수익을 낼 수 있는 좋은 종목을 사는 것, 너무나 어렵고 복잡해 보입니다. 하지만 간단하게 우리가 물건을 살 때를 상상해봅시다.
로션을 사기 위해 종류별로 시장 조사를 합니다. A 화장품은 신생 회사가 만든 로션으로 유명하지는 않지만, 화장품 성분표에 성분이 좋은 편입니다. B 화장품은 누구나 알만한 유명한 회사에서 판매하는 로션으로, 비싸지도 싸지도 않은 평범한 로션입니다. C 화장품은 명품 업체로서, 가장 비싼 로션이지만, 가장 성분이 좋습니다. 그렇다면 여러분은 어떤 브랜드의 화장품을 선택할까요? 아마 개인마다 판단하는 기준이 다르시기에 선택의 폭도 다양할 것으로 생각합니다.
주식시장에서 주식을 사고파는 것 또한 화장품을 사는 것과 비슷합니다. 나에게 가장 많은 수익을 가져다 줄 것 같은 주식을 판단하면 되겠죠. 그렇다면 좋은 주식은 무얼 기준으로 판단하는 걸까요?
기본적 분석은 주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법입니다. 주식의 내재적 가치는 그 주식을 발행한 기업의 재무요인과 경제요인 등에 따라 결정되는데요. 따라서 수많은 종목 중 저평가된 주식을 찾기 위해 주식의 내재적 가치를 개별적으로 분석하는 기본적 분석은 매우 중요하겠죠
기본적 분석은 크게 질적 분석과 양적 분석으로 구분합니다.
질적 분석은 계량화가 불가능한 사항을 분석하는 방법입니다. 예를 들어 노사문제나 정치 상황, 경기, 기업의 성장성 등과 같은 것들이 있겠죠.
이와 반대로 양적 분석은 주식투자와 관련된 수치적 자료를 이용한 분석방법입니다. 통계분석을 활용하여 각종 경제지표, 산업지표, 재무제표 등 계량화가 가능한 것이지요.
이렇게만 보면, 기본적 분석만으로도 주식의 가치를 100% 평가할 수 있을 것 같지만, 그렇지는 않습니다. 재무제표에만 근거한 주식가격 평가는 불충분하며, 회계처리 방법이 회사마다 매우 다양하기 때문에 기업 간의 단순 비교 평가는 한계가 있습니다. 또한, 주가는 재무제표상의 요인뿐만 아니라 계량화할 수 없는 심리적 요인들에 의해서도 변동성이 큽니다. 따라서 기본적 분석은 정말 기본적인 분석으로 생각하는 게 좋겠지요?
기술적 분석은 한 가지 전제를 가정합니다. `주가는 항상 과거를 반복하여 변화한다`는 것입니다. 재무상태가 나쁜 기업의 주식이라도 과거의 주가나 거래량 정보를 이용하여 주식의 매매 시점을 잘 포착하면 투자수익을 올릴 수 있다는 것이죠. 통계를 활용한 분석이라고 할 수도 있겠네요.
분석 지표가 매우 많지만, 자주 거론되는 기술적 분석 지표로는 주가이동평균선을 들 수 있습니다. 일정 기간의 주가 흐름을 산술 평균한 것인데요. 일정 기간의 주가를 합하여 그 해당일수록 나누어 구합니다. 일반적으로 단기(5일, 10일), 중기(20일), 장기(60일, 120일)로 구분되는데요. 예를 들어 상승추세에서는 단기이동평균선이 중장기이동평균선을 상향돌파하면 이때가 정성적인 매입 시점이라고 할 수 있습니다.