▶ 방산 관련주에 주목해야하는 이유
1. 현대전과 3차 세계대전
현대전은 고도로 발달된 무기와 기술을 사용하는 현대의 전쟁으로 보통 제2차 세계 대전이나 베트남전 이후의 전쟁을 말하는데요. 2014년 발생한 예맨 내전, 2017년 발생한 중국-인도 국경 분쟁은 현재까지 진행되고 있습니다. 러시아 우크라이나 전쟁도 장기화되고 있는 가운데, 세르게이 라브로프 러시아 외무장관은 지난달 25일(현지시간) 러시아 국영방송 채널1과 인터뷰에서 “현재 핵전쟁 위험은 실재하며 매우 심각한 수준이다. 과소평가해서는 안 된다”고 말했습니다. 또 그는 3차 세계대전의 위험이 실재한다고 전했습니다.
2. 방위력 군사비
방위력 군사비는 군사력 증강에 소요되는 비용 중 전력 증강에 직접적으로 소요되는 비용으로 ▲각종 무기 체계 획득 및 보강 ▲부대 창설 및 증 · 개편 소요 비용 ▲전력 발휘에 필요한 제반 패키지 요소 비용 등이 이에 속합니다. 내수 방산은 중장기 국방 계획에 따라 향후 5년 연평균 8% 이상 성장할 것으로 예상되고 있습니다.
3. K- 무기체계 수출
대한민국은 2021년 12월 호주 K-9 자주포 수주(0.93조원)으로 마무리하며 40억달러를 달성해 방산 순 수출국이 되었는데요. 올해들어서는 1월 UAE 천궁-2 4.6조원으로 2021년 한 해의 수주를 단번에 넘겼고, 2월 이집트 K-9 자주포 2조원 이상을 수주했습니다. 또한 K-방산이 지금 경합하고 있거나 협상 중인 수출 프로젝트도 17~40조원이 남아있는 상태입니다.
* 기존 방위력 개선비 증가에 따른 내수 사업 성장 + 수출 매출이 덧붙어 방위산업의 매출 성장이 가파를 것으로 전망
▶ K-방산
LIG넥스원
- 2022년에 UAE에서 천궁-2를 2.6조원 규모 수주
- 올해 국내 사업도 전년과 비슷해서 2022년 연말 잔고는 무려 11조원 될 것으로 예상
- 천궁-2는 2024~2026년에 연간 매출 0.5조원 기여할 것으로 예상
- 중동의 분쟁이 장기화 되면서 천궁-2를 인근국에서 추가 구매할 가능성도 있음
- 천궁-2(M-SAM) 다음으로 L-SAM의 체계개발이 진행 중, 올해 하반기 LAMD(한국형 아이언돔) 체계개발 업체 선정 예정
>>LAMD는 M-SAM보다 더 큰 규모의 소요 기대 됨
한국항공우주
- 말레이시아 FA-50 18대, 1.1조원 사업은 1분기 중에 결정될 것으로 기대
- 2021년 상반기 태국, 인도네시아 8대 수주
- 문재인 대통령의 중동 순방에서 UAE는 T-50 60대 구매 의사(양산 3.5조원, 후속지원/교육 1.9조원)를 밝힘
- 미국 해군 고등훈련기 교체 사업(UJTS, 64~234대)이 2023년 기종 선택 예정
- 현재 224대가 운영될 T-50 계열은 말레이시아와 UAE 등으로 320대가 되고, 미국 사업을 모두 따낼 경우 무려 1,000대가 지구에서 비행하는 가장 성공한 훈련기 및 경전투기가 될 수 있음
한화에어로스페이스
- 2021년 12월 호주 LAND 8116 자주포 0.93조원과 이집트 자주포 공급 사업계약
>>종속회사 한화디펜스의 2023년 매출은 2.2조원대로 증가 전망
- 한화디펜스 컨소시엄은 2020년 10월에 호주 LAND 400 사업(최대 11조원)의 최종 2사에 선정
>>2021년 시제 차량 테스트를 마쳤고 2022년 상반기에 우선협상 대상자를 결정
>>수주 시 2026년 한화디펜스의 매출 3조원 중반, 영업이익 0.4조원으로 기업가치를 4조원으로 평가할 수 있음
- 작년 보잉과 에어버스의 항공기 수주는 1,680대로 전년의 567대에서 196% 상승, 2018년의 최대 기록 1,586대 돌파
한화시스템
-신사업 투자에 따른 영업적자와 지분법손실이 2021년에 340억원에서 2022년에는 710억원으로 확대될 것으로 가정>>2022년 실적은 감익 불가피
- 2023~2025년에 1월에 수주한 천궁-2 AESA 레이더의 공급으로 방산 부문의 이익 늘어 2023년부터 증익 가능
- KF-21 AESA 레이더의 소프트웨어 개발 완료 시 FA-50 등으로의 확산과 별도 레이더 수출 등으로 본 사업 전망 밝음
[K-방산관련 기사]
러-우 전쟁으로 모두 우는데…방산 수출 KAI '표정관리'
https://www.news1.kr/articles/?4704483
https://www.hankyung.com/finance/article/2022060281166
미국과 방산 FTA, K-방산에 수출교두보 될까 대미의존 커질까
https://economist.co.kr/2022/05/28/industry/normal/20220528150007749.html
[방산관련주]
@LIG넥스원(079550)
- LIG그룹 계열의 종합방산업체
- 대공, 대함/대잠, 대지, 공대지, 수중무기 등 정밀타격 제품, 탐색레이더, 추적레이더, 영상레이더, 전자광학장비, 수중감시체계 등 감시정찰 제품, 항공전자, 함정용/항공기용 전자전, 육군용 전자전 등 항공전자/전자전 제품, 통신단말, 지상/함정 전투체계, Data Link 망관리, 상호운용성 등 지휘통제/통신 제품 생산
@한국항공우주(047810)
- 국내 대표 방위산업체
- 수요자인 한국정부(방위사업청)와 계약을 통해 제품(T-50 전투기, KUH헬기, 훈련기, 무인기 등)의 연구개발/생산/성능개량/후속지원
@한화에어로스페이스(012450)
- 한화그룹 계열의 항공엔진사업을 영위하는 업체로
- 국내 군수 엔진시장에서 독점적 지위 유지
- 방산부문 주요 종속회사로 한화디펜스(주), 한화시스템(주)는 K9 자주포를 중심으로 K10 탄약운반장갑차, K55A1 자주포, K56 탄약운반장갑차, K77 사격지휘차 및 원격무장 등을 생산
@한화시스템(272210)
- 한화그룹 계열의 방위산업 시스템 업체
- 주요 고객인 한국정부(방위사업청, 국방과학연구소, 각군 등)와 계약을 통해 제품의 연구개발/생산/성능개량/후속지원 등을 주요 사업으로 하는 방위산업 분야 시스템 사업 영위
- 현재 감시정찰분야 중심 전자광학, 레이다, 항공전자, 전투체계 등 방위사업 핵심분야에 주도적으로 참여 중
@국영지앤엠(006050)
- 방탄용/특수시설 보안용 유리 제조
@한일단조(024740)
- 국내 방위산업 분야의 핵심인 최첨단 정밀 유도탄 탄체를 비롯하여 탄두 및 중장비 부품, 조선/항공산업 부품 등 생산