가끔 뉴스에서 모 기업이 액면분할을 발표했다는 내용을 접할 수 있는데요. 액면분할이 무엇이길래 중요한 것만 내보낸다는 뉴스로 보도되는 걸까요?
액면 분할은 주식의 액면가액을 일정한 분할 비율로 나눔으로써 주식수를 증가시키는 일입니다. 예를 들어보면 만 원짜리 1주를 둘로 나누어 5천 원짜리 2주로 만드는 것입니다. 액면가가 만 원인 주식이 시장에서 5만 원에 거래되는 경우, 액면가를 5천 원으로 분할하면 그 주식의 시장 가격은 2만 5천 원으로 하향 조정됩니다.
그렇다면 왜 멀쩡한 주식을 분할하여 나눌까요?
나도 주식 한번 해봐야지~ 라고 생각하고 삼성전자, LG전자와 같은 우량주 종목을 살펴본 경험 있으실 겁니다. 1주 당 백 만원이 훌쩍 넘는 가격이 주식 초보자들과 현금유동성이 부족하신 분들에게는 부담스러웠을 텐데요. 이처럼 주식의 시장 가격이 과도하게 높게 형성되어 있을 때 주식 거래가 부진하거나 신주 발행이 어려울 수 있습니다.
실제로 이러한 이유로 액면분할을 하면 주식 거래가 많아지고, 일시적으로 주가가 많이 오르는데요. 1주 당 백 만원이 넘는 가격이 50만원으로 떨어졌을 때, 상대적으로 진입장벽이 낮아져 투자자들이 심리적으로 주가가 싸졌다고 느끼기 때문입니다.
또한 경영자 입장에서는 액면분할로 인해 주식의 분산효과가 나타나 적대적 M&A에서 경영권을 방어 할 수 있습니다.
기업의 입장: 주가의 유동성이 향상됨
투자자 입장: 소액으로 우량 주식을 매입할 수 있음
경영자: 주식 분산 효과로 적대적 M&A에 대항할 수 있음
그렇다면 액면 분할은 늘 호재일까요? 그렇지는 않습니다.
기존 대주주들의 입장에서 생각해 봅시다. 주식 수가 늘어나고, 거래량이 많아진다면, 보유한 지분을 팔고 싶을 겁니다. 따라서 액면 분할 후 대주주의 지분율 감소는 시장에서 악재로 받아들여질 수 있습니다.
또 다른 상황을 예로 들어봅시다.