스(Viking Therapeutics)
- 일일 1회 복용 경구용 이중 GLP-1/GIP 수용체 작용제 개발 중
- 일라이 릴리의 티르제파티드와 유사한 이중 작용 메커니즘
스트럭처 테라퓨틱스(Structure Therapeutics)
- 일일 1회 복용 경구용 GLP-1 약물 개발 중
- 시장 경쟁을 위해 대형 파트너가 필요할 수 있다고 분석됨
머크(Merck)
- 한소 파마(Hansoh Pharma)의 경구용 소분자 GLP-1 개발 중(전임상 단계)
암젠(Amgen)
- 비만 치료제 파이프라인에 경구용 및 주사제 약물 모두 포함되어 있다고 밝힘
비만치료제 시장은 노보 노디스크와 일라이 릴리만의 싸움이 아닙니다. 하지만 대부분은 일라이 릴리보다 약 3년 정도 뒤처진 것으로 분석됩니다.
특히 화이자의 경구용 비만치료제 개발 중단은 일라이 릴리와 노보 노디스크의 시장 지배력을 더욱 강화할 수 있는 요소입니다.
비만치료제 시장은 2035년까지 142조원 규모로 성장할 전망이며, 현재는 노보 노디스크가 시장 진입 시기 측면에서 유리하지만, 제품 특성과 소비자 편의성 측면에서는 현재 일라이 릴리가 우위에 있습니다.
현재로서는 일라이 릴리의 오포글리포론이 복용 편의성과 생산 효율성 측면에서 우위를 점하고 있지만, 노보 노디스크의 세마글루타이드가 가진 강력한 효능 역시 무시할 수 없는 강점입니다.
그렇다면 우리는 아래 같은 전략들을 고려해볼 수 있습니다:
- 보수적 투자자: 이미 시장을 선도하고 있는 노보 노디스크의 안정적 성장에 베팅
- 공격적 투자자: 제품 편의성과 다양한 적응증으로 중장기적 성장 잠재력이 높은 일라이 릴리에 주목
- 분산 투자자: 두 기업 모두에 투자하여 경구용 GLP-1 시장의 전반적인 성장에 포지션 구축
결론적으로, 비만치료제 시장은 향후 10년간 헬스케어 섹터의 핵심 성장 동력이 될 것으로 예상됩니다.
특히 경구용 GLP-1 제품의 출시는 시장 규모를 한 단계 더 확장시킬 중요한 변곡점이 될 것으로 보이며, 두 기업이 성장 혜택을 공유하게 될 지 한 기업이 독점하게 될 지 지켜보는 게 포인트가 될 거 같습니다.
두 기업의 실적 발표 일정
■ 일라이 릴리(Eli Lilly)
실적 발표 일정: 2025년 5월 1일 (현지시간)
실적 예상치
- 주당 순이익(EPS): $3.46~$4.64, 대체로 $3.52 전망이 우세
- 전년 동기 대비 약 36.4% 증가 예상
- 매출: 약 $126억, 전년 동기 대비 약 43.9% 증가 전망
■ 노보 노디스크(Novo Nordisk)
실적 발표 일정: 2025년 5월 7일 (현지시간 - 유럽)
실적 예상치
- 매출: 약 $ 117억, 전년 대비 17% 증가 예상
- 시장 기대치보다 1-2% 낮을 것으로 전망
- 뱅크오브아메키카의 분석에 따르면, 노보 노디스크는 오젬픽과 위고비의 매출 둔화로 인해 1분기 기대치에 미치지 못할 가능성이 높음
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